核心观点 - 加密货币主流为比特币和以太坊 需普及区块链知识以理解其价值增长逻辑[2][3] - 以太坊作为去中心化全球计算机 通过智能合约和代币经济重塑金融与组织模式[13][16][28] 去中心化与区块链 - 中心化体系由少数巨头控制全球信息与规则 如谷歌微软等公司掌控数据中心[4][6] - 区块链采用分布式账本技术 数据公开透明且难以篡改 以太坊由1-2万台主机维护网络[7] - 通过随机验证机制提升效率 如5名验证者确认可替代全班40人核对流程[7] 加密货币属性 - 比特币诞生于2008年金融危机 被视为互联网黄金 当前单价近12万美元[12] - 以太币现价4500美元 用于支付以太坊网络计算费用[11][15] - 代币经济激励节点维护者 涵盖经济激励技术兴趣等四类参与动机[11] 智能合约技术 - 基于代码自动执行 无需第三方中介即可建立信任 如根据天气数据自动执行转账[20] - 显著降低社会交易成本 提供无法篡改的自动化协议执行能力[22] 应用场景拓展 - DeFi领域实现无银行化金融服务 支持存款借贷换汇等全链上操作[23] - NFT技术使数字作品成为唯一可验证的藏品 改变艺术市场规则[24] - DAO组织通过区块链写入规则 成员投票决策 重塑组织管理形态[25][26]

Web3行业概述与发展阶段 - Web3是互联网发展的新阶段，旨在构建一个更加公平、透明、用户主导的生态系统，其核心特点包括去中心化、数据所有权归用户、智能合约的广泛应用以及价值的公平分配 [5] - Web3源于对Web1和Web2的反思与演进，Web1实现了信息的数字化传播但互动性有限，Web2使用户成为内容生产者但带来了数据隐私泄露、平台垄断和利益分配不均等问题 [5] - 行业已从概念走向现实，标志性事件包括比特币价格站稳10万美元关口、全球加密货币总市值突破3.84万亿美元，以及美国《天才法案》、香港《稳定币条例》等法规相继落地 [1] Web3核心技术、基础设施与应用 - 以太坊是Web3的重要基础设施，不仅支持以太币交易，还为众多去中心化应用提供运行平台，其智能合约功能支持创建DeFi平台、NFT市场和DAO等创新应用 [6] - 去中心化金融应用允许用户通过智能合约实现点对点的借贷、交易和理财，无需依赖传统金融机构，降低了交易成本和门槛 [6] - 非同质化代币为数字艺术品、音乐、游戏道具等独特数字资产的创作、发行和交易提供了新途径 [6] - 去中心化自治组织通过区块链技术实现组织的去中心化治理，成员可通过投票等方式共同参与决策 [6] 澄清对Web3的常见误解 - 反驳Web3仅为炒作的观点，指出其已在金融、艺术、游戏、社交等多个领域得到广泛应用，例如DeFi平台、NFT市场、区块链游戏和去中心化社交平台 [7] - 承认Web3技术涉及区块链、智能合约等概念相对复杂，但指出随着技术发展和工具平台的出现，正变得更加易于理解和使用，例如钱包应用提供了简单易懂的界面 [8][9] - 强调Web3基于区块链技术具有高度的安全性和不可篡改性，虽然存在智能合约漏洞等安全问题，但并非技术本身问题，且安全性将随着技术进步而提高 [10] Web3与人工智能的协同关系 - Web3强调数据所有权归用户，为人工智能发展提供了更安全可靠的数据基础，其加密技术和去中心化存储可为AI的数据存储和处理提供解决方案 [11] - Web3的智能合约可为人工智能的自动化决策提供可靠的执行机制，使其在无需信任第三方的情况下自动完成任务，提高决策效率和准确性 [12] - Web3的去中心化架构为人工智能发展提供了新思路，去中心化AI可通过分布式计算实现更高效准确的服务，并避免中心化AI带来的垄断和隐私问题 [13] Web3营销的核心策略与方法 - Web3营销漏斗包括发现、参与、使用和留存四个阶段，各阶段需通过品牌信息传递、社区建设、优化用户体验和建立忠诚度计划等不同手段实现目标 [14] - 代币化和NFT是Web3营销中独特而强大的工具，代币可用于激励用户行为和构建生态系统，NFT可为数字内容的所有权和稀缺性提供新解决方案 [15] - 去中心化自治组织在营销中扮演独特角色，可通过社区成员的共同努力来制定营销策略、推广项目和组织活动 [16] - 元宇宙作为Web3的重要应用场景，为营销带来新机遇，品牌可通过创建虚拟展厅、举办虚拟活动等方式与用户进行互动 [16] Web3营销面临的挑战与应对 - Web3技术的复杂性是营销一大挑战，需要项目方注重用户教育，通过科普视频、教程文章和培训活动等方式帮助用户了解和接受技术 [17] - 由于行业处于发展初期，法规政策尚不完善，法规不确定性带来风险，项目方需密切关注法规动态并确保营销活动合规 [18] - 市场竞争日益激烈，项目需要不断创新，营销团队需密切关注市场动态和用户需求，通过项目合作、探索新营销渠道等方式脱颖而出 [19] Web3及营销的未来展望 - Web3营销将与人工智能、物联网、大数据等技术深度融合，为用户提供更加个性化、智能化的营销体验 [21] - Web3营销将在金融、娱乐、教育、医疗等更多领域得到广泛应用，例如DeFi创新、元宇宙娱乐体验、Web3在线教育及医疗数据安全共享 [22] - 随着技术发展，去中心化程度将进一步加强，用户将更注重数据所有权和隐私保护，去中心化的营销模式也将逐渐兴起 [23]

核心观点 - 华检医疗宣布全球首个专注于现实世界资产（RWA）数字化技术研发与生态赋能的核心基地ETHK大厦在南京正式落成 标志着公司向"全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者"战略转型 [1] - 该大厦总建筑面积约7万平方米 是全球RWA领域规模最大的实体基础设施 旨在成为各类垂直行业提供资产数字化全链路解决方案的"实体操作系统" [2][4] - 根据波士顿咨询公司预测 到2030年全球RWA市场规模将达16.1万亿美元 [9] 技术基础设施 - ETHK大厦配备先进的数据中心、研发实验室及测试环境 被设计为"双重基础设施"：既是物理空间上汇聚超5000名技术专家与生态合作者的协同创新基地 也是承载区块链底层研发、跨链协议集成、智能合约审计及合规科技研发的技术中枢 [2] - 大厦通过设立ETHK Inc与ETHK HOLDINGS LIMITED等主体 明确其作为"生态技术驱动者与基础设施提供者"的定位 [4] - 华检医疗与仁和药业间接全资附属公司仁和国际合作 于美国共建全球首家OTC垂直领域RWA交易所 验证了"ETHK全球RWA交易•所中所"商业模式的可行性 [8] 战略选址考量 - 选址南京基于产业生态高度协同 长三角是中国生物医药产业核心集聚区 与公司重点布局生物医药知识产权类资产数字化的方向高度契合 [4] - 政策红利持续释放 国务院批复原则同意《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》 支持江苏自贸区打造生物医药产业创新发展高地 [5] - 人才供给充沛可持续 南京拥有中国药科大学、南京大学等高校 在医药、计算机科学等领域科研实力雄厚 [5] 品牌战略升级 - 公司宣布拟更名为"ETHK Labs Inc"/"华检数字产业集团有限公司" 新标识突出"ETHK Labs" 强调技术驱动定位 [7] - 品牌理念"科技为公 链以载道"在大厦中具象化 既是技术研发的堡垒 也是生态赋能的平台 更是合规实践的节点 [7] - 公司披露新版品牌标识 明确传递其向"全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者"战略转型的决心 [1] 行业发展意义 - ETHK大厦的建成标志着区块链技术真正走出虚拟世界 迈向与实体经济深度融合的新阶段 [1] - RWA代币化是一项涵盖资产接入、价值定价、代币发行与交易流转的全流程结构性系统工程 [4] - 华检医疗旨在通过技术输出助力传统产业龙头完成数字化跃迁 最终服务于国家产业升级与数字经济发展的宏大叙事 [8]

公司战略转型 - 公司发布新版品牌标识 明确向全球数字产业创新与链上金融基础设施赋能者战略转型 [1] - 公司拟更名为ETHK Labs Inc/华检数字产业集团有限公司 新标识突出技术驱动定位 [7] - 品牌理念科技为公链以载道在大厦中具象化 体现技术研发 生态赋能和合规实践功能 [7] ETHK大厦建设 - 全球首个RWA数字化技术研发与生态赋能核心基地ETHK大厦在南京正式落成 总建筑面积7万平方米 [1][2] - 大厦设计为双重基础设施 既是物理空间汇聚超5000名技术专家与生态合作者的基地 也是区块链底层研发等技术中枢 [2] - 大厦规模为全球RWA领域之最 旨在成为提供资产数字化全链路解决方案的实体操作系统 [4] 技术布局与定位 - 通过设立ETHK Inc与ETHK HOLDINGS LIMITED等主体 明确生态技术驱动者与基础设施提供者定位 [4] - ETHK大厦被打造为应对RWA代币化全流程系统性工程复杂性的实体服务器 [4] - 区块链技术从虚拟世界走向与实体经济深度融合的新阶段 [1] 南京选址战略 - 选址南京基于产业生态协同 长三角是生物医药产业核心集聚区 与公司生物医药知识产权类资产数字化方向高度契合 [4] - 政策红利持续释放 位于江苏自贸区生物医药全产业链开放创新发展方案核心辐射范围 受益数据跨境流动等制度创新 [5] - 人才供给充沛可持续 南京拥有中国药科大学 南京大学等高校 提供医药和计算机科学领域研发人才支持 [5] 业务合作案例 - 与仁和药业间接全资附属公司仁和国际合作 于美国共建全球首家OTC垂直领域RWA交易所 [8] - 通过代币化盘活仁和旗下妇炎洁 优卡丹等知名品牌无形资产 开辟新融资通道和增长曲线 [8] - 验证了公司ETHK全球RWA交易所中所商业模式的可行性 [8] 行业发展前景 - 区块链发展进入新阶段 从虚拟币炒作走向现实资产的价值发现 效率提升和流动性激活 [9] - 根据波士顿咨询公司预测 2030年全球RWA市场规模将达16.1万亿美元 [9] - 大厦落成标志区块链将成为赋能千行百业 服务实体经济的基础设施 [9]

公司治理变动 - Tomasz Wojewoda Raza Zaidi 赵艳获委任为公司执行董事 自2025年9月19日起生效 [1] - 新团队可能由Tomasz Wojewoda Raza Zaidi 赵艳组建并领导 负责探索潜在新业务机会及管理运营 [3] 新业务战略规划 - 集团拟拓展以区块链运行服务(RaaS)及定制化硬件与安全模组为核心的新业务 [1] - 技术架构以安全性 合规性与可扩展性为优先 逐步形成软硬件一体化运行体系 [1] - 业务面向传统行业客户(包括高尔夫球会 房地产项目等) 提供资产确权 发行 结算 託管及风控等链上化综合服务 [1] - 将提供验证节点 算力设备 硬件安全模组及边缘闸道等基础设施 构建一体化链上运行能力 [1] 技术实施方案 - 根据业务场景特性采用不同区块链网路实现高效稳定系统支援 [2] - 针对高频次低交易额场景(会员管理 消费积分结算)采用Scroll网路作为主要基础设施 [2] - Scroll是相容以太坊的零知识网路(zkEVM Layer2) 具备良好可拓展性 安全性及完善开发生态系统 [2] - 借助Scroll网路实现高频交易的链上确认及低成本处理 优化用户体验与运营效率 [2] - 引入适配算力模组与加密安全设备 支援验证节点运行与链上数据处理 [2] - 设备包括零知识证明生成加速 硬件金钥管理及链上合规模块调用 依据业务需求定制配置 [2] 市场机遇与战略价值 - 传统企业在确权 清分及可审计分配等方面的链上需求显著增长 [3] - 通过引入Scroll等先进技术网路结合新团队工程实施能力 可协助客户降低上链门槛 [3] - 推动多行业场景数位化转型 为集团带来更具稳定性经常性收入来源 [3] - 增强整体抗週期能力与现金流质量 [3]

战略合作框架 - 蚂蚁区块链科技与公司于2025年9月19日订立战略合作框架协议 在新能源数字资产及新能源人工智能生态等领域建立战略合作伙伴关系 [1] - 合作旨在结合双方在研发、技术、产品、品牌及资源方面的优势 推动新能源产业与数字经济的融合及高质量发展 [1] 合作领域1：新能源资产通证化 - 结合蚂蚁区块链在区块链应用的技术专长及公司新能源产业优势 共同开发公司新能源资产（如光伏电站、零碳产业园及综合能源站）的链上数据整合 [1] - 持续完善链上数据整合标准 并基于链上数据整合开展现实资产通证化的业务协作 [1] - 通过海外产业基金投资公司的新能源资产 蚂蚁区块链或其联属人士将担当通证化技术解决方案提供商 [1] 合作领域2：新能源资产智能营运 - 通过蚂蚁区块链在能源人工智能的实力与公司新能源产业数据及场景深度融合 共同推动产业智能化升级 [2] - 利用气象及历史数据训练人工智能模型以预测光伏及风力发电量 进行用户用电行为分析以作负荷预测 [2] - 优化电网调度策略并降低弃风弃光率 提升公司在智能预测与调度方面的营运效率及竞争力 [2] 合作领域3：双碳及绿证服务协作 - 在智能运营的基础上 共同探索绿色电力与绿证以及碳资产管理与贸易等领域的市场及商业模式创新 [2] - 推动公司新能源业务进一步朝着绿色化方向发展 [2] 蚂蚁区块链背景 - 蚂蚁区块链为蚂蚁科技集团股份有限公司旗下技术商业化部门的营运实体 于2024年开始独立营运 [2] - 主要从事区块链技术服务 在区块链领域拥有多项领先技术及专利 [2] 合作预期效益 - 合作框架将使集团发挥其在开发及运营新能源项目方面的经验及能力 [2] - 合作可扩大集团的商机、扩阔其收入来源及提升其财务表现 [2] - 合作有利于集团的未来发展 符合公司及其股东的整体利益 [2]

公司关闭公告 - 欧洲合规的Web3枢纽Be Hero Network（BH Network）宣布将于9月15日停止运营[1] - 公司运营时间不足5年[1] 业务与产品 - 公司提供多种产品，包括Web3启动板和非同质化代币（NFT）市场[2] - 公司曾帮助加密项目上线MultiversX和EVM区块链[2] - 公司共推出了5款产品：TopIQs（基于区块链的自由职业市场）、BHero（Web3启动板）、FLIPiX（NFT市场）、xAudits（智能合约审计服务）和xAnalyze（加密钱包情报平台）[3][6] - 在四年半的运营中，仅BHero和xAudits取得了一定成功[3] - 除xAudits外，公司将关闭所有产品和服务[3] - xAudits服务将以新公司的形式按需继续运营[3] 失败原因分析 - 公司声明指出，未能达到预期结果的主要原因是部分产品在市场准备就绪之前就已推出[4] - MultiversX原生代币eGLD的价值下跌以及更广泛的加密市场波动严重影响了公司的流动性[2] - 激烈的竞争和用户注意力的短暂性使平台运营更加困难[3] - 在Terra（LUNA）崩溃后，行业经历了漫长的熊市，而公司恰在此时上市了其原生代币BHAT[3]

行业政策与监管动态 - 美国华盛顿举行CoinDesk政策与监管峰会，探讨数字资产监管框架和稳定币立法等关键议题 [1] - 孙宇晨关于区块链合规化及监管合作的观点在峰会期间成为关注焦点 [1] - 公司倡导通过监管沙盒等机制促进创新企业与监管的良性互动，并建议加强国际监管协调以推动跨境支付业务 [5] 网络运营与技术性能 - 波场TRON网络用户规模突破3.3亿，日均处理交易量达870万笔，成为全球最大的稳定币结算层之一 [2] - 网络采用委托权益证明共识机制，支持每秒2000笔交易的高吞吐量 [2] - 创新的能量和带宽模型实现近乎零手续费的链上交易体验，平台数据显示约60%的USDT交易金额低于1000美元 [2] 合规与安全建设 - 公司将合规与安全置于发展优先位置，2024年与多家机构联合成立打击金融犯罪小组，致力于打击加密资产金融犯罪 [4] - 公司认为技术革新应成为合规的推动力，多次公开支持灵活、开放的监管框架，指出合理监管有助于激发区块链创新活力 [5] 行业发展趋势 - 区块链行业正逐步从边缘走向主流，这一转变依赖于技术创新与监管合规的双重驱动 [5] - 随着全球监管框架逐步明确，技术创新与合规建设可以相互促进，共同推动区块链技术更好地服务全球经济体系 [5]

核心观点 - Figure公司于9月11日在纳斯达克上市，成为全球首家专注于“现实资产上链”的上市公司，其业务模式是将房地产、债券等实体资产转化为代码在区块链上进行交易，这一事件标志着新经济模式的到来，可能革新传统工作模式和盈利方式 [1] 新经济的基石 - 未来新经济以人工智能和区块链为两大核心基础，所有相关经济活动均建立在这两项技术之上 [3] 新经济的关键特点 - 链上链下深度融合：未来经济模式预计将呈现约三分之二线下实体活动与三分之一区块链上活动紧密结合、相互促进的格局 [5] - 价值创造主体转变：经济价值创造将从主要依赖人与人之间的互动，逐渐转向更多由人与人工智能/机器人、以及人工智能之间的自主协作所产生 [7] 新经济带来的四大变革 - **企业结构与创业模式变革** - 人工智能将显著降低创业和商业活动的试错成本，使得小团队依靠人工智能支持即可开展业务，无需传统大规模投入 [10] - 出现“小团队办大事”趋势，过去一年已有100多家公司员工不足200人但估值超过10亿美元，未来经济主体可能演变为少数巨型公司与数百万小团队并存的格局，甚至出现“公司社群化”的非正式协作模式 [12] - **中介行业模式变革** - 依赖信息不对称盈利的行业面临挑战，未来需转向依靠信用担保和深度服务生存 [12] - 盈利模式需从单纯佣金转变为佣金、服务费及参与部分交易的混合模式，区块链技术通过代码建立信任，长期将对中介的担保功能构成影响 [14] - **劳动力市场与价值创造方式变革** - 体力劳动机会持续减少，机器人将接管大部分危险、繁重工作 [14] - 创造力变得至关重要，人工智能与脑机接口技术有望放大人类创造力，未来教育核心将转向培养创造力 [16] - 协作模式转向临时组队、任务完成即解散、通过区块链实现收益分配的灵活方式，并出现机器人与人工智能自主创造价值的新盈利市场 [16] - **资产形态与融资方式变革** - 现实资产上链指将房地产、股票等实体资产数字化后在区块链交易，其优势包括便捷性、低交易成本及隐私保护 [18] - 全球现实资产总规模估计约1000万亿美元，目前仅200多亿美元资产上链，若20%-30%现实资产实现上链，潜在市场规模将扩大一万倍 [18] - 公司融资方式可能演变为同时发行股票与代币，代币融资将越来越普遍 [20] 发展趋势与影响 - Figure上市是未来新经济到来的信号，新经济将围绕人工智能与区块链持续发展，带来企业结构、盈利模式及中介角色等方面的深刻变化 [22]

文章核心观点 - 区块链金融基础设施平台Figure在纳斯达克上市 成为全球首家以现实世界资产（RWA）为核心业务的上市平台 标志着传统金融与加密经济融合深化[2] - 技术变革是多维革命 未来新经济从AI和区块链中生长出来 核心公式为（AI+具身+脑机）×（区块链+加密币+RWA代币化）×（原有世界+原有人类+原有经济）[7] - 未来经济将演变为三分之二链下与三分之一链上高度融合 经济价值创造从人与人交互转向人机交互与机机交互[9][10] 从AI和区块链长出的新经济范式 - AI大幅降低试错成本 推动价值创造去中心化 人员低于200人但价值超10亿美元的公司已超100家[12][13] - 经济活动去中介化趋势明显 中介价值来源从信息不对称转向信用背书与深度服务 商业模式转向混合模式[15][16] - 区块链将信任机制从依靠中介转为依靠数学和智能合约 长期挑战中介的信用背书功能[17] - 体力劳动在价值创造中占比持续下降 具身智能承接苦累脏险活 创造力占比上升且因AI获得指数级跃升[20] - 机器人与智能体经济通过自主决策创造价值 智慧体与人类平行工作 形成巨大增量市场[22] 链上与链下资产格局 - 全球链上加密币总价值约4万亿美元 不及英伟达市值 上链RWA仅200多亿美元[23] - 全球链下真实世界资产规模至少1000万亿美元 包括400万亿美元金融资产、400万亿美元不动产及150-300万亿美元自然资源等[23] - RWA代币化通过发行对应代币将链下资产价值转移至链上 动力源于链上交易便利、低成本、去中心化及隐私保护优势[23] - 假设20-30%链下资产转移至链上 RWA代币市场有超万倍增长空间[23][27] - 未来公司将以股币融合方式存在 代币融资模式逐渐挤压单纯股权融资市场占比[24] 看好的投资方向 - 看好比特币和以太坊等头部加密币资产 因主权资金及大机构尚未规模入场且选择品类有限[26] - 看好RWA代币化与股币融合 因链下资产交易成本高、限制多 代币化可解决这些问题[28] - 看好AI和区块链时代的创作者经济 AI助力创作实现 区块链保障权益确权与价值分享[30] - 看好利用AI和区块链对原有场景重新想象与底层重构 而非局部优化[30] - 看好稳定币与开放法币的正向作用 加密币生态越开放 对应法币稳定币需求越旺盛[31] 不看好的投资方向 - 不看好多数企业发行的稳定币 因盈利模式脆弱且受利率与竞争环境影响[28] - 不看好上市公司主业变为加密币囤积的DAT策略 因缺乏核心竞争力且随门槛降低将没落[29] - 不看好信息差经济 因AI发展使基于信息差的生意在5年内逐渐消亡[30] - 不看好贴着既有场景局部优化的创业企业 易被原有主导者利用用户数据优势超越[30]