全球原铝产量月度数据 - 2025年11月全球原铝产量为608.6万吨 [1] - 2024年11月全球原铝产量为605.8万吨，同比微增0.46% [1] - 2025年10月全球原铝产量修正值为629.2万吨，环比下降3.27% [1]

公司产能扩张 - 为配合扩大东南亚市场份额的战略，公司于2024年上半年启动建设新氧化铝生产项目，新增氧化铝设计年产能200万吨 [1] - 新项目首个100万吨年产量已于2025年第三季度投产，第二个100万吨年产量于2025年12月20日正式投入运营 [1] - 截至公告日期，公司氧化铝设计年产能已从原有水平提升至总计400万吨 [1] 战略与行业地位 - 公司相信，设计产能的扩张及源自营运的整体成本优势，将为长期盈利能力与增长提供支援 [1] - 此次产能扩张旨在巩固公司作为东南亚最大氧化铝生产商之一的行业地位 [1]

公司产能扩张 - 为配合扩大东南亚市场份额的战略 公司于2024年上半年启动建设新氧化铝生产项目 新增设计年产能为两百万吨的氧化铝生产设施 [1] - 新项目首个一百万吨年产量已于2025年第三季度投产 第二个一百万吨年产量于2025年12月20日正式投入运营 [1] - 截至公告日期 集团氧化铝设计年产能已从两百万吨提升至四百万吨 [1] 战略与行业影响 - 公司相信 设计产能的扩张及源自营运的整体成本优势 将为长期盈利能力与增长提供支援 [1] - 此次产能提升旨在巩固集团作为东南亚最大氧化铝生产商之一的行业地位 [1]

公司产能扩张 - 为配合扩大东南亚市场份额的战略，公司于2024年上半年启动建设新氧化铝生产项目，新增氧化铝设计年产能200万吨 [1] - 新项目首个100万吨年产量已于2025年第三季度投产，第二个100万吨年产量于2025年12月20日正式投入运营 [1] - 截至公告日期，公司氧化铝设计年产能已从原有基础提升至总计400万吨 [1] 战略与行业地位 - 公司相信，设计产能的扩张及源自营运的整体成本优势，将为长期盈利能力与增长提供支援 [1] - 此次产能扩张旨在巩固公司作为东南亚最大氧化铝生产商之一的行业地位 [1]

2025年中国汽车市场格局 - 2025年中国汽车市场呈现冰火交织的割裂图景，行业洗牌与跨界入局并存 [5] - 行业洗牌方面，合众新能源汽车、广汽菲克、恒大汽车等相继进入破产或清算程序 [5] - 跨界入局方面，科技企业追觅科技、楚能新能源等新玩家前赴后继，其中魏桥集团的入局尤为引人关注 [5] 魏桥集团概况与跨界造车动因 - 魏桥集团是一家横跨纺织、铝业等多领域的巨头，旗下拥有魏桥纺织、中国宏桥、宏创控股3家上市公司，连续13年入选世界500强 [8] - 跨界造车的主要原因是两大核心主业均遭遇重挫，急需寻找新的业绩增长点 [10] - 纺织业务受行业不景气影响，2022年规模以上纺织企业工业利润总额2067亿元，同比下降24.8%，行业亏损面21.4% [10]；魏桥纺织2022年全年净利润亏损达15.63亿元，最终私有化退市 [10] - 电解铝业务在2017年遭遇严厉环保整治，山东省核查认定魏桥存在268万吨违规电解铝产能需关停，配套的570万千瓦煤电机组同步停运，这对依赖自备电厂低成本优势的集团构成致命打击 [10] - 同年，境外沽空机构指控其铝业板块主体中国宏桥财务造假，称其瞒报成本216亿元，导致公司股票紧急停牌长达7个月 [13] - 选择新能源汽车行业，既能利用其“世界铝王”的铝产业核心优势，又符合国家政策支持方向 [13] - 此次跨界有政府推动背景，目的是打造山东的整车生产基地集群，2025年9月山东省政府发布会将魏桥的“铝产业+新能源汽车”模式列为“协同发展”案例 [13] 二代领导人张波的造车布局 - 魏桥集团进军新能源汽车产业与创始人张士平之子张波关系密切，张波是集团实际控制人 [15] - 张波于2018年正式接任董事长，初期表示重心仍在纺织和铝业，但已开始系统性研究新能源汽车产业链 [17] - 2019年，集团与中国科学院大学合作共建研究院，并成立合资公司，专注于汽车轻量化技术、全铝车身研发制造 [17] - 2021年至2022年，集团先后与北汽福田、广州和德等企业合作，在新能源商用车研发、一体化压铸结构件生产等领域布局，并提出“铝银行”的再生铝闭环回收概念 [18] - 2022年，成立山东魏桥新能源汽车科技集团等主体，并开始与华人运通、狮桥集团、百度DeepWay等多方签署战略协议，共建产业园 [19] - 2023年，通过收购北京蓝雀灵汽车50%股份，控股了拥有生产资质的领途汽车 [20] - 在张波执掌下，魏桥集团2024年业绩创历史新高，销售收入达5585亿元，同比增长7.4%；净利润323亿元，同比大幅增长112%，造车业务成为集团新希望 [20] 魏桥集团的四大汽车品牌版图 - 通过全资收购、战略投资、自主发布品牌等方式，魏桥集团已形成四大品牌的整车制造版图 [22] - **212品牌**：通过全资收购北京汽车制造厂（青岛）有限公司获得，拥有绝对控制权 [22]。旗下有T01系列（13.99万-17.29万元）、T01长风（18.88万元）、T01柴油版（16.59万元）等车型 [22]。但面临A柱变形安全事件及与北汽集团的商标纠纷等负面口碑 [22] - **极石汽车**：通过战略投资上海洛轲智能科技有限公司10亿美元发展，合作模式类似赛力斯与华为，优势互补 [24]。洛轲智能提供智能软件技术与产品定义，魏桥提供铝产业链与制造根基 [24]。旗下有已量产的极石01和2025年12月上市的极石ADAMAS [24] - **锐胜汽车**：以北京汽车制造厂旗下独立品牌运营，魏桥为背后控股方 [26]。2025年8月发布，定位为“全球第一个只做MPV的品牌”，首发车型锐胜M8覆盖12万至25万元价格区间 [26] - **雷驰汽车**：魏桥集团旗下的新能源商用车品牌，专注于城市新能源物流车市场 [28]。成立于2011年，由魏桥、北京汽车制造厂等共同投资，注册资金3.6亿元 [28] - 四大品牌覆盖了从商用到乘用，从硬派越野、高端智能到家庭MPV、城市物流的多个细分市场 [30] - 魏桥集团采用了“资本+产业”的跨界造车合作模式，而非从零自建品牌，为行业提供了新的参考 [30]

阿联酋电信与数字化建设 - 华为与阿联酋电信运营商du签署三年战略合作协议 并完成全球首个25 Gbps E-band微波回传与5G-A网络的现网融合部署 以支持光纤受限区域的超大容量回传 方案依托2T2R E-band设备 智能波束跟踪天线及全频段融合平台 旨在支撑5G-A规模化建设并面向阿联酋2030年6G愿景 [1] - 中国电信国际与du签署合作谅解备忘录 将在自智网络 AI视频 车联网 高级语音 漫游服务及旅行eSIM等领域展开合作 [1] - 迪拜推出全新一体化“研发与创新生态体系” 由迪拜未来基金会统一管理 整合研究 监管及先进技术开发以加速创新 该平台支持迪拜未来实验室 MIT Senseable City Lab和迪拜机器人与自动化计划等机构工作 并包含监管创新机制“Sandbox Dubai”以打造技术试验环境 “迪拜研发与创新资助计划”将支持前沿项目 [2] 阿联酋汽车与工业合作 - 长城汽车阿联酋总代理Saeed Juma Al Naboodah Group在阿联酋首发TANK 700旗舰SUV TANK系列已在中东30多个国家累计销售超80万辆 并催生近80个车友会及300多个线上社群 [1] - 索通发展与阿联酋环球铝业签署合资协议 计划在阿联酋建设年产30万吨预焙阳极生产基地 项目预计2026年开工 2028年投产 总投资约2.95亿美元 索通发展持股55%并负责工厂建设及运营 该项目是其首个海外投资项目 旨在保障EGA核心供应并覆盖中东及欧洲市场 [2] 阿联酋金融与监管动态 - 阿联酋银行业三季度净贷款和垫款环比增长6.5% 存款增长4.3% 贷款存款比升至77.8% 净息差小幅升至2.45% 净利息收入环比增5% 手续费及佣金收入增7.3% 行业净利润环比增长4.3% 资产回报率2.1% 股本回报率19.6% 不良贷款率降至2.6% 拨备覆盖率升至115%以上 [4][5] - 阿联酋财政部发布2025年第198号内阁决议 修订消费税执行条例 重点优化税务登记 消费税扣除及退税申请等规定 以提高程序清晰度和税务遵从效率 [3] - 迪拜金融服务管理局更新迪拜国际金融中心加密代币监管规则 新规将于2026年1月12日生效 要求企业对每种代币进行独立评估以确保符合适宜性标准 DFSA将不再维护“认可加密代币”名单 新规引入更严格的投资者保护措施和与市场风险匹配的报告要求 [3] 卡塔尔科技与数字经济发展 - 卡塔尔正加速人工智能战略布局 致力于打造区域及全球AI枢纽 在World Summit AI – Qatar 2025期间发布的Fanar 2.0平台可在封闭生态系统内运行以保障数据隐私与安全 在GovAI Program框架下 卡塔尔通信与信息技术部已与Malomatia 埃森哲 谷歌云 微软 甲骨文及Scale AI签署战略合作协议以推动AI在政府治理和公共服务中落地 根据“数字议程2030” 卡塔尔计划到2030年在信息通信技术领域新增约2.6万个就业岗位并创造约400亿卡塔尔里亚尔经济贡献 [5] - 卡塔尔中央银行数据显示 2025年11月全国支付系统交易总额达186.26亿里亚尔 交易笔数6280.6万笔 其中线下刷卡占51% 电子商务占23% 即时支付服务“Fawran”占24% 卡塔尔移动支付占2% POS与电商交易总额为138.092亿里亚尔 Fawran系统注册账户356.1万个 交易额45.27亿里亚尔 QPM注册钱包124.1万个 交易额2.895亿里亚尔 [6]

市场行情 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报2958.5美元/吨，较前一交易日结算价上涨3美元/吨，涨幅0.10% [1] - 上海期货交易所沪铝主力月2602合约收盘报22220元/吨，较昨日结算价上涨180元/吨，涨幅0.82%，全天成交量253929手，持仓量314299手 [1] - 国内现货市场普遍上涨，长江现货成交价21910-21950元/吨，上涨110元/吨，广东现货21835-21885元/吨，上涨110元/吨，上海地区21900-21940元/吨，上涨110元/吨 [1] 宏观环境 - 美国通胀与就业数据走弱，强化了市场对美联储后续降息的预期，提升了风险资产吸引力 [2] - 地缘紧张局势升级推动油价上扬，全球股市上扬，美元指数下跌，为金属板块带来利好提振 [2] - 随着圣诞假期临近，市场交投活跃度逐步降低 [2] 行业供需基本面 - 供应端国内电解铝运行产能变化不大，海外近期频繁出现供应扰动消息 [2] - 需求端国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降，整体延续淡季偏弱走势，短期内开工率预计维持低位震荡 [2] - 国内北方部分下游企业因季节性环保要求限产，在供应偏弱的情况下对铝价形成较强支撑 [2] 现货市场动态 - 现货市场交投氛围相对活跃，持货商惯性挺价出货，但年底面临出货压力 [2] - 高铝价抑制了下游持续补货的意愿，下游畏高慎采，但部分市场参与者存在追涨买货行为，支撑市场买兴，整体交投温和提升 [2] 技术面与后市观点 - 沪铝在22200元/吨附近窄幅震荡，下方支撑力度较强 [2] - 鉴于电解铝基本面保持健康，且铜铝比价仍处于历史高位，可关注中期多单择机入场的机会 [2]

市场行情与价格表现 - 氧化铝期货主力2601合约收于2498元/吨，单日下跌26元，跌幅1.03% [1] - 国内氧化铝现货价格普跌，华南地区报2790-2840元/吨跌10元，华东地区报2690-2730元/吨跌30元，西南地区报2790-2830元/吨跌15元，西北地区报2925-2965元/吨跌20元 [1] - 期货市场交投活跃度下降，五个合约累计成交444,522手，较前一交易日减少5,874手，跌幅1.30% [1] 市场交易与持仓结构 - 期货市场持仓量增加至660,567手，较前一交易日增加9,237手，涨幅1.42% [1] - 氧化铝期货盘面面临较大实货交割压力，因仓单水平不低 [2] 行业供需基本面 - 供应端压力较大，国内部分氧化铝炼厂检修致周度产量微降，但运行产能整体仍处高位 [2] - 进口窗口开启，进一步增加了氧化铝的供应压力 [2] - 需求端疲软，西北电解铝厂前期集中补库后卸货压力增大，在高库存背景下对现货采购意愿骤降 [2] - 南方地区仅个别铝厂逢低价进行采购，整体需求增量有限 [2] 成本与库存状况 - 原料端支撑减弱，北方矿山虽逐步复产但供矿稳定性差，国产矿库存处于低位 [2] - 进口矿稳定到港，削弱了成本端的价格支撑 [2] - 国内氧化铝总库存持续增加，各类库存数据均处于偏高水平 [2] 现货市场情绪与成交 - 现货市场接货需求不足，市场畏跌情绪浓厚 [2] - 尽管市场成交总量有所提升，但仍难以消化供应，导致库存进一步累积 [2] 短期价格展望 - 氧化铝价格预计将继续偏弱运行 [2]

南山铝业（600219）(600219.SH)发布公告，拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分社会公 众股份，用于减少公司注册资本。回购股份金额不低于人民币3亿元(含)，不超过人民币6亿元(含)，回 购股份的最高价不超过人民币7.52元/股。 ...

智通财经APP讯，南山铝业(600219.SH)发布公告，拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分 社会公众股份，用于减少公司注册资本。回购股份金额不低于人民币3亿元(含)，不超过人民币6亿元 (含)，回购股份的最高价不超过人民币7.52元/股。 ...