"十五五"规划投资主线 - 现代化产业体系地位提升 新兴产业包括新能源 新材料 先进制造 未来产业包括量子科技 生物制造 脑机接口 具身智能 [3] - 消费定位从"关键环节"提升为"战略支点" 相关表述为"大力提振消费" [3] - 主要目标包括"全要素生产率稳步提升"和"居民消费率明显提高" 核心路径是AI赋能各行各业 消费率提升需多政策协同 [4] - 坚持高质量发展 重点领域包括绿色经济 科技自主 产业升级 数字经济等 [4] - 关注具备自主创新 产业链升级的龙头企业 以及碳中和 智能制造 关键环节国产替代的机会 [4] - 高新科技 先进制造等新质生产力是实体经济发展重点 自主可控题材迎来较好发展机会 [4] 中国股市中长期展望 - 中国股市具备明确中长期上行逻辑 经济呈现稳健复苏 制度改革构成中期上行保障 美联储降息周期推动资金回流新兴市场 [5][6] - 持续看好港股及A股中长期走势 全球资金向非美市场流动 A股盈利基本面改善 流动性充裕 估值具吸引力 "十五五"规划增强信心 中美贸易关系进展提振情绪 [6] - 科技自主可控重要性突显 包括信创 国产算力 服务器等细分领域 高景气板块如锂电 风电 光伏设备 游戏等估值合理或具交易价值 "反内卷"相关受益标的也值得关注 [6] - 港股拥有互联网龙头 创新药等A股稀缺标的 优质内地企业赴港上市提升吸引力 南向资金与外资涌入推动AH溢价率收窄 [6] - 港股看好科技互联网 绿色产业 消费等板块 [7] - A股中设备制造 新能源 半导体 数字经济等多政策利好板块值得关注 短期节奏与流动性相关 [8] 美联储降息路径预测 - 预测12月或再降息25个基点 全年累计降息75个基点 2026年或续降50～75个基点 推动联邦基金利率趋近中性水平 [9] - 预期未来12个月美联储会继续降息3次 一共降息75个基点 [9] - 后续再降息1～2次无明显障碍 之后难以预测 因劳动力市场趋弱但通胀仍存上行压力 [9] 黄金价格展望 - 现货黄金跌破4000美元/盎司 主因是中美贸易缓和导致避险需求降温 技术性抛盘 全球央行购金 地缘风险等因素长期仍支撑金价 [10] - 金价短期涨幅巨大后面临获利了结压力 长期看美元信用风险未消退 美联储降息预期升温仍可能提供支持 [10][11] - 金价与长期均值偏离度较高 需时间消化涨幅 短期波动风险未完全消除 等待回撤后定投或有助于控制风险 [11] - 金价上涨包含较多投机成分 传统定价模型已无法解释 短期受情绪扰动但大幅下跌风险较低 若AI 虚拟货币等资产泡沫引发避险需求 金价再创新高不意外 [12] 美股市场展望 - 美股创新高驱动因素包括科技巨头业绩亮眼 降息预期 中美和解 通胀降温 10年美债收益率回落等 当前新高以科技板块为主 [13] - 主要推动力包括企业盈利韧性 AI需求 降息预期 政策和贸易缓和 持续性有赖于后续宏观数据和降息兑现 若企业盈利续增 美股有望高位震荡或继续上行 [13] - 对美股后续表现持乐观态度 AI是核心驱动 AI可望带领美国经济通过发展走出困境 缓解美国债务压力 支撑美国资产价格 [13] - 美股走势与科技股基本面高度相关 需关注科技巨头盈利数据能否超预期 以及在人工智能方面保持投入和明确增长指引 [13] 日本股市展望 - 日本市场核心驱动包括估值优势 通胀回暖带来的正向循环 国内资金支撑 "个人储蓄账户（NISA）"规模快速扩张 推动居民资金持续流入股市 [14] - 日本股票分红随通胀上升 成为抗通胀与养老配置的优质工具 [14] - 日本政治不确定性消退 对进一步扩大财政政策的预期重新点燃 高市早苗更倾向于宽松货币政策 日本超长期利率的上升趋势或有所停滞 [14] - 日本股市尤其是部分具有全球竞争力的科技企业仍具有较高性价比 这些因素有望继续支持资金流入和股市表现 [14]

会议基本信息 - 第七届现代制造集成技术学术会议将于2025年11月7日至11月9日在河南郑州召开 [3] - 会议由《计算机集成制造系统》编辑部主办，郑州轻工业大学承办 [3] - 会议聚焦新一代人工智能驱动的制造业数智化转型 [3] 专题论坛议程 - AI驱动的生产运作管控论坛将于2025年11月9日上午08:30至12:05在郑州弘润华夏大酒店举行 [6] - 论坛包含8场主题报告，涵盖大模型赋能智能生产调度、数字孪生系统平台、智能制造优化决策等前沿议题 [7] - 报告嘉宾来自东华大学、南京航空航天大学、华中科技大学、西安交通大学等知名高校及研究机构 [7] 会议组织机构 - 会议指导单位包括国家重点研发计划"工业软件"重点专项专家组和中国兵器工业集团科技与信息化部 [8] - 承办与协办单位包括郑州轻工业大学、河南省高端装备智能制造重点实验室及多家河南本地高校 [8] 会议注册与费用 - 会议注册费分为三档：学生参会1500元、普通参会2800元、企业代表3800元 [9] - 缴费可通过银行汇款或扫描二维码完成，缴费后需将参会回执发送至指定邮箱 [9][11] - 会议报名截止日期为2025年11月2日，住宿和交通费用需自理 [13]

郑州经济发展现状 - 郑州市地区生产总值稳居北方省会城市第1位、全国万亿城市第16位 [4] - 经济首位度达到23% [4] - 城市常住人口超过1300万 [4] - 跻身全国先进制造业百强市第16位 [4] - 智能制造发展指数晋级全国20强 [4] 郑州未来发展规划 - 未来要推动高质量发展实现新突破，推动经济实力、科技实力、综合实力再提升 [5] - 在融入服务全国统一大市场中筑牢并充分彰显国际性综合交通枢纽、中部先进制造业基地、商贸物流中心、对外开放门户和区域性科技创新高地的核心功能 [5] - 奋力建设先进制造强市、科创强市、数智强市、交通强市、文旅强市、商贸物流强市、现代农业强市 [5] - 全面提速国家中心城市现代化建设 [5]

会议基本信息 - 第七届现代制造集成技术学术会议将于2025年11月7日至11月9日在河南郑州召开 [2] - 会议由《计算机集成制造系统》编辑部主办，郑州轻工业大学承办 [2] - 会议聚焦新一代人工智能驱动的制造业数智化转型 [2] 论坛议程详情 - AI驱动的产品设计与仿真论坛将于2025年11月9日上午08:30至12:05在郑州市弘润华夏大酒店举行 [5] - 论坛包含8场主题报告，涵盖数模联动、不确定性量化、知识驱动设计、仿真优化及人机联合认知等多个前沿技术方向 [6] - 报告嘉宾来自上海交通大学、湖南大学、河北工业大学、北京航空航天大学、浙江大学、华中科技大学、贵州大学及河南科技学院等高等院校和研究机构 [6] 会议组织机构 - 会议指导单位包括国家重点研发计划"工业软件"重点专项专家组和中国兵器工业集团科技与信息化部 [7] - 承办单位包括郑州轻工业大学、河南省高端装备智能制造重点实验室和中国图学学会数字孪生专业委员会 [7] - 协办单位包括郑州航空工业管理学院、华北水利水电大学、河南科技学院和河南理工大学 [7][8] 会议注册与费用 - 会议注册费分为三档：学生参会1500元，普通参会2800元，企业代表3800元 [8] - 缴费可通过银行汇款至北方科技信息研究所或扫描二维码完成 [8] - 会议报名截止日期为2025年11月2日，住宿和交通费用需自理 [12]

园区综合排名提升 - 长沙高新区在全国园区高质量发展百强中排名第15位，较去年第19位提升4位 [2] - 长沙经开区在全国园区高质量发展百强中排名第31位，较去年第35位提升4位 [2] 先进制造产业质量排名 - 长沙高新区位列全国园区产业质量发展百强（先进制造）第12位 [3] - 长沙经开区位列全国园区产业质量发展百强（先进制造）第22位 [3] - 宁乡经开区位列全国园区产业质量发展百强（先进制造）第60位 [3] - 浏阳经开区位列全国园区产业质量发展百强（先进制造）第86位 [3] - 长沙共有4家园区进入先进制造产业百强榜单 [3] 生物医药产业质量排名 - 长沙高新区位列全国园区产业高质量发展百强（生物医药）第7位 [4] - 浏阳经开区位列全国园区产业高质量发展百强（生物医药）第70位 [4] - 望城经开区位列全国园区产业高质量发展百强（生物医药）第79位 [4] - 长沙共有3家园区进入生物医药产业百强榜单 [4]

园区管理体制改革 - 成都经开区管理委员会围绕企业全生命周期进行机构改革 设立汽车和先进制造业发展局 投资促进局负责招商 项目建设服务局负责建设环节 企业服务局负责投产后事务 [2] - 项目建设服务局成立后 企业无需分别跑规划 住建 消防等部门 实现统一对接 得力华西总部及制造基地项目从启动到正式开工仅用不到40天 实现"拿地即开工" [2] - 新都高新技术产业园区成立企业服务中心 整合147项涉企服务事项 破除企业从入驻到运营发展的全流程壁垒 成都东部新区剥离劳动社会保障 民工工资清欠 城市管理等社会职能 构建"园区主战"格局 [2] 特色产业定位与发展 - 成都构建"3+22+N"园区发展体系 各园区结合自身资源禀赋选择细分赛道 天府长岛数字文创园依托高新区科技企业资源深耕动画特效 成都影视城借力四川传媒学院人才优势发力真人电影 短剧 [2] - 一批特色产业园区迅速成长 包括武侯区西部智谷微波射频产业园 成华区成都机器人产业园 崇州市青崇航空科技产业园 [2] - 成都机器人产业园聚集卡诺普 埃斯顿 成焊宝玛等产业链企业116家 其中龙头企业12家 上下游关联配套企业104家 通过"镇园之宝"企业牵引固链强链延链补链 [2] 行动成效与投资数据 - "立园满园"行动推进一年来 成都产业园区今年前8个月完成投资1306.4亿元 带动全市规上工业增加值增长7.8% [2] - 星际荣耀可重复使用液体火箭生产基地在双流经开区落地 通过专属微信群和工作清单确保重点项目快速推进 施工许可证提前3天办结 [2] 未来发展规划与创新举措 - 成都多部门联合印发《关于进一步推动"立园满园"行动走深走实的工作方案》 推进行动进入"2.0升级版" 实施25项市级产业资源"进园区" 支持"镇园之宝"召开供应商大会 完善重大招商引资项目"首谈首报 统筹递补"制度 [2][3] - "首谈首报 统筹递补"制度强化市级统筹 获得首谈权的区县享有优先谈判权 其他区县可申请"递补洽谈"但需满足产业功能定位 减少同质化竞争和内耗 [3] - 各园区谋划未来产业 简阳经开区培育四川空分设备等"有根企业"争创国家级低温装备产业集群 四川天府新区布局可控核聚变产业链 锦江区发展脑机接口产业 武侯区布局低空经济 新能源赛道 [3]

政策核心内容 - 特朗普签署《美国优先投资政策》备忘录，核心主题为美国投资者应投资美国的未来，而非其他国家[1] - 政策旨在限制美国对华投资，并加严中国赴美投资的安全审查，将中国列为"外国对手"[1] - 中方回应称该政策严重打击中国企业对美投资信心，破坏美国营商环境，并已向美方提出严正交涉[1] 受限行业与投资类型 - 限制范围从半导体、人工智能、量子计算三个敏感行业大幅扩张至生物技术、高超音速技术、航空航天、先进制造、定向能源及其他受中国"军民融合"战略影响的领域[1][3] - "先进制造"代表的范围很大，基本囊括中国目前已具优势或寻求突破的所有"硬科技"领域[3] - 受限投资类型包括私募股权、风险投资、绿地投资、企业扩张及公开证券交易[1][15] - 限制资金来源包括养老基金、大学捐赠基金和其他有限合伙投资者，此前Reverse CFIUS对于LP投资的豁免可能收缩[1][3] 对中概股的影响 - 上市过程中的中概股可能面临更严格的信息披露要求，导致上市时间更久、审核更长、不确定性更大[10] - 若PCAOB再次认为无法检查中概股审计底稿，上市后可能面临强制退市风险[10][13] - 政策明确将重点关注可变利益实体结构，中概股需对VIE架构采取更加谨慎的态度[10][14] - 政策要求审查所有在美上市的中国公司的可审计性、公司监管及是否存在刑事或民事欺诈行为[14] 对并购交易的影响 - 美国资方并购中国敏感行业企业会落入Reverse CFIUS制度范围，但收购100%股权本身有豁免[9] - 中国资方并购美国受限行业企业难度将上升，对行为性承诺措施接受可能性下降[9] - 中国也可能加强对美国企业收购中国受限企业交易的审查[9] 对投资行为的影响 - 政策可能限制美国人投资半导体、人工智能等敏感领域的上市公司证券[15] - 美元资本将大概率不会参与中概股的基石投资，寒蝉效应可能导致其主动选择不再投资A股或港股市场[15] - 对于不负有控制权、数据访问权的纯被动投资，政策仍表示欢迎态度[8] 历史背景与政策逻辑 - 政策变化的大背景是美国近年来对中国持续性扼制，试图阻碍中国尖端技术、战略行业发展[4] - 特朗普第一任期内的对华遏制措施，如加收关税、启动301调查、增强CFIUS审查等，在本次政策中得到体现[4] - "美国优先"具体表现为：美国人的钱投资于美国、吸引盟友投资美国尖端技术、不允许美国资本发展"对手"国家技术[6] 潜在长期影响 - 政策提及审查是否暂停或终止1984年中美税收协定，若暂停或取消将显著增加两国经济往来的税收成本[2][17] - 暂停税收协定将对两国之间的资本、人力、贸易和技术交流带来沉重打击[17] - 政策暂时不具备法律效力，但带来的信号意义已足以对创投市场未来产生巨浪[2]

重大工程与科技突破 - 神舟二十一号船箭组合体已于本月24日转运至发射区 计划于近日择机发射 [2] - 世界首艘 载电量全球最大的内河万吨级纯电动运输船"葛洲坝号"在湖北宜昌下水 标志着内河绿色航运与智能船舶领域实现新突破 [2] 新质生产力发展现状 - 前三季度全国高技术产业销售收入同比增长15.2% 装备制造业销售收入同比增长9% [2] - 机器人制造销售收入同比增长21.7% 无人机制造销售收入同比增长69.8% 表明人工智能正在与传统产业深度融合 [2] - 新质生产力已成为推动工业经济稳增长的重要力量 [4] 区域新质生产力表现 - 河南新能源汽车等产业链增速靠前 一家品牌在郑州的生产基地1分钟能下线1台新能源汽车 [3] - 江西战略性新兴产业投资增长9.5% 清洁能源产业投资增长6.4% 高技术产业投资增长10.9% [3] - 浙江限额以上单位可穿戴智能设备零售额同比增长105.6% 江苏省智能家电零售额增长53.5% [3] 国家政策与规划支持 - 国家"两新""两重"政策红利向生产端传导 推动智能制造 数字技术领域扩产迭代 加速新旧动能转换 [4] - "十五五"规划建议明确提出"加快高水平科技自立自强 引领发展新质生产力"的战略部署 强调"抢占科技制高点" [4] - "十五五"规划建议把"建设现代化产业体系 巩固壮大实体经济根基"摆在战略任务第一条 提出保持制造业合理比重 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [4] 产业发展影响与展望 - 前三季度产业结构调整提速 对四季度经济保持稳健运行起到重要支撑作用 [5] - 产业结构调整为完成全年经济社会发展目标打下坚实基础 为"十五五"时期高质量发展积蓄持久动能 [5]

会议核心信息 - 第七届现代制造集成技术学术会议将于2025年11月7日至11月9日在河南郑州弘润华夏大酒店召开 [3] - 会议由郑州轻工业大学承办，聚焦新一代人工智能驱动的制造业数智化转型 [3] - 会议吸引了先进制造领域众多高等院校、研究机构及企业的参与 [3] 会议议程与专题 - 11月8日安排有大会报告 [3] - 会议设置六个专题论坛，包括AI驱动的产品设计与仿真、AI驱动的制造工艺优化、装备故障诊断与智能运维、工业软件、工业数字孪生等 [15][19] - 大会报告专家名单仍在陆续确认中 [14][19] 参会嘉宾与召集人 - 特邀嘉宾包括中国工程院院士谭建荣等知名学者 [6] - 报告专家及论坛召集人来自浙江大学、清华大学、华中科技大学、北京航空航天大学、西南交通大学等顶尖高校及研究机构 [12][13][18] - 专题论坛由各领域专家担任召集人/主席，例如论坛1由冯毅雄、张执南等人召集 [15] 会议注册与费用 - 会议注册费分为三档：学生参会1500元、普通参会2800元、企业代表3800元 [21] - 缴费可通过银行汇款或扫描二维码完成，汇款账户名为北方科技信息研究所 [21] - 参会者需在缴费后将参会回执发送至编辑部邮箱cims_journal@qq.com [3][23] - 会议报名截止日期为2025年11月2日 [24] 会议组织架构 - 指导单位包括国家重点研发计划"工业软件"重点专项专家组和中国兵器工业集团科技与信息化部 [20] - 主办单位为《计算机集成制造系统》编辑部，承办单位为郑州轻工业大学和河南省高端装备智能制造重点实验室等 [20] - 协办单位包括郑州航空工业管理学院、华北水利水电大学等 [20]

市场表现 - 10月A股主要指数涨跌互现 上证综指累计上涨2.7% 科创50累计下跌1.6% [2] - 10月港股市场有所回调 恒生指数下跌1.9% 恒生科技指数下跌5.8% [2] - 10月行业涨幅分化明显 煤炭、通信、银行等行业表现较好 [2] A股市场观点 - 市场有望维持强势表现 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议 新一轮中美经贸磋商举行 美联储有望继续降息 [3] - 行业配置中期关注TMT和先进制造板块 流动性驱动行情下TMT易成主线 基本面驱动下先进制造值得关注 [1][3] - 若市场出现震荡则关注滞涨方向 如高股息及消费板块 包括银行、公用事业、食品饮料、美容护理等行业 [3] 港股市场观点 - 港股整体盈利能力相对较强 互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺 尽管连续多月上涨但整体估值仍偏低 长期配置性价比高 [1][4] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下 港股市场未来或继续震荡上行 [1][4] - 可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略 包括自主可控、芯片、高端制造 部分互联网科技公司 以及通信、公用事业、银行等高股息行业 [4]