近日，巨力集团工会委员会、刘伶醉酿酒股份有限公司、杭银消费金融股份有限公司携手举办——"惠 泽巨力人·窖藏清凉夏"巨力职工专享夏日送清凉活动。 此次活动在巨力集团办公大楼西厅和刘伶醉新酒厂多功能厅同步开展，以金融知识赋能与品质美酒礼遇 双重关怀，向每一位坚守岗位的巨力人致以诚挚敬意，只要是巨力集团内部员工都可以免费参加。 巨力集团作为坚实桥梁，促成杭银消金与刘伶醉首次跨界协作，"金融+消费"生态共振，让关怀直达职 工生活场景，展现了杭银消金和刘伶醉以专业之力护航职工生活，以匠心之美礼赞奋斗人生的美好愿景 和双向奔赴。 本次活动覆盖了巨力集团旗下索具、刘伶醉、地产等各产业员工。 活动现场，杭银消金工作人员积极指导，热情服务，传递了"包容开放、普惠百姓"的品牌温度，每一位 员工都领到了刘伶醉美酒等专属福利。 ...

股价表现 - 8月18日盘中上涨2 14%至4 77美元/股 [1] - 当日成交额20 65万美元 [1] - 当前总市值7 88亿美元 [1] 财务数据 - 2025年6月30日收入总额2927 9万人民币同比减少73 18% [1] - 同期归母净利润4 62亿人民币同比增长1664 4% [1] 公司业务 - 定位为中国消费者导向的科技公司 [1] - 曾专注于消费者借贷解决方案 [1] - 当前致力于探索创新消费产品和服务 [1] - 利用技术优势满足日常生活需求 [1]

监管动态 - 香港金管局采取严格审慎态度审批稳定币发行人牌照 初期仅批出数个牌照 已与多家机构进行初步沟通但不构成任何批准或认可[2] - 二季度末银行业金融机构本外币资产总额467.3万亿元 同比增长7.9% 上半年商业银行净息差1.42% 较一季度下降0.01个百分点[3] 银行业规范 - 宁波银行业协会发布文章规范个人住房贷款市场秩序 工商银行及广东银行同业公会相继发声整治内卷式竞争 要求存款定价不得变相提高利率 零售贷款营销激励政策已取消 住房贷款叫停返点行为[3][4] - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发个人消费贷款财政贴息政策实施方案 中央财政首次直接针对个人消费贷款开展补贴 9月1日实施为期一年 19家银行及4家消费金融公司入选经办机构[4] 股权变更 - 金融监管总局批准无锡市国联发展集团受让红豆集团持有的锡商银行5亿股股份 持股比例25%成为第一大股东 去年以来已有3家民营银行大股东变更为地方国资 主因民企股东经营困境[4] 业务调整 - 民生银行终止与宇通生活及华为钱包第三方平台基金代销业务合作 9月4日起终止华为钱包代销合作 8月25日起终止宇通生活货币基金代销合作[5] - 常熟银行上半年营收超60亿元同比增长10% 净利润逾19亿元同比增长13.5% 利息净收入同比下滑0.83% 非利息净收入同比大增57.26% 投资收益12亿元同比增长31% 占净利润比例63%[5] 公司治理 - 中国太保拟不再设立监事会 待金融监管总局核准后生效 总资产超2.9万亿元 集团副总审计师魏志钢接任太保产险临时审计责任人[6] - 中国农业再保险股份有限公司更换董事长 李有祥接任赵阳职务 获金融监管总局任职资格核准[6] - 成都农商行换帅 王晖任党委书记并提名为董事长人选 黄建军不再担任党委书记及董事长职务[7] 投资动向 - 中国平安斥资5584万港元以每股32.0655港元买入中国太保H股174.14万股 持股比例增至5.04%触发举牌线 打破险资举牌同业6年空白[8] 业绩表现 - 招联消费金融上半年营收78.99亿元同比下降14.77% 净利润15.04亿元同比下降13.34% 总资产1577.22亿元较2024年末减少60.29亿元降幅3.58%[8] - 腾讯二季度金融科技及企业服务业务营收555亿元同比增长10% 毛利290亿元同比提升21% 毛利率由48%升至52% 主要受益于商业支付及理财服务增长[9] 产品创新 - 微信分付灰度测试借款功能 用户可凭历史大额交易记录借款至银行卡用于微信支付外消费场景[8]

服务业发展策略 - 聚焦苏州"1840"服务业体系建设 把握市场需求 加强产业谋划 坚持创新驱动 强化要素保障 推动服务业提质增效 [1] - 抢抓服务业扩大开放综合试点机遇 找准现代服务业与先进制造业深度融合的结合点 强化生产性服务业支撑 [2] - 完善服务业招商服务体系 推动服务环节和制造环节深度融合 引育一批生产性服务业龙头企业 [2] 创新与市场需求 - 深耕"产业创新+文化创意" 推动服务业向价值链高端延伸 [2] - 大力发展情绪经济 健康经济 银发经济 宠物经济 赛事经济 扩大养老 育幼 家政等服务消费规模 [2] - 坚持用户需求导向 拓展消费场景 打造爆款IP 潮玩新品 [1] 企业案例 - 巨星传奇集团专注于IP创造营运和新零售 发展明星IP衍生和商品开发 [1] - 苏银凯基是省内首家两岸合资消费金融公司 获支持开展金融创新 优化金融供给 [1] - 台资台商在企业发展中发挥重要作用 苏州将优化服务保障 支持台商台青投资扎根 [1] 要素保障 - 强化要素保障 解决企业用地 用人 融资等需求 营造良好生态 [2]

金融数据表现 - 7月新增社融1.16万亿元，同比增长3893亿元，低于市场预期的1.41万亿元 [1] - 新增人民币贷款-500亿元，为2005年7月以来首次转负，低于预期的-150亿元 [1] - 新增居民贷款-4893亿元，同比少增2793亿元，其中短贷-3827亿元（同比少增1671亿元），中长贷-1100亿元（同比少增1200亿元） [1] 消费贷政策支持 - 国常会部署个人消费贷款贴息政策，三部门印发实施方案：9月起个人消费贷和服务业经营贷享受1%财政贴息，持续一年 [5][6] - 中央财政负担90%贴息，地方承担10%，覆盖6家国有大行、12家股份行及蚂蚁、微众等头部消金公司 [6] - 单笔5万以下消费全额贴息，5万及以上重点领域（汽车、教育、医疗等）最高贴息5万元额度 [8] - 每人每年贴息上限3000元，相当于30万元消费金额 [9] - 当前主流消费贷利率约3%，1%贴息相当于减少三分之一利息负担 [10] 消费贷市场现状 - 2024年末中国不含房贷的个人消费贷余额达21万亿元，同比增长6.2%，全年增加1.24万亿元，规模已超美国（1.9万亿美元） [24] - 此前政策已提高个人消费贷自主支付上限至50万元，互联网消费贷上限至30万元，期限延长至7年，但效果有限 [10] 居民消费行为分析 - 居民贷款负增长反映消费意愿疲弱，对经济前景缺乏安全感 [3] - 2019年"精致穷"案例显示过度消费风险：月薪3000元者通过14张信用卡累计欠款87万元，资金多用于非必需消费 [20][21] - 消费贷本质为劣质杠杆，无法创造财富且可能侵蚀积累 [14] 政策利用建议 - 建议用低息消费贷置换存量高息小额贷款，例如将原利率3%的贷款置换为2%贴息贷款 [25][29] - 操作方式：工资优先偿还旧债，日常消费改用贴息贷款，降低综合利息负担 [27][28] - 强调消费贷需严格用于合规消费领域，套利行为无法获得贴息 [25] 长期财务规划 - 与超前消费相对的是有计划储蓄，原始资本积累为投资基础 [32][33] - 经济上行期收入增长支撑消费提升，但换挡周期中过度负债将加剧现金流风险 [15][17]

运营商分期购机业务模式 - 运营商通过"免费送手机"等营销话术吸引用户 实际背后是分期贷款合同 用户每月话费相当于还款[2][3] - 合约期内无法取消套餐 提前终止需支付违约金 欠费可能影响个人征信[2] - 中国电信通过旗下天翼支付控股的甜橙融资租赁推出"橙分期" 用户话费部分转入翼支付账户用于还款[4] - 中国联通与招商永隆银行合资成立招联消费金融 中国移动与四川世纪银通等分期公司长期合作[4] 销售环节操作问题 - 营业员底薪500-2000元 主要依赖业务提成 分期购机业务成为重要业绩完成途径[3] - 规范流程要求用户手持告知书拍照留存 但实际操作中存在代签、隐瞒分期性质等违规行为[5] - 老年人及金融知识薄弱群体易被误导签约 部分工作人员刻意回避"贷款""分期"等关键信息[5][6] 行业监管与合规挑战 - 运营商与金融机构分属不同监管部门 营业厅成为监管灰色地带[8] - 专家建议重点约束金融机构与运营商合作行为 对类金融机构和持牌机构分类治理[9] - 持牌机构如招联消费金融2024年营收行业第一 但存在消费者回访与贷款意愿确认等合规缺失[9] - 2023年"退金令"要求央企退出类金融业务 中国电信已出售部分金融子公司股权[9] 业务设计底层逻辑 - 分期模式可防止用户套现转卖手机 确保3年以上使用周期[7] - 运营商作为业务场景方 金融机构负责资金流转 形成复杂资金链路[4][8]

反催收黑灰产现状 - 当前反催收黑灰产呈现规模化、产业化特征，对金融秩序和社会稳定造成冲击[1] - 截至2025年一季度中国金融黑灰产规模突破2800亿元，从业人员超800万人[2] - 在短视频和社交平台上与债务优化、征信修复等相关的虚假信息多达15万条[3] 黑灰产运作模式 - 通过社交平台以停催、延期、征信修复等虚假承诺招揽客户并收取好处费[3] - 利用客户个人信息批量炮制虚假材料向金融机构投诉[3] - 伪造国家机关公文、证件、印章等材料申请停催或调整逾期记录[2] 典型案例分析 - 浙江余姚姜先生案例中犯罪团伙通过伪造材料申请停催，主犯被判有期徒刑四年六个月[2] - 消费者支付1000元服务费后不仅未解决债务问题，还遭受经济损失[2] - 征信记录由金融机构上报央行，不可能通过非法途径更改[2] 监管与执法行动 - 国家金融监管总局和公安部联合开展为期6个月的打击金融黑灰产专项行动[4] - 国家网信办依法处置散布金融黑灰产信息的账号如"小北呦""三先生"等[4] - 分期乐协同多地警方侦破近百起案件，打掉25个犯罪团伙，处罚百余名违法人员[1][5] 企业应对措施 - 分期乐利用母公司乐信的大数据、AI大模型等技术优势加强打击力度[4] - 蚂蚁、分期乐等企业通过共建行业黑名单加强协同打击[5] - 成立"防范金融黑灰产联盟"实现会员间信息共享和黑名单互通[5] 行业协作机制 - 金融企业通过"线上监测+线下打击"双轨并进方式配合警方行动[4][5] - 举办黑灰产治理研讨会研究新动态和打击策略[5] - 头部企业保持打击高压态势，坚决切断非法利益链[5]

股价表现 - 8月15日盘中上涨5.19%至4.46美元/股，成交18.56万美元，总市值7.36亿美元 [1] 财务数据 - 2025年6月30日收入总额2927.9万人民币，同比减少73.18% [1] - 同期归母净利润4.62亿人民币，同比增长1664.4% [1] 公司业务 - 公司是以消费者为导向的中国科技公司，曾专注于提供借贷解决方案 [1] - 目前致力于探索创新消费产品和服务，利用技术优势满足消费者日常生活需求 [1]

财政贴息政策核心内容 - 财政部等三部委印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，通过定向降息降低消费领域融资成本 [1] - 政策体现财政思路转向"投资于人"和"民生支持"，首次以中央财政对消费贷款进行定向补贴 [1] - 贴息政策与以旧换新政策存在差异：前者补贴信贷工具（年息1个百分点，利率从3%降至2%），后者直接补贴消费品 [1][3] 政策对金融机构的影响 - 国有大行、股份行和头部消费金融公司受益显著，经办机构可获3%利息回报但仅按2%销售产品 [3] - 地方性银行和其他消费金融公司面临不对等竞争，政策覆盖范围需扩围以平衡市场 [3] - 金融机构消费贷投放力度可能提升，但当前政策覆盖范围狭窄或限制实际效果 [2][3] 消费贷与消费市场关系 - 消费贷款增速与社零增速无明确因果关系，消费市场活跃带动贷款增长而非反之 [2] - 消费贷利率从6%降至3%但同期贷款增速显著下行，显示融资成本下降对边际消费倾向改善有限 [2] - 汽车等大额消费决策受3000元贴息影响较小，政策撬动万亿增量消费的预期可能过高 [1][2] 财政政策组合措施 - 除消费贷贴息外，今年已推出5000亿元服务消费与养老再贷款、3000亿元以旧换新特别国债及1000亿元育儿补贴 [3] - 财政收支紧平衡下政策以审慎扩支为基调，需多管齐下发挥"组合拳"效应 [3][4]

助贷新规实施影响分析 - 国家金融监管总局发布的助贷新规将于10月1日正式实施 明确控制综合融资成本 严管收费行为并推行名单制管理 [1] - 银行与消费金融公司正优化布局 将资源向头部合规平台倾斜 助贷行业资金面临收缩 [1] - 信托 商业保理等资金提供方正成为填补助贷机构资金缺口的重要选项 [1] 高息资产融资成本变化 - 助贷平台以规模为界存在多个阶梯利率 600亿以上平台定价普遍在24%以下 600亿以下平台以36%资产为主 24%资产为辅 规模低于300亿平台坚持高定价策略 [3] - 年化综合成本达36%的助贷机构几乎全部被银行 消费金融机构拒之门外 [5] - 年化利率24%以上资产的资金供给成本出现明显抬升 市场价格比去年涨了2-3个百分点 部分甚至高出5个百分点 [5] 资金流向分层现象 - 24%及以下的相对优质资产陷入"红海竞争" 流量巨头凭借客群与数据优势掌握议价权 挤压中小助贷机构生存空间 [5] - 名单制管理下 大厂助贷平台 头部互金助贷平台 持牌机构助贷平台成为金融机构首选合作平台 腰部以下助贷平台挤出效应明显 [6] - 600亿以下助贷机构正寻找资金"替补队员" 信托 商业保理 小贷等资金提供方日益重要 [6] 信托资金回流助贷市场 - 信托资金近期再度活跃于消费金融市场 成为助贷机构资金预案之一 [8] - 截至2024年末 主要信托公司消费金融业务余额保持在百亿级别 [9] - 信托资金更倾向于与头部平台合作 未明显介入年化综合成本24%以上资产领域 [10] - 信托资金成本显著高于银行 综合成本区间在6%至7%之间 [11] 其他资金渠道补充 - 商业保理公司通过转让助贷平台应收账款方式参与 但规模难以突破上亿 [13] - 全国性商业保理管理办法征求意见稿拟禁止"基于消费应收账款开展名为保理实际为消费贷的融资业务" [14] - 融资租赁公司的"擦边球"消费贷业务也在逐步纳入监管整顿范围 [15] 行业整体趋势 - 中小助贷平台受银行等机构收缩资金影响最大 正积极寻找新的资金供给 [15] - 新规实施前过渡期内 助贷平台转向信托 商业保理等渠道寻求解决方案以填补资金缺口 [15]