【#4600亿大牛股遭套现近23亿元#，A股高位减持再现】#9月以来科技板块遭密集套现#近期，明星股 光模块龙头中际旭创控股股东山东中际投资控股有限公司的减持公告，在市场激起涟漪。根据公告，中 际控股计划在未来三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，按9月29日收盘价计算，将 套现近23亿元。 这并非孤例。东方财富数据显示，9月以来A股已有上百家科技产业公司发布减持计划，其中中际旭 创、澜起科技的市值超过千亿。 从减持时机来看，多数股东选择在公司股价相对高位时实施减持。Wind数据显示，这些减持公司中近 七成下半年以来实现上涨，其中中际旭创、长飞光纤、统联精密等公司涨幅均超过150%。市场分析认 为，在科技股经历大幅上涨后，产业资本套现意愿明显增强。而对于投资者而言，高位减持潮或成短 期"降温"信号。相关个股可能面临抛压，波动加剧。但中长期看，若公司基本面扎实、业绩持续兑现， 减持可能提供投资机会。（21财经） ...

减持规模与执行情况 - 董事长邬建树及其一致行动人在2024年8月29日至9月10日期间通过集中竞价交易方式合计减持拓普集团股票1343万股 占总股本0.7728% 套现约8.84亿元人民币 [1] - 实际减持规模远超6月16日预披露的0.2%（邬建树拟减持不超过300万股/0.1726% 邬好年拟减持不超过49.5万股/0.0285%） 主要因一致行动人筑悦投资和派舍置业未预披露即分别减持0.45%和0.12%股权并完成清仓 [2] - 筑悦投资和派舍置业的减持不受减持规则限制 因其持股为IPO后增持获得（筑悦投资于2018-2019年增持 派舍置业于2024年增持） [3] 市场反应与股价表现 - 减持期间公司股价创七个月新高73.37元 但减持结果披露后两个交易日累计下跌约3% [4] - 9月15日减持完毕后股价一度涨停 全天涨幅6.75% 市场解读为利空出尽 [1][5] - 此次减持规模位列2025年A股私营企业控股股东减持前列 仅次于东鹏饮料控股股东鲲鹏投资 [5] 公司经营与财务表现 - 2025年中报营业收入129.35亿元 同比增长5.83% 归母净利润12.94亿元 同比下降13.84% 为过去六年首次半年度业绩下滑 [6] - 历史业绩显示2020-2024年半年报营收增速分别为5.07%/91.90%/38.18%/34.83%/33.41% 净利润增速分别为2.5%/112.8%/53.97%/54.56%/33.11% [6] - 业绩下滑主因研发投入增加及整车降价对供应链的冲击 剔除研发费用后利润仍微降 [6] 减持资金用途与战略布局 - 官方披露减持原因为个人资金需求 但实控人邬建树在非公开路演中透露正通过其子邬好年在体外培育芯片公司 目标为人形机器人机电执行器电机替代博世供应 [7] - 邬好年（2000年生）担任拓普体系多家子公司法人 包括光伏、机器人研发及人工智能领域企业 2024年8月新成立宁波灵御机器人部件有限公司并由其担任法人 [8] - 邬好年减持的股份系2023年12月至2024年3月期间增持获得 当时增持理由为彰显对公司发展信心 [8]

实控人减持与高分红 - 有友食品实控人赵英计划减持不超过1283.08万股，占总股本3%，减持原因为个人资金需求[3] - 实控人减持公告后股价次日开盘触及跌停，最终收跌7.65%[5] - 公司2021年以来连续四年股利支付率高于90%，鹿氏家族通过高分红累计获得约4.6亿元[8][10] - 高分红与减持并存可能为满足减持新规要求（三年累计分红不低于净利润30%），同时刺激股价上涨为高位减持创造窗口[10] - 鹿氏家族直接持股比例达70.25%，董事会席位中家族成员占比超50%，独立董事未对高分红和减持提出异议[10] 公司治理问题 - 有友食品自2019年上市以来已更换四任董秘，平均任期不足两年，最近一任董秘梁余任期仅3个月[11] - 董秘职位曾空缺超3个月，由董事长鹿有忠代行职责，2025年6月才聘任新任董秘肖传志[11] - 董秘频繁变更导致信息披露混乱，投资者关系维护成效不佳，加剧市场对公司治理稳定性的担忧[11] 研发投入与资金配置 - 2024年上半年研发费用仅170.11万元，同比下降4.7%，占营收比例0.29%，显著低于同行盐津铺子（5754万元）和劲仔食品（3469万元）[12] - 核心产品泡椒凤爪仍依赖20年前的泡制工艺，专利集中在包装技术[12] - 2021-2024年累计将超9亿元资金用于理财，同期研发投入仅1500万元，资本支出占营收比例降至7.6%[13] - 近期披露的10份理财产品年化收益率平均值约为2.51%，属于中低风险理财的偏低水平[15] - 理财决策由董事长全权行使，缺乏专业投委会或风控团队评估，2024年末理财余额达8.3亿元，单日最高投入占净资产49.59%[15]