公司概况与财务表现 * 公司为银龙股份[1] * 2024年前三季度净利润达2.73亿元，同比增长超60%[2] * 2022年归母净利润为1亿元，2023年为1.72亿元，2024年为2.37亿元[4] * 业绩增长得益于产业结构优化及高附加值、高毛利产品渗透率提升[2][5] 核心业务与重大项目布局 * 参与俄罗斯莫斯科至圣彼得堡高铁项目，提供3套轨道板生产线，每套单价接近1.3亿人民币，预计总共贡献约2亿净利润[2][4] * 全面布局墨脱水电站项目，预计未来10-15年产品需求量达800-1,000万吨，金额约五六百亿人民币[2][9] * 与中国电建合作成立合资公司，以扩大在墨脱水电站项目的市场份额[9] * 参与2025年国家级项目野三水电站（总投资1.2万亿人民币）和新藏铁路（总投资4,000亿人民币）[2][4] * 狮子洋大桥项目订单规模超过4亿元，供货周期约一年，预计2026年10月完成供货，将贡献数千万元净利润，该桥创下5项世界纪录[10] 新兴领域与市场拓展 * 积极布局俄乌重建市场，乌克兰重建需求总资金约5,240亿美元（折合人民币约3.7万亿），俄罗斯本土市场初步评估需2,500亿美元[4] * 公司与俄罗斯国企有多年合作关系，并计划通过海外团队（在孟加拉和乌兹别克斯坦有生产基地）拓展市场[11] * 与国内头部机器人企业合作，布局机器人健身领域[2][6] * 计划收购一家生产锌化钢丝的公司，进军高端钢丝市场（国内高端市场规模约1,000亿人民币）[2][8] * 在实验室中开始建绳项目，并在2,100兆帕和2,200-2,400兆帕特高压电线方面取得全球领先地位[8] 储能项目进展 * 在山西建设的100兆瓦飞轮调频电站预计2025年底完工，2026年初并网[3][12] * 飞轮调频项目收益率可观，总投资回本时间仅3-4天[3][12] * 计划通过多种方式（如与保险公司合作）快速抢占调频市场[12] 股价表现与未来展望 * 近期股价回调主要受整体市场疲软和私募产品减持（1,622万股）影响，但减持已完成[5][13] * 公司基本面稳健，随着业绩释放、新市场开拓及新领域布局推进，市值将迎来拐点[13] * 从国内外行业形势及手中订单看，未来三年内公司的毛利和净利都将持续增长[7]

投资评级 - 报告对北新建材维持“增持”投资评级 [7] 核心观点 - 北新建材通过并购唐山及宿州远大洪雨，进一步增强了防水业务的区域竞争力，看好其2026年业绩弹性释放 [7] - 公司石膏板业务于10月20日启动提价，有望改善盈利，或意味着行业价格战基本结束 [7] - 公司通过外延并购与内生增长共同推进“一体两翼，全球布局”的全球战略，海外基地进展良好 [7] 并购事件分析 - 北新防水以总价约4.18亿元受让唐山远大洪雨80%股权（33,556万元）和宿州远大洪雨80%股权（8,257.6万元） [7] - 并购估值合理，唐山远大洪雨以2025年7月31日净资产计PB为0.9倍，以2024年净利润计PE为4.9倍 [7] - 并购风险控制良好，收购款分三期支付（30%、35%、35%），并与股权过户等义务履行挂钩 [7] 财务数据与盈利预测 - 公司2024年营业总收入为258.21亿元，同比增长15.1%；归母净利润为36.47亿元，同比增长3.5% [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为35.16亿元、40.30亿元、48.02亿元，对应同比增长率分别为-3.6%、14.6%、19.2% [6] - 预测2025-2027年每股收益分别为2.07元、2.37元、2.83元，对应市盈率分别为12倍、11倍、9倍 [6] 业务发展 - 防水板块：此次并购将补齐北新防水在华北区域的战略布局，公司在地产下行周期坚持底部布局以提高市场份额 [7] - 石膏板板块：泰山石膏自10月20日起对全国范围产品提价，提价幅度为0.2-0.3元/平方米 [7] - 全球布局：坦桑尼亚、乌兹别克斯坦基地实现营收利润双位数增长；泰国生产线试生产；波黑项目推进中；公司公告意向收购境外建筑材料公司 [7] - 产能建设：上半年泰安基地投建2000万平石膏纤维板项目；安庆基地投建年产2万吨工业涂料项目 [7]

公司成立与基本信息 - 广州盛壹建筑材料有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务包括对外承包工程、农村生活垃圾经营性服务、土石方工程施工及城市建筑垃圾处置（清运） [1] - 公司经营涵盖建筑材料销售，包括轻质建筑材料、水泥制品、砖瓦及金属材料等 [1] - 公司业务涉及五金产品零售与批发、塑料制品销售及门窗销售与安装服务 [1] - 公司提供机械设备租赁服务，包括建筑工程机械与设备租赁及机械设备租赁 [1] - 公司服务范围包括建筑物清洁服务、园林绿化工程施工及道路货物运输（不含危险货物） [1]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市维妖灵建筑材料有限公司 [1] - 公司法定代表人为刘源 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 经营范围为一般经营项目，许可经营项目为无 [1] - 业务涵盖建筑装饰材料、建筑陶瓷制品、建筑用钢筋产品、保温材料、建筑砌块的销售 [1] - 业务包括建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造 [1] - 业务涉及建筑防水卷材产品销售与制造、建筑材料销售、水泥制品销售 [1] - 业务还包括建筑用金属配件销售、耐火材料销售、轻质建筑材料销售、防腐材料销售、阀门和旋塞销售 [1]

公司成立与基本信息 - 深圳长荣佳科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘洪健 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖数字技术服务与软件开发 [1] - 业务涉及建筑材料销售与生产专用机械制造 [1] - 业务涉及机械电气设备、电工器材、电子产品及家用电器的研发、销售与批发 [1] - 业务涉及五金产品、非电力家用器具、高效节能技术装备及照明器具的销售 [1] - 业务涉及电工仪器仪表、电线电缆、阀门旋塞、泵及真空设备的销售 [1] - 业务涉及安防设备、消防器材及电力设施器材的销售 [1] - 业务涉及家具安装维修、家居用品及家具零配件的销售 [1] - 业务涉及移动通信设备与通讯设备的销售 [1] - 业务涉及保温材料、金属材料、防火封堵材料、隔热隔音材料及制冷空调设备的销售 [1] - 业务涉及机械零件与零部件的加工 [1] - 业务涉及通用设备修理、计量技术服务及装卸搬运 [1] - 业务涉及国内贸易代理、互联网销售及货物进出口 [1] - 业务涉及建筑劳务分包、住宅室内装饰装修及建设工程施工，需经相关部门批准 [1]

公司设立与基本信息 - 保定市立林建筑材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为贾庆林 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务涉及新型建筑材料制造（不含危险化学品）及轻质建筑材料制造 [1] - 公司业务涵盖建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造 [1] - 公司销售业务广泛，包括建筑材料、建筑装饰材料、轻质建筑材料、电子元器件与机电组件设备、机械电气设备、电工器材、汽车零配件、木材、橡胶制品、电线电缆、五金产品及金属制品 [1] - 公司服务业务包括住宅水电安装维护服务、普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）以及总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输（除网络货运和危险货物） [1]

行业投资评级 - 房地产行业投资评级为标配（维持）[2] - 建筑材料行业投资评级为标配（维持）[2] 报告核心观点 - 房地产行业基本面仍处于"磨底"阶段，未来行情走势将取决于加码政策出台及行业基本面站稳回升的进程，中长期行业发展将从"高杠杆、高周转"转向"品质、服务、可持续"[5] - 建材行业基本面及业绩整体有所修复，水泥、玻璃玻纤、消费建材等子行业在政策引导、供给约束和结构性需求支撑下，进入"结构性修复"新阶段[5] 房地产板块行情回顾及估值 - 截至2025年11月27日，申万房地产板块近两周下跌4.19%，跑输沪深300指数1.38个百分点，在申万31个行业中排名第21位；近一月下跌3.76%；年初至今累计上涨5.63%[14] - SW二级房地产板块方面，近两周SW房地产开发下跌4.34%，SW房地产服务下跌1.25%[14] - 个股方面，万通发展、ST中珠、*ST中迪、三湘印象、荣丰控股近两周涨幅居前，涨幅分别为28.22%、24.04%、18.02%、14.68%、14.11%[20] 房地产行业及公司新闻 - 1-10月全国楼市成交结构更趋改善，120-140㎡产品市场份额同比增幅最高，为1.2个百分点[24] - 10月30个重点城市二手房成交环比下降11%，同比下降23%，累计同比增幅收窄至6%[24] - 10月全国40城租赁线上需求热度环比下降14%，全国重点50城住宅平均月租金为34.57元/㎡，环比下跌0.49%[24] 房地产周观点 - 10月百城二手住宅均价为13268元/平，环比下跌0.84%，同比下跌7.60%；新建住宅均价为16973元/平，环比上涨0.28%，同比上涨2.67%[26] - 截至10月末，全国商品房销售面积累计同比下跌6.8%，全国商品住宅销售面积累计同比下跌7%，降幅相比9月末分别扩大1.3个百分点和扩大1.4个百分点[26] - 全国商品房销售金额同比下降9.6%，全国商品住宅销售金额同比下降9.4%，降幅进一步扩大[26] - 更看好经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业，包括保利发展、滨江集团、招商蛇口等[26] 建材板块行情回顾及估值 - 截至2025年11月27日，申万建筑材料板块近两周下跌3.95%，跑输沪深300指数1.14个百分点，在申万31个行业中排名第18位；近一月下跌2.87%；年初至今累计涨16.58%[27] - SW二级板块方面，近两周SW玻璃玻纤下跌5.42%，SW水泥下跌4.02%，SW装修建材下跌2.78%[27] - 个股方面，海南瑞泽、垒知集团、四川双马、金刚光伏、金圆股份近两周涨幅居前，涨幅分别为26.87%、11.78%、9.72%、9.21%、8.96%[32] 建材行业重要数据 - 本周全国水泥市场均价为320元/吨，较上周同期基本持平[34] - 本周光伏玻璃2.0mm厚度均价为12.0元/平方米，较上周价格下跌0.3元/平方米；3.2mm厚度均价为20元/平方米，较上周价格持稳[42] - 2025年10月中国玻璃产量在451.56万吨，同比降低9.96%，环比增长0.51%；2025年1-10月中国浮法玻璃产量累计4431.99万吨，同比减少14.77%[47] 建材周观点 - 水泥行业2025年正式纳入全国碳市场，2.6万吨CO₂当量以上企业纳入配额管理，龙头企业可出售富余配额获利[45] - 玻璃玻纤行业供给端约束增强，光伏玻璃2025年产能同比下滑15.6%，行业已从"全面亏损"迈入"结构性修复"新阶段[46] - 消费建材行业随着"反内卷"政策落地，部分企业通过提价实现盈利边际改善，Q3行业盈利整体修复[49] - 建议关注水泥行业的海螺水泥、塔牌集团、华新建材，玻璃玻纤行业的中国巨石，消费建材行业的北新建材、兔宝宝、三棵树等[45][46][49] 建议关注标的推荐理由 - 保利发展：房地产行业央企龙头，销售远优于行业整体水平，负债结构良好，融资成本低[50] - 招商蛇口：中国领先的城市和园区综合开发运营服务商，销售增速领先行业整体，REITs扩募将提升资金使用效率[50] - 海螺水泥：水泥龙头企业，区域布局具备竞争优势，通过水泥并购、产业链延伸提升成长性[50] - 中国巨石：全球最大的玻璃纤维专业制造企业之一，市占率约24%，具备较强的技术实力和全球竞争力[50]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.34%，收于3888.6点 [1] - 深证成指上涨0.85%，收于12984.08点 [1] - 创业板指上涨0.7%，收于3052.59点 [1] - 沪深两市A股共计82只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 雷科防务（002413）录得5天4板，换手率21.41%，成交额20.26亿元，龙虎榜净买入额2.05亿元，所属国防军工行业 [1] - 海王生物（000078）录得3连板，换手率15.64%，成交额13.33亿元，龙虎榜净买入额7286.73万元，最高价创一年来新高，所属医药生物行业 [1] - 海欣食品（002702）录得3连板，换手率40.07%，成交额11.78亿元，龙虎榜净买入额1382.41万元，最高价创一年来新高，所属食品饮料行业 [1] - 海南瑞泽（002596）录得4天3板，成交额13.87亿元，龙虎榜净买入额1.04亿元，所属建筑材料行业 [1] - 东田微（301183）为首板个股，换手率29.0%，成交额19.8亿元，龙虎榜净买入额2.13亿元，最高价创一年来新高，所属电子行业 [1] 强势概念板块分析 - 钛白粉概念板块涨幅居首，达4.31%，其成分股100%上涨，无一下跌 [2] - 海南自贸区概念板块涨幅为3.54%，上涨成分股占比93.1% [2] - 乳业概念板块涨幅为2.82%，上涨成分股占比97.06% [2] - 太赫兹概念板块涨幅为2.69%，上涨成分股占比85.71% [2] - 磷化工概念板块涨幅为2.32%，上涨成分股占比87.27% [2]

文章核心观点 - 上海悍马建筑科技有限公司在2025年全球碳纤维布市场中表现卓越，凭借技术、品质和市场应用，荣登十大品牌榜首并获全国及出口销量双料冠军 [1] - 碳纤维布行业正朝着高技术、高环保、高服务方向发展，具备核心技术和服务体系的企业将获得更多市场份额 [13][14] 全球碳纤维布市场与品牌格局 - 碳纤维布因其高强度、轻质和耐腐蚀特性，成为现代工程建设不可或缺的材料，市场随城市更新和基建改造需求快速增长 [1] - 2025年全球碳纤维布十大品牌排行榜出炉，上海悍马位列第一，其后包括东丽、赫氏、东邦、三菱化学、西格里、光威复材、恒神、中复神鹰、福瑞斯等品牌 [3][4][5][6][7] 上海悍马建筑科技有限公司的竞争优势 - 公司连续多年全国销量和出口量双第一，产品已应用于全球95个国家超过90000项地标工程 [1][3] - 公司是国家高新技术企业、上海市科技小巨人企业及国家行业标准起草单位，拥有130余项专利 [3] - 产品采用航空级原料（12K小丝束），实测抗拉强度超出国家标准34%，通过9项国际认证 [3][8] - 产品通过耐湿热老化、冻融循环、耐长期应力等严苛测试，设计寿命大于等于50年，适用于核电、风电、高原铁路等恶劣工况 [8][9] - 公司拥有18套全球领先的生产线，采用德国进口智能织机和无接头工艺，确保产品无缺纬、断丝等瑕疵，均匀性与浸润性优异 [10] - 产品通过10大类270项权威检测，获欧盟CE、德国TÜV等9项国际认证，并连续12年由PICC承保，实现全球应用零事故记录 [11] - 产品已成功应用于上海中心、人民大会堂、北京大兴机场、港珠澳大桥等国家级重大工程，覆盖工业、民用、交通、能源及历史建筑等多领域 [12] 行业未来发展趋势 - 2025年碳纤维布行业将向高技术、高环保、高服务方向发展，对具备无毒、耐极端环境性能的产品需求增长 [13] - 智能化生产设备的应用将扩大，推动产品质量稳定性提升，行业整合加速 [14] - 具备核心技术与完善服务体系的企业，如行业领军品牌悍马，将占据更多市场份额 [14]

A股市场整体表现 - 市场于11月28日探底回升，沪指上涨0.34%，深成指上涨0.85%，创业板指上涨0.7% [5] - 全市场共有4122只个股上涨，1193只个股下跌，81只个股涨停 [6] - 个股涨幅分布：涨幅超过7%的个股有131只，涨幅5-7%的个股有134只，涨幅3-5%的个股有378只，涨幅0-3%的个股有3479只 [7] - 个股跌幅分布：跌幅0-3%的个股有1099只，跌幅3-5%的个股有65只，跌幅5-7%的个股有14只，跌幅超过7%的个股有15只，跌停个股6只 [7] - 总成交金额为15977.35亿元，总成交量106668.3万手 [7] 襄阳轴承个股事件 - 襄阳轴承股价于11月28日出现直线涨停 [4] - 涨停原因可能与11月27日有股民在社区发帖求助有关，该股民因孩子重病急需用钱而请求主力拉升股价 [4] 商业航天概念板块 - 商业航天概念股集体爆发，多只个股涨停，包括航天发展等 [8] - 板块上涨催化剂为"四川民企造出高超音速导弹"话题在社交平台引发热议 [8] - 四川凌空天行公司透露，"驭空戟-1000"高超声速导弹基本型已实现量产，智能型正处于研制阶段 [8] - 乾照光电上涨20.01%，航天环宇上涨20.00%，理工导航上涨15.82%，宏达电子上涨14.31% [9] 其他活跃板块 - 海南自贸区概念股反复活跃，海南瑞泽涨停 [10] - 大消费板块探底回升，海欣食品上演"地天板" [11] - 钛白粉板块走强，金浦钛业涨停，安纳达上涨8.98%，西部材料上涨6.53% [11][12] 下跌板块 - 抗流感概念股下挫，众生药业、广济药业跌停 [13]