| | | 全球主要股票指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 欧美 | 道琼斯工业平均 | 46316.07 | 68.78 | 0.15% | | | 纳斯达克 | 22591.15 | 107.08 | 0.48% | | | 标普500 | 6661.21 | 17.51 | 0.26% | | | 欧洲斯托克50 | 5506.85 | 7.15 | 0.13% | | | 英国富时100 | 9299.84 | 15.01 | 0.16% | | | 法国CAC40 | 7880.87 | 210.19 | 0.13% | | | 德国DAX | 23745.0680 gud at 3:59 m | | 0.02% | | | 俄罗斯RTS | 1020.36 | -6.7 | -0.65% | | | 上证指数 | 3862.53 | 34.42 | 0.90% | | | 深正成指 | 13479.43 | 270.43 | 2.05% | | | 创业板指 恒生指数 | 3238.01 26 ...

公司股价表现 - 9月10日股价上涨5.03%至15.45元/股 成交额15.00亿元 换手率10.99% 总市值177.38亿元 [1] - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持有530.12万股（占流通股0.58%） 当日浮盈392.29万元 [2] 主营业务构成 - 黄金业务收入占比63.14% 电解铜19.52% 白银8.97% 为三大核心业务板块 [1] - 其他业务包括矿粉销售2.85% 有色金属贸易1.57% 铅1.54% 锌锑铋硒等金属1.04% 硫酸0.56% 化肥0.53% [1] 基金持仓情况 - 南方中证1000ETF规模649.53亿元 今年以来收益率22.55% 近一年收益率63.03% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳基金回报138.62% 最差回报-17.29% [3] 公司基本信息 - 成立于1994年2月18日 2008年5月20日上市 注册地址山东省烟台市牟平区水道镇金政街11号 [1] - 业务范围涵盖黄金探矿、采矿、选矿、冶炼、化工及稀散金属生产全产业链 [1]

公司股价表现 - 9月1日股价上涨5%至13.23元/股 成交额2.97亿元 换手率2.50% 总市值151.89亿元 [1] 主营业务构成 - 黄金业务收入占比63.14% 电解铜占19.52% 白银占8.97% 矿粉销售占2.85% 有色金属贸易占1.57% [1] - 铅产品占比1.54% 锌锑铋硒等稀散金属合计占比1.04% 硫酸及化肥类产品合计占比约1.09% [1] 股东结构变化 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持股530.12万股 占流通股比例0.58% [2] - 该基金当日浮盈约333.98万元 最新规模649.53亿元 年内收益率26.15% [2] 基金产品表现 - 南方中证1000ETF近一年收益率65.35% 成立以来累计收益11.64% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳基金回报133.3% [3]

会议基本信息 - 公司将于2025年9月9日召开2025年第四次临时股东大会 [1] - 会议审议事项由第九届董事会第三十四次会议提交 [1] - 现场会议地点为公司第一会议室 [2] - 网络投票通过深交所交易系统及互联网投票系统进行 [1][2] 会议时间安排 - 现场会议时间：2025年9月9日 [1] - 交易系统投票时间：上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:00 [1] - 互联网投票时间：上午9:15至下午15:00 [1] 参会资格要求 - 股权登记日为2025年8月29日下午15:00收市后 [2] - 登记在册的全体股东均有权参会 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师可参会 [2] 会议审议事项 - 审议《关于择机减持参股公司部分股票的议案》 [8] - 该议案为普通决议议案 [3] - 提案披露于《证券时报》《上海证券报》等指定媒体及巨潮资讯网 [2] 会议登记方式 - 自然人股东需持身份证、股东账户卡及持股凭证登记 [3] - 法人股东需提供营业执照复印件、授权委托书等材料 [3] - 允许信函或传真方式登记，不接受电话登记 [3] - 委托代理人需出具授权委托书及委托人证件 [3][4] 网络投票程序 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统投票 [4] - 互联网投票需办理身份认证获取数字证书或服务密码 [6] - 同一股份只能选择一种表决方式，以第一次有效投票为准 [2] 授权委托要求 - 授权委托书需注明委托人持股数量及比例 [6] - 委托有效期自签署日起至股东大会结束止 [7] - 表决意见以在"同意""反对""弃权"栏打"√"为准 [8]

交易概述 - 子公司山东恒邦矿业发展有限公司计划在股东大会通过后12个月内减持万国黄金不超过40,000,000股股票，占万国黄金总股本比例约3.69% [1] - 减持方式包括集中竞价、大宗交易或协议转让，减持价格根据市场价格确定 [1] - 交易已通过第九届董事会第三十四次会议审议，尚需提交股东大会批准 [1][3] 交易标的基本情况 - 万国黄金主要股东包括金山（香港）国际矿业有限公司(持股16.98%)、山东恒邦矿业发展有限公司(持股15.94%)和达峰投资有限公司(持股12.79%) [2] - 截至2024年12月31日，万国黄金总资产413,520.3万元，净资产345,332.1万元，2024年营业收入187,556.1万元，净利润69,118.0万元(经审计) [2] - 截至2025年6月30日，万国黄金总资产471,591.80万元，净资产388,901.2万元，2025年上半年营业收入124,028.4万元，净利润66,532.2万元(未经审计) [2] 持股现状 - 公司通过全资子公司山东恒邦矿业发展有限公司持有万国黄金172,814,000股股份，持股比例15.94% [3] - 所持股份不存在抵押、质押或权属限制情况，也无重大争议、诉讼或仲裁事项 [3] - 该持股系通过2019年重大资产重组获得，未签署特殊股东权利条款 [3] 交易目的及影响 - 减持系基于战略发展规划和实际经营需求作出的决策，旨在优化资产结构并满足经营需要 [3] - 交易不会影响子公司在万国黄金的董事席位等股东权利，双方保持稳定的战略合作关系 [3] - 公司将继续坚持既定战略，持续增加黄金资源储备，夯实黄金冶炼主营业务 [3] - 交易不会对持续经营造成负面影响，但目前无法确切估计对业绩的具体影响 [3]

公司安全违规事件 - 山东恒邦冶炼股份有限公司因安全生产主体责任问题导致较大生产安全责任事故 且存在瞒报谎报情形 被撤销"好品山东"品牌资格[1] - 2024年8月3日公司熔炼车间发生灼烫事故 造成3人死亡14人受伤 企业未按规定向政府部门报告事故情况[1] - 公司被禁止使用"好品山东"品牌及形象标识 且3年内不得再次申报该品牌[1] 公司治理与监管措施 - 公司副总经理刘元辉因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施 公司未及时披露该事项 违反信息披露管理办法[2] - 山东证监局对公司采取责令改正行政监管措施 并要求提交书面整改报告 对刘元辉采取监管谈话措施[2] - 公司表示将积极整改并继续严格履行信息披露义务[2] 公司背景与业务 - 山东恒邦冶炼股份有限公司成立于1988年 2008年在深交所上市(股票代码002237.SZ) 2019年成为江西铜业控股子公司[2] - 公司主业为黄金冶炼 同时从事稀有金属/半金属冶炼加工、贵金属矿业、化工、高纯金属材料研发及矿产品国际贸易[2]

公司评级与财务概况 - 山东恒邦冶炼股份有限公司主体信用等级维持AA+，评级展望稳定，"恒邦转债"信用等级同样维持AA+ [1] - 2024年公司资产总额247.24亿元，负债合计149.89亿元，资产负债率60.63% [3] - 2024年营业总收入758.01亿元，净利润5.18亿元，EBITDA 14.84亿元 [3] - 2025年一季度存货规模显著增加至149.18亿元，占总资产比例超过50% [23] 业务运营与产品表现 - 公司以黄金冶炼为主业，2024年黄金产量95.98吨，销量96.73吨，销售均价551.26元/克 [15][16] - 电解铜2024年产量19.41万吨，销量20.55万吨，销售均价66,337元/吨 [15][16] - 白银产量825.68吨，销量871.10吨，销售均价6.30元/克 [15][16] - 小金属产品如锑、碲、钯等对公司利润形成重要补充，2024年三氧化二锑销售均价大幅上涨 [14] 行业环境与价格趋势 - 2024年COMEX黄金期货年均价2,403.55美元/盎司，同比上涨22.97% [5] - 2025年一季度黄金均价达2,859.60美元/盎司，同比上涨38% [5] - 2024年LME铜均价9,268.90美元/吨，同比上涨8.74%，但铜精矿现货TC价格显著下滑 [6] - 2025年一季度铜精矿现货TC报价跌至-23美元/吨，冶炼厂经营持续承压 [6] 财务风险与资本结构 - 公司总债务规模从2022年86.57亿元增至2025年一季度152.55亿元 [3][26] - 短期债务占比从2022年69.66%降至2023年44.82%，但2025年一季度回升至64.61% [26] - 2024年经营活动净现金流4.12亿元，2025年一季度转为净流出26.33亿元 [23][26] - EBITDA利息保障倍数从2022年4.04倍降至2024年4.00倍 [26] 在建项目与资本开支 - 复杂金精矿多元素综合回收项目总投资42.70亿元，建成后可形成年产黄金超20吨能力 [11][17] - 威海恒邦含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目延期至2025年12月 [13][17] - 牟平辽上金矿（扩界、扩能）采选项目计划2026年10月建成，投产后产能达90万吨/年 [10][17] - 截至2025年3月末公司在建项目总投资87.98亿元，已投入33.25亿元 [17] 股东支持与公司治理 - 江西铜业持有公司44.48%股份，为公司提供战略支持和资金授信 [7][33] - 2024年公司发生安全生产事故，8名责任人被追责，公司收到监管函 [29] - 独立董事对2024年年报及2025年一季报提出异议 [32] - 公司获得银行授信额度456.89亿元，未使用额度273.50亿元 [23]

经贸对接会概况 - 三门峡—韩国企业经贸对接会于5月19日举行 近百位中韩企业家及商协会代表参与 [2] - 活动主题为共叙友谊、共商合作、共谋发展、共话未来 [2] - 与会人员观看三门峡产业宣传片《蝶变崤函》并听取产业推介 [4] 三门峡经贸背景 - 历史上为丝绸之路贸易枢纽 与90多个国家地区建立经贸关系 [2] - 2024年对韩国出口额超3亿元 占全市出口总额10% [4] - RCEP签署推动中韩经贸进入新阶段 [4] 产业考察与合作领域 - 实地考察化工、有色金属、旅游+白酒等产业 [4] - 重点参观企业包括河南开祥精细化工、中原黄金冶炼厂、仰韶酒业 [4] - 合作方向涵盖经贸投资、智能制造、研发创新、文化旅游、产业链协同 [6] 企业交流成果 - 中韩企业家在友好氛围中深入交流 [6] - 双方表达加强沟通对接意愿 推动互利项目落地 [6]

公司治理与信息披露问题 - 公司因2024年8月3日冶炼一公司侧吹炉喷溅事故信息披露严重滞后被深交所出具监管函 事故造成3名员工死亡 14人受伤 涉事工厂停产整顿 但公司迟至10天后（8月13日）才发布公告 且未明确事故时间 仅用"近日"模糊表述 [1] - 山东省政府2025年3月23日的事故调查报告显示 企业存在瞒报、谎报行为 事故被定性为"较大生产安全责任事故" [1] - 公司违反深交所《股票上市规则（2024年修）》关于"及时、公平、完整"的信息披露要求 核心管理层（董事长张帆、总经理曲胜利、董秘夏晓波）被认定未尽勤勉义务 [1] 内部监督与治理矛盾 - 独立董事王咏梅在2024年年报和2025年一季报审议中投出20项反对票和2项弃权票 质疑公司未充分披露事故对财务和经营的影响 [1] - 独立董事王咏梅辞职凸显治理层矛盾 [1] - 王咏梅对《关于公司2025年第一季度报告的议案》投弃权票 理由包括：一季报未能客观反映审计机构合规意识淡薄 未能充分披露事故对财务状况的影响 数据勾稽关系存在异常 [3] 安全生产管理问题 - 事故调查认定企业安全责任落实不足 反映生产环节风险控制薄弱 与公司宣称的"风险纠错机制"形成反差 [1] 财务表现与信任危机 - 2025年一季报显示 公司实现营业收入189 59亿元 同比下降8 88% 归母净利润为1 56亿元 同比增长10 52% 但扣非净利润2 82亿元的增长依赖非经常性损益 "输血" 剔除套期保值业务带来的1 55亿元公允价值变动损失后 核心盈利承压 [2] - 财报遭遇信任危机 独立董事王咏梅质疑年报审计机构合规意识淡薄 一季报数据勾稽关系异常 投出弃权票 [2]

资源与项目进展 - 公司已备案黄金储量 150.38 吨，除去辽上金矿 75 吨，其余分布情况需查看公司公告 [2] - 牟平辽上金矿（扩界、扩能）采选项目建设规模 90 万吨/年，截至 2024 年 12 月 31 日累计投入 167,884,044.79 元，进度 13.62% [7] - 含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目截至 2024 年 12 月 31 日累计投入 155,568.14 万元，投资进度 71.04% [5] - 复杂金精矿多元素综合回收项目仍在建设中 [5] - 辽上金矿项目处于基建期，预计 2027 年正式投产，受多种因素影响难以准确预计 [11] 公司经营与财务 - 2024 年度万国黄金集团有限公司实现营业收入 187,556.10 万元，净利润 69,118.00 万元 [3] - 2024 年公司锌、锑、铋、硒等金属收入为 956,585,166.29 元 [12][13] - 2024 年上半年硫酸销售均价 89.15 元/吨，下半年 183.94 元/吨，全年 131.81 元/吨，一季度硫酸销售均价 285.37 元/吨 [7][14] - 2025 年 2 月 10 日，2021 年度员工持股计划锁定期届满，该计划累计购买公司股票 507.61 万股，成交均价 11.40 元/股，成交总金额 57,839,902.05 元，占公司总股本 0.44% [12] - 截至 2025 年 5 月 9 日，公司股东人数为 46,938 户 [14] - 公司一季报显示货币资金 21 亿，一年期到期债务 25 亿，公司不断提高资金使用效率，有大量可用银行授信 [5] - 今年一季度营业收入同比下降主要系贸易收入下降影响，冶炼一公司已于 2024 年 11 月 18 日恢复生产且运行稳定 [12][13] 同业竞争与资产注入 - 控股股东有整改报告（公告编号：2024 - 033），公司表示在石坞金矿 42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，决策是否受让调整后的江西黄金股权 [3][4][5][8][9][10] 其他问题 - 杭州建铜集团有限公司所属建德铜矿采矿权到期后因涉及风景区区域未获续期，公司仍在与政府部门沟通后续开发利用方案 [3][10] - 公司套期保值以原材料、在产品等存货库存套保为核心，在批准金额范围内使用资金，结合生产经营和市场情况操作 [4][8] - 公司在建工程有牟平辽上金矿（扩界、扩能）采选项目、复杂金精矿多元素综合回收项目等多个项目 [6] - 公司目前黄金白银铜产销平衡 [13]