生猪销售情况 - 2025年7月销售生猪5.62万头 环比增长10.23%但同比下降[1] - 累计销售收入70325.30万元 同比下降7.42%[1] - 数据未经审计 与定期报告可能存在差异[1] 业务范围说明 - 披露数据仅包含生猪养殖业务 不含其他业务[1] 行业特征 - 生猪市场价格波动属于行业系统性风险[1] - 价格大幅波动可能对公司经营业绩产生重大影响[1]

原奶价格与奶牛养殖行业 - 原奶价格变动是影响奶牛公平值变动的重要因素 奶价上行时奶牛公平值向上调整 增加奶牛养殖公司表观业绩弹性 [1] - 当前产能去化有望加速 原奶周期拐点将近 [1] - 肉牛产能去化效应显现 肉牛价格周期回升 或增加奶牛养殖公司业绩弹性 [1] - 国际财报准则下"生物资产公平值减销售成本变动产生的损益"科目涵盖淘汰牛损失 成母牛折旧 奶牛公平值变动 共同影响牧业公司表观业绩 [1] 畜牧养殖指数及ETF产品 - 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（930707） 该指数从沪深市场选取畜禽养殖 饲料生产及兽药制造等业务上市公司证券作为样本 [1] - 中证畜牧指数成分股覆盖畜牧业上下游主要企业 具有较强行业代表性 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）和国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725） [1]

农产品日报 | 2025-08-12 供应仍显宽松，猪价震荡调整 生猪观点 市场要闻与重要数据 市场分析 综合来看，预计未来生猪的供应会继续增加，现货价格预计将会继续承压。消费端的改善存在不确定性，受到现 货供应增加影响导致近期价格快速下跌，市场解读生猪库存去化明显，对远期合约的预期有所改善。但从能繁的 去化程度来看现阶段生猪产能整体的去化并不明显，未来仍需持续关注。 策略 中性 风险 无 鸡蛋观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约14140元/吨，较前交易日变动-40.00元/吨，幅度-0.28%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格13.66元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差 LH09+-480，较前交易日变动+70；江苏地 区外三元生猪价格 13.87元/公斤，较前交易日变动-0.12元/公斤，现货基差LH09+-270，较前交易日变动-10；四川 地区外三元生猪价格13.34元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09-800，较前交易日变动+140。 据农业农村部监测，8月11日"农产品批发价格200指数"为114.15，比上周五上升0.21个 ...

核心观点 - 浙江金华熊猫猪猪两头乌国际牧场通过农旅融合模式 将传统养猪产业升级为集智慧养殖 文化体验和旅游娱乐于一体的综合业态 成为农业数字化转型和乡村振兴的标杆案例 [1][2][5] 业务模式创新 - 采用"养殖-有机肥-种植"绿色循环链 使养殖效率提升30% 死亡率降低至2%以下 [2] - 实现一二三产业融合 通过农业产业化 产业旅游化 旅游文创化 文创娱乐化路径 累计营业收入达2.8亿元人民币 [5] - 二期计划与西班牙火腿厂合作 以牧场饲养的两头乌猪腿为原料引入可生食发酵工艺 推动金华火腿进入海外市场 [5] 科技应用成果 - 全球首个5G智慧养殖中心 应用物联网 大数据及人工智能技术实现全程可视化养殖系统 [2] - 养殖全流程实现自动化与数字化 2025年生猪年出栏量预计达3万头 [2] - 实时监控每头猪的健康数据 通过音乐播放和玩具提供促进增产的环境 [1][2] 文化旅游运营 - 打造沉浸式趣萌童话王国 包含"欢乐小猪村""猪猪国王"雕塑等百余处主题装置 [3] - 开发600余只仿真猪陈列的"时空隧道" 非遗火腿制作体验等互动项目 [5] - 旅游高峰期单日接待游客超1.7万人次 "熊猫猪猪两头乌"相关话题网络传播量超10亿次 [5] 国际影响与认可 - 开园以来接待美国 德国 法国等120余批国际考察团 吸引海内外游客逾300万人次 [1] - 2024年被巴西媒体纳入"中巴建交50周年"特别报道 称为"中国乡村振兴的名片" [2] - 参加第二十届中国(深圳)国际文化产业博览交易会等展会 受到海内外观众喜爱 [2]

指数表现与成分股涨幅 - 中证畜牧养殖指数上涨0.68% [1] - 成分股晓鸣股份上涨6.50%、民和股份上涨6.19%、益生股份上涨3.28%、湘佳股份上涨3.13%、圣农发展上涨2.71% [1] - 畜牧ETF上涨0.46%至0.65元，冲击连续三日上涨 [1] 行业政策调控动向 - 农业农村部实施生猪产能综合调控，计划引导调减100万头能繁母猪 [1] - 政策强调合理淘汰能繁母猪、调减存栏、减少二次育肥、控制出栏体重及严控新增产能 [1] - 产能调控措施有望加速低效产能出清，推动长期猪价中枢上移 [1] 指数构成与权重分布 - 中证畜牧养殖指数覆盖畜禽饲料、药物及养殖业务上市公司 [2] - 前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团等，合计权重占比64.83% [2]

边境地区基础设施发展 - 西藏边境地区实现村村通路、户户连网、主电网全覆盖、移动通信网络全覆盖和村村通邮 [1] - 农村人口饮水安全得到保障 教育医疗养老等基本公共服务体系不断健全 [1] - 基础设施完善支撑特色产业蓬勃发展 [1] 特色农业产业发展 - 林芝市察隅县猕猴桃种植面积达3000多亩 2024年产值超过2700万元 [1] - 猕猴桃产业带动当地2000余名群众受益 [1] - 岗巴黑山羊、噶尔蔬菜、亚东鲑鱼等农副产品成为边境群众增收致富的重要产业 [1] 边境人口与社区发展 - 山南市隆子县玉麦乡从"中国人口最少乡"发展为67户200余人的边境小康示范乡 [2] - 边境地区形成父子接力、夫妻搭档、兄妹携手等多种形式的守边护边模式 [2] - 山南错那市浪坡乡汤乌村护边队从两三人的巡边小组发展为82名村民组成的专业队伍 [2]

公司发展历程与商业模式 - 公司于2016年创立 初始团队规模达1000人 注册资金3亿元 初期无成熟产品和商业模式 依靠数字技术改变农业的热情起步[7][9][11] - 创业前两年面临较大挑战 第二年开始有收入但无利润 疫情期收入增长未达预期 年增长率仅5%-10% 远低于50%的目标[8][13][40] - 公司选择从生产管理端切入 而非B2B交易平台 避免支付结算成本(如微信支付6‰)、流量成本和系统开发费用这三类烧钱模式[17][18][19] - 公司未采用补贴策略 客户续费率从75%提升至87% 融资主要来自产业战略投资者而非VC 强调资源协同和信任[20][21][22][23] 核心产品与技术应用 - 猪联网平台在畜牧产业数字化市场份额超35% 位居行业第一 2024年底获近3亿元融资[2] - 通过AI大模型实现数据解析和方案执行 如成本降低建议、母猪淘汰决策、出栏时间优化等 替代传统报表和复杂指标[44][47] - 机器人应用聚焦非人形实用功能 包括母猪查情、巡检、智能盘估、饲喂和疫苗注射 减少人员接触并实现事前预警[4][50] - 基于Deepseek的推理能力结合物联网设备 如饲喂器执行精准方案 控制采食量和饮水量 实现疫病预警[46] 客户结构与需求分析 - 客户分为三类：顶部客户(集团化 3-5万头母猪 占行业30%) 需求为数据中台和大模型定制化解决方案；腰部客户(500头母猪以上) 需求为标准化的生产管理及交易服务；底部客户(500头以下家庭场) 使用免费内容产品如行情宝和猪病通[26][27] - 核心刚需为降本增效 具体表现为让猪多生、少死、早出栏 通过算法优化种猪淘汰、精准饲喂和视觉监控实现[15][16][24] - 客户需求从生产管理扩展至交易和数据服务 形成增购模式 如通过生产数据推荐饲料或药品采购[25] 行业复制与拓展策略 - 养猪行业经验可复制至家禽(禽联网)、反刍动物(牛羊联网)和水产(渔联网) 其中生猪业务自评60分 家禽30分 牛羊20分[3][28][35] - 进入新行业方式包括承接项目积累认知 或投资专业小团队并整合资源 水产领域覆盖虾类、贝类、鱼类等 但因分散性难度较高[31][33] - 公司优先聚焦生猪行业未充分挖掘的空间 暂缓大规模拓展其他领域[34] 技术驱动与效率提升 - AI数智增值服务直接提升客户续费率 从75%升至87% 通过数据中台整合碎片信息 提供 actionable 解决方案[2][44][49] - 大模型应用避免通用功能重复开发 聚焦行业私域数据深度挖掘 替代人工执行不愿或不能完成的任务[49] - 疫情推动非接触养猪和远程监控技术发展 促进少人快养和机器人概念落地 虽未直接创收但奠定后期产品基础[43]

公司融资与上市计划 - 普源精电拟发行H股并在香港联交所主板上市[1][4] - 万兴科技拟发行H股并在香港联交所主板上市[1][11] 重大投资与项目建设 - 盘江股份拟向全资子公司新能源镇宁公司增资5580万元用于建设革利风电场项目（总投资2.79亿元）[1] - 连云港控股子公司拟投资5.488亿元建造950客位2700M车道客滚船[2] - 广钢气体拟使用3.5亿元超募资金实施武汉半导体电子大宗气站项目（总投资5.03亿元）[3] - 弘景光电拟投资15.33亿元建设研发制造总部基地（固定资产投资7.5亿元）[9] 股权转让与收购 - 安正时尚股东阿杏海洋星1号基金拟以1.41亿元协议转让5.35%股份（2080万股，单价6.78元/股）[5] - 必得科技实控人及一致行动人拟以8.97亿元转让29.9%股份（5616.72万股，单价15.97元/股）[6] - 广东宏大子公司拟以10.2亿元收购长之琳60%股权[12] 证券投资与资金运作 - 利欧股份拟使用不超过30亿元自有资金进行证券投资[13] 经营数据与业绩 - 京基智农7月销售生猪20.36万头，收入3.51亿元（商品猪均价15.66元/kg）[8] - 正邦科技7月销售生猪69.52万头，收入7.41亿元（同比上升91.38%）[10] - 硕世生物上半年归母净利润399.26万元（同比下降86.35%），拟10派34元[14] 监管与风险事件 - 际华集团因涉嫌信披违法违规被证监会立案[1][7] - *ST高鸿因欺诈发行及年报虚假记载可能被强制退市[8]

生猪养殖产业 - 贺州市京基智农时代有限公司采用智能化养殖管理系统，实现自动喂料、自动除臭，生产效率显著提升，平均一个工作人员可饲养生猪约3500头[1] - 公司计划联动当地屠宰加工厂，形成屠宰、加工及冷链运输全产业链[1] - 2024年上半年贺州市平桂区生猪出栏量达27.11万头，同比增长6.2%[1] 钢铁行业 - 广西桂鑫钢铁集团有限公司2024年钢材产量达161万吨，其中95%销往广东[2] - 公司在绿色发展方面持续投入10亿元，建设综合污水处理站等配套设施，并计划延伸绿色建筑钢材种类，发展短流程钢铁工艺[2] 人造板行业 - 广西高峰桂山人造板有限公司每年消耗当地木材约28万吨，2024年销售人造板约33万立方米，其中70%销往广东[2] - 公司拥有年产量36万立方米刨花板生产线项目，产品市场已扩展至华东、华北等区域[2] 区域经济联动 - 贺州市毗邻粤港澳大湾区，每年约七成蔬菜、五成生猪供应大湾区市场[1] - 作为广西东融先行示范区，贺州市通过强化自主研发与创新能力，拓展国内外市场，推动区域经济提质增效[1]

指数表现与成分股 - 中证畜牧养殖指数上涨0.67%至930707 [1] - 成分股金新农上涨2.49% 海利生物上涨2.26% 益生股份上涨1.89% 立华股份上涨1.77% 兄弟科技上涨1.68% [1] - 畜牧ETF上涨0.78%至0.65元 [1] 行业政策与供需影响 - 官方5月起强调控产能/降重/限制二育 推动生猪市场高质量发展 [1] - 出栏体重下降利于库存去化及短期猪价稳定 [1] - 能繁母猪存栏下降影响预计2026年下半年显现 [1] - 若产能与体重双降维持 2026年下半年猪价中枢将抬升 [1] 企业竞争与成本结构 - 2025年猪价波动有限 行业去产能难度较大 [1] - 成本差异成为企业盈利能力核心鉴别指标 [1] - 饲料成本下降阶段结束 养殖成本控制依赖管理水平 [1] - 建议关注成本优势突出且估值合理的标的 [1] 指数构成与权重 - 中证畜牧养殖指数覆盖畜禽饲料/药物/养殖业务 [2] - 前十大权重股合计占比64.83% [2] - 权重股包含牧原股份/温氏股份/海大集团/梅花生物/新希望/大北农/圣农发展/生物股份/天康生物/唐人神 [2]