北交所新股市场活跃度 - 北交所新股三协电机上市首日盘中一度大涨超860% 收盘上涨785.62% 成为年内上市首日涨幅最高的新股 [1] - 艾芬达上市首日上涨170.03% 单签收益超1.6万元 [1] - 华金证券观点认为 新股次新板块定价和情绪指标处于区间高位 板块博弈反复和分化可能性较高 [1] 本周可申购新股概览 - 本周（9月15日至19日）共有5只新股可申购 包括创业板3只 深市主板1只和北交所1只 [3] - 新股申购信息包括联合动力（申购代码301656 发行价12.48元/股 市盈率32.87倍） 建发致新（申购代码301584） 锦华新材（申购代码920015 发行价18.15元/股 市盈率11.52倍） 瑞立科密（申购代码001285） 云汉芯城（申购代码301563） [4] 联合动力（申购日：9月15日） - 公司是新能源汽车动力系统行业龙头 与理想 小米等造车新势力及众多国内外主流车企深度合作 [1] - 2024年公司电控产品及电机产品在国内市场份额均达10%以上 在第三方供应商中排名第一 [1] - 预计2025年前三季度实现净利润7.5亿元至9亿元 同比增长31.05%至57.26% [5][6] - 预计2025年前三季度营业收入为140亿元至155亿元 同比增长30.62%至44.61% [6] 建发致新（申购日：9月16日） - 公司是全国性高值医疗器械流通商 为超过3300家医疗机构提供产品直销服务 [7] - 预计2025年前三季度实现净利润2亿元至2.22亿元 同比增长30%至40% [7] 锦华新材（申购日：未明确） - 公司是酮肟系列精细化学品生产商 为国内硅烷交联剂 羟胺盐细分领域龙头企业 [9] - 预计2025年全年实现营业收入10.63亿元 同比下降14.25% 归母净利润1.99亿元 同比下降5.47% [9] 瑞立科密（申购日：9月19日） - 公司是商用车主动安全系统龙头企业 产品覆盖国内主流龙头整车企业 [2][10] - 预计2025年前三季度实现归母净利润1.96亿元至2.2亿元 同比增长11.96%至25.67% [10][11] - 预计2025年前三季度营业收入为15.5亿元至17.3亿元 同比增长13.82%至27.04% [11] 云汉芯城（申购日：未明确） - 公司是电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新企业 提供电子元器件供应链一站式服务 [11] - 预计2025年前三季度实现净利润7700万元至8000万元 同比增长38.71%至44.11% [12][13] - 预计2025年前三季度营业收入为22亿元至23亿元 同比增长19.11%至24.52% [13]

新股发行概况 - 本次发行总量为1627.90万股，发行价为27元/股 [3] - 网上最终发行量为709.50万股，占本次发行总量的43.58% [3] - 网下发行量为762.48万股，战略配售数量为155.93万股 [3] - 网上发行最终中签率为0.0143369671% [3] 投资者认购与弃购详情 - 网上投资者认购数量为706.30万股，认购金额为1.91亿元 [1][2] - 网上投资者弃购数量为3.20万股，弃购金额为86.49万元，网上弃购率为0.451500% [1][2] - 网下投资者弃购数量为1094.00股，弃购金额为2.95万元 [1][2] - 投资者放弃认购股数全部由主承销商包销，包销股份数量占发行总量的比例为0.20% [1] 行业比较分析 - 在近一个月发行新股中，公司网上发行弃购数量为3.20万股，弃购率0.45%，弃购金额86.49万元 [3] - 同期弃购率居前的新股包括瑞立科密和艾芬达，弃购率均为0.65% [3] - 同期弃购金额居前的新股为瑞立科密、C友升、N联合，弃购金额分别为907.26万元、888.22万元、375.08万元 [3] 公司业务定位 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业 [3] - 公司重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求 [3]

公司治理 - 公司于2025年9月24日以通讯会议方式召开第十二届第二十八次董事会会议 [1] - 会议审议关于注销2023年限制性股票与股票期权激励计划部分股票期权的议案 [1] 财务表现 - 2025年1至6月公司营业收入构成中电子元器件分销业务占比99.67% [1] - 计算机和通信和其他电子设备制造业收入占比0.33% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为8.77元 [1] - 公司市值为74亿元 [1]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.37%至21.83元/股 成交额3.10亿元 换手率3.21% 总市值165.89亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳中电港技术股份有限公司 总部位于广东省深圳市 [1] - 成立于2014年9月28日 于2023年4月10日上市 [1] - 主营业务涵盖电子元器件分销业务、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务 [1] - 主营业务收入构成：处理器40.78% 存储器30.53% 其他16.09% 模拟器件8.74% 射频与无线连接3.85% [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF(512100)二季度增持109.5万股 当前持有279.55万股 占流通股比例0.64% [2] - 该基金当日浮亏约346.64万元 [2] - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益率27.06% 近一年收益率69.5% [2] 基金经理信息 - 南方中证1000ETF基金经理为崔蕾 累计任职时间6年322天 [3] - 现任管理基金总规模949.76亿元 任职期间最佳基金回报137.06% [3]

文章核心观点 - 云汉芯城通过数字化平台重塑电子元器件供应链模式 解决行业"上游批量生产 下游小批量高频采购"的结构性矛盾 [3][4][5] - 公司以数据驱动为核心竞争力 构建标准化数据库提升供应链效率 并积极推动半导体国产化替代 [8] - 受益于行业复苏与增长浪潮 2025年上半年实现营收14.4亿元(同比增长17.82%)和净利润5392万元(同比增长40.65%) [15][18] 行业背景与痛点 - 电子元器件行业存在结构性矛盾：56%采购依赖分销商渠道 99%电子产品制造商采用此方式采购 [5] - 传统供应链难以高效响应多元化小批次订单需求 尤其对中小批量订单极不友好 [3][5] 公司发展历程 - 成立于2008年5月 前身是2002年创立的云汉电子 2011年转型推出B2B线上商城ickey.cn [5] - 从传统分销扩展到一站式全流程供应链服务 涵盖产品技术方案设计 PCBA生产制造等服务 [6] 业务规模与资源 - 接入全球超2500家优质供应商 包括恩智浦 艾睿 安富利等知名原厂 [6] - 提供上百万种型号产品 日可售SKU接近2800万 [6] - 注册用户数超过69.65万 累计下单企业客户超过15.89万家 [9] 数据能力建设 - 构建标准化数据库包含4448.9万SPU产品数据 9302.31万条参数替代关系数据 [8] - 每日支持上百万级搜索量 搜索匹配率维持在90%左右 [8] - 月处理订单峰值6.8万笔 BOM单峰值3.4万单 报关商品归类自动匹配率超95% [8] - 积累78万多条国产替代关系数据 优先推荐国产元器件方案 [8] 客户结构与粘性 - 存量客户贡献营收比重保持在85%以上(2024年87.99% 2023年86.88% 2022年85.72%) [9][10] - 存量客户数量从2022年26911家增长至2024年30221家 [10] 业务构成 - 半导体器件收入占比保持在50%以上(2024年56.29% 2023年61.63% 2022年76.13%) [11][13] - B2B销售业务占比超98% PCBA业务占比约1-2% [13] 财务表现 - 2022年营收达到43.33亿元 较2019年增长四倍以上 [14] - 2023年受半导体市场波动影响 2024年下半年恢复同比正增长 [15] - 2025年上半年营收14.4亿元 同比增长17.82% [15] 行业前景 - 2025年全球半导体市场规模预计达到6971亿美元 同比增长11% [19] - 国产化与供应链自主可控战略推动行业稳定增长 [19] 战略规划与募资用途 - IPO拟募资52158.66万元投向三大项目:大数据中心升级(29129.46万元) 产业协同平台建设(13431.54万元) 智能共享仓储建设(9597.66万元) [23] - 建设期均为3年 旨在强化数据驱动能力和供应链响应效率 [23]

股价表现 - 中电港9月22日股价上涨5.1%至22.87元/股 成交额4.22亿元 换手率4.31% 总市值173.79亿元 [1] - 公司股价连续4天上涨 区间累计涨幅达4.21% [1] 公司基本情况 - 深圳中电港技术股份有限公司成立于2014年9月28日 于2023年4月10日上市 [1] - 公司主营业务为电子元器件分销业务、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务 [1] - 主营业务收入构成：处理器40.78% 存储器30.53% 其他16.09% 模拟器件8.74% 射频与无线连接3.85% [1] 机构持仓情况 - 华夏中证1000ETF(159845)二季度增持71.03万股中电港 持有165.68万股 占流通股比例0.38% [2] - 该基金9月22日单日浮盈约183.9万元 连续4天上涨期间累计浮盈145.8万元 [2] 基金产品表现 - 华夏中证1000ETF(159845)最新规模382.27亿元 今年以来收益26.11% 同类排名1914/4222 [2] - 该基金近一年收益67.6% 同类排名1288/3813 成立以来收益26.88% [2] - 基金经理赵宗庭累计任职8年161天 管理资产总规模3891.48亿元 [3]

公司业务模式 - 公司聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求 通过自建自营B2B线上商城提供电子元器件供应链一站式服务 并延伸至技术方案设计 PCBA生产制造及工程师技术支持等领域 [3] - 公司坚持一切业务在线化 一切业务数据化 一切数据业务化的发展理念 以大数据为重要驱动力 积极探索数据在业务场景中的应用 [3] - 公司接入全球超2500家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息 通过数字化智能化改造提升行业效率 实现更优资源配置并降低运作成本 [4] 财务数据表现 - 2022年度至2024年度营业成本分别为380,640.74万元 224,725.06万元和215,776.21万元 变动与营业收入相匹配 [6] - 各期主营业务成本占营业成本比例均在99%以上 主要为电子元器件采购成本 [6] - 电子元器件B2B销售业务成本占比各期均超过或接近99% 成本变动趋势与市场采购价格相关 [6] 战略发展方向 - 本次A股发行上市是公司发展重要里程碑 将借助资本市场力量提升技术能力及服务水平 [3] - 公司紧跟国家政策及行业发展趋势 积极发挥大数据资源与数据应用能力等综合优势 持续夯实竞争壁垒 [3] - 电子元器件行业国产替代进程迅速加快 将成为公司未来增长的重要驱动力 [8] 发行基本信息 - 公司新股发行价为27元/股 申购代码为301563 [8] - 公司于9月19日开启网上网下申购 [1] - 保荐机构国金证券认为公司将以本次发行为契机 实现跨越式发展并提升研发实力 品牌形象和行业知名度 [4]

发行申购基本情况 - 公司于9月19日进行网下与网上发行申购，发行价格为27元/股 [1] - 发行市盈率为20.91倍，低于行业平均静态市盈率25.98倍 [1] - 本次IPO公开发行股票1627.9万股，募集资金总额约为4.4亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金将投向大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目以及智能共享仓储建设项目 [1] - 前两个项目旨在升级线上商城以提升服务能力和效率，智能共享仓储项目则为主营业务提供基础设施支持，提高仓储容量和周转效率 [1] 公司业务模式与行业定位 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，聚焦中小批量电子元器件需求 [1] - 行业上游原厂集中，下游制造企业分散，存在信息不对称和效率低下问题 [3] - 公司通过自建B2B线上商城，接入全球超2500家供应商库存数据，对传统流通领域进行数字化改造以提升产业效率 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元，归母净利润分别为1.35亿元、7859.17万元、8833.28万元 [3] - 2023年收入下滑受高基数和宏观环境影响，但客户与订单数量维持高位 [3] - 2024年行情复苏，主要产品销售数量同比大幅增长，净利润同比增长 [3] - 2025年1-6月营业收入14.4亿元，同比增长17.82%，净利润5405.16万元，同比增长41.17% [4] - 公司预计2025年1-9月营业收入22亿-23亿元，同比增长19.11%-24.52%，归母净利润7700万-8000万元，同比增长38.71%-44.11% [4] 上市目的与未来展望 - 上市旨在利用资本市场优势提升研发实力，通过技术升级提高运营效率和市场份额，增强供应链稳定性 [2] - 上市有助于提升品牌形象和行业知名度，推动公司做优做强，促进电子产业流通领域向高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 未来公司将依托自研B2B商城做深做强业务，深度挖掘产业链痛点，加强底层数据建设，结合数据与技术为行业创造价值 [4]

广州瑞立科密汽车电子股份有限公司核心发行信息 - 股票代码001285，申购代码001285，在深圳证券交易所主板上市 [1] - 发行价格为每股42.28元，发行市盈率为29.64倍 [1] - 实际募集资金总额为19.04亿元，扣除发行费用后募集资金净额为17.56亿元 [1][3] - 网上发行日期为2025年9月19日，中签结果公布日期为2025年9月23日 [1] 广州瑞立科密汽车电子股份有限公司业务与股权 - 公司主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售 [2] - 公司控股股东为瑞立集团，持有发行前公司64.1613%的股份 [2] - 张晓平、池淑萍、张佳睿为共同实际控制人，合计控制公司71.5614%的股份 [2] - 公司原计划募集资金15.22亿元，用于汽车智能电控系统研发智造总部等项目 [2] 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司核心发行信息 - 股票代码301563，申购代码301563，在深圳证券交易所创业板上市 [4][5] - 发行价格为每股27.00元，发行市盈率为20.91倍 [5] - 实际募集资金总额为4.40亿元，扣除发行费用后募集资金净额为3.72亿元 [5][7] - 网上发行日期为2025年9月19日，中签结果公布日期为2025年9月23日 [5] 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司业务与股权 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业 [6] - 公司实际控制人为曾烨，合计控制公司35.19%的股份，为单一第一大股东 [6][7] - 公司原计划募集资金5.22亿元，用于大数据中心及元器件交易平台升级等项目 [7]

发行基本信息 - 公司于2025年9月19日开启申购，申购代码为301563，申购价格为每股27.00元 [1][2] - 此次发行总数量为1627.90万股，其中网上发行数量为415.10万股 [1][2] - 发行市盈率为20.91倍，参考行业市盈率为25.98倍 [2] - 单一账户申购上限为4000股，顶格申购需配市值4.0万元 [1][2] 公司业务定位 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业 [1] - 公司重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于四个项目，总投资额为94158.66万元 [2] - 补充流动资金项目投资金额最大，为42000.00万元 [2] - 大数据中心及元器件交易平台升级项目投资金额为29129.46万元 [2] - 电子产业协同制造服务平台建设项目投资金额为13431.54万元 [2] - 智能共享仓储建设项目投资金额为9597.66万元 [2] 主要财务表现 - 公司2024年总资产为10.81亿元，2023年为9.48亿元，2022年为10.66亿元 [3] - 公司2024年营业收入为25.77亿元，2023年为26.37亿元，2022年为43.33亿元 [3] - 公司2024年净利润为0.88亿元，2023年为0.79亿元，2022年为1.36亿元 [3] - 公司2024年净资产收益率为12.55%，2023年为12.69%，2022年为26.72% [3] - 公司2024年基本每股收益为1.81元，2023年为1.61元，2022年为2.78元 [3]