基金概况 - 杭州赛会之城基金由杭州商旅金融投资有限公司、浙商创投股份有限公司、杭州市体育产业发展集团共同发起，首期规模1亿元 [1] - 基金旨在激发区域内赛会、消费板块企业创新活力，打造杭州赛会生态圈 [1] - 基金将深耕大消费赛道（含体育、会展等领域），搭建资本方、被投标的、合作伙伴间的合作平台 [2] 战略合作与目标 - 浙商创投与商旅金投签署战略合作协议，将深度合作推动基金发展与产业升级 [1] - 基金秉持"价值投资、稳健运营、长期共赢"原则，实现长期稳定合作共赢 [2] - 基金目标为赋能大消费产业（涵盖体育、会展等领域）协同发展，提升金融服务实体经济质效 [1] 行业影响与城市发展 - 基金成立是推动"体育会展"消费板块联动、促进产业升级、提升杭州城市形象的关键一步 [1] - 未来将依托杭州赛事资源优势，吸引社会资本参与，助力打造国际赛事目的地 [1] - 基金展现出金融与赛会产业深度融合的潜力，为国际"赛""会"之城建设提供战略支持 [2]

公司重组与战略升级 - 广州国际会展集团在岭南国际会展有限公司基础上组建成立 标志着广州会展行业新增强劲生力军 [1][5] - 公司以"会议+"新业态为核心 依托国际一流会展综合服务优势 构建集场地设计、会务执行、特色餐饮于一体的全产业链服务生态 [5] - 蝉联"中国会议酒店百强奖"榜首 是广东省广州市政商活动首选场馆 [5] 业务创新与产品开发 - 推出白云有礼、婚拍套餐等创新产品 并通过"自然合伙人"招募开发超千平方米的亲子研学基地 结合儿童自然教育需求打造生态科普教育基地 [5] - 全新升级品牌标识及客房餐饮配套 客房融合岭南文化与智能系统 精选广府传统元素打造文化韵味与智能体验兼具的空间 [8] - 岭馆、岭味坊、白云国际会堂桃园馆三大特色餐厅呈现岭南饮食 "白云演艺"提供国宾级观演住宿餐饮一站式服务 如8月上演IP话剧《长安的荔枝》 [9] 文化体验场景打造 - 推出"品味岭南 国宾尊享"系列主题餐宴 通过沉浸式餐饮体验设计将文化与餐宴结合 [10] - "皓月满盈 岭南臻礼"活动中推出"岭南荔枝宴"主题菜单 宴会空间融合荔枝意象与月光美学营造南国盛夏韵味 [13] - 推出"会堂月"中秋月饼 以岭南和会堂艺术为主题创作 采用非物质文化遗产"象形点心"造型 [13]

全球会展行业现状 - 亚太地区占全球场馆容量的38.5%，中国占31.2%，美国占14.1%，德国占7.3% [1] - 2024年全球举办32000场展览，总租用面积达1.437亿平方米 [1] 2025年会展行业趋势 - 行业需反思"是否进步了，足够好了吗" [1] - 气候变化对运营的影响成为关键挑战 [1] - 人工智能加速发展将改变行业格局 [1] - 身份认同与公众认知的对垒值得关注 [1] - 行业需为应对突发状况做好准备 [1] 国际会展业CEO上海大会概况 - 大会是全球会展业三大峰会之一，已举办9届 [2] - 本届主题为"会展创新，驱动可持续发展" [2] - 吸引来自美国、英国、德国等国家的300余位行业高管参会 [2] - 由上海市会展行业协会主办，国家会展中心（上海）联合主办 [2]

提振消费专项行动方案 - 涵盖八方面30项重点任务 核心目标是刺激香港本地消费 [1] - 通过提升产品服务供给质量促进潜在需求转化 同时强化社会保障消除消费障碍 [1] - 零售业被呼吁积极把握政策带来的新商机 包括盛事经济和银发经济等 [1] 盛事经济 - 启德体育园启用成为大型体育娱乐活动新据点 推动盛事经济发展 [1] - 2025年两大会展场地预计举办超140场会议和180场展览 [2] - 会展活动带动酒店餐饮零售等多行业 吸引高消费商务旅客 [2] - 8月将举办美食博览等展览 展示多样化产品吸引市民旅客 [2] 银发经济 - 香港高龄人口增长形成庞大消费潜力 [3] - 政府推出30项措施 其中11项专门促进银色消费 [3] - 通过零售优惠电子商贸等五大方向开拓银发市场 [3] 行业数据表现 - 4月零售总销货价值同比跌幅收窄至2.3% 前四月月均309亿港元 [4] - 一季度食肆总收益同比微跌0.6% 季内月均93亿港元 [4] 消费支持政策 - 政府提供就业支援培训服务 维持劳动人口消费力 [3] - 加强医疗教育保障提升市民消费意愿 [3]

公司组建背景与战略目标 - 广州国际会展集团由广州市委市政府主导组建，整合全市优质会展资源，依托岭南集团产业链优势 [1] - 公司以"市场化、专业化、国际化、数字化、品牌化、绿色化"为目标，打造"产业+会展"融合的国内领先一站式综合服务平台 [1] - 战略分三阶段实施：一年起步、三年明显成效、五年成为国内一流会展集团 [1] 业务发展策略 - 采用"引进来+走出去"双轨策略：通过广之旅全球网络组织企业出海参展，同时吸引国际采购商来穗参会 [1] - 坚持轻重资产结合模式，借助岭南资本布局大型会展场馆，优化股权结构并引入战略合作伙伴 [1] 产业协同合作 - 联合广东会展组展企业协会培育本土专业会展品牌，服务优势产业和战略性新兴产业 [2] - 与广东省商业联合会共建产销对接平台，推动内外贸一体化发展 [2] - 协同光亚法兰克福等企业打造"数智未来"产业展，聚焦智能制造与数字经济 [2] - 与广药集团合作布局生物医药专业展会，服务大健康产业集群 [2]

成都，有千年锦官城的文脉传承，也有创意满满的文化新玩法；有热辣鲜香的烟火气，也有动感十足的音乐节、体育赛。自2017年启动打造世界文创名城、 旅游名城、赛事名城和国际美食之都、音乐之都、会展之都"三城三都"城市品牌后，成都正用一座城市的热情与智慧，深刻把握国际文化发展态势和世界城 市发展趋势，诠释"少必入川"的新潮流，让世界看到既有故事、又有活力的城市新范本。 今日，由成都传媒产业集团、成都广播影视集团主办，携程、抖音、成都市" 三城三都"研究院等机构协同支持的"三城三都·成都之选"——品牌推介名单正 式揭晓。 此次活动聚焦成都文化、旅游、体育、美食、音乐、会展等城市发展热点领域，共设九大项目，全面展现成都城市气质和文化能量。 九大门类榜单分别为： 成都十大文化新地标 成都十大文化新品牌 成都十大文旅目的地 成都十大特色民间博物馆 成都最受欢迎的十大运动场景 成都最受欢迎的十大音乐场景 成都十大品牌展会 2024成都"三城三都"十大影响力事件 2025成都"三城三都"突出贡献企业十强 大熊猫花花不仅以"熊猫界的顶流女明星"频上热搜，还荣获"成都文旅荣誉局长"称号，更有无数拥趸，线上守护花花，线下看望花花，见证 ...

链博会创新与升级 - 本届链博会更好落实二十届三中全会关于完善高水平对外开放体制机制的总体部署 与国家开放战略同频共振 [1] - 链博会已成为维护全球产业链供应链稳定畅通的重要国际公共产品 促进各方加强沟通深化合作的国际化平台 [1] 国际化进展 - 境外参展商比例从32%提升至35% 联合国粮农组织等4家国际组织首次参展 [1] - 100多家境外机构将组团观展 中外参展商联盟将成立以推动资源共享与产业协作 [1] 区域开放布局 - 海南省将举办供需对接会助力自贸港建设 海南企业连续参展并获得大批订单 [2] - 内地—香港/澳门商会联席会议首次举办 香港中华总商会等11家商协会率团参会 [2] - 聚焦陆海新通道 中国—东盟供应链合作 新疆—中亚产业合作等专题活动 [2] 科技创新融合 - 构建上中下游协同创新生态链 邀请领军企业和专精特新企业参展 [2] - 设置创新链专区 世界知识产权组织和国家知识产权局设立展台并举办研讨活动 [2] 产业链可视化与风险管理 - 首次绘制"六链一展区"产业图谱 动态展示各产业链关键环节 [3] - 联合发布《产业链风险研究白皮书》 精准识别风险点并提出解决方案 [3] 平台定位与参与群体 - 链博会定位为中外工商界合作共赢大舞台 中国高水平对外开放新名片 [3] - 举办时间提前至暑假 鼓励科研工作者和高校师生参与互动 [3]

展会经济对区域发展的拉动作用 - 各类展会和经贸洽谈会成为地方推动经济发展的重要载体，既是展示经济发展优势的"窗口"，也是链接全球资源的"桥梁"[2] - 厦门投洽会吸引境内外约5000家企业、超5万名专业客商，重庆西洽会签约重大项目247个、吸引超6.2万人次参展，显示国际性经贸平台对区域经济的显著拉动效应[3] - 廊坊经洽会2024年现场签约项目22个，总投资额达125.84亿元，外资项目和技术合作有效助力京津冀高质量发展[5] 廊坊经洽会的战略定位与特色 - 会议紧扣廊坊"京津雄黄金三角"区位优势，定位"共建全国现代商贸物流重要基地"，全力打造世界现代商贸物流中心[5] - 2025年展会吸引20多个国家企业参展，形成千余种商品的"全球好物集"，涵盖国际头部品牌及欧洲小众特色消费品牌[3][5] - 创新设置食品、健康饮品等五大特色展区，100余家企业现场销售，突破传统"6街16巷"消费市集模式[6] 产业对接与高端化转型 - 举办6场主题对接会，覆盖机器人、新能源智能网联汽车、生物医药、航空科创等高端产业链[6] - 现代商贸物流体系支撑国际尖货进入京津冀市场，西班牙火腿、俄罗斯乳制品等国际化商品激活生产-分配-消费全链条循环[6] - 会议历史可追溯至1984年，2010年升级为国家级国际性洽谈会，持续推动河北开放型经济扩容进化[4]

公司组建背景与目标 - 广州国际会展集团由广州市委市政府决策组建 整合全市优质会展资源 依托岭南集团产业链优势 [2] - 集团以"市场化 专业化 国际化 数字化 品牌化 绿色化"为目标 打造"产业会展"一站式综合服务运营平台 [2] - 计划通过"产业+会展"深度融合 服务实体经济 形成"一产业一展会"格局 促进城市产业优化和消费升级 [2] 发展战略与路径 - 制定"一年起步 三年明显成效 五年成为国内一流会展集团"的发展目标 [2] - 采用"引进来"与"走出去"并重策略 利用广之旅全球网络资源组织企业出海参展 同时引客入穗提升展会国际化水平 [2] - 坚持轻重资产结合模式 谋划大型会展场馆布局 引入优质合作伙伴优化股权结构 打造市场化运营团队 [2] 战略合作与产业布局 - 联合广东会展组展企业协会培育本土专业会展品牌 服务本地优势产业和战略性新兴产业 [3] - 与广东省商业联合会共建产销对接平台 推动内外贸一体化发展 [3] - 协同光亚法兰克福 广州工控集团 广州数科集团打造"数智未来"产业展 促进智能制造与数字经济发展 [3] - 与广药集团合作布局"生物医药"专业展会 服务广州生物医药与大健康产业集群 [3]

报告核心观点 报告围绕2025下半年社会服务投资策略展开，提出关注酒旅中的情绪消费、AI + 赋能数字化与效率提升带动顺周期板块、逆全球化背景下一带一路和自贸港优势提高三条主线，并从专业服务、旅游景区、酒店、免税等方面分析行业现状与趋势，给出投资建议 [1][3][4] 各部分总结 专业服务：AI应用率先受益 - 灵活用工渗透率提升具备宏观基础，中国GDP增速回落、劳动力成本上升，企业倾向灵活用工，第三产业发展使灵活用工需求增加 [9] - AI智能体可提高猎头工作效率，人力资源服务公司接入大模型及AI Agents能降本增效，如在岗位JD生成、简历筛选匹配、视频面试等环节发挥作用 [12] - 出海会展和境内会展发展良好，2024年出国自办展项目增多，参展企业数量和展出面积增长，境内展会数量和面积也有提升 [15] - 建议关注科锐国际、BOSS直聘、北京人力、米奥会展等公司 [5] 旅游景区：消费场景满足体验需求 - 国内旅游市场稳步恢复，2024年国内居民出游人次和花费增长，入境游逐步恢复，文旅资产稀缺，长期ROE稳定，盈利能力强 [27] - 文旅 + IP、文旅 + AI助力创新供给，如长白山与《盗墓笔记》结合、黄山推出相关IP活动 [33] - 小红书等内容平台、短剧、AI有望重塑文旅渠道，小红书文旅商业化合作商家数增长，AI重塑旅游攻略流程，微短剧带火旅游目的地 [37] - 低空经济为文旅融合带来新机遇，政策利好，祥源文旅布局“低空 + 旅游”模式 [42] - 建议关注长白山、祥源文旅、黄山旅游、九华旅游等公司 [5] 酒店：“高性价比”酒店更受关注 - 酒店签约增速下滑，市场供给增速回归平稳，2024年中档及以上品牌酒店签约量增长，一线市场签约增速快，新建项目占主导，存量改造模式增加 [47] - 品牌变迁，中高档酒店开店提速，2024年CR10酒店品牌市场占有率下降，中端、中高端酒店市占率进步较大 [52] - 酒店销售渠道方面，酒店加强在主流OTA、抖音小程序和微信小程序运营，自营渠道与OTA渠道既有对抗又有合作，2024年经济型酒店连锁化率下滑 [55] - 消费者更关注“高性价比”酒店，酒店经营数据同比下滑，价格因素占比大，老旧五星级酒店不受青睐，县城大酒店和部分贵价酒店受欢迎 [60] - 建议关注亚朵、华住酒店、首旅酒店、锦江酒店等公司 [5] 免税：中长期格局向好 - 免税品成本优势将扩大，“即买即退”政策提高入境游便利，逆全球化背景下免税模式凸显进口清关成本优势，上海试点该政策激发入境游客消费活力 [65] - 离岛免税客单价同比提升，2025年底海南“全岛封关”，中长期利好离岛免税发展，消费税改革利好免税产品价差 [66] - 建议关注中国中免 [5] 投资分析意见 - 社服板块受宏观经济影响，与AI相关的人服和会展弹性较高，酒店板块看商务出行恢复速度，旅游板块关注收并购及低空，长逻辑向好 [73] - 给出社服重点公司估值表，涉及人力资源&会展、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务等行业公司 [74]