公司产销数据 - 2025年6月重庆隆鑫机车有限公司摩托车产量为127,084辆 同比下降21.29% [1] - 同期销量为149,449辆 同比下降12.32% [1] - 产销率达117.6% 库存清理22,365辆 [1] 行业研究覆盖 - 研究范围涵盖16家摩托车及自行车行业上市公司 [1] - 包含钱江摩托 春风动力 爱玛科技 隆鑫通用等主流企业 [1] - 研究依据智研咨询《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 [1] 数据来源 - 产销数据源自中国汽车工业(摩托车)产销快讯 [2] - 统计图表由智研咨询整理发布 [2] - 机构专注产业研究领域十余年 提供深度产业解决方案 [2]

公司股票期权激励计划调整 - 公司调整2024年股票期权激励计划行权价格 因实施2024年度利润分配方案 每股派发现金红利3.85元（含税）[5] - 调整后行权价格为102.15元/股 较原行权价格106.00元/股下降3.85元/股[6] - 本次调整依据《管理办法》及《激励计划》规定 采用公式P＝P0–V（P0为调整前行权价格 V为每股派息额）[6] 预留股票期权授予安排 - 公司向306名激励对象预留授予24.81万份股票期权 行权价格为102.15元/股[6] - 授权日确定为2025年8月29日 为交易日[7] - 授予条件包括公司未出现财务报告否定意见/无法表示意见 未出现重大违法违规行为 以及激励对象未受行政处罚或市场禁入措施[8] 公司治理与合规程序 - 本次调整及授予已取得第六届董事会第九次会议批准 符合股东会授权范围 无需再次提交股东会审议[5][6] - 公司总股本基数为152,577,663股 现金分红总额为587.42百万元[5] - 法律意见确认程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《激励计划》规定[9]

投资评级 - 维持买入评级 目标价26.28元人民币[1][5] 核心观点 - 二季度业绩环比显著改善 归母净利润环比+110.6%至1.8亿元[1] - 上半年受冷却液匹配问题影响出货 供应链问题已于7月解决[1][2] - 下半年重点新品陆续上市 销售表现有望逐步转好[2] - 首次进行中期分红 股利支付率达97.8%[4] 财务表现 - 上半年收入30.7亿元同比-5.7% 归母净利润2.7亿元同比-22.9%[1] - 二季度收入17.4亿元环比+30.3% 毛利率28.0%环比+2.6个百分点[1][3] - 海外销售结构优化 欧洲销量占比约33% 250cc+出口占比提升9个百分点至29%[3] - 25Q2净利率10.5% 环比+4.0个百分点[3] 销量数据 - 上半年总销量22.3万辆同比-11% 其中250cc+中大排车型销量7万辆同比-4%[2] - 出口销量9.4万辆同比-24% 但250cc+出口销量维持7%增长[2] - Q2中大排量摩托销售占比提升至38%（Q1为30%）[3] 盈利预测与估值 - 维持25-27年盈利预测 预计归母净利润分别为7.7/9.0/10.5亿元[5] - 基于可比公司25年平均PE 18.0倍 给予公司25年18倍PE估值[5][16] - 当前股价17.15元 较目标价有53.2%上行空间[8] 分红政策 - 23/24年年度分红比例分别为45%/61%[4] - 本次中期分红每10股派现5元 合计派发现金红利2.63亿元[4]

摩托车及其他板块市场表现 - 板块整体上涨2.19%，领涨个股为九号公司（涨幅8.02%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 九号公司成交额达23.41亿元，成交量33.11万手，为板块最高[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三分别为九号公司（8.02%）、春风动力（3.18%）、千里科技（2.16%）[1] - 跌幅前三为久祺股份（-3.72%）、绿通科技（-3.60%）、征和工业（-2.74%）[3] - 上海凤凰、钱江摩托等5只个股出现下跌，跌幅在-0.37%至-1.73%之间[1][3] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入2.47亿元，游资净流出1.08亿元，散户净流出1.4亿元[3] - 九号公司主力净流入1.78亿元（占比7.59%），千里科技主力净流入8502.35万元（占比9.8%）[4] - 久祺股份游资净流入1699.16万元（占比5.37%），上海凤凰游资净流入1350.22万元（占比10.52%）[4] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨0.5%，市盈率20.74倍，份额增加1.8亿份至68.3亿份[6] - 游戏ETF（159869）近五日上涨3.39%，市盈率44.92倍，份额增加6100万份至53.5亿份[6] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨10.78%，份额增加1600万份至3.9亿份，主力净流入2375.9万元[6] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨13.84%，市盈率123.45倍，份额增加300万份至4亿份[7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入41.84亿元 同比增长40.04% [3] - 归属于上市公司股东的净利润3117.08万元 同比增长19.00% [3] - 扣除非经常性损益的归母净利润亏损1.3亿元 同比由盈转亏且下降903.91% [4] - 资产总额223.96亿元 负债总额108.34亿元 资产负债率48.37% 同比上升7.45个百分点 [4] 业务运营 - 汽车业务和摩托车业务销量增长带动收入提升 [3] - 上半年累计销量38728辆 同比增长61.62% [4] - 新增智能汽车座舱操作系统研发业务导致研发投入增加 [4] 研发投入 - 研发费用2.88亿元 同比增长59.67% [4] - 研发投入增加及资产计提减值损失、递延所得税费用增加导致扣非净利润大幅下滑 [4] 战略转型 - 2024年11月印奇出任董事长后公司将发展重点转向AI领域 [4] - 公司由力帆科技更名为千里科技 目前处于转型初期阶段 [1][4]

出口数量 - 2025年6月中国摩托车出口数量达425万辆 [1] - 出口数量同比增长16% [1] 出口金额 - 2025年6月中国摩托车出口金额为17.04亿美元 [1] - 出口金额同比增长14.7% [1]

股价与融资交易表现 - 8月27日公司股价上涨0.92% 成交额达10.37亿元 [1] - 当日融资买入1.64亿元 融资净买入812.13万元 融资余额10.30亿元占流通市值2.08% [1] - 融资余额处于近一年90%分位高位水平 融券余额261.23万元处于近一年30%分位低位 [1] 股东结构变化 - 股东户数5.84万户 较上期减少12.63% [2] - 人均流通股77,377股 较上期增加14.46% [2] - 香港中央结算有限公司持股4768.95万股 较上期减少1062.80万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入41.84亿元 同比增长40.04% [2] - 同期归母净利润3117.08万元 同比增长19.00% [2] - 主营业务收入构成：制造业98.14% 房地产0.99% 其他0.87% [1] 分红与资本历史 - A股上市后累计派现14.06亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3] - 公司成立于1997年12月1日 于2010年11月25日上市 [1] 主营业务构成 - 公司主营乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机及通用汽油机研发生产销售 [1] - 业务包含出口及投资金融领域 [1] - 注册地址为重庆市北碚区蔡家岗镇凤栖路16号 [1]

行业产销数据 - 浙江森铃摩托车有限公司2025年6月摩托车产量3643辆 同比下降53.77% [1] - 同期销量2747辆 同比下降56.76% 产销率75.4% 库存积压896辆 [1] 相关上市公司 - 涉及摩托车及自行车制造企业包括钱江摩托 信隆健康 征和工业等16家上市公司 [1] 数据来源 - 产销数据引用中国汽车工业(摩托车)产销快讯统计报告 [1] - 行业研究报告参考智研咨询发布的《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 [1]

公司产销数据 - 浙江天本车业有限公司2025年6月摩托车产量为6469辆 同比增长1.11% [1] - 同期销量为6469辆 同比增长1.11% 产销率达100% 无库存积压 [1] 行业研究覆盖 - 智研咨询发布《2025-2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 [1] - 数据来源为中国汽车工业(摩托车)产销快讯及智研咨询整理 [1] 相关上市公司 - 涉及摩托车及自行车制造企业包括钱江摩托 信隆健康 征和工业等16家A股及新三板上市公司 [1]

行业产销数据 - 2025年6月浙江日雅摩托车有限公司摩托车产量为360辆，同比下降62.89% [1] - 同期销量为296辆，同比增长85% [1] - 产销率为82.22%，库存积压64辆 [1] 相关上市公司 - 涉及摩托车及自行车制造领域上市公司包括钱江摩托、信隆健康、征和工业等16家企业 [1] 数据来源 - 数据引用自中国汽车工业(摩托车)产销快讯及智研咨询的行业研究报告 [1]