港股黄金板块市场表现 - 港股黄金股整体呈现震荡走强态势 [1] - 招金矿业(01818.HK)与紫金矿业(02899.HK)股价上涨超过4% [1] - 珠峰黄金(01815.HK)与灵宝黄金(03330.HK)股价上涨超过2% [1]

股本与股份数据 - 2025年12月底法定/注册股本总额为30万美元[1] - 2025年12月底已发行股份（不含库存）12.5957504亿股，12月增加2170万股[2] - 2025年11、12月底库存股份数目均为0[2] 认股权与期权数据 - 2025年11、12月底认股权计划股份期权数目均为1.2378亿[3] - 2025年12月行使期权所得资金总额为0港元[3] - 认股权计划股东大会于2025年3月27日通过[3] 配售/认购情况 - 2025年12月因配售/认购增加已发行股份（不含库存）2170万股[4] - 配售/认购涉及新股事件于2025年12月31日发生，股东大会于5月19日通过[4]

港股市场2025年全年表现 - 港股市场于2025年12月31日完成全年交易，恒生指数全年累计上涨27.77%，恒生科技指数累计上涨23.45%，全年成交量显著放大，交投活跃度大幅提升 [1] 市场阶段轮动与主线 - 2025年港股市场呈现清晰的阶段性主线切换，先后由AI科技、创新药、反内卷政策驱动的产业优化以及有色金属板块接力驱动市场上行 [3] - 年初AI科技热潮成为市场主角，DeepSeek发布大模型DeepSeek-R1，推动恒生科技指数在2025年第一季度累计上涨20.74%，同期恒生指数上涨15.25%，资金重点追捧算力基建、大模型研发及AI应用相关标的 [3][4] - 年中市场主线切换至创新药领域，行业密集爆发的BD交易以及美联储降息周期开启带来的全球流动性边际改善是核心驱动因素，三生制药、和铂医药-B、复星医药、翰森制药等企业披露重磅BD合作协议，激活市场情绪 [4] - 随后国内“反内卷”政策的持续发力成为市场新的关注焦点，并为后续有色金属板块的全面爆发埋下伏笔 [5] 领涨板块与个股表现 - 有色金属板块是2025年最强主线及年度涨幅榜首，截至12月31日，港股铜板块年内累涨261.85%，黄金及贵金属板块涨197.85%，其他金属及矿物板块涨187.91%，有色金属、铝、黄金股、稀土概念板块均实现翻倍上涨 [6][7] - 个股方面，珠峰黄金年内飙升逾1286%，灵宝黄金、潼关黄金涨超4.8倍，紫金矿业上涨162%，山东黄金涨逾183%，江西铜业股份涨近281%，中国宏桥涨近204% [9] - 非有色金属相关领涨板块主要为AI科技概念，光通讯板块年内累涨逾191%，其中长飞光纤光缆累涨近334%，汇聚科技累涨近317%，半导体板块年内大涨143%，华虹半导体暴涨243%，上海复旦、英诺赛科、中芯国际等多股翻倍 [9][10] - 创新药、玩具及休闲用品等板块也表现不俗，北海康成-B、三叶草生物-B、药捷安康-B、泡泡玛特等个股表现亮眼 [10] 板块上涨驱动因素 - 有色金属板块上涨源于多重利好共振：全球“去美元化”趋势强化黄金等贵金属货币属性，全球央行持续增持推动价格走高；智利、印尼等主力矿山供给问题与AI基础设施、新能源等领域需求爆发形成工业金属长期结构性缺口；国内反内卷政策优化供给结构，叠加美联储降息带来的流动性改善，放大价格弹性 [8] - AI科技相关板块主要受益于AI行业高速发展及年初DeepSeek引爆的AI炒作热潮 [10] 市场表现较差的领域 - 家居装修零售商、消闲及文娱设施、殡葬概念、养老概念、在线教育等大消费领域的板块全年表现较差，领跌市场 [11] 市场上涨的深层原因与展望 - 2025年港股强劲表现是“估值洼地修复+产业景气提升+全球流动性改善”三重共振的结果，南向资金全年净流入超1.4万亿元人民币，创下新高，推动优质资产估值回归 [12] - AI、新能源、创新药等新兴产业的快速发展为市场提供了丰富的高成长性投资标的，支撑股价长期走高 [13] - 展望2026年，在流动性改善、企业盈利修复等因素推动下，市场有望延续涨势，行情驱动逻辑或从估值修复转向盈利增长 [13]

公司股份配发 - 公司于2025年12月31日完成股份配发及发行 [1] - 向认购人D配发及发行310万股股份 [1] - 向认购人E配发及发行1860万股股份 [1] - 本次配发及发行的股份总数合计为2170万股 [1] - 每股发行价格为1.61港元 [1]

公司股份配发与发行 - 公司于2025年12月31日完成股份配发及发行 [1] - 向认购人D配发及发行310万股股份 [1] - 向认购人E配发及发行1860万股股份 [1] - 本次合计配发及发行2170万股股份 [1] - 每股发行价格为1.61港元 [1]

交易完成情况 - 珠峰黄金已完成部分股份认购事项，分别获得认购协议D项下资金499.1万港元及认购协议E项下资金2994.6万港元，合计获得资金约3493.7万港元 [1] - 本次部分完成的认购涉及发行合共2170万股股份，发行价格为每股1.61港元 [1] - 已完成发行的2170万股股份占珠峰黄金在本次发行前已发行股本的约1.75%，占发行后经扩大已发行股本的约1.72% [1] 后续安排 - 认购协议项下仍有合共2.258亿股股份的认购（余下认购事项）有待完成 [1] - 余下认购事项的完成预期将根据各有关认购协议的条款及条件进行 [1]

股份数据 - 2025年12月1日已发行股份数1,237,875,040，库存股份为0[3] - 2025年配售新股增加21,700,000，占比1.75%，每股1.61港元[3] - 2025年12月31日已发行股份数1,259,575,040，库存股份为0[3] 合规情况 - 股份发行等获董事会授权，合规进行[5] - 已收取证券发行全部款项，履行上市条件[7]

业绩总结 - 珠峰黄金获认购协议D部分代价499.1万港元、E部分2994.6万港元[3] - 2025年12月31日完成D及E部分，发行2170万股，所得净额约3486.642万港元[3] 股权变动 - 完成后珠峰黄金已发行股本从12.3787504亿股增至12.5957504亿股[5] - 中国白银持股占比从40.39%摊薄至39.70%[5][6] - 若干股东持股占比有不同程度下降[5] 未来展望 - 余下2.258亿股股份认购预期按协议完成[4]

黄金价格与股票市场联动 - 隔夜国际金价下跌拖累港股黄金板块股票普遍走低[1] - 纽约商品交易所2月黄金期货价格收于每盎司4343.6美元，跌幅约为4.6%[1] - 现货黄金价格一度跌至每盎司4300美元边缘[1] 港股黄金公司股价表现 - 中国白银集团股价跌幅最大，达到5.63%[1] - 灵宝黄金股价下跌3.25%[1] - 山东黄金、招金矿业股价均下跌2.67%[1] - 珠峰黄金股价下跌2.27%[1] - 赤峰黄金股价下跌2.39%[1] - 紫金黄金国际股价下跌2.35%[1] - 潼关黄金股价下跌2.16%[1] - 紫金矿业股价下跌1.17%[1] - 中国黄金国际股价下跌1.30%[1] 市场交易行为分析 - 部分投资者选择获利了结，是导致国际金价下跌的原因之一[1]

市场扩张和并购 - 公司收购持有西藏龙天勇全部股权的公司51%股权和持有西藏日喀则全部股权的公司35%股权[3] 资源勘探 - 山南矿探矿权有效期延至2027年7月16日，勘探阶段升级，面积调整[5] 业务合作 - 西藏日喀则和西藏龙天勇与紫金订立服务协议，金额分别为750万和980万元[6] 业绩总结 - 2025财年截至11月30日，山南矿、日喀则矿其他支出分别约2750万、430万元[8] 未来展望 - 预计2026 - 2027年山南矿、日喀则矿进一步支出分别为2 - 3亿、3 - 4亿元[8]