文章核心观点 - 自2024年《消费金融公司管理办法》施行以来，消费金融行业持续出现“增资潮”，主要驱动因素包括满足监管最低资本门槛与主要出资人责任要求，以及股东方基于市场拓展的战略选择 [1][3] - 行业分析认为，增资潮在2025年大概率延续，但节奏将更趋理性与分化，中型机构为维持盈利水平有动力补充资本，头部机构可能探索更多元化的资本补充方式 [1][7] 监管政策驱动 - 2024年3月发布、4月起施行的《消费金融公司管理办法》将设立消费金融公司的最低注册资本门槛明确为10亿元人民币 [3][4] - 同一办法将主要出资人的最低持股比例要求由30%提升至50%，以强化主体责任 [5] - 2024年12月印发的《消费金融公司监管评级办法》中，资本管理的分值权重达15%，仅次于风险管理，直接影响监管评级与资源配置 [4] - 监管对杠杆率和资本的约束趋严，使得高持股比例的大股东能更高效地推动资本补充 [1][5] 行业增资现状与案例 - 2024年内至少有7家消费金融公司完成增资，多家公司将注册资本提升至10亿元门槛，例如唯品富邦消费金融、中信消费金融、四川锦程消费金融、河北幸福消费金融 [3] - 部分头部公司进行了大额增资：宁银消费金融注册资本由29.11亿元增至36亿元；湖北消费金融由10.058亿元增至13.589亿元；南银法巴消费金融由52.15亿元增至60亿元 [3] - 截至当前，在31家消费金融公司中，仍有北银消费金融等5家机构注册资本低于10亿元，且近半数机构第一大股东持股比例不足50% [5] 股东战略与市场考量 - 增资不仅是满足监管要求，也体现了股东方的市场选择与商业考量，是拓展业务空间、主动扩张的战略意图 [1][6] - 头部机构通过增资强化资本充足水平，旨在提升风险抵御能力、扩大信贷规模、抢占优质客群，并为参与资产证券化（ABS）发行、跨区域展业及未来并购整合奠定基础 [6] - 案例显示，长沙银行拟对长银五八消费金融增资不超过15.5亿元，并受让通程控股1.14亿股股份（转让金额2.15亿元），交易完成后其持股比例将从56.66%大幅增至80.82% [1][2] 未来趋势展望 - 预计消费金融公司增资潮将延续，但节奏更趋理性分化 [1][7] - 受净资本约束和不良容忍度收紧影响，中型消费金融公司为维持净资产收益率（ROE）水平，仍有较强动力补充核心资本 [7] - 头部机构未来的资本补充可能转向定向增发等多种组合模式，而非单纯依赖股东注资 [7]

近日，第十一届北京金融论坛暨年度北京金融业十大品牌评选结果揭晓，平安消费金融凭借在激发消费 活力、助力居民消费方面的成果，获"年度提振消费突出机构"奖项。 自2015年创办以来，该论坛已成为区域内最具影响力、覆盖最广的金融盛事之一，本届论坛以"金融新 势力 创新消费力"为主题，聚焦金融促进消费的新路径，挖掘金融机构在落实金融"五篇大文章"方面的 突出实践。 在河北唐山，央企员工何先生为新居装修面临资金压力，通过平安消费金融的"小橙花"产品快速申请贷 款，及时解了燃眉之急。河南郑州医护人员陈先生工作繁忙，同时又需要一笔资金进行家电置换，其通 过平安消费金融官方APP提供的指引进行贷款申请，在短时间内获得放款、购买了新家电。平安消费金 融将"省心、省时、又省钱"的理念转化为客户可感可知的服务体验，切实以金融之力让人们对美好生活 的憧憬成为现实。 此次获"年度提振消费突出机构"，是对平安消费金融在促消费、惠民生方面工作的充分肯定。作为深耕 消费金融领域的机构，平安消费金融将继续提升金融服务质效，持续挖掘消费潜力、充分激发消费活 力，为提振消费引擎、助力美好生活贡献坚实的金融力量。（图片由平安消费金融授权发布） 截至 ...

公司技术成果与行业认可 - 蚂蚁消金的两项智能风控成果“小红花”和“多智能体协同的消费金融风控引擎”入选2025数据智能“星河”案例榜单，分别被评为行业数智应用典型和智能体专项潜力案例 [1][4] - “星河”案例评选已持续八年，覆盖电信、金融、政务等多个关键行业，被视为国内大数据技术落地应用的风向标，此次入选印证了蚂蚁消金实践的行业标杆价值 [4] “小红花”风控模式创新 - 该模式突破传统授信，通过整合用户交互高频信息，提升模型处理非结构化数据能力，构建专家模型系统，实现用户与金融机构在授信额度上的双向互动 [4] - 用户可上传超1000种材料申请提升花呗额度，材料范围包括国家职业资格目录认证证书、新兴职业能力证书、工牌照片、钉钉名片等，系行业首创 [4] - 该模式让用户以更多样化方式证明自身信用价值，旨在提升普惠金融的覆盖度 [4] 多智能体风控引擎效能 - 该引擎聚焦风控全流程效率与精准度提升，通过融合多源异构数据与大模型技术，构建具备持续学习能力的多智能体架构，实现从客群分析到决策执行的全链路自动化 [4] - 在用户洞察方面，系统挖掘120余种信用特征标签，涵盖人生阶段、消费偏好等维度，实现对用户需求与风险的深度洞察 [5] - 在效率提升方面，系统通过知识图谱整合数据，将模型搭建与策略研发周期从30天缩短到72小时，全链路自动化率突破90% [5] - 在决策响应方面，依托多智能体协同机制，授信决策随实时数据动态调整，在提升合理需求通过率的同时增强欺诈防控能力，年节省风控专家工时超1万小时 [5] 行业背景与发展趋势 - 大数据战略已成为构筑国家竞争新优势的重要支撑，国家数据局出台的《“数据要素X”三年行动计划（2024-2026）》正加速推动数据作为新型生产要素释放潜能 [5] - 金融作为数据密集型行业，通过AI技术与数据要素的深度融合，不仅提升了服务效率，也拓展了普惠金融的覆盖面 [5] - 业内人士分析指出，蚂蚁消金的应用入选体现了数据要素在金融场景的深度应用价值，表明数据智能正在重构传统金融服务模式，推动行业从经验驱动向数据驱动、从被动响应向主动预见转型 [5] 公司业务基础 - 花呗作为蚂蚁消金核心信贷产品，已上线运营10年，累计服务超4亿用户 [4]

长沙银行增资控股子公司长银五八消费金融 - 长沙银行拟以自有资金对控股子公司长银五八消费金融增资，增资金额不超过15.5亿元，每股增资价格为1.8877元 [1] - 本次增资后，长银五八的注册资本将由11.24亿元增加至19.45亿元，增幅约为73% [4] - 长沙银行的持股比例将从增资前的56.66%大幅提升至增资后的74.96% [4] 增资前后股权结构变化 - 增资后，长沙银行持股比例提升至74.96%，北京城市网邻信息技术有限公司持股比例由26.43%降至15.27%，长沙通程控股股份有限公司持股比例由16.91%降至9.77% [5] - 所有股东合计持股比例保持100%不变 [5] 长银五八消费金融经营与财务数据 - 截至2024年12月31日，长银五八资产总额为296.20亿元，净资产35.81亿元，2024年度营业收入29.86亿元，净利润0.34亿元 [5] - 截至2025年9月30日，长银五八资产总额为346.55亿元，较2024年末增长约17%，净资产36.03亿元，2025年前三季度营业总收入16.74亿元，净利润0.21亿元 [5] - 公司成立于2017年1月16日 [5] 行业监管背景与历史增资计划 - 2024年3月发布的《消费金融公司管理办法》将消费金融公司注册资本门槛由3亿元提升至10亿元，主要出资人持股比例由30%提升至50% [5] - 2024年3月25日，长沙银行董事会曾同意对长银五八增资不超过5.61亿元 [6]

政策导向与战略框架 - 中央经济工作会议指出“国内供强需弱矛盾突出”，并将扩大内需列为2026年经济工作八大重点任务之首 [1][10] - 商务部等三部门联合发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，提出11项举措以形成提振消费合力 [1][3][10] - 政策核心逻辑正从短期刺激向长期性、系统性主线转变，旨在通过“投资于人”提升消费能力，并通过优化供给创造新需求 [9][20] 政策协同与金融支持举措 - 2024年3月、6月，金融监管部门先后印发文件，鼓励金融机构加大消费贷款投放，并加大对服务消费重点领域的支持 [2][11] - 2024年8月，多部门印发服务业经营主体及个人消费贷款的财政贴息实施方案，以降低经营主体融资成本和居民消费信贷成本 [2][11] - 2024年12月14日发布的《通知》提出强化财政、信贷与社会资本合力，并明确支持升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费等五大方向 [3][4][12][14] 金融机构与平台的具体实践 - 招联消金作为消费贷贴息政策经办机构之一，截至10月31日，该政策为其带来5.5万客户贷款，共11.09万笔，总金额6013.96万元 [5][15] - 花呗向商家开放分期免息功能，调研显示提供分期免息可使重点产品销量平均提升30%，店铺销量平均提升15% [5][15] - 中原消金截至10月末通过消费补贴、免息优惠等举措累计惠及331万人次，向用户让利超4473万元，并为143万人次提供免息借款缓冲期，减免息费1374万元 [6][16] - 海尔消金“智家分期”累计完成家电分期交易额达1.3亿元，带动合作门店零售额增长超30% [8][19] - 分期乐普惠在三季度帮助近16万用户获得普惠贷款近50亿元 [9][19] 下沉市场与普惠金融拓展 - 《通知》首次明确提及扩大县域消费、升级农村消费，旨在释放下沉市场潜力 [7][17] - 马上消金累计服务超过2.2亿用户，并为超过1000万征信记录空白的用户建立首个信用账户 [7][18] - 招联消金通过“自信”、“自愈”数智化体系，已为超过1500万名客户降价或减免利息，并累计帮助纾困超42万人次 [7][18] 重点支持领域与消费新业态 - 政策明确支持文旅、体育、健康、养老、家政、教育培训等服务消费领域 [1][10] - 鼓励金融机构创新金融产品，支持“人工智能+消费”、“IP+消费”、绿色消费、数字消费等新业态新模式 [3][12][13] - 中邮消金通过线上线下联动，例如推出“家电以旧换新”专项优惠、布局抖音美团支付场景、与实体店及运动平台合作，以促进消费 [6][16]

利率债市场 - 主要银行间现券收益率普遍下行 其中10年期国开债250215收益率下行3.2个基点至1.9% 5年期国开债250208收益率下行2.25个基点至1.74% 3年期国开债230208收益率下行2个基点至1.64% [14] - 国债收益率亦下行 10年期国债250016收益率下行1.75个基点至1.835% 5年期国债250003收益率下行1.5个基点至1.5475% 3年期国债2500010收于1.40% [14] - 国债期货全线上涨 30年期主力合约上涨0.63% 10年期主力合约上涨0.1% 5年期主力合约上涨0.06% 2年期主力合约上涨0.01% [14] 信用债市场 - 信用债收益率多数期限下行0.3-2个基点 但5年期收益率普遍上行约0.2–1.5个基点 [4] - 与国开债利差相比 各评级5年期信用利差走阔约1.1-3.1个基点 10年期信用利差走阔约2.2-2.6个基点 [4] - 交易所市场房地产债券小幅上涨但成交量低 “22万科04”上涨1.03% 净价收于23.114元 “21金融街控股07”上涨0.51% 净价收于101.618元 [4][16] - 城投及产业债方面 “25CHN能源K2”成交于1.8475% “24CHNG2K”成交于2.35% “SPIC KY15”成交于2.05% [4][16] - 国有行及股份行3个月期同业存单成交在1.618%左右 1年期成交在1.665%左右 [5][17] - 短期融资券方面 AAA评级个券交投活跃 “25招商SCP013”成交于1.70% “25蜀道投资SCP005”成交于1.76% [5][17] - 中期票据方面 AAA评级个券亦受关注 “24鲲鹏投资MTN001A”成交于2.04% 较估值高约1.79个基点 “24诚通控股MTN007A”成交于2.48% 较估值高约1.44个基点 [5][17] - 银行TLAC、二级资本债及永续债收益率上行1.25-3.00个基点 “25建行二级资本债03BC”成交于2.2425%–2.2750% 较估值低约0.5–3.75个基点 “25华夏银行永续债01”成交于2.40%-2.41% 较估值低约0.78-1.78个基点 [5][17][18] ABS与REITs市场 - 昨日ABS二级市场活跃 全市场成交额较前一日增长24%至89亿元人民币 今日上交所ABS成交额与昨日持平 为42亿元人民币 [7][19] - ABS具体成交涉及多个领域 房地产方面有6个月期保利成交于1.89% 金融租赁方面涉及诚通租赁、广汽汇理租赁、诚泰租赁、中远海运租赁及平安国际融资租赁 消费金融方面涉及携程、美团、京东及度小满 [7][19] - C-REITs市场今日活跃度上升 平均成交额为545万元人民币 成交额前三名为中国交建REIT、华润商业REIT和普洛斯REIT 成交额分别为2138万元、1998万元和1804万元人民币 [8][21] - 多数REITs今日收跌 各板块表现分化 涨幅较大的包括南京高速REIT上涨1.25% 中国铁建REIT上涨0.54% 跌幅较大的包括山东高速REIT下跌2.50% 绍兴原水REIT下跌2.80% 外高桥REIT下跌1.74% [9][10][22][23]

同样在近期，南银法巴消费金融有限公司（以下简称"南银法巴消金"）已完成工商变更，注册资本从52.15亿元升至60 亿元。这是南银法巴消金去年12月增资计划的兑现。在该计划中，其股东南京银行（持股比例64.16%）、法巴集团 （持股比例31.72%）和国际金融公司（持股比例4.12%）按原股权同比例认缴新增资本，其中南京银行出资约5.893亿 元。 北京商报讯（记者 岳品瑜 董晗萱）消费金融公司增资补血动作不止。12月17日，北京商报记者注意到，长沙银行拟以 自有资金对该行控股子公司湖南长银五八消费金融股份有限公司（以下简称"长银五八消金"）增资，增资金额不超过 15.5亿元（含），最终金额以经监管部门核准后的实际出资金额为准。 长沙银行公告显示，本次增资目的在于进一步增强长银五八消金的资本实力，提升其风险抵御能力，推动其健康可持 续发展。 当前，长银五八消金注册资本为11.24亿元人民币，长沙银行持股56.66%。若成功增资，长沙银行持股比例将提高至 74.96%。 另一方面，头、中部消费金融机构主动进行规模扩张，资本实力、行业地位进一步巩固。年初，宁银消金注册资本获 批由29.1亿元增至36亿元，使其注册资 ...

核心交易 - 长沙银行拟以自有资金向控股子公司长银五八消费金融增资不超过15.5亿元 [1] - 增资完成后 长银五八注册资本将从11.24亿元提升至19.45亿元 长沙银行持股比例将从56.66%增至74.96% [1] - 第三大股东通程控股不参与增资 并计划将持有的1.14亿股转让给长沙银行 转让单价1.8877元 总价2.15亿元 [1] - 转让完成后 通程控股持股将降至7600万股 占比3.91% 长沙银行持股比例将进一步提升 [1] - 第二大股东北京城市网邻信息技术有限公司未跟进增资 其持股比例将从26.43%降至15.27% [1] 公司财务与经营状况 - 长银五八2024年底资产总额296.20亿元 净资产35.81亿元 [2] - 长银五八2024年度营业收入29.86亿元 同比下滑7.6% 净利润0.34亿元 同比下降95% [2] - 截至2025年9月30日 长银五八资产总额346.55亿元 净资产36.03亿元 [2] - 2025年前三季度 长银五八营业总收入16.74亿元 净利润0.21亿元 [2] - 长沙银行2022至2024年营业收入分别为228.68亿元 248.03亿元 259.36亿元 归母净利润分别为68.11亿元 74.63亿元 78.27亿元 [3] - 2025年前三季度 长沙银行实现营业收入197.21亿元 同比增长1.29% 实现归母净利润65.57亿元 同比增长6% [3] 增资背景与动因 - 长沙银行公告称 增资旨在充实长银五八资本金 增强其风险抵御能力 为持续稳健经营奠定基础 [3] - 长银五八为湖南省首家持牌消费金融公司 2017年成立时注册资本3亿元 [2] - 2019年首轮增资后注册资本增至9亿元 [2] - 2024年新版《消费金融公司管理办法》将注册资本门槛提至10亿元 长银五八随即增资至11.24亿元 成为新规后首家披露增资计划的消金机构 [2]

又一消费金融公司将迎来增资。 近日，长沙银行公告称，拟以自有资金对控股子公司湖南长银五八消费金融股份有限公司（长银五八）增资，增资金额不超过15.5亿元，以进一步增强长银 五八的资本实力，提升其风险抵御能力，推动其健康可持续发展。最终增资金额以经监管部门核准后的实际出资金额为准。 长银五八成立于2017年，是经国家金融监督管理总局（原中国银监会）批准设立的湖南首家持牌消费金融公司，由长沙银行股份有限公司、北京城市网邻信 息技术有限公司（以下简称"北京网邻"）、长沙通程控股股份有限公司（以下简称"通程控股"）共同发起设立，总部位于湖南长沙。目前，上述三大股东的 持股比例分别是56.66%、26.43%和16.91%。 据不完全统计，今年以来，包括宁银消费金融、南银法巴消费金融等在内，至少有7家消费金融公司进行了增资。 长银五八将增资至19.45亿元 值得注意的是，通程控股近日公告称，公司与北京网邻均不参与此次增资。同时，通程控股拟将持有的长银五八1.14亿股股份转让给长沙银行，转让价格为 每股人民币1.8877元，转让金额总计约2.15亿元。转让后，通程控股持有长银五八的股份总数由1.9亿股变更为7600万股。 ...

又一银行系消费金融公司计划大规模增资。 12月15日晚间，长沙银行公告称，拟以自有资金对长银五八消费金融（下称"长银五八"）增资不超过15.5亿元。最终金额以经监管部门核准后的实际出资 金额为准。 而据长银五八第三大股东通程控股透露，长银五八其余股东不参与此次增资。同时，通程控股还计划将1.14亿股长银五八股份转让给长沙银行，转让金额 约2.15亿元。 前述增资及股权转让计划完成后，长银五八的注册资本将由11.24亿元增至19.45亿元，长沙银行所持股份比例将由56.66%升至80.82%。 第三轮大规模增资 据官网介绍，长银五八于2017年初在长沙正式开业，是经原银监会批准设立的湖南首家持牌消费金融公司，由长沙银行、北京网邻、通程控股共同发起设 立。 公司初始注册资本3亿元，其中长沙银行持股51%，北京网邻、通程控股分别持股33%、16%。2019年，长银五八以1元/股的价格增资至9亿元，三家股东 持股比例保持不变。 2024年3月，修订后的《消费金融公司管理办法》（下称《办法》）正式发布，其中明确要求消费金融公司注册资本门槛由3亿元提升至10亿元、主要出资 人持股比例由30%提升至50%等。 此外，据通程 ...