公司基本面 - 5月12日收盘价5.44元，单日涨幅1.12%，市净率1.29创24天新低，总市值26.15亿元 [1] - 2025年一季报显示3家机构合计持股11631.81万股，持股市值6.14亿元 [1] - 主营业务为油品及化工产品批发（占比未披露）、金属制品制造，具体产品包括钢管杆/光伏支架/角钢塔等钢结构产品 [1] - 子公司中大杆塔拥有国网生产资质和钢结构特级资质，获高新技术企业/专精特新认证 [1] - 2025年一季度营收3.59亿元（同比-49.12%），净利润861.29万元（同比+4.83%），毛利率13.29% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)和静态PE均为-5.96，显著低于行业平均12.64/11.29和行业中值25.95/29.76 [2] - 公司市净率1.29略高于行业平均1.16但低于中值1.52 [2] - 总市值26.15亿元在行业中处于中下游水平，远低于中国海油11939.52亿元/中国石油14897.91亿元等头部企业 [2] - 可比公司中茂化实华/沈阳化工PE均为负值，但市净率(3.09/2.11)高于该公司 [2]

公司表现 - 5月6日收盘价5.33元，上涨1.91%，市净率1.26创20天新低，总市值25.62亿元 [1] - 2025年一季报显示3家机构合计持股11631.81万股，持股市值6.14亿元 [1] - 主营业务为油品及化工产品批发(占比49.12%)、金属制品制造，拥有危化品经营许可及燃料油进口资质 [1] - 子公司中大杆塔具备国网生产资质和钢结构特级资质，为高新技术企业和专精特新企业 [1] - 2025年一季度营收3.59亿元同比下滑49.12%，净利润861.29万元同比增长4.83%，毛利率13.29% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-5.84，静态PE-5.84，低于行业平均12.59/11.21和行业中值25.66/29.36 [2] - 市净率1.26接近行业平均1.14但低于中值1.51 [2] - 总市值25.62亿元显著低于行业平均1659.35亿元和中值53.42亿元 [2] - 可比公司中沈阳化工PE-25.22、茂化实华PE-24.92，中国海油PE8.78为行业最高值 [2] - 中国石油市值14568.47亿元为行业龙头，ST新潮市净率1.01与公司相近 [2]

泰州移动高港营销中心党支部书记李林介绍道："万兆网络建成后，在民生领域，我们将推出'万兆云 家'服务，支持家庭用户极速上传4K全景视频至云端，并实现多终端VR影音同步渲染，为用户带来极致 的视听体验。社区养老机构借助8K远程医疗系统，能实时对接三甲医院专家资源，让民生服务更有温 度。此外，我们还将打造'万兆直播基地'，支持百路4K直播并发推流，助力本地企业开启沉浸式电商新 模式。同时，我们还将同步孵化数字孪生工厂、XR虚拟实训等16类标杆应用，推动创新业态蓬勃发 展。" 在推进"万兆园区"建设进程中，泰州移动坚持党建引领，充分发挥党组织的战斗堡垒作用与党员的先锋 模范作用，党员技术骨干带头冲锋，积极攻克技术难题，成功部署50G-PON、FTTR等前沿技术，实现 了网络基础设施从千兆到万兆的飞跃式升级。万兆网络以其卓越的传输速率，不仅为园区的智能化应用 奠定了坚实的网络基础，还为人工智能、大数据等新兴技术的落地提供了有力支撑，实现了"党建 红"与"科技蓝"的完美融合。 万兆光网的建成，为园区医药企业发展注入了强劲动力。泰州移动聚焦企业的实际生产需求，组织党员 技术团队深入企业一线调研，精准把握企业痛点，为企业量 ...

从行业看，制造业的企业认为受到"负面"影响比例为最高，达到64.4%。依次为批发业56.4%、运输业 51.5%、农林水产矿业51.2%。以上均超过半数，而且"负面"影响大范围地波及外向型产业及其相关联 的物流业。 先来看受影响企业的具体比例。在5314家受访企业中，有2457家回答"（加税）不产生影响"，占比 46.2%。其中，在内需型企业中，中小企业占比较大，为46.9%（4896家中小企业中有2300家）；大企 业占比37.5%（418家大企业中有157家）。 日本与美国的经贸关系十分密切，且对美贸易顺差较大，受此轮关税风暴的冲击程度不言而喻。 数周以来，特朗普政府挑起的关税大战席卷全球，其关税政策信号混乱、翻云覆雨，搅乱着世界贸易秩 序。面对动荡且极具不确定性的特朗普政府关税政策，各国和地区要么通过反制迫使其收手；要么通过 谈判争取其抬手，以最大限度地减轻自身受到的伤害。 日本与美国的经贸关系十分密切，且对美贸易顺差较大，受此轮关税风暴的冲击程度不言而喻。尽管日 本政府力图通过磋商、谈判、说服等工作来规避或减轻关税大战带来的伤害，虽然追加关税大棒暂缓90 天，但是当下25%的汽车关税以及10%的各国和 ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，公司实现营收1.59亿美元，小制造和服务业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）近1300万美元，自由现金流约1300万美元，年末现金及短期投资超6700万美元 [9] - 2024年第四季度，公司综合营收3740万美元，与第三季度基本持平，较去年同期的4460万美元有所下降，主要因服务收入降低 [23] - 2024年第四季度，调整后综合EBITDA为370万美元，高于第三季度的290万美元，但低于去年同期的660万美元 [24] - 2024年全年，公司自由现金流为1290万美元，运营现金流减去资本支出530万美元 [29] - 截至2024年12月31日，公司与NPSV诉讼解决方案相关的债务义务为1900万美元，低于9月30日的2000万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 2024年第四季度，服务业务营收1880万美元，较2023年第四季度下降23%，主要因新项目授予减少、海上维护活动减少以及Spark Safety项目机会延迟 [24][25] - 2024年第四季度，服务业务EBITDA为140万美元，占营收的7.4%，低于上一年度的320万美元（占营收13.2%），主要因营收降低、项目利润率组合不利以及与该部门CES业务线相关的持续投资 [25] 制造业务 - 2024年第四季度，制造业务营收1960万美元，较2023年第四季度减少100万美元（4.9%），上一年度受益于客户变更订单的有利解决，剔除该因素，本期因小规模制造活动增加实现同比营收增长 [26] - 2024年第四季度，制造业务调整后EBITDA为460万美元，低于上一年度的540万美元，上一年度剔除了保险理赔净收益和飓风艾达造成的损失成本的影响，剔除该影响后，本期EBITDA因设施和资源利用率提高、间接成本降低和高利润率项目组合而有所改善 [27][28] 企业部门 - 2024年第四季度，企业部门EBITDA亏损230万美元，高于上一年度的200万美元，主要因激励计划成本增加以及与业务多元化和提升相关的举措成本增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在非传统油气市场（如基础设施、政府和高科技制造）看到机会，2024年NASA项目的成功证明了其在这些市场的潜力，这些市场注重质量和进度确定性，公司有相关交付记录 [10] - 公司开始看到核能和数据中心领域的初步投标活动，希望向这些客户展示降低总成本的能力 [10] - 液化天然气（LNG）项目禁令解除后，该市场活动恢复，但仍处于早期阶段，大型项目授予时间难以预测 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于小制造业务，扩大服务能力，使业务在周期内更具韧性和可预测性，不依赖大型项目授予也能取得强劲财务业绩 [8] - 2025年，公司将继续扩大在非油气市场的业务，如基础设施、政府和高科技制造等领域 [9] - 公司将继续等待合适的大型项目机会，同时保持纪律，巩固小规模制造业务基础 [13] - 公司将继续投资业务，有机增加服务线，招聘关键人员以推动现有服务增长并开拓新市场，同时继续寻求收购机会，以放大增长计划，若无法找到满足风险回报门槛的增长投资，将考虑向股东返还资本 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年制造业务的投标活动感到鼓舞，但由于大型项目授予的不确定性以及服务客户预计在2025年降低资本支出，预计2025年全年综合EBITDA将低于2024年调整后综合EBITDA（1280万美元） [9][33] - 公司预计2025年资本支出约为200万 - 300万美元，主要用于持续的维护资本需求 [33] 其他重要信息 - 公司造船厂部门在2023年底基本完成剩余运营义务，70辆汽车渡轮和其中一艘40辆汽车渡轮的保修期于2024年结束，剩余40辆汽车渡轮的保修期将于本月晚些时候结束 [15][16] - 公司向北卡罗来纳州交通部提交的最终索赔被拒绝，已通过法律途径追讨与40辆汽车渡轮项目相关的先前成本，这些成本由客户船只设计缺陷导致 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细介绍制造业务的机会情况 - 公司在LNG领域看到大量机会，得克萨斯州和路易斯安那州有许多钢铁项目此前因上届政府措施被搁置，目前已出现恢复迹象，公司正在与关键客户进行沟通，预计下半年LNG工厂项目将有进展，公司正在投标几个关键项目 [39][40] - 数据中心市场竞争激烈，公司投标的部分项目仅为简单结构钢，附加值较低，公司正试图与潜在客户沟通，提升制造质量，发挥自身优势 [41][42] - 过去几个季度，核能领域活动有所增加，公司收到了来自不同客户的核项目报价请求，但这些项目不会立即实施 [43] 问题2: 公司资产负债表强劲，现金充裕，能否谈谈正在评估的收购机会情况 - 公司有现金且主要目标是进行战略性收购，但收购方出价与卖方要价之间的差距超出预期，寻找合适的收购机会仍面临挑战，但这仍是公司的主要目标 [46]