美国关税政策影响分析 - 美国关税政策的全面影响预计将在5月底显现 基于货物运输和分发所需时间 4月2日生效的关税实际效果将在5月最后几周被市场感受到 [1][3] - 关税具有高度"累退性" 低收入人群将100%薪水用于购买商品 而富人存储更高比例收入 低收入群体受冲击更大 [1][3] 消费市场动态 - 消费者出现"预加载"或"前端购买"行为 抢购汽车推动销售创历史新高 同时大量购入消费品 洗衣机和科技产品 短期内经济"硬数据"表现稳固 [2] - 消费者信心指数等"软数据"显示疲软迹象 消费品公司一季度财报尚可但对二季度展望悲观 包括快餐连锁Chipotle 零食巨头百事可乐 航空公司和奢侈品牌LVMH均警告销售放缓 [2] 美联储政策预期 - 美联储降息可能性不大 美国处于充分就业状态 通胀率约2.4%接近目标 美联储没有理由采取行动降低利率 [4] - 关税将带来通胀压力 即使是一次性价格上涨 成本上升将传导至整个经济系统 美联储更无理由放松货币政策 [4]

近日，Apollo首席经济学家Torsten Sløk团队用图表展示了当下美国消费者和企业是如何应对关税的。 根据Apollo的图表，关税对美国企业的影响已然显现。 新订单正在下降，资本支出计划正在下降，在关税生效之前库存正在上升，公司正在下调盈利预期。 对于美国普通家庭来说， 消费者信心指数已经跌至历史最低点， 为了规避关税带来的涨价，消费者在关税实施前便纷纷提前购买商品，无疑透支了未来的消 费力。同时，旅游业，特别是国际旅行，也开始出现放缓迹象。 具体看： 4月2日： 5月初到5月中旬： 5月中旬到5月下旬： 5月底到6月初： 关税导致自2020年以来，标普500指数公司对未来12个月每股收益（EPS）预期实现最大幅度的下降： 美国宣布对等关税； 20-40天–集装箱海运时间。 Apollo：2025年夏季可能进入经济衰退 Apollo分析了从2025年4月到夏季的经济衰退过程。由于关税调整和运输时间延长等因素，导致供应链中断，进而影响经济活动，最终， 2025年夏季可能进入 经济衰退。 美国港口集装箱到港量骤减； 1-10天--卡车/铁路从港口到城市运输时间。 美国内陆货运量骤减； 市场货架开始清空，企 ...

中餐出海概况 - 张亮麻辣烫海外门店数量已超100家，遍布全球21个国家和地区，消费者从华人扩展至当地主流人群[2] - 公司2019年启动国际化战略，5年内建立100多家海外门店，覆盖日本、美国、澳大利亚等市场[10] - 海外单店业绩突出，如圣马特奥店月均客流超2万人，年流水超2500万人民币[2] 国际化战略布局 - 多目标市场布局：初期高调进驻核心商圈（如曼谷Siam店）与学校周边（如Salaya店），逐步延伸至写字楼区域[10][12] - 巴黎老佛爷店作为欧洲战略枢纽，联动已布局城市加速全域渗透[14] - 与国际奢侈品牌同区位布局，强化全球领先地位[15] 产品与口味创新 - 通过6-8款差异化汤底满足不同地域需求，如川蜀牛油锅、东南亚Laksa汤底等[18] - 发布三款"大师汤底"：经典麻辣骨汤（川菜名厨推荐）、阳光番茄浓汤（米其林主厨研发）、醇香干汁麻辣拌（川菜领军人物设计）[20] - 汤底工艺考究，如选用甘肃红花椒、格鲁吉亚月桂等顶级原料，采用低温锁香等独家技术[20] 供应链与运营体系 - 与联合利华等国际供应商合作构建全球供应链，执行属地化优选机制[24] - 标准化运营体系覆盖采购、后厨、服务环节，设立区域管理团队提升本土响应能力[24][25] - 数字化运营+仓储全覆盖支撑4500家全球门店（2019年数据）[7] 行业竞争格局 - 截至2024年9月，仅7家非茶饮中餐品牌海外门店破百家，公司为其中之一[27] - 出海三阶段论：公司处于从规模扩张（第二阶段）向深度本土化（第三阶段）过渡期[27] - 全球门店超6000家，年销量超2亿碗，但战略重心为长期稳健而非短期规模[29][30]

版权声明 近日，有江苏苏州网友反映杨国福麻辣烫一门店菜品区出现老鼠。 昨天（3月21日）晚间，苏州工业园区市场监督管理局发布情况通报称："近日，有网友反映，我区某商场内杨国福麻辣烫店 食品柜出现一老鼠，获悉后我局执法人员立即至该店开展现场检查，当场责令商家停业，并于当日立案，将依法依规严肃处 置。" 下一步，苏州工业园区市场监督管理局将进一步加大食品安全监管力度，切实保障人民群众食品安全。 来源：苏州工业园区消保委 责编： 李丹 校对： 彭其华 END 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 业界首次！腾讯， 重大发布！ 丨 特斯拉，大消息！股价大涨 丨 300630，重大财务造假！启动终止上市程序！ 丨 国常会重磅部署！ 丨 中 国结算：暂免收取！ 丨 证监会最新发布！ 丨 突然，集体跳水！ 丨 新风口！这一板块，批量涨停！ 丨 被曝检出镉 ...

食品安全事件 - 苏州工业园区市场监督管理局通报杨国福麻辣烫门店食品柜出现老鼠，已责令停业并立案调查[1] - 门店回应称老鼠来自隔壁店铺，已下架相关菜品并承诺加强消杀管理[4] - 2024年5月广东中山门店也曾发生类似事件，消费者投诉菜品区出现活老鼠，商家仅承诺整改并试图以饮料补偿要求删除视频[5] 品牌声誉影响 - 在黑猫投诉2024年度线下餐饮机构红黑榜中，杨国福麻辣烫位列黑榜第一[6] - 该品牌连续在不同地区门店出现食品安全问题，显示其卫生管理存在系统性漏洞[1][4][5] 监管措施 - 苏州市场监管部门表示将加大食品安全监管力度[2] - 中山市三角镇市场监管分局曾对涉事门店开展检查并责令整改，后续采取"回头看"措施确保整改落实[5]

汉堡王中国近期战略调整 - 管理层发生重大变动 亚太区总裁Rafa Odorizzi临时代理CEO 法定代表人由ATAKAN BOZKURT变更为吕爱军 [5] - 公司注册资本从4.1亿美元增至4.6亿美元 同比增长12.19% [5] - RBI集团以1.58亿美元代价提前8年终止与土耳其TFI集团合作 全资收回中国经营权 [7] - RBI集团明确表示将寻找"更懂中国"的新合作伙伴 [8] 汉堡王在华发展历程 - 2005年进入中国市场时 麦当劳已运营15年 肯德基门店突破1700家 [11] - 初期7年仅开68家门店 坚持直营模式导致扩张缓慢 [15] - 2012年TFI接手后开启高速扩张 2012-2019年实现"6年破千店" 平均每两天开一家新店 [23] - 2019年门店超1300家 覆盖100多个城市 销售额占RBI集团2% [23][24][27] 当前市场困境 - 截至2024年门店1558家 超60%集中在长三角 珠三角 下沉市场布局滞后 [31] - 2024年销售额约7亿美元 单店年均销售额仅40万美元 远低于巴西(100万)和韩国(120万) [32] - 加盟商矛盾突出 涉及运营成本高 食材供应问题 合同条款争议 [34] - 与头部品牌差距拉大 肯德基11648家 麦当劳6820家 汉堡王约1500家 [39] 品牌定位与竞争策略 - 差异化定位高端市场 主打牛肉汉堡 客单价高于麦当劳 肯德基 [12][22] - 非周末时段客群中外籍占50% 其余为白领和学生情侣 [12] - 产品策略摇摆 初期增加鸡肉汉堡导致品牌形象模糊 [17] - 近年被迫加入价格战 推出9.9元汉堡进一步压缩利润 [35] 未来发展挑战 - 供应链短板明显 冷链物流成本高于本土竞争对手 [39] - 需解决产品力 供应链 本土化运营等系统性难题 [39] - RBI集团近期调整被视为强化中国市场控制权的重要信号 [6]

全球市值与股市波动 - 全球市值前十公司（不含沙特阿美）在8月6日合计市值减少超过7017亿美元，但较年初仍增长2.86万亿美元 [6] - 苹果是唯一市值保持在3万亿美元以上的公司，但8月6日美股开盘后一度跌破该水平 [6] - 日经225指数8月6日收涨10.23%（前一日跌12.4%），韩国综合指数涨3.3%（前一日跌8.75%） [5] - A股创业板涨1.25%，沪深300跌0.01%，欧洲股市未延续亚太市场涨势 [6] 百胜中国战略调整 - 二季度净增401家门店，超半数位于二三线城市，80%新店3个月内实现月度盈亏平衡 [9] - 计划2026年门店总数超2万家，通过低线城市小店及交通枢纽等场景扩张 [10] - 肯德基Mini门店加盟费降至50万元（传统门店100万-300万元），二季度25%新增门店来自加盟 [10] - 必胜客推出低价"WOW"店型，单品价格15-19元，已改造100家，计划年底达200家 [10] - 二季度营业利润同比增长4%至2.66亿美元，客单价降7%至37元，同店客流量增4% [10][11] 科技行业动态 - Google被判违反《谢尔曼法》，因支付263亿美元确保默认搜索引擎地位，计划上诉 [11][12] - 腾讯与阿里联合投资月之暗面A+轮（投后估值33亿美元），并共同参投智谱AI、Minimax等大模型公司 [13] - OpenAI三位高管离职，创始团队仅剩3人；马斯克重新起诉OpenAI，指控其违反敲诈勒索法 [24][25] 汽车与消费电子 - 华为发布享界S9（39.98万-44.98万元），与北汽合作模式升级为鸿蒙智行 [13][14] - 特斯拉Model Y后驱版（24.99万元）进入福建省政府采购名单 [20] - 福耀玻璃上半年营收增22%至183.4亿元，净利润增23.4%至35亿元，高附加值产品占比提升 [19] 消费品与零售 - 伊藤忠拟1826亿日元收购迪桑特，后者中国业务由安踏运营（中国市场占比12%） [21] - 泰森食品二季度营业利润同比增173%至4.9亿美元，因肉类需求回升及饲料成本下降 [22] - 九号公司上半年收入增50%至66亿元，海外业务利润率38.3%（比境内高13.5个百分点） [18] 其他行业 - 洲际酒店上半年营收增4%至23.2亿美元，大中华区RevPAR二季度降7% [27][28] - 杜嘉班纳推出99欧元狗香水Fefé，含镀金狗爪瓶身 [29]