Interestingly, despite the dovish signal, the US dollar had corrected higher, pushing other asset prices slightly lower. That represents the old trading adage: “buy the rumours, sell the news”. In this case, inflated expectations about dovish monetary policy had brought a lot of short sellers of the US dollar to the market, which now tend to fix their profits.Now, as the odds of 3 steps of decline for the interest rate in 2025 are already stacked, theThe market looks forward to trying to find new narratives ...

欧洲股市表现 - 德国DAX指数上涨超过1% [1] - 欧洲斯托克50指数上涨接近1% [1] - 法国、西班牙、意大利股市均呈现上涨态势 [1] 美国股指期货走势 - 标普500指数期货上涨0.5% [1] 美联储政策影响 - 美联储利率决定虽未明显偏向鸽派 但对风险资产仍存在一定积极影响 [1] - 市场参与者倾向于通过逢低买入策略推动股市向有利方向发展 [1] 经济数据关注点 - 美国经济数据需证明市场对10月和12月鸽派政策的定价存在错误 [1]

黄金价格预测 - 德意志银行预计2026年黄金均价将达到每盎司4000美元 较此前3700美元预期上调[1] - 黄金价格近期攀升至每盎司3700美元以上的历史新高 今年以来累计上涨约40%[1] - 公允价值模型显示计入各国央行超额需求后金价仍有上涨空间 溢价状态预计持续[1] 央行购金需求 - 2025年各国央行购金量可能达到900吨 其中大部分将来自中国[1] - 央行超额需求是支撑金价上涨的关键因素[1] 美联储政策影响 - 德意志银行预计美联储将在2024年底前完成三次降息[1] - 美联储独立性受损可能为黄金带来明确看涨风险 高盛预测该情景下金价或飙升至每盎司5000美元[2] - 2026年美联储预计维持利率稳定 但劳动力市场平衡状态可能为后续宽松提供依据[2] 地缘政治与经济因素 - 持续的经济与地缘政治不确定性推升避险需求 支撑金价上涨[1] - 特朗普移民政策收紧劳动力供给增长 影响美联储政策环境[2] 白银市场展望 - 德意志银行将2026年白银均价目标从每盎司40美元上调至45美元[3] - 白银将迎来连续第五年实物供应短缺[3] 价格表现 - 黄金和白银在近三年来价格近乎翻倍[5]

金价表现及市场动态 - 金价于9月16日突破前一日创下的纪录高点，一度达到每盎司3685美元 [1] - 新加坡时间9:01，金价进一步上涨0.2%至每盎司3686.39美元 [2] - 彭博美元即期指数持稳，一项美元指数跌至逾七周低位为金价提供支撑 [1][2] 美联储政策预期 - 投资者押注美联储将在本周实施降息，并权衡未来几个月进一步放松货币政策的空间 [1] - 市场预期本周降息已在价格中得到体现，但关注焦点转向美联储最新季度经济预测、利率预测及主席鲍威尔新闻发布会 [1] - 疲软的劳动力市场数据结合未出现重大通胀意外，提升了美联储今年进一步降息的前景 [1] 政治因素影响 - 美国总统特朗普对美联储施压升级，包括试图罢免美联储理事库克的行动，强化市场对鸽派货币政策的押注 [1] - 特朗普经济顾问斯蒂芬·米兰出任美联储理事的提名获参议院确认，可赶上本次议息会议 [1]

美联储人事变动 - 美国总统特朗普宣布即刻免职美联储理事丽莎·库克 [1] - 若库克离职，特朗普可能获得四个美联储席位，距离"掌控美联储"更近一步 [1] 市场对美联储独立性的担忧 - 特朗普撤职库克引发对美联储独立性的质疑，削弱其维持不受政治影响的货币政策能力 [2] - 特朗普政府意图被指并非维护美联储完整性，而是安插亲信人员 [2] - 对美联储信心丧失可能导致对美元信心丧失，成为美国可投资性大厦上的裂缝 [2] - 所有行动包括关税政策被视为美国不可信任的理由，动摇其作为全球最安全投资基础的地位 [2] 美元及利率市场影响 - 市场预期白宫将提名更鸽派人选填补空缺，直接利空美元 [3] - 对美联储独立性担忧打压美元，可能导致FOMC出现更多鸽派成员 [3] - 此举增加降息前景和美元走软预期 [3] - 美元对其他主要货币下跌，因特朗普获得安插鸽派理事的新机会 [4] - 市场出现更陡峭的收益率曲线，长端收益率走高，美元走弱 [4] - 市场提高对9月及年内进一步降息的预期 [5] 避险资产表现 - 美元全线走软，短期美债收益率下跌 [1] - 黄金、日元和比特币等避险资产受到追捧 [1] - 黄金和日元上涨，投资者对冲美联储独立性受损的长期风险 [4] - 此举对黄金有利并最终利好比特币 [4] 市场定价状况 - 市场最初反应相对温和，部分因消息传出时间和特朗普能否成功替换库克的不确定性 [4] - 市场尚未完全消化所有潜在风险，未来不确定性依然很高 [4] - 市场尚未计入特朗普可能对其他美联储官员下手的可能性 [5]

美联储主席候选人名单扩容 - 候选人名单从4人扩大至10人左右 包括美联储理事沃勒 圣路易斯联储主席布拉德 白宫经济顾问委员会主席米兰 白宫国家经济委员会主任哈塞特 前总统小布什经济顾问苏默林 前美联储理事沃什 [1] - 美国财长贝森特主导遴选 沃勒两周前已接受面试 表现令团队印象深刻 [1] 候选人胜出概率及背景 - 预测网站Polymarket数据显示沃勒胜出概率为38% 沃什为19% 哈塞特17% 布拉德10% 米兰7% 苏默林3% [4] - 沃勒2020年12月成为美联储理事 任期至2030年1月 现任三个委员会职务 包括担任联邦储备银行事务和监督委员会主席 [4] - 特朗普已提名米兰担任美联储理事 填补库格勒空缺 若获参议院确认任期至2026年1月31日 [7] 货币政策立场转向鸽派 - 分析师认为无论谁当选主席 美联储都将更加鸽派 推动加快降息步伐 [1][2] - 沃勒在7月议息会议上主张降息25个基点 称只要通胀风险可控就应更快放松政策 [5] - 哈塞特批评美联储降息过慢 沃什和布拉德近期立场由鹰转鸽 均表达支持降息观点 [5] - 米兰主张美元贬值与美债重组 认为减税和放松管制可抵消关税带来的通胀风险 [7] 候选人政策观点特点 - 沃勒主张关注剔除关税影响的潜在通胀 支持在劳动力市场风险上升时主动降息 [6] - 沃什呼吁美联储改革 建议与财政部协调国家债务发行管理 [6] - 布拉德5月表示美联储可能在9月前降息 称利率对当前经济形势有点高 [6] - 苏默林长期研究货币与财政政策协调 曾协助制定9·11事件经济政策 [6] 人事变动对政策影响 - 特朗普提前公布主席人选可能间接影响市场预期和美联储决策 [1] - 候选人名单扩容或是特朗普为得到更充分降息承诺而增加竞争 [1] - 米兰加入将进一步壮大鸽派阵营 但不足以对近期货币政策发挥决定性影响 [7][8] - 若就业与通胀走势分化导致投票僵局 米兰的投票可能产生决定性影响 [8]

半导体行业政策动态 - 美国可能对关键出口产品征税 打击芯片制造商利润率[1] - 征税范围可能不仅限于半导体 开创对华征税先例[1] - 允许向中国销售半导体是美中协议关键议题 协议将于周二到期[1] 宏观经济与货币政策 - 投资者关注经济数据 寻找美联储9月降息线索[1] - 美联储人事变动和就业市场疲软迹象可能促使鸽派货币政策立场[1] - 市场预计美联储12月前将借贷成本降低约60个基点[1] 大宗商品与数字货币 - 黄金期货缩减跌幅 因特朗普表示黄金进口不会面临美国关税[1] - 比特币价格一度突破12.2万美元[1] 地缘政治事件 - 特朗普预计周五与普京会面 谈判结束乌克兰战争[1]

美联储政策动态 - 美联储释放"软着陆"信号，暗示降息可能即将到来 [2] - 新加入的客座成员史蒂芬·米兰被视为特朗普政府鸽派代表，但其职位仅为临时性质 [3] - 美联储理事沃勒可能接替鲍威尔主席职位，若成真将导致货币政策转向"硬着陆" [3] 黄金市场异动 - 黄金价格突破历史高点，表现与传统避险资产属性背离 [2] - 美国对进口金条征收关税直接触发黄金价格飙升 [6] - 黄金转变为"地缘政治资产"，反映全球贸易体制瓦解和政策不可预测性 [7] 美国劳动市场与美元走势 - 初请失业金人数回升，续请失业金人数达2021年以来最高水平 [4] - 美元指数(DXY)在98附近震荡，市场预期其将因美联储宽松政策而走弱 [4] 半导体行业关税政策 - 特朗普计划对半导体征收100%关税，实质为迫使海外企业赴美建厂的策略 [4] - 台积电、三星、SK海力士等巨头可能通过在美国设厂规避关税 [5] - 马来西亚、越南、泰国等半导体供应链国家面临政策余波冲击 [5] 夏季市场趋势 - 美元短期维持区间震荡，但美联储人事变动、劳动数据疲软及关税政策将重塑市场格局 [8]

美联储人事任命 - 美国总统特朗普任命斯蒂芬·米兰为美联储理事 任期至2026年1月31日 [1] - 美联储理事会由7名成员组成 理事直接影响FOMC决策 FOMC每年举行8次定期会议评估经济状况并决定利率调整 [1] - 前理事阿德里安娜·库格勒离任为特朗普提供布局美联储决策层的机会 [1] 斯蒂芬·米兰背景 - 米兰拥有哈佛大学经济博士学位 师从马丁·费尔德斯坦 在私人部门和联邦政府均有丰富工作经验 [1] - 米兰能结合理论与实践提供切实可行的经济政策建议 相比纳瓦罗更具优势 [1] - 米兰曾发表文章《重塑全球贸易体系的用户指南》 提出国防驱动策略 被视为特朗普政府第二任期经济政策"总设计师" [1] 货币政策观点 - 米兰公开批评美联储主席鲍威尔的大规模财政刺激政策 [2] - 米兰指出财政部减少长期债券发行比例压低长期收益率 可能导致通胀压力持续 [2] - 特朗普多次要求鲍威尔辞职 希望降息对冲关税负面影响 缓解政府债务压力 扩大行政权力 [5] 美联储未来动向 - 鲍威尔任期至2026年5月 坚持不提前卸任 [6] - 特朗普正在寻找鲍威尔替代者 已对3位候选人启动面谈程序 均为"意识形态盟友" [7] - 特朗普青睐的人选可能使美联储更加"鸽派" 预计将提名劳工统计局局长人选 [7] - FOMC将在9月16日 10月28日 12月9日召开议息会议 人事任命将决定下一阶段货币政策基调 [7]

美联储政策动向 - 美联储副主席鲍曼表示降息时机可能迅速临近，因对就业市场风险的担忧增加，同时不太担心关税引发通胀问题 [1] - 鲍曼认为通胀正处于回归2%的持续路径上，预计贸易政策对通胀影响极小 [1] - 鲍曼支持在下次会议上降息，以使政策利率更接近中性水平并维持健康劳动力市场 [2] 近期利率决策 - 美联储上周维持隔夜目标利率区间在4 25%至4 5%不变，因贸易政策带来经济不确定性 [2] - 鲍曼支持上周维持利率不变的决定，但认为未来经济前景更加清晰 [2] - 美联储理事沃勒也考虑在7月29-30日会议上降息，被视为接替鲍威尔的有力竞争者 [2] 就业与通胀观点 - 鲍曼指出就业市场目前良好，但担忧未来前景，这是其鸽派货币政策观点的部分原因 [3] - 鲍曼认为就业任务面临的下行风险可能很快变得更加突出，因近期支出疲软和劳动力市场脆弱迹象 [3] - 鲍曼对通胀前景乐观，认为关税对商品价格的上行压力被其他因素抵消，核心PCE通胀潜在趋势接近2%目标 [3]