监管动态 - 市场监管总局与中国消费者协会联合开展全国范围老年人药品保健品虚假宣传专项整治 [1] - 监管重点从线下会销转移至私域数字渠道 包括微信企业微信群 网站平台小程序直播间等 [1] - 违法行为呈现高度组织化特征 采用打一枪换一个地方的游击战术 导致发现追踪取证查处难度增加 [1] 欺诈手段 - 主播伪装专家身份 使用精心设计话术和虚假实验鼓吹产品功效 诱导线上订单或线下消费 [1] - 通过私域流量构建信任闭环 创建信息茧房屏蔽外界质疑声音 [1] - 利用老年人健康需求 权威信赖及数字平台认知局限 捏造包治百病逆转衰老等虚假宣传 [1] 社会危害 - 导致老年人可能停用正规药物 依赖无效保健品 贻误治疗时机造成病情恶化 [2] - 消耗老年人成千上万元存款用于购买保健品理疗器械 引发家庭矛盾 [2] - 对老年群体身心健康与财产安全造成远超普通消费欺诈的严重侵害 [2] 平台责任 - 网络平台需加强私域流量入口管理 抖音微信企业微信等应升级技术手段识别监控异常群组 [2] - 电商平台和小程序服务商需对老年人健康产品直播间进行严格前置审核与动态巡查 [2] - 建立快速下架封停机制 特别警惕养生讲堂健康咨询等敏感名称直播间 [2] 监管协同 - 市场监管网信公安等部门需深化协同 建立涉老网络欺诈专项情报共享与联合执法机制 [3] - 提升电子证据固定分析能力以应对快闪战术 重罚商家并追究技术支持支付通道提供方责任 [3] - 优化老年人网络举报渠道 开发一键举报和语音举报等简便功能 [3] 社会共治 - 子女需承担数字反哺责任 帮助父母识别网络风险并解释常见骗术 [3] - 社区老年大学公益组织应开展银发族数字素养与防骗知识普及活动 [3] - 通过监管严查 平台尽责 社会共治 家庭关爱等多维度措施构建防护网络 [3]

行业概况 - 叶黄素市场规模从2020年28.3亿元扩张至2024年预估58.5亿元，复合年均增长率达19.8% [4] - 全球市场呈现"东升西稳"格局，中国成为全球叶黄素生产核心 [4] - 产业链上游万寿菊种植规模化，中游提取加工环节晨光生物、荷兰DSM、印度Kemin形成"三足鼎立"格局 [4] - 晨光生物叶黄素原料市场份额约占全球1/3，人用叶黄素份额同样占比约1/3 [4] 市场结构 - 下游产品端形成眼科保健(占比62%)、功能性食品(年增速超40%)、医疗美容三大赛道 [5] - 眼科保健领域叶黄素软胶囊年销量超2亿瓶，国产品牌市占率从42%提升至55% [4] - 功能性食品领域本土企业实现技术突破，但高端产品仍依赖进口 [5] - 保健食品注册数量从2023年4月86个增至2024年7月157个，其中胶囊剂型占比66.9% [8] 产品创新 - 叶黄素软糖市场规模突破15亿元，即饮饮料品类年增87% [11] - 软糖类护眼产品在抖音平台实现91.9%增长率，片状和粉末冲剂类产品增速下降 [11] - 儿童叶黄素成交额同比增长超500%，消费者增长超100% [15] - 液体形式叶黄素比固体更易吸收，成为儿童产品技术创新方向 [18] 竞争格局 - 市场集中度低，尚无龙头品牌领航，进口品牌在儿童领域占据优势 [16][20] - 进口产品平均单价超百元，国产品牌价格集中在几十元区间 [17] - 晨光生物通过贴牌生产叶黄素成品制剂，看好市场前景 [7] - 蛋白粉市场发展路径可为叶黄素品牌建设提供参考 [20] 技术挑战 - 叶黄素酯软糖加工存在技术门槛，部分企业因工艺不成熟导致含量不足 [22] - 保健食品功能验证主要依赖动物试验或小规模人群试验，证据支持有待提升 [10] - 《保健食品原料保健功能声称科学证据评价技术指南》等标准出台规范行业 [10] - 叶黄素尚未纳入《预包装食品标签通则》附录D的健康声称范围 [14] 儿童市场 - 中国儿童青少年总体近视率达51.9%，形成刚性需求 [18] - 婴童叶黄素购买人群26-45岁占比90%，女性占70%以上 [16] - 京东健康TOP10婴童叶黄素品牌均为进口，无国产品牌 [16] - 剂型开发成为创新前沿，吸收效率和适口性成关键指标 [18]

高温对健康的影响 - 高温是"衰老加速器"，诱导氧化应激损伤、破坏蛋白质稳态、激活炎症通路、造成皮肤及组织器官直接衰老 [1] - 高温环境下人体代谢加快，自由基生成量激增，远超自身清除能力 [3] - 高温伴随强紫外线，协同作用使自由基产生量增加数倍，加速皮肤光老化 [5] 虾青素的功效 - 虾青素是自然界最强抗氧化剂，能穿透细胞膜双层，直达线粒体、细胞核等核心区域清除自由基 [3] - 虾青素抑制炎症因子如IL-6、TNF-α的产生和释放，减轻炎症反应，对所有炎性因子的抑制功效非常平衡 [3] - 虾青素吸收峰值与UVA波长相近，能吸收大量UVA和部分UVB，减少紫外线对皮肤的穿透和损伤 [5] 绿A生物的技术与产品 - 公司突破美日技术垄断，成为全球第三个掌握虾青素专利技术的企业 [7] - 公司推出冻龄虾青素系列，核心优势在于天然虾青素与GABA、胶原蛋白肽三大科学复配成分的协同作用 [7] - 公司凭借"一步法"规模化养殖和超临界CO₂萃取技术等自主创新技术领先行业 [7] 虾青素的市场前景 - 虾青素在抗衰老、疾病预防与治疗等多个领域的应用前景愈发广阔 [7] - 适量并合理摄入虾青素将成为新的重要的健康生活风向 [7]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 红宝石油富含普利醇、虾青素等优质成分，具备抗炎属性，我国泛鱼油市场规模增长，红宝石油市场前景可期，相关产品通过跨境电商销售并聚焦女性需求 [2][5][6] 根据相关目录分别进行总结 红宝石油初探：普利醇、虾青素富集，优质的抗炎抗衰原料 - 红宝石油由挪威公司 Zooca Calanus 独家生产，从挪威非工业海域飞马哲水蚤提炼，内容物含普利醇、单不饱和脂肪酸、多不饱和脂肪酸、饱和脂肪酸、虾青素，分别占比 38%/15%/24%/16%/2%，有独特蜡脂结构，主要用于口服消炎抗衰，以泛鱼油市场为主 [4][16] - 2017 年 12 月，欧盟委员会授权飞马哲水蚤油作新资源食品配料用于食品补充剂，最大限量 2.3 g/日 [4][16] 抗衰需求全年龄化，泛鱼油保健品市场前景可期 - 我国消费者对 Omega - 3 认知提升，心脏健康、心脑血管健康、抗老等保健品功能受重视，2025Q1 保健品市场中鱼油相关功效产品销售额提升幅度靠前 [5][17] - 红宝石油针对口服消炎抗衰，泛鱼油市场为主，我国口服消炎抗衰及 Omega - 3 产品规模扩容，2023 年口服抗衰市场规模达 574 亿元，2016 - 2023 年 CAGR 达 18%，2024 年鱼油及欧米伽脂肪酸产品市场规模达 56 亿元，2010 - 2024 年 CAGR 达 10% [5][19] 产品通过跨境电商销售，相关产品聚焦女性相关需求 - 我国红宝石油原料用于斐萃、VitaOcean、SuperSmart 品牌产品，通过抖音全球购跨境电商出售，产品原材料为红宝石油，内含物标注和外包装有差别，VitaOcean（492 元/60 粒）及斐萃（502 元/60 粒）价格接近且高于 SuperSmart（328 元/60 粒） [6][23] - 泛鱼油类产品主要针对中老年客群，但三品牌在抗衰抗炎年轻化背景下以女性需求为卖点打造产品和品牌调性 [6][23]

仙乐转债转股价格调整历史 - 初始转股价格为85.98元/股 [2] - 2021年因分红及资本公积金转增股本调整为56.92元/股 [2] - 2021年9月因限制性股票归属调整为56.88元/股 [3] - 2022年5月因现金分红调整为56.48元/股 [4] - 2022年10月因限制性股票归属调整为56.42元/股 [4] - 2023年6月因现金分红调整为56.07元/股 [6] - 2023年12月因限制性股票授予调整为55.82元/股 [6] - 2024年因预留限制性股票授予调整为55.76元/股 [7] - 2024年因分红及资本公积金转增股本调整为42.12元/股 [7] - 2024年9月因限制性股票回购注销调整为42.13元/股 [7] - 2025年3月因限制性股票授予调整为41.96元/股 [8] - 2025年5月因分红及资本公积金转增股本调整为31.82元/股 [9] - 2025年7月因限制性股票回购注销调整为31.88元/股 [9] 可转债发行基本情况 - 发行总额102,489.29万元人民币 [1] - 发行数量1,024.89万张 [1] - 每张面值100.00元 [1] - 实际募集资金净额101,616.75万元 [1] - 债券简称仙乐转债 [1][2] - 债券代码123113 [1][2] - 2021年5月14日在深交所挂牌交易 [2] - 转股期自2021年10月25日开始 [2] 转股价格向下修正条款 - 触发条件为连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85% [9] - 董事会有权提出修正方案并提交股东大会表决 [9] - 修正方案需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [10] - 持有可转债的股东在表决时应当回避 [10] - 修正后转股价格不低于股东大会召开日前20个交易日股票交易均价和前1交易日均价的较高者 [10] - 修正后转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值 [10] 当前触发转股价格向下修正条件 - 自2025年7月10日至2025年7月23日已有10个交易日收盘价低于当期转股价格的85% [11] - 当期转股价格向下修正触发价为27.10元/股 [11][12] - 若触发条件 公司将于触发当日召开董事会审议是否修正转股价格 [12] - 公司需在次一交易日开市前披露修正或不修正的提示性公告 [12]

中国体重管理行业现状 - 中国成人超重率为34.3%，肥胖率为16.4% [4] - 预测2030年成人和儿童超重肥胖率可能分别达70.5%和31.8% [4] - 农村成人超重和肥胖率有望超过城市 [4] - 肥胖与高血压、糖尿病、心脑血管疾病等慢性病高度相关 [4] 健康食品市场发展 - 中国已成为全球第三大有机产品消费市场 [5] - 2023年有机食品销售额突破1000亿元 [5] - 预计2025年轻食市场规模将突破2000亿元 [5] - 预测2027年代餐市场规模有望超过3500亿元 [5] 体育健身产业发展 - 2023年全国体育产业总产出达36741亿元 [5] - 体育产业增加值14915亿元，占GDP1.15% [5] - 体育服务业增加值10849亿元，占比72.7% [5] - 健身相关企业数量超157.5万家 [6] 减肥药物与保健品市场 - 全球减重市场规模预计达1000亿美元 [6] - 预计2030年中国减肥药市场规模突破149亿美元 [6] - 国内企业加速布局减肥药领域 [6] 职业发展机会 - 体重管理师、健康管理师等专业人才缺口巨大 [6]

品牌入驻动态 - 挪威高端营养品牌NYO3旗下抗衰系列Ageless于7月21日正式入驻盒马APP 其人气产品美肤丸率先登陆[1] - 该产品由NYO3联合北欧抗衰中心NO-AGE开发 采用"以油养肤"内服抗衰概念 上市首月即登顶天猫国际口服美容榜[1] - 产品为中挪航线唯一指定营养品 显示其品牌高端定位[1] 品质与市场认证 - NYO3凭借挪威制药级生产标准 先进科研资源及ORIVO IKOS MSC等国际认证 满足盒马对安全性与可靠性的极致要求[3] - 公司严选南极纯净海域磷虾油原料 实现全流程透明可溯源 连续五年在ORIVO抽检中100%零缺陷[3] - NYO3为全球首家且唯一连续三年获得ORIVO金标认证的品牌 磷虾油产品连续四年中国电商销量第一 复购率超40%[3] 用户定位与产品技术 - Ageless美肤丸专为25+女性研发 融合14种奢养成分 采用独家磷脂细胞级导入技术 营养吸收率达98%[4] - 产品基于诺贝尔奖"生物节律"理论 提出"早C晚P"分时内服理念 精准满足抵御光损和修复损伤的抗衰需求[4] - 盒马核心用户为一二线城市25+高端女性 与产品目标人群高度重合[4][6] 渠道协同效应 - 盒马覆盖30+城市近400家门店 拥有数千万高黏性付费用户 为NYO3提供高端用户触达及消费数据反馈[4][7] - 合作助力NYO3夯实"北欧抗衰第一品牌"地位 同时强化盒马高端口服美容品类及新中产"理想生活"定位[7] - 欧睿数据显示 NYO3磷虾油产品2023-2024年零售渠道出货额全球领先[7]

临床研究项目启动 - Mom's Garden任我行与复旦大学附属中山医院合作开展"三文鱼骨液体钙对成人骨密度提升与关节修复的作用研究"临床项目 正式启动受试者招募工作 [1] - 研究采用传统钙片和任我行液体钙作为对照实验的主要实验试剂 任我行液体钙的主要钙源为三文鱼骨钙 并采用三文鱼骨钙与柠檬酸钙的复合配方 [3] - 研究项目由复旦大学附属中山医院骨科副主任医师王会仁主要负责 计划招募30-80岁的骨质疏松症高危人群 进行为期6个月的随访研究 [3] 产品技术特点 - 任我行液体钙采用三文鱼骨钙作为有机生物钙源 其结构更接近骨骼中天然存在的钙磷比例 相比无机钙更容易被人体吸收 [3] - 产品创新性地采用液体剂型 添加了辅助钙质吸收的关键营养素维生素D和维生素K 旨在解决传统钙片可能带来的便秘、卡嗓问题 同时提升钙质整体吸收效率 [3] - 三文鱼骨钙提供天然生物钙源 柠檬酸钙增强吸收率 配合维生素D与维生素K的协同作用 理论上可形成更高效、温和的补钙路径 [4] 研究意义与行业影响 - 研究旨在深入探究三文鱼骨钙在提升骨密度、改善关节功能及整体骨骼健康方面的安全性和有效性 [3] - 研究有望填补三文鱼骨液体钙在成人钙剂领域的临床数据空白 为《中国骨质疏松症诊疗指南》提供新型干预方案的重要循证依据 [4] - 近年来骨质疏松发病率逐年攀升 骨质问题及骨骼疾病是中国目前亟待解决的重要公共卫生问题之一 [4] - 公司表示致力于通过扎实的临床研究 以科学数据支撑产品价值 推动行业向更健康、科学的方向发展 [4]

行业概览 - 保健品定义为调节机体功能但不以治疗疾病为目的的无危害食品，适用于特定人群，需经审批并实施备案和注册双轨制管理[10][11] - 中国规定保健品功能声称有27种，需基于科学研究并通过监管部门审批[10][15] - 行业监管采用原料目录制，使用目录内原料仅需备案，目录外原料需注册，备案制占比70.19%[15][17] 市场需求 - 主要消费群体为老年人和亚健康人群，中国老龄人口超2.3亿，亚健康人口超5.68亿[10][22] - 2024年全球营养健康食品规模达1,915亿美元，中国市场规模2,602亿元（约365亿美元），全球第二大市场[10][35][37] - 行业未来增速6%，人均消费25美元/年，显著低于日韩等国家[10][37] 竞争格局 - 相关企业超820万家，2024年新增183.7万家，已注册/备案产品32,882个，国产占比99.05%[10] - 头部品牌如汤臣倍健毛利率达60-70%，行业平均毛利率30-40%，进口产品份额提升至19.3%[10][15] - 电商渠道占比48.02%，淘宝/天猫市占率42%，替代直销成为主流渠道[10] 产品与消费 - 口服美容品类占主导地位，体重管理、运动营养等细分领域增长强劲[10] - 中年人为消费主力，线上用户呈现年轻化、下沉化趋势，500-1000元价位产品畅销[2][10] - 消费者更关注功能与成分，偏好口感好的新颖剂型，购买决策受他人推荐影响显著[2][10] 政策环境 - 2025年出台多项政策优化审批流程，规范功能声称和标识管理[16][18] - 政策推动行业向专业化、细分化发展，完善原料目录和备案制度[17][18] - 近年持续加强市场监管，打击虚假宣传等乱象，促进行业规范发展[18]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 新老消费板块轮动延续，龙头白马本周继续反弹，大众品Q2业绩表现分化，新消费相关标的Q2业绩预期此前持续调整但仍快速增长，部分标的受制于传统渠道改革，业绩仍在调整阶段 [1] - 白酒板块当前仍处低位，关注低位下板块轮动的反弹机会，综合头部酒企谨慎假设下的利润底和高ROE、高分红、高股息可推算市值底部区间，当前头部酒企股价下行空间或有限，具备一定配置价值 [2][12] - 新消费重构食品饮料投资新范式，新消费行情短暂回调之后有望延续，虽受资金轮动及部分高估值标的解禁压力及溢价阶段性修正的影响，但中长期来看趋势仍在，机会明确，仍可持续布局 [3][33] 各部分总结 本周行情回顾 - 7月14日 - 7月18日，5个交易日沪深300指数上涨1.09%，非乳饮料（+2.16%）、白酒（+1.30%）涨幅居前，速冻食品（-2.26%）、休闲食品（-1.10%）跌幅居前 [3][39] - 白酒板块中，泸州老窖（+4.79%）、洋河股份（+4.37%）、酒鬼酒（+3.64%）涨幅居前，金种子酒（-4.35%）、皇台酒业（-3.58%）、华致酒行（-2.04%）跌幅居前 [5][39] - 大众品板块中，皇氏集团（+15.53%）、锅圈（+11.48%）、煌上煌（+5.12%）涨幅居前，古茗（-13.40%）、甘源食品（-6.43%）、立高食品（-5.20%）跌幅居前 [39] - 2025年7月18日，食品饮料行业估值20.94倍，白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒细分行业估值分别为18.34、25.92、77.75、55.75倍，其中白酒板块（+0.88%）本周估值涨幅最大，啤酒板块（-0.96%）本周估值跌幅最大 [43] 重要数据跟踪 重点白酒价格数据跟踪 - 贵州茅台本周飞天茅台（散）批价为1870元，批价保持稳定；五粮液本周批价为900元，批价保持稳定；泸州老窖本周批价为835元，批价保持稳定 [11] - 7月上旬全国白酒环比价格总指数为100.04，上涨0.04%，从分类指数看，名酒环比价格指数为99.97，下跌0.03%；地方酒环比价格指数为100.19，上涨0.19%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定 [68] 重点葡萄酒价格数据跟踪 - 报告提及Liv - ex100红酒指数走势及葡萄酒月度产量及同比增速走势相关图表，但未给出具体数据总结内容 [57] 重点啤酒价格数据跟踪 - 报告提及啤酒月度产量及同比增速走势、啤酒月度进口量及进口平均单价走势相关图表，但未给出具体数据总结内容 [62] 重要公司公告 - 水井坊集团董事长变更，Cristina Samin Suner卸任法定代表人、董事长、总经理，由SUDHINDRA SHIVNEGERE RAJARAO接任；部分董事发生变更，由Antonio UY II Chan变更为Bence Bokor [10][65] - 2025年郎酒电商KA半年经销商大会召开，旨在分析市场趋势、回顾经营成果、研讨发展策略等，郎酒将和商家一起主动作为，保障商家利益 [65] - 川酒集团上半年完成“双过半”目标任务，同期营收同比增长7.5%，其中酒业板块同比增长27.4%；利润总额同比增长15.5%；总资产同比增长14.30%，下半年将开展重要活动 [66] - 酒鬼酒2025年半年度预计实现营业收入5.6亿元左右，较上年同期下降43%左右；归属于上市公司股东的净利润为800万元 - 1200万元，比上年同期下降90.08% - 93.39% [6][66] - 顺鑫农业2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.55亿 - 1.95亿元，比上年同期下降53.85% – 63.32%，白酒板块承压 [7][66] - 舍得酒业营销系统新财年启动会召开，董事长对下半年攻坚重点做方向指导，总裁复盘上半年营销工作 [66] - 红运郎2025年上半年出货较去年同期增长超10%，坚持每年投放300吨，2025年剩余投放计划仅剩不到50吨 [66] - 李渡酒业召开“万商联盟攀高峰”半年度战略会议，珍酒李渡集团董事长将分享前瞻理念 [66] - 五粮液集团公司累计增持公司股份476.37万股，占公司总股本的0.12%，增持金额为61352.04万元，增持计划尚未实施完毕 [66] - 金枫酒业2025年半年度实现净利润约 - 480万元至 - 720万元之间，与上年同期相比减亏1080万元到840万元 [66] 重要行业动态 - 五粮液以277.78亿美元的品牌价值位列《Brand Finance2025年度全球最具价值烈酒品牌50强》榜单第二，十年复合增长率43.7%位居上榜全球白酒品牌之首，获AAA + 全球最高品牌强度评级 [68] - 京东与习酒开展封坛活动并签战略合作协议，将“传统工艺 + 数字科技”融合，提升为生态共建者，京东酒水业务2025年上半年整体增长24%，自营部分增长超过41% [68] - 五粮液董事长率队调研德国市场，谋划融入德国乃至欧洲本土市场路径 [68] - “2025青花汾酒茶道酒香”品牌活动在莫斯科落幕，举行收藏仪式，首家“青花汾酒莫斯科专营店”开业 [68] - 西凤酒从多维度采取举措，“红西凤”成长为战略大单品，省外市场占比有效提升，全国化布局成效斐然 [68] - 6月中国餐饮收入增长0.9%，比上月下滑5个百分点，烟酒类商品零售额下滑0.7%，而5月增长11.2% [68] - 泸州老窖集团党委副书记率队赴中国食品院考察交流，希望加强合作 [68] - 第35届青岛国际啤酒节7月18日开幕，酒王争霸赛三场预热赛已启动 [68] - 今世缘酒业将推出“同心同缘・护航关爱”行动，实施“缘二代”培养计划等，以“缘文化”为纽带赋能经销商 [69][70] - 洋河海之蓝冠名“苏超”嘉年华，开展足球助威车巡游等活动 [70] 近期重大事件备忘录 - 洋河股份7月21日召开股东大会并开启互联网投票 [71] - 惠泉啤酒7月24日进行分红股权登记，7月25日分红 [71] - 香飘飘7月28日开始股东大会现场会议登记，7月30日召开股东大会并开启互联网投票 [71] - 怡亚通7月29日开始股东大会现场会议登记 [71] - 乐惠国际7月30日开始股东大会现场会议登记 [71] - 天佑德酒7月31日开始股东大会现场会议登记 [71] 投资建议 白酒板块 - 香型龙头优先推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒 [2][12] - 短期推荐大众价位较强势、有份额提升逻辑的古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒 [2][12] - 中期推荐当前估值较低、弹性较大的泸州老窖等 [2][12] 大众品板块 - 重视趋势型标的的中长期机会，关注符合新消费趋势的标的 [3][33] - 重视当下红利正在持续的标的，虽短期结构性调整，但估值性价比显现，可积极布局 [3][33] - 推荐标的为卫龙美味、伊利股份、万辰集团、新乳业、盐津铺子、妙可蓝多、东鹏饮料、劲仔食品、古茗、蜜雪集团、青岛啤酒（A + H）、安井食品、巴比食品、立高食品 [3][33] - 关注金达威、茶百道、有友食品、燕京啤酒、锅圈、光明肉业、农夫山泉、华润啤酒 [3][33] 公司业绩相关 白酒企业 - 水井坊2025年半年度预计实现营业收入14.98亿元，归母净利润为1.05亿，销售量同比增加14.54%，全部来自中高档产品 [6] 大众品企业 - 万辰集团量贩零食已成为高效渠道，或向潮玩、冻品、烘焙、卤味等方向扩展，公司为硬折扣领域纯粹标的，具备规模、先发、管理优势 [20][21] - 佳禾食品2025H1预计实现归母净利润为0.11亿元到0.16亿元，同比变动为 - 77.21%到 - 84.80%；扣非归母净利润为0.02亿元到0.04亿元，同比变动为 - 94.24%到 - 96.16% [22] - 周黑鸭2025H1预计实现营业总收入12.00亿元到12.40亿元，同比增长为 - 1.5%到 - 4.7%；实现报告期间利润为0.9亿元到1.13亿元，同比增长为55.20%到94.80% [23] - 洽洽食品2025H1预计实现归母净利润0.80 - 0.98亿元，同比下降71.05% - 76.25%；扣非归母净利润0.40 - 0.57亿元，同比下降79.85 - 85.86% [23] - 甘源食品2025H1预计实现归母净利润0.73 - 0.75亿元，同比下降56.16% - 54.96%；扣非归母净利润0.62 - 0.64亿元，同比下降57.07% - 55.68% [25] - 好想你2025H1预计实现归母净利润 - 0.15亿元到 - 0.25亿元；扣非归母净利润为0.14亿元 - 0.21亿元，同比增长为138.56% - 157.84% [26] - 有友食品2025H1预计实现收入7.46 - 7.98亿元，同比增长为40.91% - 50.77%；实现归母净利润为1.05 - 1.12亿元，同比增长为37.91% - 47.57% [27] - 良品铺子宁波汉意创业投资合伙企业将2045.1万股股份（占比5.10%）转让给武汉网谷创意投资有限公司，总价2.54亿元 [28] - 锅圈2025H1预计实现净利润1.80 - 2.10亿元，同比上升111% - 146%；实现核心经营利润1.80 - 2.10亿元，同比上升44% - 68% [29] - 金达威2025H1预计实现归母净利润为2.21亿元到2.60亿元，同比变动为 + 70.00%到 + 100.00% [31] - 东鹏饮料25H1预计收入实现106.3 - 108.4亿元，同比为35% - 38%；预计实现归母净利润23.1 - 24.5亿元，同比为33% - 42% [32]