行业监管动态 - 中国信托业协会将于近期发布《家族信托业务指引（征求意见稿）》，旨在规范信托公司家族信托业务经营行为，促进业务健康发展，保障信托当事人合法权益 [1][3] - 该指引的起草依据包括《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《关于规范信托公司信托业务分类的通知》等法律法规及监管规章 [1][3] - 《征求意见稿》共八章四十五条，内容涵盖适用范围、起草依据、制度与组织保障、信托设立、存续期管理、终止与清算等方面 [1][4] 家族信托业务定义与核心要求 - 家族信托是指信托公司接受单一自然人或其与亲属共同委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供定制化事务管理和金融服务的信托业务 [1][3] - 业务服务范围包括财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等 [1][3] - 家族信托初始设立时实收信托应当不低于1000万元 [1][3] - 受益人应为委托人或其亲属，但委托人不得为唯一受益人 [1][3] - 涉及公益慈善安排的，受益人可以包括公益慈善信托或慈善组织 [1][3] - 明确单纯以追求信托财产保值增值为主要目的、具有专户理财性质的信托业务不属于家族信托 [1][3] 业务设立流程规范 - 《征求意见稿》规范了家族信托设立阶段的各个流程，包括营销宣传、尽职调查、方案设计、合同文本及签署、信托财产交付等 [2][5] - 信托公司可通过自主推介和合作推介两种方式进行业务推介 [2][5] - 自主推介由信托公司自行承担相关职责 [2][5] - 合作推介指信托公司与银行、证券公司等具有相关资质的金融机构及其分支机构合作，双方需通过书面方式约定推介过程中的关键职责 [2][5] - 合作推介中需约定的关键职责内容包括信息披露、适当性管理、反洗钱义务、客户资料传递及信息保护、后续服务安排、投诉和应急处理等 [2][5] 风险管理要求 - 信托公司开展家族信托业务应建立健全风险管理制度，有效识别、评估、监测和控制业务风险 [2][5] - 需针对业务特点，建立事前、事中和事后的全流程风险识别和防控机制 [2][5] - 需防范的风险类型包括法律、合规、操作、投资管理及受托人道德风险等，以保障委托人和受益人的合法权益 [2][5]

行业背景与活动 - 第十一届资产管理高峰论坛以“资管向优·智启新程”为主题 汇聚监管、行业及学术领袖 共话全球大资管市场趋势与高质量发展路径 [1] - 2025年是“十四五”收官与“十五五”谋篇的关键节点 中国资产管理行业正式迈入高质量发展新起点 [3] - 在全球气候变化和资源环境压力加剧的背景下 绿色发展理念深入人心 绿色金融成为连接环境保护与经济增长的重要桥梁 [3] 公司荣誉与核心业务 - 光大兴陇信托荣获“值得托付金融机构·年度ESG创新实践企业”标杆案例 [3] - 截至2024年末 公司存续实体经济信托业务规模约4765.77亿元 占总受托规模约71.21% [3] - 公司紧跟时代潮流 积极响应国家“碳中和”目标 充分发挥信托功能优势与自身资源特色 在绿色金融领域持续发力 [3] 绿色金融业务发展 - 截至2024年末 光大兴陇信托绿色金融存续规模约35.26亿元 [3] - 绿色金融投资行业分布在优特钢(碳中和项目)、化工、地铁建设等传统行业项目的碳中和升级改造及新能源领域 [3] - 公司搭建起多层次、广覆盖的绿色金融产品体系 [3] 公益慈善实践 - 2024年公司新增慈善信托18笔 新增备案规模3916.74万元(含追加资金备案) [4] - 2024年慈善信托项目对外捐赠91笔 捐赠金额合计9064.74万元 捐赠领域涉及乡村振兴、教育等 [4] - 慈善信托项目惠及15个省/直辖市 受益人次超过30万人 [4] 研究与行业贡献 - 公司持续聚焦绿色金融、ESG等前沿领域进行研究 不断挖掘价值与机遇 强化绿色信托发展的内生动力 [4] - 公司撰写多期绿色金融双月报 对行业动态、政策法规、市场趋势进行全面深入剖析 为业务决策提供信息支持 [4] - 公司积极参与信托行业绿色信托指引修订、ESG信息披露指引等行业标准制定工作 与行业共享研究成果 [4] 内部运营与企业文化 - 公司将绿色低碳理念贯穿于公司运营各个环节 在内部管理方面大力倡导节水节电倡议活动 培养员工绿色环保意识 [5] - 公司积极组织员工参与户外活动 在北京怀柔青龙峡植树基地开展植树活动 让员工亲身参与生态保护实践 [5] - 公司在上下形成浓厚的绿色文化氛围 推动企业运营朝着更绿色、更可持续的方向发展 [5] 未来展望 - 公司在绿色金融领域的实践成果为绿色金融的发展提供了有益的借鉴和启示 [5] - 未来公司将不断创新金融产品和服务 为推动新质生产力与实体经济发展贡献更多信托力量 [5]

文章核心观点 - 2025年信托行业出现增资潮，多家公司通过不同方式补充资本金，这是行业在监管趋严、业务转型背景下向高质量发展转型的必然选择 [1][2][3] 2025年信托行业增资动态 - 2025年11月，陕国投获准向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过38亿元，用于补充资本金 [1] - 2025年11月，苏州信托注册资本由12亿元变更为30亿元，工商变更已完成 [1] - 截至2025年11月下旬，年内另有吉林信托、北方信托、天津信托、中原信托、东莞信托5家公司的增资方案获监管批复 [1] 2025年已获批增资案例详情 - 吉林信托：注册资本从31.50亿元增至42.05亿元，增加10.55亿元，增幅达33.5% [2] - 北方信托：注册资本由20.02亿元增至23.44亿元，补充资本3.42亿元 [2] - 天津信托：注册资本由36亿元增至52.86亿元，增加16.86亿元 [2] - 中原信托：通过7.24亿元增资实现注册资本突破50亿元 [2] - 东莞信托：注册资本从20.65亿元增至22.20亿元，自2021年以来4年内累计增资超7亿元 [2] 本轮增资潮的主要特点 - 中小机构成为增资主力，已获批增资的5家公司均为区域型或股东背景为地方国资的信托公司 [2] - 增资方式多元化，包括现金增资和上市公司定增模式，例如陕国投的38亿元定增方案 [2] - 增资连续性增强，例如东莞信托自2021年以来持续推进增资 [2] 驱动信托公司增资的核心原因 - 监管政策趋严：2023年发布的《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》中，“资本要求”评级模块权重达20%，且注册资本增加10%以上可调增初评得分；2025年9月修订的《信托公司管理办法》将最低注册资本从3亿元提高到5亿元 [3] - 业务转型的内在需求：信托业务三分类改革推进，传统的融资类非标业务压缩，资产服务信托、标品信托、家族信托等本源业务成为转型核心方向，对资本实力提出更高要求 [3] 行业背景与增资意义 - 截至2024年末，信托行业信托资产规模达到29.56万亿元，行业呈现“头部集中、尾部承压”格局，头部机构资产规模超万亿元，部分公司资产规模不足百亿元 [3] - 资本实力成为在“强者恒强”竞争中拉开差距的关键，头部机构靠充足资本拓展高附加值业务，中小机构通过增资争取更高监管评级和更宽业务范围 [4] - 增资旨在为业务创新与战略转型注入动能，助力公司迈向高质量发展，未来需将补充资本与优化业务结构、提升专业能力、加强风险管理相结合 [3][4]

公司获奖与荣誉 - 公司在《经济观察报》主办的2024-2025年度“受尊敬企业”年会上，成功斩获“社会责任领航企业”荣誉，成为信托行业践行社会责任的标杆代表[1][2] - 该评选围绕优质运营、创新突破、社会贡献、公众信赖、年度影响五大核心指标，旨在发掘对经济发展、民生改善、行业进步具有突出贡献的企业典范[2] - 公司的获奖是对其40余年坚守“金融为民、信托向善”核心理念的高度认可，也彰显了行业与社会对信托机构以专业能力赋能社会发展的价值肯定[2] 社会责任实践体系 - 公司在公益领域打造“上善公益”慈善信托品牌，覆盖教育助学、医疗帮扶、乡村振兴等多个板块，形成可持续的公益帮扶模式[4] - 在民生服务领域，公司创新推出特殊需要信托、家庭服务信托等产品，精准对接居民多元需求[4] - 在产业赋能方面，公司积极响应“五篇大文章”，在科技金融、绿色金融领域持续发力，以专业金融服务助力产业升级与高质量发展[4] 消费者服务与权益保护 - 公司将社会责任深度融入客户服务全流程，通过搭建多渠道的消费者权益保护体系，为不同年龄、不同需求的消费者筑牢金融安全防线[4] - 公司凭借专业、贴心、普惠的消费者服务，赢得了社会各界的广泛认可与尊重，成为消费者心中值得信赖的金融服务伙伴[4] - 截至2024年，公司纳税等级保持A级、位居黄浦区前列，以稳定税收贡献助力地方缓解财政压力、稳民生促增长[4] 行业影响与活动背景 - 此次年会以“智创未来，向新而行”为主题，聚焦企业高质量发展与社会责任深度融合[2] - 年会汇聚了众多知名企业负责人、行业专家及学界代表，围绕“智创+责任”双轮驱动的发展路径展开深入探讨，为推动企业高质量发展、构建良性商业生态注入了新动能[5] - 公司的实践为金融行业履行社会责任提供了可借鉴的路径[4]

事件概述 - 浙江省国际贸易集团有限公司发布通报，其控股子公司浙商资产管理股份有限公司工作人员许某等人因网络举报被调查，已于11月17日监察立案，三人目前已停职 [1] - 举报内容涉及许某等人在2023年2月至5月期间，六次接受业务关联方的高档接待，每次要求安排五星豪华套房、高档宴饮用飞天茅台和高档香烟，并多次进入高档娱乐场所，每次花费约10万元，总计招待费用50多万元 [5] - 许某还曾多次暗示索要项目巨额好处费，在被拒绝后拖延导致项目流产，集团纪委工作人员表示许某等人已承认存在违规吃喝等问题 [5] 涉事公司背景 - 浙江省国际贸易集团是大型省属国有全资企业，2008年由原荣大、中大、东方集团合并成立，主营金融服务、生命健康、商贸流通，旗下有300余家企业、2.7万余名员工，控股康恩贝、浙江东方、英特集团、亿利达4家上市公司 [6] - 集团金融服务板块拥有AMC、信托、期货、寿险等12项金融及类金融业务牌照，形成浙江东方、浙商资产双轮驱动格局，截至2024年底累计收购不良资产债权本金超6869亿元 [6] - 浙商资产是集团金融业务的关键执行方，成立于2013年，是全国首批5家、浙江省第一家具备批量转让金融不良资产资质的省级资产管理公司 [7][8] - 公司主营业务包括不良资产收购处置、投行服务、基金管理及金融服务等，旗下有1家控股上市公司、9家市级资管公司、5家区域分公司，专业从业人员超700人，截至2025年3月底累计收购债权本金超6766亿元 [8] 涉事人员信息 - 被举报的许某曾以杭州浙商企融破产管理有限公司总经理身份出席公开论坛活动 [8]

活动概况 - 上海国际信托长三角财富部于11月26日在杭州成功举办客户沙龙活动[1] - 活动以核心FOF策略产品为交流核心，并创新融入了中国传统香文化体验[1] - 活动旨在搭建专业投资沟通桥梁并深化客户情感联结，获得了客户的广泛好评[6] 产品与策略分享 - 公司证券信托事业部杨辰博士受邀进行分享，主题为“从分散组合到超额实现”[3] - 分享围绕资产配置底层原理、管理人筛选评价体系及当前市场环境下的资产配置方向三大核心维度展开[3] - 深入拆解了“上容FOF”、“信识FOF”等系列产品的核心优势与配置逻辑[3] - 该系列FOF产品依托科学的资产配置框架，精选优质管理人及底层资产，旨在为客户提供稳健可靠的含权底仓选择[3] - 分享后设有互动问答环节，客户就FOF产品运作机制、资产配置实操技巧等问题与专家深入交流[6] 客户互动与体验 - 活动设有“不可思议的中国传统香”互动体验环节，现场陈列了多款特色香品[6] - 特色香品包括以木樨为主要原料的木樨香，以及融合印度老山、龙脑、香茅等成分的香牌[6] - 客户在专业人员引导下沉浸式感受传统香文化，活动增进了客户间情谊并拉近了与公司的情感距离[6] 未来规划 - 未来，长三角财富部将持续聚焦客户核心需求，推出更多兼具专业性与创新性的客户活动[6] - 公司计划为投资者提供更优质、多元的服务与体验[6]

文章核心观点 - 超级富豪正成为专业金融诈骗的目标 其巨额财富在寻求资产托管 税务筹划和问题解决方案时面临被“身边人”或专业机构侵吞的风险 [1][9][10] 案例一：孙宇晨（孙割）稳定币储备金诈骗案 - 币圈人士孙宇晨旗下稳定币公司TUSD的4.7亿美元（约33亿人民币）储备金在信托交接过程中被诈骗 [2] - 资金通过新信托公司全权委托 被投资至开曼群岛基金发行的美元债 并最终转入迪拜一家“夫妻店”公司 投向非洲煤矿和澳洲风能太阳能等难以追回的不良资产 [3] - 事件导致稳定币TUSD暴跌 孙宇晨被迫自掏5亿美元稳定币值 并同时在迪拜 新加坡和香港三地提起法律诉讼 指控原股东 信托及离岸基金合伙诈骗 其中香港信托老板被指收取1600万美元回扣 [3][4] - 目前迪拜法院已对相关基金发出资产冻结令 但资金追回难度极大 [4][5] 案例二：爱马仕继承人尼古拉斯·普伊奇股权诈骗案 - 爱马仕第五代继承人 前最大个人股东尼古拉斯·普伊奇价值150亿美元（约1000亿人民币）的爱马仕股份被其长期理财顾问兼私人助理弗雷蒙德盗卖 [5][7] - 普伊奇持有爱马仕600万股（占5.7%） 其股权被转为不记名股票后交由弗雷蒙德打理 后者将其出售给LVMH集团董事长伯纳德·阿尔诺 且售股款项未交付给普伊奇 [5][7][8] - 诈骗起因于一笔100万美元支票的纠纷 普伊奇在调查中发现巨额股权已被盗卖 [6][7] - 关键嫌疑人弗雷蒙德在调查期间骑自行车撞火车身亡 导致案件成为悬案 普伊奇资产尽失 [8] 行业风险与诈骗手法分析 - 信托和顶级财富管理机构以往被视为可靠且能隔离资产的工具 但该行业已成为针对富豪诈骗的高发领域 [9] - 诈骗者精准利用高净值客户的痛点：他们需要的不仅是投资收益 更是专业的资产托管 合规性以及全方位的税务与事务管理解决方案 [10] - 诈骗手法包括利用“全权委托”授权进行资产转移 事后则以“获得授权”作为抗辩理由 [12][13][14] - “背刺式”诈骗危害尤甚 即由获得高度信任的身边专业人士实施欺诈 其破坏性超过外部专业骗局 [14] - 诈骗者无视契约精神 其目标明确指向拥有巨额财富的群体 [15][16]

核心交易信息 - 华宸信托拟挂牌转让其持有的华宸未来基金40%股权，对应8000万股出资额，挂牌底价为1720万元，挂牌期为2025年11月24日至12月19日 [2] - 该40%股权对应的评估价值为452.29万元，即华宸未来基金整体估值为1130.725万元 [2] - 挂牌底价1720万元对应的华宸未来基金整体估价为4300万元，较评估价值增长2.8倍，较2024年底净资产提升4.72倍 [2] - 转让已获内蒙古自治区财政厅批准/备案，转让方表示权属清晰且无权利限制 [2] 标的公司（华宸未来基金）经营与财务表现 - 华宸未来基金成立于2012年3月，为公募基金管理公司，初始股东为华宸信托（40%）、韩国未来资产基金管理公司（25%）和咸阳长涛电子科技有限公司（35%） [3] - 自成立以来共申请发行11只基金，仅4只获批，2022年以来无新产品获批，目前仅存续2只基金 [3] - 公司近3年整体回报率为-13.05% [3] - 2023年，因净资产低于5000万元，被证监会责令改正并暂停受理公募基金产品注册申请3个月 [3] 投资历史与股东意图 - 自2013年以来，华宸信托仅在2014年、2021年和2022年从华宸未来基金获得投资收益，其余年份均为投资亏损，12年累计投资亏损近7000万元 [2] - 其中，2013年及2016至2019年，华宸信托单年投资亏损均超过1000万元 [2] - 华宸信托曾多次计划对华宸未来基金进行增资以实现控股，但最终均未成功 [3]

12月5日金融一线消息，国家金融监督管理总局青岛监管局发布批复，核准黄令斌陆家嘴国际信托有限 公司总经理助理兼首席合规官的任职资格。 12月5日金融一线消息，国家金融监督管理总局青岛监管局发布批复，核准黄令斌陆家嘴国际信托有限 公司总经理助理兼首席合规官的任职资格。 责任编辑：秦艺 责任编辑：秦艺 ...

信托行业核心价值与发展方向 - 信托业核心价值被概括为基于信托法理和制度的“服务”价值、“整合”价值与“跨期”价值 [1][9] - 资产服务信托是构建持续竞争优势的战略选择，需从“产品中心”转向“客户中心”，从“交易驱动”转向“服务驱动” [2][10] - 信托公司是唯一能横跨货币市场、资本市场和实体产业的金融业态，具有独特的整合优势，可灵活运用多种金融工具提供多元服务 [2][10] - 信托制度的精髓在于时间维度的延展性与稳定性，能跨越经济周期与生命周期，实现资产长期保值增值与有序传承，坚守“长期主义”是行业高质量发展的必然选择 [2][10] 信托行业监管与合规动态 - 最高人民法院、最高人民检察院联合发布6件金融领域职务犯罪典型案例，其中2件直指信托从业人员，涉及违规代销、“顾问费”等乱象 [3][11] - 披露案件细节包括李某、徐某“合作经营”型受贿案、曾某受贿并违法发放23亿余元贷款案，引发业内对多起已进入司法程序案件的重新聚焦，合规自查明显升温 [3][11] - 信托领域新老腐败手法已形成覆盖项目获批、渠道销售、资金投放等多个环节的风险闭环，直接侵蚀国有金融机构收益 [4][12] - 两高将“新型隐性腐败”作为专门指向，被视为对风险闭环的一次系统性“穿透” [4][12] - 在金融反腐与防风险一体推进下，信托业正进入“最严合规期”，渠道资质真实可核、费用结构公开透明成为业务底线 [4][12] 证券市场策略观点 - 东吴证券认为，本月市场或呈现均衡偏中大盘特征，小盘成长股弱势轮动，配置上应立足中期视角，兼顾短期择时，关注估值适中、机构低配、波动率收敛且景气边际改善的品种 [5][13] - 具体关注方向包括全球供给重塑及金融属性加持的周期品、受益于政策刺激和结构升级的消费品以及能以业绩验证预期的先进制造 [5][13] - 华创证券指出，短期行业轮动强度回升，科技主线向红利、“反内卷”资产的扩散已事实发生，轮动强度分位已回升至2021年以来52%分位 [6][14][15] - 中长期看，政策与产业周期共同带动“反内卷”加速，PPI同比已由前低-3.6%收窄至10月的-2.1%，红利资产中权重较高的周期资产业绩有望受益，叠加长钱入市持续，价格端的盈利估值贡献可期 [6][15] 商业航天行业展望 - 中金证券认为，可复用火箭技术将开启低成本航天时代 [7][15] - 全球商业航天蓬勃发展牵引火箭发射需求，全球航天发射次数从2020年的112次增长至2024年的263次，商业火箭成为全球发射主力 [8][15] - 2014年以来国内商业火箭企业快速成长，多型火箭已实现连续成功发射并执行商业发射任务，国内复用火箭有望逐步成熟 [8][15]