消费需求释放 - 8月家用电器和音像器材类、家具类、文化办公用品类商品零售额同比保持两位数增长 [1] - 前8个月服务零售额同比增长5.1% 增速快于商品零售 [1] - 旅游休闲、演出赛事、信息通讯等领域服务消费表现活跃 [1] 生产端传导效应 - 8月锅炉及原动设备制造、电机制造行业增加值同比分别增长11.9%和14.8% [2] - 汽车用锂离子动力电池、充电桩、电动自行车产量保持同比两位数增长 [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3% 装备制造业增长8.1% 分别快于全部规模以上工业4.1和2.9个百分点 [2] 产业结构升级 - 通用设备、汽车、电气机械、电子信息制造业保持较高增速 [2] - 设备更新带动制造业结构持续升级优化 [2] - 全国统一大市场建设优化行业竞争秩序 推动供求关系改善 [2] 价格指标改善 - 8月工业生产者出厂价格指数环比由上月下降0.2%转为持平 [2] - 宏观政策推动产业结构调整 新兴产业需求释放收窄工业品价格降幅 [2] - 国内调控平抑国际大宗商品波动影响 PPI向合理区间回归 [2] 政策持续发力 - 第三批消费品以旧换新资金近期下达 带动居民消费需求释放 [1] - 服务消费与养老再贷款等政策推出 释放服务消费潜力 [1] - 要素市场化配置综合改革试点在10个地区开展 培育新质生产力 [3] 投资政策部署 - 国务院部署促进民间投资发展措施 扩大准入、打通堵点、强化保障 [3] - 扩大服务消费政策措施有望近期落地 [3] - 宏观政策呈现渐进式、托底式特征 下阶段政策力度有望加大 [3]

制造业民间投资 - 1—8月份制造业民间投资同比增长4.2%，增速快于整体民间项目投资1.2个百分点 [1] - 制造业民间投资占全部民间投资的比重为40.6%，较上半年和去年同期分别提高1.7和2.6个百分点 [1] - 31个制造业行业大类中，16个行业民间投资实现两位数增长，其中汽车制造业和铁路船舶航空航天设备制造业投资分别增长22.6%和16.2% [3] 高技术产业投资 - 1—8月份高技术产业中，信息服务业民间投资同比增长26.7% [5] - 同期高技术产业中，专业技术服务业民间投资增长17.6% [5] 基础设施民间投资 - 1—8月份基础设施民间投资同比增长7.5%，增速快于全部基础设施投资5.5个百分点 [7] - 电力、燃气及水生产和供应业民间投资增长23.5% [7] - 民间资本参与铁路、能源、水利等国家重大基础设施项目建设稳步推进 [7]

公司业务与市场表现 - 公司2024年1至12月营业收入全部来自汽车制造业 占比100% [1] - 公司当前市值为80亿元 [2] 投资者关系活动 - 公司于2025年9月15日接受国泰海通等投资者调研 董事长何峰等人参与接待并回答问题 [1] 股价信息 - 公司股票收盘价为55.5元 [1]

业务与产品 - 公司主营业务包括汽车制造装备业务（冲压模具及检具、焊装自动化生产线、机器人系统集成、移动机器人及智能物流整体设计与制造）和汽车轻量化零部件业务（高强度板及铝合金板材冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件及一体压铸车身结构件）[11] - 子公司安徽瑞祥工业有限公司已有工业机器人相关产品订单，部分产品已完成交付[12] - 子公司瑞祥工业与安川电机的各项合作稳步推进，部分产品已投放市场，交付客户[13] - 小米汽车是公司重要客户之一，多款车型模具及部分车型产线由公司承制提供[26] 产能与订单 - 公司现有产能能够满足订单交付，也会根据行业需求增长预期及客户接单情况进行产能规划和建设[3] - 可转债募投项目新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）已结项并投产，模具制造产能逐步释放[5][14] - 截至6月末，公司汽车制造装备业务在手订单43.8亿元，三季度亦有新增订单，公司目前在手订单充足[29] - 公司零部件产能逐步释放，已取得客户部分新车型定点[28] - 8.8亿元可转债扩产项目（20万套压铸件40万套总成件）具体情况请关注公司后续披露的相关公告[7][27] 技术与研发 - 公司一直致力于智能机器人在工业领域的应用和开发，目前已实现销售的产品中涵盖复合式移动协作机器人、NC垂直三轴机器人、机器人外部轴、大负载伺服变位转台等[1] - 公司在覆盖件模具领域形成复杂异形曲面成形、高精度超净模面加工、轻质化制件开发等专有技术，并与多所高校及院所携手，打造拥有自主知识产权的设计系统[21] - 公司基于DEEPSEEK开发了"瑞鹄智慧库"，实现数据快速查询、高效重用、优化流程、降低成本[21] 股东与减持 - 公司股东奇瑞科技减持是根据其自身的业务需要及资金安排进行规划和实施[9][24] - 公司大股东减持是根据其自身的业务需要及资金安排进行规划和实施，不会影响公司的经营决策和发展[22][25] - 公司股东减持与公司生产经营无直接联系，公司大股东和管理层坚定看好公司发展前景[23] 市值管理与股价 - 公司一直积极重视市值管理工作，通过合理化业务布局、提升市场竞争力、促进业绩可持续成长、完善公司治理、规范信息披露、加强投资者关系管理等方式，努力提升公司市场价值[25][30] - 公司若有相关措施会严格按照信息披露要求进行公告[6] - 公司努力提升公司核心能力和综合竞争力，以持续提高公司整体盈利水平，为投资者创造长期的投资价值[2] 财务与分红 - 公司3月25日发布《关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配的公告》，具体请关注公司后期相关公告[18] - 公司业绩情况请持续关注公司定期报告[4][16][17] 海外发展 - 公司会根据客户业务发展和市场布局情况并结合其他相关因素，综合考量海外投资发展情况[15]

消费 - 8月社会消费品零售总额同比增速为3.4%，较7月回落0.3个百分点，创年内新低[3] - 商品零售和餐饮收入单月同比分别增长3.6%和2.1%，较7月变化-0.4和+1.0个百分点[3] - 限额以上零售同比增速下降0.5个百分点至2.6%，为2024年12月以来新低[3] - 汽车零售同比从低位回升2.3个百分点至0.8%，而家电音像和通讯器材同比分别下降14.4和7.6个百分点至14.3%和7.3%[3] - 金银珠宝零售同比大幅上升8.6个百分点至16.8%，受黄金价格高位推动[3] 投资 - 8月固定资产投资单月同比下跌7.1%，跌幅较7月加深1.8个百分点[4] - 房地产开发投资单月同比下跌19.5%，跌幅加深2.5个百分点[4] - 制造业投资单月同比下跌2.2%，跌幅加深1.8个百分点[4] - 广义基建投资单月同比下跌4.6%，跌幅加深3.1个百分点[4] 房地产 - 8月住宅销售面积同比下跌9.7%，跌幅加深2.6个百分点[5] - 新开工面积同比下跌18.3%，跌幅加深9.1个百分点[5] - 竣工面积同比下跌28.8%，跌幅收窄1.8个百分点[5] - 新建和二手住宅价格环比分别下跌0.3%和0.6%，一线城市二手住宅环比下跌1.0%[5] 工业 - 8月工业增加值同比增速为5.2%，较7月回落0.5个百分点[5] - 采矿业、公用事业、制造业增加值同比分别为5.1%、2.4%、5.7%，较7月变化+0.1、-0.9、-0.5个百分点[5] - 黑色金属增加值同比增速回落1.3个百分点至7.3%[5] 政策与风险 - 关注中央财政加码"两重"项目、刺激消费和拉动有效投资的可能性[6] - 关注货币政策实施小幅宽松操作以稳定房地产市场预期的可能性[6] - 存在财政扩张力度不及预期和出口下滑幅度大于预期的风险[6]

上周新股表现 - 上周2只新股上市，首日平均涨幅达477.82%[2] - 艾芬达首日涨幅170.03%，三协电机首日涨幅785.62%[4] - 上周首发募资金额为7.59亿元，较前一周减少0.55亿元[3] 月度新股趋势 - 9月1日至15日新股首日平均涨幅409.41%，募资总额15.72亿元[10] - 8月新股首日平均涨幅266.43%，募资总额39.34亿元[10] - 7月新股首日平均涨幅280.36%，募资总额达217.61亿元[10] 本周新股动态 - 本周无新股上市[14] - 本周5只新股申购，预计募资总额83.34亿元（创业板60.95亿元/主板16.46亿元/北证5.93亿元）[15][17][19] 风险提示 - 新股存在业绩不达预期及股价大幅波动风险[19] - 报告风险等级定为中高风险[3][23]

汽车 275.2万辆 ▲ 10.5% 新能源汽车133.3万辆，增长22.7% 发电量 9363亿千瓦时 ▲ 1.6% 原油加工量 ▲ 7.6% 6346万吨 (以上数据均为2025年8月数据) ·数据来源：国家统计局 ·发布日期：2025年9月15日 山国144 www.ce.cr 文案/设计:刘岚 | 有31个行业增加 | | | --- | --- | | 值保持同比增长 | | | 煤炭开采和洗选业 | 5.1% | | 石油和天然气开采业 | ▲ 4.7% | | 农副食品加工业增长 | 4.7% | | 酒、 饮料和精制茶制造业 | 7 2.4% | | 纺织业 | ▲ 1.5% | | 化学原料和化学制品制造业 | ▲ 7.6% | | 非金属矿物制品业 | 0.5% | | 黑色金属冶炼和压延加工业 | ▲ 7.3% | | 有色金属冶炼和压延加工业 | 9.1% | | 通用设备制造业 | ▲ 7.3% | | 专用设备制造业 | 4.0% | | 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备 制造业 | 12.0% | | 电气机械和器材制造业 | 9.8% | | 计算机、通信和其他电子设备制造业 ...

公司近期经营危机 - 控股股东江苏深商及其一致行动人持有的7亿股被全部司法冻结[3] - 江苏深商持有的1.3亿股股票二拍流拍[3] - 湖南江南汽车T300车型总装生产线及相关设备因司法拍卖流拍被法院强制拆除 需在9月15日前完成拆除及腾退工作[3] 公司历史发展轨迹 - 曾凭借模仿豪华车型设计和低廉售价在三四线城市及农村市场快速崛起 有"保时泰"称号[4] - 2016年销量突破33万辆 一度超越蔚来和小鹏等新势力车企[4] 公司财务恶化状况 - 2020年后销量断崖式下跌 债务危机爆发并陷入停产困境[5] - 自2019年起连续六年巨额亏损 累计亏损超250亿元[5] - 2023年上半年资产负债率达97.28% 归属母公司股东权益仅剩8725万元[5] - 半年报明确表示整车业务因缺乏运营资金未能复工复产[5]

成交表现 - 比亚迪成交额达100.06亿元 较上一交易日48.60亿元增长106% [1] - 股价上涨2.57% 换手率达2.63% [1] 公司基本信息 - 比亚迪股份有限公司成立于1995年02月10日 注册资本为30.39亿元人民币 [1]

行业倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》[1] - 倡议涉及订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等重点环节[1] 公司响应 - 吉利汽车集团积极响应行业倡议[1] - 公司将不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的不合理结算方式[1] - 公司承诺高质量践行供应商账期承诺[1]