公司财务表现 - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为5,107.92万元人民币 [1] - 截至报告期末母公司可供分配利润为34,716.51万元人民币 [1] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元人民币（含税） [2] - 以总股本25,993万股扣除已回购股份130万股后的25,863万股为基数测算 [2] - 共计派发现金红利2,069.04万元人民币（含税） [2] - 现金分红比例占半年度归属于股东净利润的40.51% [2][10] - 不进行资本公积金转增股本 [2][8] 股份回购用途变更 - 将回购股份用途由"维护公司价值及股东权益"变更为"用于实施公司股权激励计划" [3] - 公司于2024年2月6日通过回购方案，使用资金不低于3,000万元且不超过5,000万元 [3] - 实际回购130万股，占总股本0.50%，使用资金总额3,152.78万元 [4] - 回购最高价格27.78元/股，最低价格20.48元/股，均价24.25元/股 [4] 公司治理与股东会 - 将于2025年9月15日召开第三次临时股东会 [18] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 [19] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [20] - 将审议补选非独立董事等议案 [22][23] 董事补选 - 拟提名道峰先生为第三届董事会非独立董事候选人 [34] - 道峰先生曾任腾讯集团腾讯云副总裁、特斯联科技集团有限公司首席市场官 [44] - 前次补选议案因控股股东投票失误未获通过，得票数占出席会议表决权股份总数的18.8497% [36] 战略发展规划 - 采用制造业与算力云双主业驱动发展战略 [45] - 传统主业为液晶电视精密金属结构件、电子元器件设计生产销售 [45] - 新开辟GPU算力经营租赁、设备经销及算力云服务业务 [45] - 致力于将AI算力业务打造为新的业绩增长点 [46] 股权激励计划 - 拟向激励对象授予限制性股票265万股，占总股本1.02% [57] - 其中首次授予215万股，预留50万股 [57] - 首次授予价格12.63元/股 [73] - 激励对象包括高级管理人员、中层管理人员及核心骨干共计8人 [69] - 设置2025-2027年三个会计年度作为解除限售考核期 [84] 投资者回报机制 - 严格执行现金分红政策，最近三年以现金方式累计分配利润不少于年均可分配利润的30% [47] - 重视市值管理，在合法合规前提下运用回购、增发等工具维护公司价值 [49] 信息披露与公司治理 - 坚持"真实、完整、准确、及时、公平"的信息披露原则 [50] - 通过多种渠道与投资者保持沟通，包括业绩说明会、投资者热线等 [50] - 持续完善公司治理结构，强化风险防范能力 [51] - 建立完善的内部控制管理制度和信息披露流程 [52]

财务表现 - 营业总收入5.4亿元 同比微增0.1% 归母净利润62.16万元 同比大幅下降97.51% [1] - 第二季度营收3.32亿元 同比增长9.26% 净利润1185.98万元 同比下降29.22% [1] - 毛利率19.44% 同比增长3.23个百分点 净利率仅0.12% 同比暴跌97.52% [1] - 三费总额3263.39万元 占营收比例达6.04% 同比激增257.41% [1] 资产与现金流 - 每股净资产4.55元 同比增长1.07% 每股经营性现金流0.19元 同比大幅提升209.66% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达554.99% 需重点关注应收账款状况 [1][2] - 现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [2] 投资回报与业务质量 - 去年ROIC仅0.6% 资本回报率表现疲弱 历史中位数ROIC为7.12% 投资回报一般 [2] - 去年净利率4.34% 产品或服务附加值不高 公司业绩呈现周期性特征 [2] - 业绩主要依靠研发驱动 需深入分析研发驱动力背后的实际情况 [2] - 2023年ROIC低至-1.13% 为历史最差投资回报表现 [2]

财务表现 - 营业总收入8.95亿元 同比下降6.32% 第二季度营收4.59亿元 同比下降15.15% [1] - 归母净利润525.34万元 同比下降94.47% 第二季度净利润177.39万元 同比下降96.75% [1] - 扣非净利润62.38万元 同比下降99.15% [1] - 毛利率13.6% 同比下降24.97% 净利率0.59% 同比下降94.14% [1] - 每股收益0.03元 同比下降94.83% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金7.53亿元 同比增长23.41% [1] - 应收账款3.96亿元 同比下降18.44% 占最新年报归母净利润比例达187.12% [1][4] - 每股经营性现金流0.27元 同比下降77.73% [1] - 有息负债444.42万元 同比增长153.17% [1] 成本费用控制 - 三费总额4753.03万元 占营收比5.31% 同比增长65.37% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计显著上升 [1] 投资回报指标 - 去年ROIC为10.29% 净利率9.55% [3] - 历史中位数ROIC为12.17% 最低年份2019年ROIC为5.98% [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3] 市场预期与资产质量 - 分析师普遍预期2025年业绩8200万元 每股收益均值0.5元 [4] - 每股净资产12.37元 同比增长4.26% [1] - 现金资产状况非常健康 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.62亿元，同比下降8.01% [1] - 归母净利润-1300.05万元，同比改善71.98% [1] - 第二季度单季度营业总收入3.55亿元，同比下降0.47%，归母净利润460.47万元，同比大幅上升112.58% [1] - 毛利率14.09%，同比增长52.09%，净利率-2.66%，同比增长61.24% [1] - 三费总额7377.53万元，占营收比重11.15%，同比增长23.5% [1] - 每股收益-0.07元，同比改善73.08%，每股经营性现金流-0.05元，同比下降264.92% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.51亿元，同比下降23.02% [1] - 应收账款4.52亿元，同比下降4.51% [1] - 有息负债7.07亿元，同比下降6.66% [1] - 流动比率0.84，短期债务压力上升 [1] - 有息资产负债率达29.49%，财务费用/近3年经营性现金流均值达102.81% [3] - 货币资金/流动负债仅为29.55%，近3年经营性现金流均值/流动负债为3.35% [3] 投资回报表现 - 公司上市以来ROIC中位数3.97%，2021年ROIC低至-19.24% [3] - 上市以来已披露4份年报，其中5次出现亏损 [3] 机构持仓变动 - 中欧阿尔法混合A持仓435.81万股，较上期减仓 [4] - 建信潜力新蓝筹股票A新进持股27.42万股 [4] - 建信优势LOF新进持股23.70万股 [4] - 银河丰题混合A等6只基金新进入十大持仓名单 [4] 技术研发进展 - 复合铜箔产品已完成三次迭代，最新第三代PP复合铜箔具有低面阻、免辊焊、强吸收应力特性 [5] - 产品获得客户高度认可，2021年开始布局该业务线 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.61亿元 同比上升11.02% 归母净利润3239.97万元 同比下降37.84% [1] - 第二季度营业总收入4.11亿元 同比上升16.07% 归母净利润1356.92万元 同比下降49.61% [1] - 毛利率18.65% 同比减21.83% 净利率4.26% 同比减44.01% [1] - 每股收益0.08元 同比减33.33% 每股经营性现金流0.05元 同比减50.58% [1] 盈利能力与回报 - 去年ROIC为3.44% 净利率5.01% 产品或服务附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数6.01% 投资回报一般 最差年份2024年ROIC为3.44% [2] 现金流与债务状况 - 货币资金/流动负债为16.19% 近3年经营性现金流均值/流动负债为6.91% [3] - 有息资产负债率达32.59% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.18% [3] 应收账款状况 - 应收账款占最新年报归母净利润比达932.44% [1][3] 费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6364.18万元 三费占营收比8.37% 同比减13.8% [1] 资产状况 - 每股净资产4.62元 同比增0.18% [1] 商业模式特点 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

核心观点 - 公司制定董事和高级管理人员持股变动管理制度 以规范股份持有及变动行为 确保合规性和信息披露透明度 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 适用范围 - 制度适用于公司董事及高级管理人员 包括总经理 副总经理 董事会秘书 财务总监和公司章程规定的其他人员 [1] - 所持股份包括登记在其名下的所有股份 以及从事融资融券交易时信用账户内的股份 [1] - 董事和高级管理人员需严格履行对持有比例 期限 变动方式等承诺 [1] 持股变动规则 - 买卖股票前需知悉相关法律法规 不得进行内幕交易或操纵市场等违法违规行为 [2] - 买卖计划需提前书面通知董事会秘书 董事会秘书需核查信息披露及重大事项进展 [2] - 因公司发行股份或股权激励等情形 需将所持股份登记为有限售条件股份 [2] - 董事和高级管理人员需在特定时间内申报个人及关联账户身份信息 包括上市时 任职后2个交易日内 个人信息变化后2个交易日内 离任后2个交易日内等 [2] 股份转让限制 - 下列情形下不得转让股份：公司股票上市交易之日起1年内 离职后半年内 承诺不转让期限内 公司涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或处罚未满6个月 个人涉嫌与公司相关证券期货违法犯罪被立案调查或处罚未满6个月 涉及证券期货违法被处罚尚未足额缴纳罚没款 被交易所公开谴责未满3个月 公司可能触及重大违法强制退市情形等 [3][4] - 任职期间每年通过集中竞价 大宗交易 协议转让等方式转让股份不得超过所持股份总数的25% 因司法强制执行 继承 遗赠等导致变动的除外 [4] - 所持股份不超过1000股的 可一次全部转让 不受25%比例限制 [5] - 任期届满前离职的 需遵守每年转让不超过25% 离职后半年内不得转让等规定 [5] 可转让股份计算 - 以上年末所持股份为基数计算可转让数量 [5] - 因公司发行股份 股权激励或二级市场购买等新增股份 新增无限售条件股份当年可转让25% 新增有限售条件股份计入次年计算基数 [5] - 因权益分派导致持股增加的 可同比例增加当年可转让数量 [5] - 当年可转让但未转让的股份计入年末总数 作为次年计算基数 [6] 信息披露要求 - 股份发生变动需在2个交易日内通过公司董事会向上海证券交易所申报并披露 内容包括变动前持股数量 变动日期 数量 价格及原因 变动后持股数量等 [6][10] - 违反《证券法》规定在6个月内买卖股票的 公司董事会需收回收益并披露违规情况 补救措施 收益计算方法等 [7] - 下列期间不得买卖股票：年度报告 半年度报告公告前15日内 季度报告 业绩预告 业绩快报公告前5日内 重大事项发生或决策程序日至披露日等 [7] 内幕信息管理 - 需确保配偶 父母 子女 兄弟姐妹 控制的法人或其他组织 证券事务代表及其亲属等不发生因获知内幕信息而买卖股份的行为 [8] - 持有股份变动比例达到《上市公司收购管理办法》规定的 需履行相关报告和披露义务 [8] - 鼓励在公司股票大幅下跌时通过增持等方式稳定股价 [8] 制度实施 - 制度由公司董事会负责解释和修订 经董事会审议后生效实施 [9]

总则与定义 - 独立董事专门会议由全部独立董事组成 独立董事指不在公司担任除董事外其他职务且与公司及主要股东无利害关系的董事 需独立履行职责不受外部影响 [1] - 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务 需按法律法规及公司章程履行职责 发挥决策参与、监督制衡和专业咨询作用 维护公司整体利益及中小股东权益 [1] 职责权限 - 需经独立董事专门会议审议且全体独立董事过半数同意的事项包括：应当披露的关联交易、变更或豁免承诺方案、被收购时董事会的决策措施及其他法定事项 [2] - 独立董事行使特别职权前需经会议审议且全体过半数同意 包括独立聘请中介机构审计/咨询/核查、提议召开临时股东会或董事会会议 公司需披露职权行使情况或受阻原因 [2] - 会议可根据需要研究讨论公司其他事项 [2] 议事规则 - 会议可定期或不定期召开 原则上需提前三日提供资料 半数以上独立董事提议可召开临时会议（无提前通知限制） [3] - 会议以现场召开为原则 可视频/电话方式召开 需保证充分沟通 由过半数独立董事推举召集人 两名及以上可自行召集 需半数以上出席 表决一人一票且过半数通过 [3] - 独立董事需亲自出席会议并明确表达意见 因故缺席需书面委托其他独立董事并形成明确意见 [3][4] 意见表达与记录 - 独立董事需在会议中发表明确意见类型（同意/保留意见及理由/反对意见及理由/无法发表意见及障碍） 意见分歧时需详细记录并分别披露 [4] - 会议可邀请董事、高管或专家列席（无表决权） 所有人员需保密会议信息 公司需提供会议支持并保障独立董事知情权 定期通报运营情况并提供资料或实地考察 [4] - 公司需承担会议聘请专业机构及行使职权的费用 会议记录需真实完整包含日期/地点/方式/人员/议案/表决结果/意见 独立董事签字确认 由董事会秘书保存不少于10年 年度述职报告需包含会议工作情况 [5] 附则 - 制度未尽事宜按国家法律法规及公司章程执行 若存在不一致以法律法规及公司章程为准 [5] - 制度自董事会审议通过之日起生效并实施 修改流程相同 由董事会负责解释 [6]

核心观点 - 公司制定董事及高级管理人员离职管理制度 旨在规范离职程序 确保治理结构稳定性和连续性 维护公司及股东权益 制度涵盖离职情形与生效条件 责任义务 以及责任追究机制 [1] 离职情形与生效条件 - 离职情形包括任期届满未连任 主动辞职 被解除职务及其他实际离职情形 [1][2] - 董事辞任自公司收到书面辞职报告之日生效 高级管理人员辞任自董事会收到辞职报告时生效 [2] - 董事任期届满未获连任的 自股东会决议通过之日自动离职 高级管理人员任期届满未获聘任的 自董事会决议之日自动离职 [2] - 股东会可决议解任董事 董事会可解除高级管理人员职务 决议作出之日解任生效 无正当理由解任董事的 董事可要求赔偿 [3] - 担任法定代表人的董事辞任视为同时辞去法定代表人 公司需在30日内确定新法定代表人 [3] - 存在无民事行为能力 特定犯罪记录 破产责任 失信被执行 市场禁入等情形的人员不得担任董事或高级管理人员 违反规定的选举或委派无效 [3][4] 离职责任及义务 - 离职人员需在5个工作日内办妥移交手续 2个交易日内委托公司申报信息 不得利用原职务干扰公司经营或损害利益 [4] - 忠实义务在任期结束后合理期限内仍有效 保密义务持续至秘密公开 任职期间责任不因离任免除 [4][5] - 离职后其他义务持续期间根据公平原则确定 保密义务持续至秘密公开 [5] - 存在未履行公开承诺时 公司可要求制定书面履行方案 未履行需赔偿全部损失 [5] - 涉及重大事项时审计部可启动离任审计 结果报告审计委员会 [5] - 任职期间每年转让股份不超过持有同类股份总数的25% 离职后半年内不得转让所持公司股份 [5] - 需配合公司对履职期间重大事项的后续核查或离任审计 不得拒绝提供文件及说明 [6] 责任追究机制 - 擅自离职致使公司损失需承担赔偿责任 执行职务违反规定造成损失的赔偿责任不因离职免除 [6] - 发现未履行承诺 移交瑕疵或违反忠实义务等情形时 公司有权追责 追偿金额包括直接损失 预期利益损失及合理维权费用 [6] - 对追责决定有异议可15日内向审计委员会申请复核 复核期间不影响财产保全措施 [6] 制度附则 - 制度未尽事宜按国家法律法规 规范性文件 公司章程及内部规定执行 不一致时以法律法规及公司章程为准 [7] - 制度由董事会负责解释和修改 自董事会审议通过之日起生效 [7]

核心观点 - 公司制定投资者关系管理制度以加强与投资者信息沟通 增进投资者认同 促进良性关系发展 并规范相关工作流程[1] - 制度明确投资者关系管理目的包括建立稳定投资者基础 形成尊重投资者的企业文化 提升公司治理水平及信息披露透明度[2] - 制度规定董事会秘书为投资者关系管理负责人 证券事务部为职能部门 董事长为第一责任人 各部门及员工需协助相关工作[5][13] 投资者关系管理目的 - 促进公司与投资者良性关系 增进投资者对公司了解和熟悉[2] - 建立稳定优质投资者基础 获得长期市场支持[2] - 形成服务投资者 尊重投资者的企业文化[2] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举[2] - 增加公司信息披露透明度 改善公司治理和规范运作[2] 投资者关系管理原则 - 合规性原则：需符合法律法规 规章及规范性文件 行业规范和自律规则 公司内部规章制度[2] - 平等性原则：平等对待所有投资者 为中小投资者参与创造机会和便利[2] - 主动性原则：主动开展投资者关系管理活动 听取投资者意见建议 及时回应诉求[2] - 诚实守信原则：注重诚信 坚守底线 规范运作 担当责任 营造健康市场生态[3] 投资者关系管理对象 - 投资者包括机构投资者 个人投资者和潜在投资者[3] - 证券分析师与行业分析师[3] - 财经媒体及其他传播媒介[3] - 证券监管部门及相关政府机构[3] - 其他相关个人和机构[3] 组织架构与职责分工 - 董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作 董事会秘书处负责日常事务[3] - 控股股东 实际控制人 董事和高级管理人员应为董事会秘书履行职责提供便利条件[3] - 其他职能部门 控股子公司及相关人员需协助实施投资者关系管理工作[4] - 董事会秘书处主要职责包括拟定制度 组织沟通活动 处理投资者咨询投诉 管理沟通渠道 保障股东权利 配合投资者保护机构 统计分析投资者情况等[4] - 证券事务部为投资者关系管理职能部门 由董事会秘书领导 负责日常事务[5] 禁止行为规定 - 不得透露或发布尚未公开的重大事件信息或与披露信息冲突的信息[4] - 不得透露或发布含有误导性 虚假性或夸大性的信息[4] - 不得选择性透露或发布信息或存在重大遗漏[4] - 不得对公司证券价格作出预测或承诺[4] - 未得到明确授权不得代表公司发言[4] - 不得歧视 轻视等不公平对待中小股东或造成不公平披露[4] - 不得违反公序良俗 损害社会公共利益[4] - 不得有其他违反信息披露规定或影响证券交易的违法违规行为[4] 管理内容范围 - 公司发展战略包括发展方向 规划 竞争战略和经营方针[5] - 法定信息披露及其说明包括定期报告和临时公告[5] - 依法可披露的经营管理信息包括生产经营状况 财务状况 研发 经营业绩 股利分配等[5] - 环境 社会和治理信息[5] - 文化建设[5] - 股东权利行使方式 途径和程序[5] - 投资者诉求处理信息[5] - 公司面临的风险和挑战包括重大投资变化 资产重组 收购兼并 对外合作 对外担保 重大合同 关联交易 重大诉讼仲裁 管理层变动 大股东变化等[5] - 其他相关信息[5] 管理实施方式 - 董事会秘书可列席战略研讨会 经营例会 资金营运分析会 预算编制会等重要会议 可向部门问询情况并要求提供书面材料[6] - 可聘请专业投资者关系工作机构协助实施[7] - 证券事务部具体工作包括拟定制度 制定计划 进行分析研究 会议筹备 信息披露 组织沟通活动 接待投资者 公共关系维护 网络平台建设 媒体合作 横向交流等[7] - 沟通方式包括定期报告与临时公告 股东会 公司网站 新媒体平台 邮寄资料 电话咨询 传真 电子邮箱 投资者教育基地 利用中国投资者网和交易所等网络平台 投资者说明会 媒体采访报道 分析师会议 业绩说明会 广告宣传 接待来访 座谈交流 现场参观 路演 问卷调查等[8] 信息披露规范 - 证监会指定报纸为信息披露指定报纸 上交所网站为指定网站 披露信息须在规定时间内在上述报纸和网站公布[9] - 在其他公共传媒披露信息不得先于指定报纸和网站 不得以新闻发布或答记者问等形式代替公告[9] - 应明确区分宣传广告与媒体报道 不以宣传广告材料及有偿手段影响媒体客观独立报道 必要时可适当回应[9] - 应设立专门投资者咨询电话 传真 电子邮箱等 由专人负责 保证畅通 咨询方式变更需及时公布[9] - 应重视网络沟通平台建设 可在网站开设投资者关系专栏 收集和答复投资者咨询投诉建议 及时发布更新信息[9] 投资者说明会要求 - 公司应积极召开投资者说明会向投资者介绍情况 回答问题 听取建议 包括业绩说明会 现金分红说明会 重大事项说明会等[10] - 一般情况下董事长或总经理应出席 不能出席需公开说明原因[10] - 召开需事先公告 事后及时披露情况 鼓励采取便于投资者参与的方式 现场召开鼓励网络直播[10] - 需召开说明会的情形包括现金分红水平未达规定 披露重组预案后终止重组 证券交易异常波动核查发现未披露重大事件 重大事件受市场高度关注或质疑 年度报告披露后需召开业绩说明会等[10] - 定期报告披露后应及时召开业绩说明会 说明行业状况 发展战略 生产经营 财务状况 分红情况 风险与困难等内容 需提前征集投资者提问 注重交流互动效果 可采用视频语音等形式[11] 人员素质与培训 - 投资者关系管理从业人员需熟悉信息披露法规 具有良好的专业知识结构 了解公司战略 熟悉公司经营业务 公司治理 财务会计等法律法规和证券市场运作机制[11] - 需熟悉证券市场 了解投资者关系管理及内容 具有良好的品行和职业素养 诚实守信 有较强的协调能力和应变能力[11] - 需有严谨的逻辑思维能力和较强的写作能力 能规范撰写定期报告及信息披露稿件[11] - 公司定期对董事 高级管理人员和工作人员开展投资者关系管理工作系统性培训 鼓励参加证监会 上交所 证券登记结算机构 上市公司协会等举办的相关培训[12] 档案管理 - 公司建立投资者关系管理档案 创建数据库 以电子或纸质形式存档[12] - 开展投资者关系管理活动需采用文字 图表 声像等方式记录活动情况和交流内容 记入档案[12] - 档案内容分类 利用公布 保管期限等需符合上交所相关规定[12]

公司治理结构 - 董事会战略委员会是董事会下设专门工作机构 主要负责公司长期发展战略和重大投资决策研究建议 [1][2] - 委员会由三名董事组成 其中独立董事占半数以上 委员由董事长或二分之一以上独立董事或全体董事三分之一以上提名 [2] - 设主任委员一名由董事长担任 负责主持委员会工作 委员任期与同届董事会成员一致 [2] 职责权限范围 - 对公司中长期发展战略进行研究并提出建议 对重大投资融资方案进行审核建议 [2] - 对重大资本运作和资产经营项目进行研究建议 监督相关事项执行情况并实施检查 [2] - 委员会对董事会负责 提案需提交董事会审议决定 [3] 议事规则程序 - 会议需三分之二以上委员出席方可举行 决议需经全体委员过半数通过并附反对意见 [3] - 会议以现场召开为原则 可采用视频电话等方式 表决方式包括举手表决投票表决或通讯表决 [3] - 会议记录需真实准确完整反映与会人员意见 由董事会秘书和证券部保存不少于10年 [5] 运作支持机制 - 证券部负责日常工作联络和会议组织 可邀请董事高管及专家列席会议 [2][4] - 有权聘请中介机构提供专业意见 费用由公司支付 [5] - 委员和列席人员对会议事项有保密义务 不得擅自披露相关信息 [5]