核心观点 - 联想城市超级智能体荣获"2025数字政府创新解决方案"奖项 体现数字政府建设领域技术领先性和创新价值 [1][3] 技术架构 - 构建业界领先"1+N智能体"技术体系 融合深度学习、自然语言处理、知识图谱、边缘计算等前沿AI技术 [1] - 多智能体协同决策算法实现从单点优化向全局协同技术跃升 [2] - 混合式AI架构深度融合云端大模型能力与边缘智能 确保系统实时响应和安全可靠 [2] - 可信数据空间技术通过隐私计算、区块链构建安全高效数据流通底座 [2] 技术能力 - 系统具备强大自进化和自学习能力 通过持续数据输入和反馈循环优化算法模型 [2] - 基于强化学习和元学习技术 在复杂城市环境中快速适应优化 实现从被动响应向主动预测智能跃升 [2] 研发方向 - 持续推进大模型技术在城市治理场景深度应用 重点突破多模态理解、因果推理、长序列建模等关键技术 [2] - 加强量子计算、脑机接口等前沿技术融合研究 探索下一代城市智能系统技术范式 [2] 生态战略 - 通过开放技术平台和标准化接口服务 与合作伙伴共建城市智能化生态体系 [2] - 推动传统城市管理模式向智能化、精细化、协同化方向转型 [2] 战略意义 - 奖项标志着数字政府建设领域技术实力获权威认可 [3] - 为深化AI技术应用、拓展智慧城市市场提供强劲动力 [3] - 公司2017年前瞻布局人工智能 提出"联想 智慧中国"愿景 [1]

基金设立与运营模式 - 上海交通大学计算机85基金暨杨元庆教育基金是国内高校首个以众筹方式运营的教育基金 由杨元庆个人捐资1000万人民币设立杨元庆教育基金 并联合1985届计算机系校友共同捐赠成立 [1][3] - 基金由理事会管理 每年审议财务和运营 设立评审委员会负责奖励评审工作 采用国际先进的运营模式 [3] - 基金构成包括杨元庆教育基金年收益 1985届计算机系校友年度捐赠及社会捐赠 下设优秀学生奖学金和优秀青年教师奖 [3] 基金成果与资助规模 - 截至2025年9月 基金运行十年间共奖励优秀本科生 硕士及博士生136人次 资助青年教师11人 总发放金额达630.4万元人民币 [3] - 所有获资助青年教师均获批各类国家级人才计划 2016年首届获奖者吴帆已成长为计算机学院常务副院长 承担科技创新2030新一代人工智能重大项目 牵头国家重点研发计划 国家自然科学基金等20余项项目 [4] - 2025年度颁奖仪式颁发孙永强青年学者奖和优秀博士生奖学金 获奖者韩帅强调传承学术精神与实业报国情怀 鲁昱表示将个人理想融入国家发展和学科前沿 [4][5] 捐赠者背景与教育公益投入 - 杨元庆作为联想集团董事长兼CEO 上海交大1981级计算机系校友 在2015年捐赠设立基金 2021年上海交大125周年校庆时个人捐资1亿元人民币建设全国高校算力最强的科学计算中心思源一号 [8] - 思源一号启用五年来支持多项重大科研突破：2022年助力银河系中心黑洞首张照片数据筛选 2023年完成海铃中微子望远镜概念设计 2024年成功研制高亮不锈镁材料并实现商业应用 [9] - 杨元庆2017-2023年间三次向中国科学技术大学个人捐赠：2017年捐1000万设立教育基金 2020年捐1000万支持新冠疫情科研攻关 2023年捐2亿元支持少年班学院楼建设 创该校最大校友个人捐赠纪录 [10] - 2022年向清华大学丘成桐数学科学中心求真书院捐赠 2023年位列中国高等教育最有承诺的大额捐赠人榜第6位 连续三年上榜 [11]

AI发展趋势 - AI发展主要有两个方向：通过重度算力和资源投入推动大模型技术突破向通用型人工智能演变 以及侧重人工智能技术在各行各业的应用落地实现AI普及普惠 [1] - 中国在AI应用领域发展潜力巨大 拥有规模庞大的市场和门类齐全产业链完整的制造业体系 AI向实是中国制造迈向全球价值链中高端的一次珍贵历史机遇 [1] 混合式人工智能 - 混合式人工智能是实现AI普惠的最佳路径 在个人智能方面未来会是"一体多端" 超级智能体统合丰富多彩的智能终端形成以人为中心的智能体协作网络 [2] - 智能终端将是智能体原生的 每个终端都有智能体并能够跨终端跨平台实现数据打通和智能体协作 终极目标是让每个人都有自己的Personal AI Twin个人智能双胞胎 [2] - 在企业智能方面 企业将通过构建混合式基础设施以定制化本地化方式部署大模型开发领域智能体应用 最终拥有自己的Enterprise AI Twin企业智能双胞胎 [2] 公司技术战略 - 公司正在致力于实现混合式个人智能和企业智能 涉及众多前沿AI技术的基础研究 [2] - 公司高度重视技术创新和产学研合作 与高校联手共同实现人工智能技术的研发突破和技术创新 提升创新体系效能推动AI创新与普惠 [2]

财务业绩 - 上半年实现营业收入58.50亿元 同比增长2.41% [1] - 净利润7.29亿元 同比提升29.39% [1] - 扣非净利润5.69亿元 同比增长55.20% 主要因联营企业利润增长及政府补助减少 [1] 液冷技术发展 - 自2011年起研发液冷技术 历经冷板式液冷 浸没液冷和浸没相变液冷三大阶段 [1] - 浸没液冷基础设施解决方案较传统风冷数据中心节能30%以上 [1] - 第一代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度达200kW以上 节省机房面积80%以上 [1] - 2024年第三代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度突破至750kW以上 [1] - 2025年子公司曙光数创发布C7000-F变间接液冷技术 突破冷却能力 安全性和系统复杂性限制 [1] 数据中心业务拓展 - 液冷技术应用于数据中心板块 参与重庆 安徽 青岛等国家级数据中心建设 [1] - 2025年打造的中国石化人工智能计算中心入选国家发改委人工智能示范工程案例 [1] - 子公司曙光国际成功中标济南人工智能融合算力中心工程项目 [1] 高端计算机技术升级 - 升级超智融合解决方案 深度整合高性能计算与人工智能技术 [2] - 实现数据 算法 业务 设施全维度融合 兼容主流AI框架 [2] - 通过存算传紧耦合设计提升大模型训练效率与容错性 [2] - 依托浸没液冷 高压直流输电等技术降低数据中心能耗 [2] 存储产品优势 - ParaStor分布式存储系列连续6年中标中国移动分布式存储集采 [2] - 在赛迪顾问报告中位居具身智能 自动驾驶 科教等行业存储市场份额首位 [2] - ParaStor F9000通过软硬件协同降低AI企业单位存储成本 [2] - ParaStor S6000凭借冷热数据分层技术提升资源利用率 [2] - FlashNexus集中式全闪存在2025年2月SPC-1测试中位列全球第一 [2] - 2025年4月入选新一代信息技术创新产品 公司获评新一代信息技术领军企业 [2] 云计算服务创新 - 曙光云从城市云升级为全栈智能云 构建云智云安云算云数四位一体能力体系 [3] - 报告期内推出密码云 信创云桌面 云上PaaS等创新服务 [3] - 曙光教育信创云解决方案入选工信部年度信息技术应用典型解决方案 [3] - 为河北港口集团打造全国产化信创专有云平台 获可信云2024-2025年度用户典型实践奖项 [3] 计算服务布局 - 布局5A级智算中心 建设全国一体化算力服务平台 [3] - 整合算力 存储 网络资源 通过统一门户输出一体化服务 [3] - 围绕国产加速卡推出DeepAI深算智能引擎 集成GPU开发工具套件和人工智能基础软件系统DAS [3] - 赋能十亿级模型端侧推理至千亿级模型云端训练的全场景需求 [3] 重大资产重组 - 2025年5月25日与海光信息签署吸收合并意向协议 [3] - 拟由海光信息向公司全体A股股东发行A股股票换股吸收合并并募集配套资金 [3] - 2025年6月10日交易预案正式披露 [3]

人工智能政策与行业目标 - 国务院提出到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端和智能体应用普及率超70% [2] - 到2030年新一代智能终端和智能体应用普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [2] 联想集团智能体战略布局 - 公司发布面向个人、企业和城市的超级智能体 推动人机协作成为企业运营新常态 [2] - 自2017年起前瞻性布局AI 2025年定位为超级智能体元年 聚焦混合式AI战略加速AI普惠 [2] 个人智能领域发展 - 政策推动智能网联汽车、AI手机和电脑等新一代智能终端发展 [3] - 天禧个人超级智能体内嵌于AI PC、AI手机、AI平板等设备 提供跨平台端云一体AI体验 [3] - 天禧智能体自2025年5月发布后已登陆多款AI终端 6月上线个人云提供端云混合算力 [5] - 联想AI PC上个财年（2024年4月-2025年3月）中国销量突破100万台 新财年首季度销量接近上年全年 占笔记本总销量超1/3 [5] 企业智能应用成效 - 乐享超级智能体可调度企业全链条数据 自主完成研发、供应链、营销等领域工作任务 [6] - 营销智能体降低内容制作成本25% 销售智能体将产品配置时间从12分钟缩短至2分钟 [6] - 公司目标今年30%的四级业务流程被智能体取代 [6] 城市智能与基础设施 - 城市超级智能体采用"1+N"架构 通过城市核心中枢协同多领域智能体 [8] - 已与福建武夷山、湖北宜昌、上海虹口、内蒙古呼和浩特等城市达成战略合作 覆盖文旅、交通、医疗、能源领域 [8] - 推出万全异构智算平台和海神液冷等算力纳管技术 为AI发展提供算力支持 [8]

产品发布 - 公司正式发布联想百应智能体2.0 标志着国内首个面向企业的L3级AI服务智能体问世 [2] - 新产品具备自主规划 按需生成和闭环解决能力 实现AI从响应式助手到协作级伙伴的能力跃迁 [2] - 新增移动客户端 实现桌面 小程序和移动客户端的多端联动 使AI能力渗透到移动办公各个环节 [3] 技术能力 - 智能体拥有L3级能力 可深度融入企业高频场景 推出全新应用IT码上解打破传统工具被动调用模式 [2] - 进行五大AI核心技术升级 包括AI感知规划使智能体主动感知设备并自主规划任务 AI上下文增强强化长期记忆并提升沟通效率 [4] - 五大技术升级使智能体具备自主规划 按需生成和闭环解决核心能力 呈现主动性 创造力和执行力三大L3级产品表现 [4] 应用场景 - AI运维方面推出IT码上解应用 由AI编码自主规划步骤 自生成解决工具和调用多类型工具 实现问题端到端闭环解决 [2] - AI办公方面新增超级员工应用 AI营销实现零门槛专业设计与传播 [2] - 智能体能够实现多任务多智能体矩阵式协同 为中小企业智能化转型带来跨越式提升 [4] 市场定位 - 产品将AI转化为中小企业都能用上的创新生产力 践行AI普惠价值主张 [2][5] - 即日起到9月1日扫码注册可抢先体验L3级智能体服务 企业用户注册同步享受8大权益 [4] - 公司未来将持续以技术为根基 以需求为导向打磨智能体能力 助力中小企业在AI浪潮中实现高质量发展 [5]

联想SSG业务表现 - SSG集团营收同比增长19.8%至163亿元人民币 创历史新高 [1] - SSG运营利润率达到22.2% 连续17个季度实现双位数增长 [1] AI部署趋势 - 企业生成式AI投入规模加速扩张 从试点项目向规模化应用迈进 [3] - AI项目评估标准转向务实 ROI成为核心考核指标 [4] - 企业倾向采用本地化+混合部署模式 平衡数据安全与算力弹性需求 [4][5] - 制造业和供应链成为AI加速渗透主阵地 因其流程复杂和数据密集特性 [5][6] 市场思维转变 - 企业级AI从技术导向转向场景价值导向 关注端到端整合而非单点技术突破 [7] - 中国市场SaaS成熟度较低 但生成式AI可能带来弯道超车机会 [8] - 自然语言交互可能取代传统UI 未来10-15年将重构企业业务流程 [8] 技术发展方向 - 推理市场将成为价值兑现关键环节 企业愿为可量化效率提升付费 [9] - 智能体（AgenticAI）成为战略重点 包括L3任务分解和L4多智能体协同 [9][10] - 智能体部署需适配场景需求 法务/HR用单一智能体 供应链/制造需多智能体协同 [10] 解决方案特性 - 一站式软硬服端到端协同解决方案 针对全场景需求而非单点技术 [1] - 混合式人工智能优势集提供统一能力架构 支持灵活组合本地与云端模块 [5][7] - 通过模型编排和场景适配能力 实现快速部署和可扩展复制 [7][9]

财务表现 - 2025/26财年第一季度收入同比增长22%至188.3亿美元，创历史第一季度新高[1] - 权益持有人应占溢利同比增长108%至5.05亿美元，每股基本盈利4.12美仙，同比增加2.13美仙[2][9] - 经营溢利同比增长59%至7.85亿美元，除税前溢利同比增长99%至6.22亿美元[2] - 毛利率下降1.9个百分点至14.7%，主要由于产品组合变化和基础设施业务较低利润率[2][9] - 非香港财务报告准则下权益持有人应占溢利同比增长22%至3.89亿美元[2] 业务分部表现 - 智能设备业务集团收入同比增长18%，分部溢利增长15%，个人计算机市场份额达24.6%创历史新高，同比提升1.7个百分点[4][5] - 基础设施方案业务集团收入同比增长36%，人工智能服务器收入同比增长超100%，但录得8600万美元经营亏损，主要因扩大AI能力及企业基础设施转型投资[6] - 方案服务业务集团收入同比增长20%，分部溢利率提升至22%，分部溢利同比增长26%，运维服务和项目与解决方案收入占比提升至58%[8] 区域市场表现 - 亚太区（除中国外）收入同比增长39%，主要受Windows 11更新周期、商用客户增长及印度市场推动[12] - 中国市场收入同比增长36%，三大业务板块均表现优异[12] - 美洲区收入同比增长14%，个人计算机市场份额连续第九季度增长[13] - 各区域收入贡献均衡，亚太区、中国、欧洲/中东/非洲及美洲区分占20%-33%[10] 研发与战略投入 - 研发投资同比增长10%至5.24亿美元，研发人员增至近2万人，占员工总数28%[13] - 公司持续投资人工智能基础设施产品组合，包括下一代训练推理平台及AI创新者软件生态系统[6][7] - 专注于混合式人工智能优势集框架开发，通过数字化工作场所、混合云和可持续发展提供AI解决方案[15]

财务表现 - 2025/26财年第一季度收入同比增长22%至188.3亿美元，创历史新高 [1] - 权益持有人应占溢利同比增长108%至5.05亿美元（香港财务报告准则）或22%至3.89亿美元（非香港财务报告准则） [2] - 经营溢利同比增长59%至7.85亿美元，除税前溢利同比增长99%至6.22亿美元 [2] - 每股基本盈利上升2.13美仙至4.12美仙，摊薄盈利上升1.73美仙至3.65美仙 [2] - 毛利率下降1.9个百分点至14.7%，主要由于产品组合变化和基础设施方案业务集团较低的利润率 [10] 业务分部表现 智能设备业务集团 - 收入同比增长18%，分部溢利同比增长15% [6] - 个人计算机、平板计算机及其他智能设备业务录得过去15个季度以来最快的同比收入增长 [6] - 全球个人计算机市场份额达24.6%，较去年同期提升1.7个百分点 [4][6] 基础设施方案业务集团 - 收入同比增长36%，主要得益于云基础设施业务及企业基础设施业务的增长 [7] - 人工智能服务器业务收入同比增长逾一倍 [7] - 录得8600万美元经营亏损，主要由于扩大人工智能能力及加快企业基础设施业务转型的投资 [7] - 企业基础设施业务被视为最大增长机遇，需要进行复杂的结构性改革和持续投资 [8] 方案服务业务集团 - 收入同比增长20%，创纪录新高 [9] - 分部溢利率提高至22%，较去年同期上升1.2个百分点，分部溢利同比增长26% [9] - TruScale订单量增长强劲，设备即服务录得双位数同比增长，基础设施即服务录得三位数同比增长 [9] 区域表现 - 亚太区（除中国外）收入同比大幅增加39%，主要受智能设备业务和人工智能服务器需求带动 [14] - 中国市场收入同比增长36%，各主要业务板块表现出色 [14] - 美洲区收入同比增长14%，个人计算机市场份额连续第九个季度保持增长 [15] - 业务覆盖全球180个市场，各区域收入贡献均衡（20%-33%） [12] 研发与战略 - 研发投资同比增加10%至5.24亿美元，研发人员数量增至近2万人（占员工总数28%） [11][15] - 加强混合式人工智能优势集框架，专注开发水平构建模块和人工智能驱动的解决方案 [18] - 个人及企业人工智能领域取得实质性进展，推动长期愿景实现 [18]

财务业绩表现 - 公司第一季度整体营收达1362亿人民币 同比增长22% 创第一财季历史新高 [1] - 集团净利润按非香港财务报告准则计算达28.2亿人民币 同比增长22% [1] - 所有主营业务实现同比双位数高速增长 非PC业务营收占比升至47% [1] 基础设施方案业务(ISG)表现 - ISG业务营收实现同比36%强劲增长 执行云基础设施和企业基础设施双轨战略 [1] - AI基础设施业务营收同比增长155% 订单储备表现强劲 [1] - 中国市场ISG营收同比增长76% 运营利润率同比提升3个百分点 [1] - 行业领先液冷技术方案收入同比增长30% [1] 战略投入与市场定位 - 公司加大人工智能基础设施产品研发及市场投入 短期盈利承受压力 [1] - ISG业务十年间营收增长4倍 体现公司对技术变革的适应能力 [2] - 坚定投资传统企业业务模式变革 云计算及人工智能基础设施创新 [2] 行业前景与市场需求 - 2025年全球服务器市场预计同比增长44.6% 美国和中国市场分别增长59.7%与39.5% [2] - GPU服务器市场同比增长达46.7% [2] - 领先科技企业谷歌 Meta相继上调资本开支预算 释放行业需求韧性 [2] - 市场对混合式AI基础设施需求持续上升 因企业智能化转型加速普及 [3] 市场机构评价 - 野村证券看好公司AI服务器业务 认为有望在中国市场赢得更多订单 [3] - 野村证券上调公司目标价至14港元 评级上调至"买入" [3]