公司成立与发展定位 - 青银理财于2020年成立，是我国北方地区首家、全国第六家成立的城商行理财子公司 [1] - 公司秉承母行青岛银行深耕区域、稳健经营的基因，坚守“受人之托、代人理财”的初心 [1] - 成立五年来，公司发展经历了从“洁净起步”到“质效优先”，从“产品转型”到“服务升级”的路径 [1] 业务规范与转型 - 公司以资管新规为核心遵循，完成净值化转型，推动业务从“规模驱动”向“价值驱动”升级 [2] - 在母子协同方面，公司助力母行精准营销和客户深耕，提升集团综合化财富管理水平 [2] - 公司率先推出国内首款理财公司直销APP，积极抢占私域流量，增强客户粘性 [2] - 代销渠道数量由开业初期的3家快速扩张至目前104家，期限在一年及以上的产品占比较年初提升逾11个百分点 [2] 经营业绩与客户基础 - 成立五年以来，公司累计发行产品2820只，累计募集金额25283.59亿元，累计为客户创造收益536.40亿元 [3] - 累计到期291只、462亿元规模的低波产品，到期收益均达到或超过业绩基准，平均超业绩基准/下限7.5BP [3] - 公司赢得了300余万客户的信任 [3] 产品体系与创新 - 产品体系从“单一固收”向“多元配置”拓展，形成现金管理、固收、“固收+”、权益、“五篇大文章”主题产品等多元化矩阵 [4] - “固收+”产品是战略布局重点，含权部分配置比例细分为5%以内低配、10%以内中配、15%以内标配、20%以内高配 [4] - 2024年10月至2025年10月期间清算的44期固收+定开产品，周期年化收益率算术均值3.68%、最高6.04%，优于全市场均值水平69BP [4] - 公司积极践行养老金融使命，“田园系列”固定收益类产品累计发行105只，募集规模超69亿元 [4] 服务实体经济 - 公司将资金精准投向国家战略领域，大力支持绿色低碳产业发展 [5] - 公司发行碳中和、ESG和蓝色金融等主题产品，其中“碳中和”主题理财产品为全国首创 [5] - 相关主题产品累计发行144只，募集规模超183亿元 [6] 科技赋能与数字化转型 - 公司明确规划投资交易线上化、业务全域数据化、管理决策智能化的“三步走”战略 [7] - 指令投资交易平台获得2项国家软件著作权，率先研发投资交易簿记架构，提高投资管理运行效率 [7] - 大数据平台通过间接投资估值表解析系统，每天完成六百余只理财产品穿透持仓解析 [7] - 公司基于DeepSeek大模型构建智能投研决策平台，推进AI技术在投研分析、渠道管理、产品创新等场景的应用 [8] 行业展望与公司战略 - “十五五”期间，理财行业将在政策支持、资本市场参与、产品创新三大驱动力下转型为重要机构投资者 [9] - 公司未来将以“专业能力”为核心，“客户需求”为导向，坚持“质的高效提升”与“量的稳健增长”相统一 [9] - 公司致力于打造“能力驱动、组织敏捷、量质齐进”的专业理财公司，实现可持续稳健发展 [9]

一、理财产品综合评价体系简介 （1）产品评价范围 截至评估日存续且成立满180天的净值型、公募类、非结构性、人民币理财产品。 （2）产品评价体系 评价方案对现金管理类产品和非现金管理类产品设置差异化评价体系。其中，非现金管理类产品统一评分，在星级评价时按产品的投 资性质、期限类型、运作模式进一步细分为八个类别分别开展评价；商品及衍生品类产品因数量较少，暂不纳入评价范围。具体评价 方案可详见《普益标准·银行理财产品星级综合评价3.0》。 | 评价维度 | 评价指标 | 指标说明 | | --- | --- | --- | | 投资收益水平(100%) | 区间收益(100%) | 年化收益率 | | 评价维度 | 评价指标 | 指标说明 | | --- | --- | --- | | 投资收益水平(50%) | 区间收益(80%) | 年化收益率 | | | 动态超额收益(20%) | 动态超额收益率 | | 风险控制水平(35%) | 抗波动能力(50%) | 波动率 | | | 回撤控制能力(15%) | 最大回撤 | | | 破净控制能力(15%) | 破净率 | | | 下行风险控制能力(20%) | ...

凤凰网财经讯 11月14日，据国家金融监督管理总局官网消息，杭银理财因理财产品期限错配、风险管理不到位，未经审批变更住所等违规 被罚款280万元，相关责任人袁立宏受到警告。 | 序号 | 当事人名称 | 主要违法违规行为 | 行政处罚内容 | 作出决定机关 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 杭银理财有限责 任公司及相关责 | 理财产品期限错 配、风险管理不到 位,未经审批变更 | 对 杭 银 理 财 罚 款 人民币280万元; | 浙江金融监管局 | | | | | 对袁立宏警告。 | | | | 任人 | 住所等。 | | | 截图：国家金融监督管理总局官网 ...

公司业绩与经营表现 - 公司2023年实现净利润人民币33.2亿元，同比增长12.3% [2] - 公司管理资产规模达到人民币1.5万亿元，较上年末增长8.7% [2] - 公司全年为投资者创造收益超过人民币500亿元 [2] 产品与业务发展 - 公司现金管理类产品规模占比下降至30%，较峰值下降超过20个百分点 [2] - 公司固收类产品规模占比稳定在60%以上 [2] - 公司混合类及权益类产品规模突破人民币1000亿元 [2] - 公司推出多只养老理财产品，累计募集规模超过人民币200亿元 [2] 行业趋势与市场环境 - 银行理财行业规模在2023年末重回人民币27万亿元以上 [2] - 行业整体产品净值稳定在1以上，破净率持续低于1% [2] - 投资者风险偏好趋于保守，对低波动、稳健型产品需求增加 [2] - 行业竞争加剧，费率呈现下行趋势 [2] 公司战略与未来展望 - 公司将加大在权益投资、量化策略等领域的投研布局 [2] - 公司计划拓展养老金融、绿色金融等主题产品线 [2] - 公司将深化与母行及其他金融机构的合作，拓展代销渠道 [2] - 公司致力于提升数字化服务能力，优化客户体验 [2]

存款迁移趋势 - 10月居民存款减少1.34万亿元，企业存款减少1.09万亿元，非银存款增加1.85万亿元，显示资金向非银机构转移 [1] - 10月非银存款同比多增7700亿元，居民存款同比多减7700亿元，与理财规模扩容及股市交易热度有关 [3] - 利率下行和投资者风险偏好变化推动存款非银化趋势，直接影响资管机构布局 [3] 理财市场投资者变化 - 理财投资者数量快速增长，二季度个人投资者新增1029万，总数量达1.36亿个，三季度进一步增至1.39亿个 [5] - 高风险和低风险偏好投资者占比呈现一上一下趋势，扭转了过去4年风险偏好持续下行的趋势 [5] - 机构投资者对波动的接受度提升，已有少量机构开始考虑"固收+"产品 [11] “固收+”产品发展态势 - 多家理财公司"固收+"产品年化收益率可达5%甚至7%以上，预计全年规模增长超过1.4万亿元 [2][7] - 新发产品中固收类仍是绝对主力，混合类产品数量为去年同期84%，但规模是去年同期1.5倍 [7] - 低利率环境下1年期定期存款利率下破1%，债市回调，促使"固收+"成为重要发力点 [7] 理财公司权益资产布局 - 理财公司加速布局真正含权类"固收+"产品，例如农银理财含权类产品已占公司产品约1/3 [8][9] - 资产配置从优先股、REITs、可转债向更具弹性的股票资产转变，以抓住市场机会 [8][9] - 光大理财推出"光盈+"品牌，聚焦八个核心策略，通过多资产、多策略增厚收益并控制回撤 [8] 行业转型与挑战 - 理财行业"二次转型"迫切，需补足投研短板，以科学方式参与权益市场，不可"操之过急" [7][10] - 平衡收益与波动是关键挑战，需通过多元化配置、风险管控及动态调整仓位来应对 [11] - 银行理财追求绝对收益，可布局多元底仓资产并使用丰富对冲工具，这是与公募基金的一大不同 [11][12]

产品提前终止事件 - 徽银理财发行的“智盈”添金目标盈17号理财产品（产品代码：PNHY250179）原定到期日为2026年4月9日 [1] - 根据产品说明书约定，该产品已触发止盈条件，将于2025年11月18日提前终止 [1] 产品信息说明 - 该产品的业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺 [1] - 具体产品信息应以《产品说明书》等销售文件为准 [1]

产品基本信息 - 产品名称为固定收益增强型封闭式理财产品216号 [1] - 产品发行方为华夏理财 [1] - 产品募集期为2025年11月17日至2025年11月20日 [1] - 产品认购起点金额为1元 [1] - 产品计划发行规模下限为5000万元 [1] 产品核心特征 - 产品投资性质为固定收益类 [1] - 产品风险评级为PR2级（中低风险） [1] - 产品期限为543天 [1] - 产品业绩比较基准为2.50%-4.00%（年化） [1]

公司核心战略与表现 - 贝莱德建信理财资产管理规模大幅增长，目前已超过500亿元 [3] - 公司不盲目追求规模增长，而是凭借多资产投资和养老理财的特色优势，开辟“小而美”的长期主义赛道 [3] - 公司重点打造投资管理能力、系统支持能力、企业文化整合这“三板斧”以提升核心竞争力 [8] 行业规模与市场趋势 - 银行理财行业规模在三季度末达到32万亿元的新高 [4] - 规模增长的主要来源是R1、R2等级的主流产品，其占比每年都在增加 [5] - 行业共识是将“固收”做到极致，再把“多资产”做成标配 [7] 行业挑战与客户需求 - 低利率环境下，单纯依靠债券投资获取稳定收益的难度越来越大 [5] - 银行理财客户风险偏好趋于保守，普遍追求稳定与安全，对理财产品需求更倾向于“存款替代” [5] - 理财公司规模增长需与投资管理能力相匹配，避免大起大落 [7] 产品策略：基本盘与特色优势 - 传统固收类产品被视为行业基本盘，如同“面包牛奶” [6] - 将特色优势产品逐步打造为主流产品是一个长远目标 [6] - 合资理财公司仅靠小众化、多资产的产品难以保证规模的持续快速增长 [5] 养老理财发展机遇 - 截至2024年底，中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元，占GDP比重不足12%，显示广阔发展空间 [9] - 养老金融市场正从“政策驱动”向“市场驱动”转变 [9] - 养老理财试点扩大至全国，鼓励产品创新、金融服务创新和多元化投资 [10]

公司发展历程与战略 - 公司于2020年在上海成立，是国内首家合资理财公司，依托东方汇理资管与中银理财的股东背景起步 [3] - 发展历程以“华丽开场、风云变幻、破茧蜕变”三个关键词概括，2022年至2024年9月市场经历调整期，1年期同业存单利率降至1.6%左右 [1][3] - 2025年公司资产管理规模成功翻倍，产品收益大幅提升，新产品系列达标率直逼满分 [4] - 未来五年战略核心为“行稳致远”，不追求规模快速扩张，市场不佳时坚持保守策略，机遇来临时聚焦收益提升 [1][6] 产品体系与业绩表现 - 产品币种从单一人民币扩展至人民币、美元、欧元、港币，形成“时间朋友”、“财富灯塔”、“趋势指南”等系列 [4] - “时间朋友”系列回撤比肩货币基金，年化收益率高出货币基金110多个基点；“趋势指南”系列在低利率环境中平均年化收益率达3.15% [4] - 公司突破股债二元框架，拓展多元资产类别，今年境内固收年化收益率超越指数100多bps，权益收益率达32%，跨境年化收益率超3.5% [5] - 推出“全球领航”系列，为国内投资者提供全球配置工具 [4] 核心竞争力与投研能力 - 核心竞争力源于独特的合资背景与“全球配置、多元增强、专业立身”三大关键词 [4] - 2024年上半年引入国内顶尖跨境投资团队，核心成员经验可追溯至2014年，在美债、黄金等资产配置及汇率风险管理上经验深厚 [5] - 秉承“以投资驱动产品设计”理念，通过高频投研沟通机制整合宏观、固收、权益、衍生品等多领域观点 [6] - 多元配置策略在股债市场欠佳时展现韧性，例如通过美债利率下行、黄金配置及看空美股策略对冲风险并获取收益 [5] 行业趋势与未来规划 - 跨市场、跨币种、跨资产的全球配置已成为资管行业发展的必然选择，全球主流市场平均配置可实现比A股更高年化收益率且波动率更低 [4] - 高净值客户需求从简单购买产品转向构建覆盖全生命周期、跨市场跨资产的配置方案 [7] - 公司未来将重点发挥国际视野优势，在投资解决方案和综合服务领域创新，响应监管“行业创新标杆”要求 [6] - 下一步重点推进三项工作：强化绝对收益能力、深化全球配置创造价值、加强投资者陪伴并将投研输出转化为陪伴素材 [7]

整体市场表现 - 截至2025年11月5日，理财公司6-12个月期限混合类理财近一年平均净值增长率为5.17%，最大回撤均值为1.35% [6] - 上榜产品近一年净值增长率均超过10%，共有5家理财公司上榜 [6] - 杭银理财上榜4只产品，宁银理财上榜3只产品，光大理财、信银理财和招银理财各上榜1只产品 [6] 领先产品排名 - 宁银理财“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号”以34.82%的近一年净值增长率位列榜首 [6] - 宁银理财“宁赢红利精选混合类理财产品1号”以20.67%的近一年净值增长率位列第二 [6] - 杭银理财“幸福99卓越混合类(偏债ESG平衡优选FOF)365天持有期理财计划”以14.87%的近一年净值增长率位列第三 [6] 榜首产品分析 - “宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号”为PR4中高风险混合类理财，权益持仓高达72.13% [7] - 产品前十大持仓主要为股票，包括宁德时代（近一年涨幅58.73%）和中国宏桥（近一年涨幅107.44%） [7] - 产品成立于2021年9月，2022和2023年年化收益为负，2024年开始实现正收益 [7] 亚军产品分析 - “宁赢红利精选混合类理财产品1号”同为PR4中高风险混合类理财，自2021年9月成立以来年年实现正收益 [7] - 产品权益类投资比例为63.1%，低于冠军产品 [7] - 产品前十大资产中现金类资产持仓比例最高，达18.79% [7]