12月26日，知名鞋服品牌商天创时尚（SH603608，停牌）披露，公司筹划控制权变更事项尘埃落定， 控股股东泉州禾天投资合伙企业（普通合伙）（以下简称泉州禾天）、实际控制人李林、第二大股东高 创有限公司（以下简称高创有限）与安徽先睿投资控股有限公司（以下简称安徽先睿）签署了《股份转 让协议》。 同时，协议还约定，交易完成后，泉州禾天、高创有限和李林不会谋求天创时尚控制权。过渡期内，安 徽先睿有权派驻人员列席旁听上市公司股东会等决策会议。泉州禾天、高创有限和李林方面应确保目标 公司合规经营。 轴承龙头为何跨界？ 公告显示，安徽先睿成立于12月17日，注册资本1.5亿元，是专为本次权益变动设立的主体，由慈兴集 团有限公司（以下简称慈兴集团）100%控股，慈兴集团81.85%股份由胡先根持有。公开资料显示，胡 先根出生于1945年，现年80岁，是慈兴集团的创始人。 安徽先睿表示，本次收购资金来源为自有资金及自筹资金，其中自有资金不低于3.14亿元，自筹资金部 分，控股股东慈兴集团已取得中国农业银行慈溪分行出具的《贷款意向书》。若并购贷款最终未获审 批，安徽先睿将以自有资金补足。 据悉，慈兴集团作为国内轴承行业的领 ...

中国城市经济格局与“新质生产力”竞争 - 中国城市经济格局正发生深刻变化，竞争已超越简单的规模比拼，演变为一场“新质生产力”的硬核较量[1] 头部城市经济表现 - **上海**：2025年GDP达57,073.36亿元，首次突破5.7万亿元，较2024年增加3,146.65亿元，其增长是金融与科创“双轮驱动”的成果[2] - **北京**：2025年GDP为52,781.23亿元，稳居第二，较2024年增加2,938.13亿元[2] - **深圳**：2025年GDP为39,025.67亿元，锁定第三，较2024年增加2,223.80亿元[2] - **重庆**：2025年GDP为33,816.36亿元，排名第四，较2024年增加1,623.21亿元[2] - **广州**：2025年GDP为32,180.65亿元，排名第五，较2024年增加1,148.15亿元[2] 上海的增长动能与溢出效应 - **金融实力**：陆家嘴金融城实际管理外资规模突破5.8万亿美元，跨境金融创新试点落地12项[2] - **科创能力**：浦东新区张江科学城新增3家全球TOP10药企研发基地，PCT国际专利申报量占全国18%[2] - **区域联动**：通过长三角G60科创走廊联动9城，2024年技术合同成交额突破3800亿元，对苏州的生物医药、杭州的数字经济、南京的智能电网等周边产业升级形成隐形推手[3] 泉州的经济逆袭与产业韧性 - **排名变化**：2025年GDP达13,998.08亿元，以6.91%的增速反超佛山（GDP 13,737.33亿元），在GDP 40强中站稳第19位[1][2] - **企业实力**：孕育了安踏、九牧王、盼盼食品等3家世界500强企业[5] - **数字经济**：2025年数字经济核心产业增加值占比突破15%，石狮服装城智能化改造后设计-生产-销售周期缩短40%，跨境电商交易额突破1800亿元[5] - **产业升级**：晋江鞋服产业集群数字化率达82%，泉州半导体产业规模突破1200亿元，占全国份额从2020年的3%跃升至7%[5] 盐城的新能源产业超车战略 - **排名变化**：2025年GDP达8,190.50亿元，超越南昌（GDP 8,184.43亿元）[2] - **产业规模**：2025年新能源产业产值突破3000亿元，占GDP比重达28%[7] - **产业集聚**：集聚了比亚迪、蜂巢能源等15家头部企业，动力电池产能占全国12%，光伏组件产量占全球6%[7] - **基础设施**：黄海新区的海上风电母港年吞吐量突破2000万吨，带动江苏沿海风电装机容量占全国35%[7] - **技术优势**：光伏玻璃单耗降低18%，风电叶片回收技术取得突破，绿色GDP占比提升至12%[7] - **对比分析**：相较于南昌VR产业增速放缓（2025年仅5.1%），盐城基于“双碳经济”的产业结构更具可持续性[7]

控制权变更交易核心条款 - 天创时尚控股股东泉州禾天及第二大股东高创有限与安徽先睿签署《股份转让协议》[2] - 转让方以每股7.5元的价格转让合计8373.36万股股份，占公司总股本的19.95%，交易总价款为6.28亿元[2] - 交易完成后，安徽先睿将成为天创时尚控股股东，其实际控制人胡先根将入主公司[2] 股权转让具体细节 - 泉州禾天拟转让4595.90万股（占总股本10.95%），对应转让款3.45亿元；高创有限拟转让3777.45万股（占总股本9.00%），对应转让款2.83亿元[3] - 转让后，泉州禾天持股比例降至6.50%，高创有限持股比例降至4.61%，安徽先睿持股比例增至19.95%[3] - 泉州禾天及李林承诺剩余股份36个月内不转让；高创有限承诺剩余股份24个月内不转让；安徽先睿承诺所获股份60个月内不转让且36个月内不质押[3] 公司治理安排 - 计划在股份交割且公司披露2026年半年报后20日内完成董事会改选，新董事会由7名董事组成[4] - 安徽先睿负责提名3名非独立董事及2名独立董事，并提名董事长；泉州禾天和高创有限负责提名1名会计背景的独立董事并担任审计委员会主任；剩余1名为职工董事[4] - 交易完成后，泉州禾天、高创有限和李林不会谋求公司控制权；过渡期内安徽先睿有权派驻人员列席决策会议[4] 收购方背景与资金来源 - 收购主体安徽先睿成立于2024年12月17日，注册资本1.5亿元，专为本次交易设立，由慈兴集团100%控股[5] - 收购资金来源于自有资金及自筹资金，其中自有资金不低于3.14亿元；自筹资金部分已取得银行《贷款意向书》[6] - 慈兴集团由胡先根（80岁）持有81.85%股份，胡先根为集团创始人[5] 慈兴集团业务与财务概况 - 慈兴集团是国内轴承行业领军企业，专业从事精密传动部件研发、生产和销售，主要产品包括汽车用中小微轴承及滚珠丝杠等[6] - 集团创立于1985年，现有员工3700余人，年产值约28亿元，在国内外设有多家生产基地和办事处，客户包括博世、采埃孚等[6] - 集团在工业机器人核心零部件领域地位重要，是《滚动轴承工业机器人谐波减速器用柔性轴承》国家标准的主持起草单位[6] - 2022年至2024年及2025年1-9月，慈兴集团营业收入分别为14.97亿元、18.03亿元、21.56亿元及15.90亿元；净利润分别为亏损2803.74万元、盈利1.65亿元、2.20亿元、2.42亿元[7] 天创时尚近期经营状况 - 天创时尚面临营收下滑、盈利承压的经营困境[7] - 2025年前三季度公司实现营业收入7.44亿元，同比下降7.12%，归母净利润亏损522.57万元[7]

两家A股上市公司控制权拟变更。 12月26日晚，天创时尚（603608）公告，12月26日，公司控股股东泉州禾天投资合伙企业(普通合伙)(简称"泉州禾天")、实际控制 人李林、第二大股东高创有限公司(简称"香港高创")与安徽先睿投资控股有限公司(简称"安徽先睿")签署了《股份转让协议》(简称 《协议》)。 《协议》显示，泉州禾天拟向安徽先睿转让其所持有天创时尚4595.9万股股份(约占公司当前总股本的10.95%)、香港高创拟向安徽 先睿转让其所持有天创时尚3777.45万股股份(约占公司当前总股本的9%)。 本次股份转让完成后，安徽先睿将持有天创时尚8373.36万股股份，约占天创时尚当前总股本的19.95%，泉州禾天所持天创时尚股 份比例由17.45%减少至6.5%，香港高创所持天创时尚股份比例由13.61%减少至4.61%，天创时尚控股股东将由泉州禾天变更为安 徽先睿、实际控制人将由李林变更为胡先根。 各方同意，本次交易的股份转让价格为7.5元/股(含税，下同)，标的股份转让款为人民币6.28亿元。其中，泉州禾天收取的股份转 让款为3.45亿元，香港高创收取的转让款为2.83亿元。 安徽先睿承诺，本次收 ...

两家A股上市公司控制权拟变更。 12月26日晚，天创时尚（603608）公告，12月26日，公司控股股东泉州禾天投资合伙企业（普通合伙）（简称"泉州 禾天"）、实际控制人李林、第二大股东高创有限公司（简称"香港高创"）与安徽先睿投资控股有限公司（简称"安徽 先睿"）签署了《股份转让协议》（简称《协议》）。 《协议》显示，泉州禾天拟向安徽先睿转让其所持有天创时尚4595.9万股股份（约占公司当前总股本的10.95%）、香 港高创拟向安徽先睿转让其所持有天创时尚3777.45万股股份（约占公司当前总股本的9%）。 本次股份转让完成后，安徽先睿将持有天创时尚8373.36万股股份，约占天创时尚当前总股本的19.95%，泉州禾天所 持天创时尚股份比例由17.45%减少至6.5%，香港高创所持天创时尚股份比例由13.61%减少至4.61%， 天创时尚控股 股东将由泉州禾天变更为安徽先睿、实际控制人将由李林变更为胡先根。 各方同意，本次交易的股份转让价格为7.5元/股（含税，下同），标的股份转让款为人民币6.28亿元。其中，泉州禾 天收取的股份转让款为3.45亿元，香港高创收取的转让款为2.83亿元。 安徽先睿承诺，本次 ...

截至发稿，红蜻蜓市值为33亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——对话马斯克脑机接口"一号受试者"：大脑植入芯片23个月，我正重新夺回 人生的独立 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，红蜻蜓（SH 603116，收盘价：5.73元）12月26日晚间发布公告称，公司第七届第三次董 事会会议于2025年12月26日以现场会议及通讯表决的方式召开。会议审议了《关于使用自有资金支付募 投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》等文件。 2024年1至12月份，红蜻蜓的营业收入构成为：鞋服行业占比88.58%，其他业务占比11.42%。 ...

文章核心观点 - 2025中国民营经济与上市公司发展大会在福建晋江召开，旨在探讨创新发展“晋江经验”、推动民营经济与资本市场融合、共谱“十五五”新篇章 [1][6][13] - “晋江经验”已从地方样本迈向国家范例，其核心在于通过科技创新与产业创新深度融合，驱动民营经济与上市公司高质量发展 [4][6][7][9] - 晋江作为民营经济重镇和“晋江板块”所在地，其发展成果体现了民营经济在规模、质量、创新及全球竞争力方面的历史性突破，是观察中国民营经济活力的重要窗口 [1][2][4] 民营经济与“晋江经验”发展成就 - 晋江是民营经济重镇，拥有超过11万家民营企业和53家上市公司，民营经济对当地GDP、税收、就业和研发投入的贡献率均超过95% [4] - “十四五”期间晋江经济量质齐升：地区生产总值从2020年的2714.71亿元增长至2024年的3647.45亿元，年均增长6.6%；人均地区生产总值从12.69万元增长至17.49万元 [5] - 发展质量实现新突破：2024年城乡居民人均可支配收入达57672元，较2020年增长28.7%；营商环境持续优化，企业开办审批时限压缩至5个工作小时 [6] - 创新和发展“晋江经验”被写入中央文件，从“地方样本”迈向“国家范例” [6] 产业升级与创新驱动 - 晋江产业从鞋服、纺织等传统家庭作坊，升级为涵盖智能装备、集成电路等先进制造业的集群产业 [4] - “智改数转”巩固传统产业优势，推动从“晋江制造”到“晋江智造”的转变，拓展现代产业新赛道 [7] - “企业家+科学家”的融合创新模式被视作产业升级的“黄金钥匙”，有助于解决细分领域技术“卡脖子”难题 [7][8] - 具体企业创新案例：睿斯科生产高端医疗器械装备；安踏体育通过全面数字化转型领跑中国运动品牌；长泰服装打造福建首家5G内衣智慧工厂 [7] 资本市场与“晋江板块” - 晋江累计培育53家上市公司，总市值超过4500亿元，上市公司数量稳居全国县域前列 [10] - 晋江上市公司产业格局呈现“传统为主、新兴加速”特点，覆盖鞋服体育用品、纺织、食品等传统产业，以及集成电路、智能装备、生物医药等新兴战略产业 [12] - 板块内既有安踏、七匹狼、浔兴股份等连续多年稳居中国市场全行业首位的龙头企业，也有众多细分领域的“隐形冠军” [12] - 1998年恒安国际成为晋江首家上市公司，至2025年3月婴舒宝上市，标志着“晋江板块”在资本市场形成特色鲜明的集群 [10] 2025大会内容与展望 - 大会主题为“创新发展‘晋江经验’，助力民营经济健康发展，共谱‘十五五’新华章” [6] - 设置主论坛及“创新驱动民营经济高质量发展”、“上市公司创新高质量发展”、“资本赋能新质生产力”等多个分论坛和闭门会 [6] - 大会将发布《创新驱动 质效双升：“十四五”中国民营经济发展评估与展望报告》、《2025全球AI创造力发展报告》及《中国上市公司治理分类指数报告No.24（2025）》等研究成果 [9][12] - 超过100家上市公司将参会，共同聚焦上市公司创新高质量发展、企业市值管理、公司治理等议题 [12] - 大会旨在系统梳理民营经济发展成就，为未来政策与产业决策提供参考，助力企业实现更稳健和可持续的发展 [9][12][13]

核心观点 - 公司2026财年第二季度营收124亿美元超预期 库存管理取得重要进展 战略执行进入关键阶段 着眼长期发展而非短期促销 [1] - 公司通过“以运动为引领”战略聚焦产品创新与品牌体验 在中国等市场重构影响力 并推进组织架构与创新引擎重组以提升效率 [1][4][5][6][9] 财务表现 - 2026财年第二季度实现营收124亿美元 超分析师预期 [1] - 自营业务营收46亿美元 经销商业务营收75亿美元 同比增长8% [1] - 集团库存资产为77亿美元 同比下降3% 且已连续多个财季保持显著下降趋势 [1][4] - 大中华区营收14.23亿美元 库存同比减少中双位数 [1] - 北美市场营收增长9% 经销商业务增长超过20% [4] 战略执行与进展 - 公司处于战略执行中期阶段 坚持通过库存管理、渠道调整重塑市场基本面 未选择激进促销 [1] - 库存显著下降为后续更多创新产品上市腾挪出空间 [1] - “以运动为引领”战略正找准节奏 公司为下一阶段以运动员为中心的创新做好准备 [1] - 库存优化与组织效率、零售体系和产品节奏的整体调整同步推进 展现出不同于短期刺激的稳态增长 [4] - 公司内部推进创新架构重组 将Nike、Jordan与Converse的创新、设计与产品团队整合为一个“以运动员为核心”的创新引擎 [9] 区域市场表现 - 大中华区面临短期波动 但公司坚信中国是全球运动领域最具长期潜力的市场之一 将持续优化运营 [1][4] - 公司提升大中华区战略地位 调整管理架构使区域负责人直接向全球CEO汇报 以缩短决策链路 [5] - 北美市场营收增长9% 经销商业务增长超过20% 验证了转型方向正确性 [4] 产品创新与业务增长 - 跑步业务在全球与中国市场保持强劲增势 连续第二个季度实现超过20%的增长 在所有渠道均录得两位数增长 [10] - 公司完善简化路跑鞋矩阵 推出升级版Nike Vomero Premium [10] - 篮球领域推出源自中国市场洞察的新品Nike S.T. Glow燃点等 [10] - 公司将创新延伸至心智科学与动力科技前沿 首款基于神经科学的鞋类产品Mind 001与Mind 002将于1月上市 并展示全球首款动力鞋系统Project Amplify [11] 市场营销与品牌建设 - 公司通过马拉松赛事强化品牌影响力 在北京马拉松和上海马拉松中运动员成绩突出 并通过精准文案引发广泛传播 [6][7] - 在中国市场 公司通过深入本地文化的营销内容（如与苏炳添共创的广东“煲汤文化”短片）打破互动纪录 获得本地受众认可 [8] - 公司对线下零售体系进行以运动场景为导向的改造 例如升级北京汉光店跑步品类后 该系列产品销售额同比增长25% [8] - 公司的营销表达方式精准击中年轻运动人群情绪 资源更多投向大众跑者本身 [7] 资本市场反馈 - 在覆盖公司的38位分析师中 共有36位分析师给予“继续持有”、“增持”或“买入”评级 [2] - 库存的同比下降被资本市场重点关注 被视为公司极具含金量的“回归”信号 [4]

国货崛起行业观察 - 近年来国货市场迅速崛起，新锐品牌不断涌现，改变了过往“质量堪忧，包装廉价”的刻板印象[3] - 国货产品凭借高颜值、高性价比和超好用的特点，正获得越来越多消费者的青睐，部分消费者消费记录中接近一半为国货单品[1] - 国货的崛起为“中国制造”赋予了更特别的意义[5] 弹动(TELL DO)鱼子酱洗发露产品分析 - 该产品定位为“头皮奢养”，将高级沙龙价值约2000元一次的鱼子酱护理概念家用化，主打在家享受“千元级鱼子酱护理”[18][20] - 产品核心成分与工艺包括：添加可见的“鱼子酱精华”，并将超过半瓶的基底水替换为鲜花纯露，遵循“贵妇护肤逻辑”[23][26][27] - 产品宣称具有修护、滋养、去屑、防断发等多重功效，旨在通过养护头皮来改善发质[16][32] - 市场表现强劲，品牌登顶2024年抖音洗护总品类排行榜，其鱼子酱洗发水销售额估计在7.5亿至10亿元之间，销量在750万至1000万件，销售额同比增幅达887.39%[36][40] 马应龙眼部护理系列产品分析 - 马应龙品牌拥有430多年历史，最初以眼药起家，其“八宝古方”于2011年被列为国家非物质文化遗产[55][58] - 眼部精华产品线针对三大眼周问题细分：紧致型针对眼周松弛，眼纹型针对淡化重度眼纹，眼袋型针对淡化重度眼袋[58][59][61][63] - 产品采用360°滚珠头设计便于涂抹按摩，质地轻薄易吸收，官方价119元，推广优惠价低至69元一支[66][67][69] 康雪(KANGXUE)山茶花籽精华油产品分析 - 产品主打“以油养肤”概念，强调为纯油型精华油，不添加一滴水，宣称在锁水力、呵护力和营养浓度上更具优势[72][79][81] - 品牌定位为将传统中药成分与现代护肤科技结合的实力派国货，产品精选高山山茶花籽油与多种植物精油融合[83] - 产品质地清透、流动性强、吸收快且不油腻，宣称适合多种肤质，并可多场景使用（如妆前打底、混合面霜）[85][87][93] - 推广福利价为89元3瓶（每瓶30ml），均价低于30元，预售阶段已爆单[96] 少艾堂艾灸毯产品分析 - 产品将传统艾灸与现代电热毯结合，实现“热敷+艾灸”二合一，无需寻找特定穴位，使用场景覆盖坐、躺、局部覆盖等[103][111] - 产品用料宣称一条毯子使用30斤艾草制成2斤艾绒内胆，并融合益母草、干姜等草本成分，具备九档温度调节与三档定时功能[106][108] - 产品为品牌口碑爆品，前代产品曾上架数千单迅速售罄，新一代产品加强了安全装置，增加过热保护[117][120] - 推广价格不含枕头款为69元每件，含枕头款为79元每件[122] 新百伦(NEW BOLUNE)云步漫游氧气鞋产品分析 - 产品主打舒适与时尚，设计轻盈，具备“踩屎感”，宣称提供足弓支撑，适合暴走、跑步等多种场景[134][136][138] - 产品提供常规款与加绒款两种规格，加绒款内里采用细短毛绒材质以应对寒冷天气[147][152] - 品牌在国内运动鞋市场具有一定知名度，线下门店随处可见[132] - 推广价格具有竞争力，常规款109元，加绒款119元，并出示品牌授权书及提供防伪码验证[157][159] 狂野橘子自发热袜产品分析 - 产品线包括“自发热袜”和“纯棉保暖袜”两款，自发热袜面料符合发热内衣国家标准，可通过吸收湿气实现自发热[174][175][178][179] - 纯棉保暖袜宣称采用100%棉（弹性纤维除外）及“松口工艺”，旨在实现穿着舒适无压力且不易下滑变形[182][184] - 2025年产品进行升级，两款袜子厚度均比上一代增加50%，并升级至10A级抗菌标准，宣称经多次水洗仍保持抗菌力[187][190] - 推广价格具有吸引力，不分款式全场5双58元，10双99元（每双低至9.9元），品牌已连续3年获得推荐且销量评价良好[192][187]

白银市场动态 - 现货白银价格首度站上67美元/盎司关口，创下67.455美元/盎司的历史新高 [1][3] - COMEX白银期货价格最高涨至67.68美元/盎司，同样刷新历史新高 [1][3] - 业内普遍认为，受多重因素驱动，白银在即将到来的2026年仍将继续“闪耀” [1] - 国泰期货研报指出，白银2026年行情或将更为耀眼，原因包括贵金属长期配置逻辑不改、现货矛盾成为常态带来高弹性、以及宏观流动性改善逻辑下白银上涨包袱小 [5] - 大越期货研报表示，在市场情绪高涨背景下，金银价格易涨难跌，且银强金弱趋势未变，因银价受科技浪潮愿景支撑且伦敦银紧张情况未改 [5] 美股市场表现 - 在科技股反弹带动下，美股三大指数周五集体收涨，道指涨0.38%至48134.89点，纳指涨1.31%至23307.62点，标普500指数涨0.88%至6834.50点 [1][7] - 大型科技股普涨，甲骨文涨超6%，英伟达涨近4%，博通涨超3%，谷歌涨超1% [9] - 加密矿企、半导体、金属与采矿板块涨幅居前，美国黄金公司涨超11%，Hut 8涨超14%，世纪铝业涨超7%，美光科技涨近7%，AMD、Circle涨超6% [9] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.86%，热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨超6%，理想汽车涨超5%，拼多多涨超3% [1][9] 宏观经济与政策 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯认为，特殊因素扭曲了美国11月的通胀数据，可能拉低了CPI读数大约0.1个百分点 [10][11] - 美国劳工部数据显示，11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于9月的3% [11] 国际局势与地缘政治 - 美国国防部长宣布，美军19日在叙利亚境内对极端组织“伊斯兰国”目标发动袭击，以回应日前针对美军的袭击 [1][13] - 美国总统特朗普称美方正展开“严厉报复”，此次行动得到叙方“完全支持” [14] - 据《纽约时报》报道，美军动用战斗机、武装直升机和火炮打击叙利亚中部数十个“伊斯兰国”疑似据点，预计将持续数小时 [15] 国际贸易 - 世界贸易组织成员同意授权欧盟，根据世贸组织就美欧熟橄榄贸易争端案的裁决，对美国进口商品实施反制措施 [17][18]