核心观点 - 本周（截至12月19日）国内生猪价格呈震荡上涨走势，但猪肉批发周均价环比微降，行业呈现短期消费提振与长期供应压力并存的格局 [1][3] 近期价格走势 - **猪肉批发价格**：12月19日全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.53元/公斤，较上周五（12月12日）的17.5元/公斤上涨0.2% [1] - **猪肉批发周均价**：本周（12月15-19日）平均价格为17.45元/公斤，较上周（12月8-12日）17.65元/公斤的均价下降1.1% [1] - **生猪（外三元）价格**：12月19日价格为11.71元/公斤，较上周五（12月12日）的11.45元/公斤上涨2.3% [1] - **生猪周均价**：本周生猪均价为11.6元/公斤，较上周11.37元/公斤的均价上涨2% [1] 行业供需基本面 - **生猪供应**：从仔猪出生及饲料产销数据看，至明年一季度末国内生猪供应总体呈现增加格局 [4] - **出栏情况**：集团场本周前半段出栏偏少，后半段出栏积极性提升；中小散出栏积极性较高，但其出栏均重仍处较高水平，表明大猪销售压力尚未完全消化 [4] - **出栏体重**：本周全国生猪平均交易体重为124.79公斤，环比微涨0.15% [3] - **屠宰开工率**：本周国内生猪重点屠宰企业平均开工率为43.16%，较上周上涨2.08个百分点，主要受北方降温及冬至备货需求提升带动 [3] 短期需求与市场驱动 - **需求提振因素**：北方地区降雪及气温下降，终端猪肉需求提升；冬至临近，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增加 [3] - **腌腊与备货**：周内腌腊高峰叠加冬至备货带动短时猪价小幅上行 [4] - **需求预期变化**：冬至前后屠宰需求将阶段性减弱，春节前的备货需求启动后可能再次转旺 [4] 机构观点与未来展望 - **短期价格展望**：机构普遍认为，冬至过后北方需求高峰或陆续结束，屠宰量可能冲高回落，而南方部分区域需求仍有增加可能 [3][4] - **供应压力**：未来一周养殖端生猪出栏量或继续增加，部分养殖场或进入年底冲刺出栏任务阶段，生猪供应或较为充足 [4] - **价格走势判断**：备货结束后需求量级预计下滑，在产能兑现期出栏量难降的背景下，猪价易重回弱势 [4] - **长期行业预期**：生猪行业亏损引导行业去产能的预期仍在 [4]

冬日的清晨，扎嘎沟深处的平琼村，羊圈闸门一开，500多只扎嘎山羊就像开闸的潮水，争先恐后奔向 草坡。山峦间，这些顶着"瓜子脸"、垂着蓬松"刘海"的羊，宛若滚动的"白珍珠"，把空荡荡的山沟衬得 热闹极了。 50多岁的金珠益西跟羊打了大半辈子交道。以前他是单打独斗的散养户，"规模小抗风险能力弱，守着 青山难见金山"。如今，他成了村里养殖合作社的职业牧羊人，每天挥挥牧羊鞭，收入比以前翻了 番。"做梦也没想到，搬了家还能靠养羊致富！" 这一切，都源于乡里想出的妙招。去年，桑日县启动地质灾害搬迁，扎嘎沟5个行政村合并成扎嘎新 村，800名村民实现了从"忧居"到"优居"的蜕变。"搬得出，更要稳得住、能致富！"绒乡党委书记桑旦 罗布说，干部们琢磨来琢磨去，把主意打到了当地独有的扎嘎山羊身上。 山沟里的19万亩草场，不能荒！得让它变成羊群的"优质粮仓"。而村民的牛羊，散养收益低，得搞集中 饲养。于是，湖南省岳阳市援藏工作组投资140万元，建起3座标准化养殖场。绒乡创新推出"集中饲养 ＋优先收购"模式，把养殖场承包给养殖能手，还鼓励村民成立合作社。 200户乡亲搬出扎嘎沟，住进雅江沿岸的新房子，日子是越来越舒坦了，可大伙儿心里 ...

"'思南黄牛'深受大湾区消费者青睐，供不应求。"姜仕举说，取得资质当月，中心就通过港澳专车直供 了100余头，销售金额200余万元。现在存栏的1000余头牛都已被大湾区的商超、屠宰场、火锅店等客户 预定。 家住中心附近的养殖大户黎强，是出了名的养牛老把式，他养的牛在中心的帮助下也成功卖到了大湾 区。"只要按照标准养殖，检测达标，养殖户养出的好牛我们都会帮助销往大湾区，卖上一个好价 钱。"姜仕举说，目前，思南县养牛户约3万户，肉牛存栏量达14万头，年出栏超4万头，主要销往大湾 区，今年销售额近6亿元。 转自：贵州日报 本报讯（记者 陈刚）"你来晚了，这批黄牛已被大湾区客户预定完，现在可以帮你登记预定下一批 货。"12月18日，正在指导养殖户喂料的思南县孙家坝肉牛集散及其育肥中心技术总监姜仕举，对前来 买牛的客商表达歉意和建议。 今年7月，该中心凭借"思南黄牛"国家地理标志保护品牌优势，获得了全省首家"供港澳活牛养殖场"资 质，至此，中心所养殖的黄牛可直通大湾区市场。 ...

欧盟-南共市自贸协定事件核心观点 - 欧盟与南方共同市场历经20多年谈判后达成自贸协定 但遭遇欧洲农民大规模抗议 导致签署时间被推迟至2026年1月 [1][3] 协定内容与潜在影响 - 协定将促成覆盖7亿多人口的自由贸易区 欧盟将扩大向拉美出口汽车、机械、葡萄酒和烈酒等产品 [1] - 南美的牛肉、食用糖、大米、蜂蜜和大豆等农产品将更便捷地进入欧洲市场 [1] - 协定一旦获欧盟至少15个成员国批准 双方将减免大部分商品关税 [1] - 南美农业出口国资源丰富 生产成本较低 其便宜的农产品更便捷进入欧盟市场 将对欧洲农业生产造成不利影响 [2] - 协定虽然会打击欧洲农业 但将利好工业等其他领域 同时从发展中国家增加农产品进口在一定程度上有助于抑制通胀 [3] 抗议活动规模与诉求 - 2024年12月18日 有7000多名农民、900多辆拖拉机在布鲁塞尔参加示威 工会数据显示示威人数超过1万人 参与者来自法国、意大利、比利时等国 [1] - 抗议农民认为南美农产品价格更低 大量进入欧洲市场将对本地农民造成巨大冲击 协定对欧洲农民非常不利 [2] - 德国农民协会代表支持贸易但强调必须是公平贸易 产品必须符合欧洲标准 否则就是从内部削弱欧洲 [2] - 除布鲁塞尔外 法国农民已连续多日举行全国性抗议 波兰农民全国性抗议始于11月中旬 希腊农民和畜牧业者已连续第三周举行全国示威 [3] 欧盟内部政治分歧 - 法国总统马克龙在为欧洲农业达成保障条款的问题上一直没有让步 认为目前协定内容不足以保护法国和欧洲农业 [2] - 意大利总理梅洛尼明确表态希望推迟签署协定 理由是担心对本国农业造成冲击 [2] - 欧盟委员会最新消息显示 协定签署时间将推迟至2026年1月 条件是意大利到时候必须投支持票 [3]

文章核心观点 - 阿尔及利亚因持续干旱导致饲草资源严重不足 畜牧养殖户被迫集中采购大麦和麦麸作为主要饲料 相关产品需求显著上升[1] - 政府已采取限价、统一销售管理及凭养殖户证件限量销售等措施以保障供应并遏制投机 但部分地区仍存在供应网点不均和价格上涨问题[1] - 当前措施被视为应对干旱和草场退化的阶段性方案 长期需通过扩大饲草种植和改善分配体系来解决结构性饲料短缺[1] 行业供需与市场动态 - 受持续干旱影响 阿尔及利亚多地饲草资源严重不足 畜牧养殖户被迫转向大麦和麦麸作为主要饲料来源 相关产品需求显著上升[1] - 在冬季羔羊出生期 饲料需求达到高峰 国家饲料办公室ONAB在部分地区的设施实行每周七天运营以应对[1] - 部分地区销售网点布局不均衡 个别养殖户需长途运输获取饲料 部分地区仍存在饲料价格上涨现象[1] 政府政策与监管措施 - 政府部门已采取多项措施保障饲料供应并遏制投机行为 麦麸价格被限定为每公担2000第纳尔 明显低于此前非正规市场最高5000第纳尔的水平[1] - 由于部分面粉厂难以有效打击囤积和倒卖行为 政府已将麦麸销售职责移交至国家饲料办公室ONAB统一管理[1] - ONAB目前在多地实行凭养殖户证件限量销售制度 仅向持有农业部门核发的养殖卡的养殖户提供补贴价格饲料 以防止非养殖人员套取补贴资源[1] 长期挑战与解决方案 - 此轮措施是在干旱和草场退化背景下的阶段性应对[1] - 长期仍需通过扩大饲草种植和改善分配体系来缓解结构性饲料短缺问题[1]

全国生猪价格整体态势 - 截至12月19日，全国31个省（自治区、直辖市）外三元生猪价格呈现10涨2跌19平的格局，整体呈稳中上涨趋势 [1] - 全国生猪均价为11.63元/公斤，较昨日微幅下跌0.02元/公斤 [1] 区域价差与调运情况 - 全国21组大区间外三元生猪平均价差约为0.42元/公斤，较昨日下跌0.01元/公斤 [1] - 当前区域价差低于平均调运成本0.64元/公斤，表明跨区调运的经济动力不足 [1] 主要市场供需动态 - 重庆市肉品供给指数显示，当日肉品供给较昨日上涨0.61% [1] - 北京市白条猪批发交易量为62.07万公斤，较昨日上涨3.09% [1] 市场短期驱动因素与展望 - 当日价格呈现南北涨跌互现的局面 [3] - 市场大猪供应充沛，标猪与肥猪的价差走阔 [3] - 下游市场承接能力有限，对高价猪源接受度不高 [3] - 短期猪价涨势受到供应端的制约 [3] - 预计周末猪价将弱势运行 [3]

公司信息披露与会计准则遵循情况 - 罗牛山于12月19日在互动平台回应投资者提问[1] - 公司明确其控股子公司海南大东海旅游中心股份有限公司的财务报表编制及信息披露严格遵循《企业会计准则》及相关监管规定[2] - 公司强调海南大东海旅游中心股份有限公司的土地资产目前按历史成本进行计量与列报，并指出此做法符合现行会计准则和信息披露要求[2] 公司治理与投资者关系 - 公司表示始终致力于保护全体投资者的合法权益[2] - 公司将以审慎、负责任的态度持续提升信息披露的质量与透明度[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪价格先涨后跌震荡波动，主力合约2603合约周度收平；规模场正常出栏，前期增重肥猪及部分受病疫影响地区标猪积极出栏使整体供应增加，需求端腌腊灌肠活动增量、终端消费上升、屠宰企业开机率回升有季节性消费支撑，供需双增维持博弈，生猪价格以震荡行情为主，近月基差回归，主力盘面价格疲弱 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：生猪价格先涨后跌震荡波动，主力合约2603合约周度收平 [7][11] - 行情展望：供应端规模场正常出栏，前期增重肥猪和部分受病疫影响地区标猪积极出栏使供应增加；需求端腌腊灌肠活动增量、终端消费上升、屠宰企业开机率回升有季节性消费支撑；供需双增维持博弈，生猪价格以震荡行情为主，近月基差回归，主力盘面价格疲弱 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：生猪价格先涨后跌震荡波动，主力合约2603合约周度收平 [11] - 持仓与仓单：截止12月19日，生猪前20名持仓净空46394手，较上周增加3748手，生猪期货仓单823张，较前一周增加300张 [17] - 合约价差：lh2603合约和lh2605合约价差 -600，lh2603合约和lh2607合约价差 -1335 [21] 现货市场情况 - 生猪与仔猪价格：本周全国生猪市场均价11.60元/公斤，较上周上涨0.07元/公斤；全国15公斤断奶仔猪均价23.38元/公斤，较上周持平 [36] - 猪肉与能繁母猪价格：12月11日当周，全国猪肉市场价22.59元/公斤，较前一周下跌0.15元/公斤；上周二元母猪市场均价32.46元/公斤，较前一周持平 [40] - 猪粮比：截止2025年12月10日当周，猪粮比值为5.18，较之前一周下跌0.03 [44] 产业情况 上游情况 - 能繁母猪存栏：2025年10月能繁母猪存栏3990万头，环比减少45万吨，幅度1.12%，同比减少2.038%，连续四个月环比下降，首次跌破4000万头；11月123家规模养殖场能繁母猪存栏量502.94万头，环比降0.37%，同比涨0.07%；85家中小散样本场11月能繁母猪存栏量16.968万头，环比下调0.78%，同比涨0.78% [49] - 生猪存栏：2025年3季度末生猪存栏43680万头，环比增加2.9%，同比增加2.3%；11月123家规模场商品猪存栏量3700.59万头，环比增加0.32%，同比增加5.28%；85家中小散样本企业11月存栏量155.73万头，环比减少0.07%，同比上涨6.94% [53] - 出栏量与均重：11月123家规模场商品猪出栏量1136.49万头，环比减少0.65%，同比增加5.59%；85家中小散样本企业11月出栏量51.51万头，环比减少2.03%，同比增加29.75%；本周全国外三元生猪出栏均重123.67公斤，较上周下跌0.03公斤 [58] 养殖利润 - 生猪养殖：截至12月19日，养殖利润外购仔猪报亏损189.5元/头，亏损缩小51.19元/头；养殖利润自繁自养生猪亏损130.88元/头，亏损缩小32.46元/头 [63] - 鸡禽养殖：截至12月19日，蛋鸡养殖利润为 -0.36元/只，周环比减少0元/只，817肉杂鸡养殖利润0.4元/只，环比增加0.42元/只 [63] 国内情况 - 猪肉进口：2025年前11个月累计进口猪肉92万吨，月均8.36万吨；11月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%；1 - 11月猪肉进口量为92万吨，同比减少6.12% [64][68] 替代品情况 - 白条鸡价格：截至12月19日当周，白条鸡价格为14.1元/公斤，较上周增加0.2元/公斤 [71] - 标肥价差：截至12月18日当周，全国标肥猪价差均价在 -0.48元/公斤，较上周缩小0.02元/公斤 [71] 饲料情况 - 原料价格：截至12月19日，豆粕现货价格为3137.14元/吨，较前一周下跌22.29元/吨；玉米价格为2348.63元/吨，较前一周下跌8.04元/吨 [76] - 指数与现货价格：截至12月19日，大商所猪饲料成本指数收盘价880.96；育肥猪配合饲料价格3.33元/公斤，较上周增加0.01 [79] - 产量与销售：截至2025年11月，饲料月度产量2977万吨，环比增加20.9万吨；2025年11月仔猪饲料销售环比增加0.42%，同比增加53.28% [83] CPI同比 - 截止2025年11月，中国CPI当月同比增加0.7% [87] 下游情况 - 屠宰企业开工与库存：第51周屠宰企业开工率为39.87%，较上周增加1.33个百分点，同比增加2.08个百分点，周内企业开工率于39.36 - 40.83%区间波动，企业开工先降后增；第51周国内重点屠宰企业鲜销率为87.86%，较上周上涨0.79%；冻品库容率为18.19%，较上周下滑0.07% [90] - 屠宰量与餐饮消费：截止2025年10月，生猪定点屠宰企业屠宰量3834万头，较上个月增加6.98%，环比增加33.31%；2025年11月，全国餐饮收入6057亿元，同比增长3.2% [95] 生猪股票 - 涉及牧原股份和温氏股份，但未提及具体分析内容 [96]

核心观点 - 努瓦克肖特自治港在2025年转变发展方针，以社会、经济与培训事务协同推进为核心，成为毛里塔尼亚社会经济发展的重要引擎 [1] 劳工关怀与社会责任 - 2025年3月，加兹瓦尼总统与港口搬运工共进开斋饭，此举成为劳工改革的象征节点 [1] - 成立SOGITRAP公司以规范劳务管理，雇佣520名员工并为114名码头工人提供医疗保险 [1] - 2025年7月，港务局局长马哈姆为SOGITRAP公司部分搬运工主持土地分配仪式，让数十个家庭获得生活保障，履行总统对工人的承诺 [1] - 2025年8月，港口面向工人组织肝炎筛查与接种，数十人受益 [1] 港口运营能力与基础设施建设 - 2025年5月，启动建造功率为4318马力的"Awkar"号拖船，预计一年后将提升港口运营能力 [1] 经济特区开发与工业化 - 2025年3月，与Arise IIP公司签约开发港区经济特区，聚焦渔业、农业、畜牧业和矿业等领域自然资源加工 [1] - 经济特区采用公私合营模式，旨在创造就业机会并促进工业化 [1] 国际合作与伙伴关系 - 2025年2月，接待新任中国驻毛大使唐中东一行考察，重申两国历史性伙伴关系，并提及"友谊港"是合作成果之一 [2] 政府关系与视察 - 2025年9月，迎接新任渔业、海事与港口基础设施部长布瑟夫视察 [2] 人才培养与能力建设 - 2025年1月，启动现代化管理培训第二阶段 [2] - 2025年7月，为国家行政学院学生提供实地培训 [2]

股东持股及股份质押变动 - 股东四川和邦投资集团有限公司持有巨星农牧6804.81万股股份，持股比例为13.34% [1] - 和邦集团于2025年12月17日解除质押3550万股股份，占其自身持股数量的52.17%，占公司总股本的6.96% [1] - 本次解除质押后，和邦集团及其一致行动人累计质押股份数量为4150万股，占其持股数量的52.17% [1]