纪要涉及的公司 立高 纪要提到的核心观点和论据 1. **商超渠道新品表现与规划** - 去年底到今年初在核心商超大客户上新三款新品，截止四月销售符合预期 [1][2] - 无花果奶酪欧包销售稳定，奶油小方春节档销售好、四月相对稳定，黑椒香肠酥有升级产品待上架 [2][3] - 本月有一款去年老品升级重新上架，下半年上新计划待客户通知 [3] 2. **原有产品与客户拓展情况** - 核心商超老品如马属处于稳定状态且生命周期长，客户对产品升级迭代速度加快 [4] - 积极把握商超渠道调改趋势，与国内连锁商超调改客户深入合作，目前处于合作初期 [5] 3. **各渠道发展情况** - 一季度一二月消化库存，三四月份原料类产品尤其鲜奶油渠道有修复趋势 [6] - 丙防渠道受消费趋势变化有压力，公司推出塔香精塔液、面糊产品，订单有增量 [7] - 烘焙体验渠道处于恢复改善过程，餐饮渠道开拓新客户，预期合作体量增大、导入更多产品 [8][9] 4. **利润率与费用率情况** - 去年下半年以来利润率显著提升，公司无具体利润率量化指标，注重提高经营效率和费用投入产出比 [10] - 希望维持一季度利润率趋势并进一步改善提高 [11] 5. **物流管理情况** - 公司原由物流子公司负责冷链物流配送，后续通过第三方物流辅助降低成本 [12] - 24年落实物流运输和仓库管理责任制，关注库存水位和周转率 [13] 6. **奶油新品情况** - 预计今年下半年推出主推的36%吸奶油产品，对标高端国外动物奶油，后续推出更多鲜奶油品类 [14] - 新品对毛利率有正向拉动，对公司经营有积极增长促进作用 [15] 7. **原材料成本情况** - 原材料占比靠前的有油脂、卤制品、面粉、糖、水果制品等 [16] - 一季度成本对毛利率有两个点出头的负面影响，全年预计相对平稳且压力可能缓解 [16][17] 8. **新品与老品收入贡献情况** - 一季度新品收入贡献高于老品，马属销售额稳定，部分老品被升级迭代新品替代，公司增加新品类供应 [18][19] 9. **产能利用率与产能规划情况** - 24年全年整体产能利用率达70出头 [21] - 老厂部分产能转移到新总部基地，今年下半年新建一条冷冻烘焙产线，后续根据客户需求零散投放新品产线 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司与新渠道客户合作处于初期阶段，测试样本店有相对不错的量增长，但在公司业务层面体量较小 [23][24]

业绩表现 - 2025年上半年预计净利润140万元-200万元 同比增长102.17%-103.11% [1] - 上年同期亏损6439万元 本期实现扭亏为盈 [1] 业务运营 - 烘焙连锁业务营业收入和盈利水平持续提升 [1] - 产品结构升级提升产品毛利率 [1] - 阶段性减少促销返利及渠道投放 [1] 资产优化 - 2024年末对生物资产足额计提减值准备 资产账面价值回归合理水平 [1] - 2025年起折旧摊销压力大幅降低 [1] - 加大应收账款回款力度 实现部分债务收回 [1] 成本控制 - 饲料配方优化和疫病防控技术升级使亏损减少 [1] - 通过强化内部管理提升运营效率 [1]

热点追踪 - 湖北省延长婚假至15天以完善生育支持政策体系 [2] - 江西计划从2025年起对3周岁以下婴幼儿发放补贴并加强生育假期落实监督 [5][6] 韩国农产品价格 - 韩国因高温导致水果蔬菜价格飙升 西瓜一周内涨价22.5%至3万韩元/个 大白菜周涨27.4%至4309韩元/棵 [7] - 哈密瓜同比上涨21.7%至10076韩元/个 白桃同比涨10.3%至23097韩元/盒 鸡肉月涨幅达11%至6070韩元/公斤 [7] 公司动态 - 宗馥莉名下多家娃哈哈关联公司更名为"宏胜" 涉及贵阳/成都/巢湖等地饮料企业 [14] - 马斯克xAI因强制安装员工监控软件引发隐私争议 调整政策后允许员工使用公司电脑再下载 [15] - 亚马逊推出AI编程工具Kiro 聚焦代码生成流程结构化 解决现有AI编程决策追踪难题 [16] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元出售西甲球队西班牙人俱乐部99.66%股权 其中50%以现金支付 [17] 国际事件 - 特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税 称若50天内未达成俄乌协议将实施 [18][19] - 美国与北约达成武器转售协议 将向乌克兰提供"爱国者"系统并由北约承担费用 [20] - 哈佛大学警告联邦政策或致年成本增近10亿美元 已冻结招聘并削减开支 [21][22] - 伊朗官员称以色列将因企图暗杀总统付出代价 伊媒披露总统在袭击中受轻伤 [23]

7月14日，面包新语官方公众号发布声明表示，"成都面包新语"为该公司在四川地区的特许加盟商，近 期其在成都的11家门店全关，系加盟合约到期，合作变动对目前四川地区持有未消费储值卡的用户造成 了影响，面包新语将督促加盟商协助办理后续相关手续。在此之前，面包新语四川官方公众号曾于6月 26日发布《退卡公告》，称因公司整体发展规划，将对旗下门店进行改造，并决定对储值卡用户进行退 款。但有消费者于公开平台称退款进展缓慢。据面包新语官方数据，面包新语目前在中国在营门店近 200家，正通过联合经营、新概念店等方式扩大业务范围。 ...

公司战略升级 - 公司以品牌实力为内核、以良心食品为根基进行战略升级，推出388斤"月饼之王"作为焦点产品，融合地域文化与现代烘焙技术[4] - 公司从40年前小作坊发展为现代化生产基地，现拥有6万平方米厂区、20条生产线、日产能超10万斤[11] - 公司重申品质"铁律"：决不偷工减料、决不以次充好、决不滥用添加，这是赢得市场的根本[11][12] 产品创新 - 推出30多款新产品，重点聚焦"健康化"与"年轻化"双轨并进[7] - 创新产品包括匠心传家、银悦怡刻、金牛蓝不住三款新品，以及坚果藤椒牛肉、山药芋泥、金桔Q心月饼等突破性口味[7] - 全线产品创新工艺降脂减糖，实现"美味无负担"的健康承诺[7] - 银悦怡刻产品净含量720克，内置金糖Q心月饼3+80克[8] - 金牛蓝不住产品净含量760克，内置蓝果康椒牛肉月饼2+1000[9] 市场机遇与布局 - 2025年中秋国庆双节形成"超级黄金周"，将激活探亲访友、商务馈赠等多重消费场景[11] - 公司构建产能扩容、品控提升、物流优化"三重保障体系"，实现"供应零延迟、品质零妥协、配送零阻滞"[13] - 通过央视广告投放、电商平台矩阵、社区门店渗透建立立体营销网络[17] - 加速推进"植根广西，香传世界"战略布局，重点开拓东南亚市场[18] 品牌发展 - 公司从广西地方风味发展为"广西大月饼领军品牌"[11] - 通过"地域食材+文化赋能"模式为传统月饼注入新生命力[17] - 目标从广西名片升级为民族品牌，打造"有温度有内涵有情怀的团圆味道"[17] - 计划让产品成为传递中华团圆情谊、促进文化交流的美食符号[18]

公司声明与回应 - 深圳新语餐饮管理有限公司发布声明，称成都门店变动系因加盟授权到期，属正常的商业合作更替 [1] - 广深地区与新加坡面包新语总部为战略合作经营，经营状态良好 [1] - 广深地区与成都地区门店运营主体在法律及经营层面无任何隶属或关联关系 [3] 门店运营情况 - 广深地区80余家门店正常营业，运营有序，供应链稳定，产品供应充足 [3] - 广深区域近期完成3家门店焕新开业（广州太阳城店、深圳宝安大千里店、深圳新沙天虹店） [3] - 预计下半年新开8家门店（湾区书城、龙岗CoCopark等） [3] 成都地区事件 - 媒体报道成都"面包新语"集中闭店，导致消费者储值卡无法使用 [3] - 四川新语餐饮管理有限公司发布《退卡公告》，称因整体发展规划对门店进行改造升级，并为储值卡用户办理退款 [3] 品牌背景与授权模式 - 面包新语2000年在新加坡成立，以透明橱窗、可视厨房和创意糕点获得市场认可 [3] - 2003年进入中国市场，在广深、南京、苏州等城市开设店铺 [3] - 品牌授权以地级市为单位，区域内所有门店需由被特许人自己投资经营 [3]

公司运营现状 - 广深地区84家面包新语门店均正常营业，运营有序，供应链稳定，产品供应充足 [1][3] - 广州地区36家门店营运状态正常，储值卡可照常使用 [1] - 成都地区门店闭店系因整体发展规划调整，已发布退卡公告为储值卡用户办理退款 [3] 区域代理模式 - 公司在中国内地采取城市级区域代理模式，广深地区与成都地区分别为不同代理公司运营 [2] - 广深地区代理为深圳霸讯集团，已与面包新语续签20年战略合作协议，未来将拓展线上及其他渠道合作 [2] - 深圳霸讯集团与新加坡总部合资成立深圳新语供应链管理有限公司，注册资本200万元人民币，以应对中国市场快速变化 [2] 市场扩张计划 - 广深区域近期已完成3家门店焕新开业，包括广州太阳城店、深圳宝安大千里店等 [3] - 2025年8月至12月计划新开8家门店，覆盖深圳KK Mall、广州维多利等商圈 [3] - 创始人郭明忠表示中国市场巨大且变化迅速，速度领先全球 [2] 行业专家观点 - 城市级区域代理模式存在结构性缺陷，尤其在舆情管控上风险较大，易波及非关联区域 [4] - 建议短期建立代理退出应急机制（如总部托管、会员卡跨区通用），长期应总部集权复制优质区域做法 [4]

品牌扩张与市场布局 - 黄家月在南宁江南区轨道御水元筑开设全新营销中心，面积达一百多平方米，标志着公司深耕南宁市场、织密服务网络的战略举措[1][3] - 同步开业的还有南宁银海大道旗舰店及古城路营销中心，三店齐开正式拉开2025年月饼销售季序幕[4] - 新店定位为集产品展示、文化体验和便捷服务于一体的一站式空间，旨在让消费者在家门口轻松购买产品[4] 产品与服务创新 - 店内陈列经典五仁叉烧、蛋黄莲蓉等拳头产品，并设置品牌文化展示墙，让顾客了解产品从选料到制作的传承故事[3] - 消费者可享受免费试吃"先尝后买"的贴心服务，提升购买体验[4] - 公司不仅提供中秋必备大月饼，还推出适合日常走亲访友的伴手礼，拓展产品使用场景[4] 品牌战略与行业趋势 - "老字号+新社区"运营模式为传统食品品牌贴近消费者、焕发新活力提供实践样本[5] - 公司通过布局社区商业，展现深耕日常消费市场、提升品牌服务温度与覆盖半径的战略决心[5] - 品牌努力将象征团圆的味道从节庆专属转变为社区居民日常可及的美好滋味[5] 消费者反馈与市场反应 - 新店开业吸引众多市民围观，祥龙表演和红毯仪式营造热烈氛围[3] - 附近居民对新店便捷的地理位置表示满意，对产品品质给予积极评价[3] - 公司高管强调新店是对南宁市民长久厚爱的回馈，体现品牌亲民形象[4]

行业标准发布 - 中国标准化协会发布团体标准《清洁标签产品技术要求》(T/CAS 1082—2025)，填补国内清洁标签产品领域标准空白 [1] - 标准明确了食品原料、添加剂使用、加工过程及标签标识等核心要求 [3] 公司行业地位 - 公司作为标准第一起草单位，凭借在清洁标签领域的深耕与创新成为行业焦点 [1] - 公司是烘焙食品行业领军企业，长期坚持"绿色、健康、营养、时尚、方便、放心"的产品理念 [3] - 公司旗下印尼鲜虾肉片获全国首张清洁标签产品认证证书 [3] 行业发展背景 - 健康中国战略推进下，公众对食品健康关注度提升，2025年国家卫健委启动"体重管理年"行动 [2] - 消费者对食品天然成分及简洁配方重视度提高，清洁标签产品需求增长 [2] - 清洁标签产品以清晰标签信息、少人工添加剂特性契合健康饮食趋势 [2] 公司战略布局 - 公司深度参与标准编制工作，贡献实践经验并提供关键数据支撑 [3] - 公司以清洁标签为支点撬动健康食品赛道新增长极 [4] - 未来将持续深化清洁标签产品布局，推出创新产品并分享技术成果 [4]

控股股东股份解除质押情况 - 控股股东吴学群解除质押107,000,000股，占其所持股份26.77%，占公司总股本6.69% [1] - 解除质押后，吴学群剩余质押股份67,000,000股，占其持股比例16.76%，占公司总股本4.19% [1] - 本次解除质押股份不用于后续质押 [1] 股东及一致行动人持股概况 - 吴学群及其一致行动人合计持有公司股份901,578,662股，占总股本56.36% [1] - 解除质押后，一致行动人累计质押132,400,000股，占其持股比例14.69%，占公司总股本8.28% [1] - 其中盛雅莉质押65,400,000股，占其持股比例49.92%，占公司总股本4.09% [2] 质押细节披露 - 吴学群本次解除质押时间为2025年6月30日，原质押股份数量为174,000,000股 [2] - 吴学亮、吴志刚、吴学东当前无质押股份 [2] - 公司承诺将持续监控股东股份质押动态并履行信披义务 [3]