来源：市场资讯 （来源：ETF炼金师） 市场回顾：在最新交易周中，A股市场表现出强劲的反弹趋势，主要股指持续上扬。其中，上证50ETF （510050）上涨1.05%，沪深300ETF（510300）上涨1.02%，中证500ETF（510500）上涨1.03%。创业 板ETF（159915）表现尤为突出，涨幅达到2.19%，而深证100ETF（399106）和科创板50ETF （588000）则分别上涨了1.55%和6.50%。 截至9月25日，沪深两市的融资余额达24274.11亿元，较前一周上升1.92%；融券余额则为169.56亿元， 周环比上升2.30%。期权市场方面，上证50ETF的隐含波动率为17.62%，而沪深300ETF为18.14%，两者 均显示出隐波与历史波动的价差有所变化。 财经要闻：在国新办最新发布会上，央行行长潘功胜透露，截至今年6月末，我国银行业总资产接近470 万亿元，继续稳居全球第一。同时，我国的股票与债券市场规模也位居世界第二，外汇储备则连续20年 保持世界第一。此信息的发布进一步巩固了市场对中国金融稳定性和增长潜力的信心。 值得注意的是，A股"9.24"行情已迎来一周年， ...

美国国债规模与结构 - 美国国债规模突破37万亿美元创历史新高 相当于人均负债10.8万美元 [1] 美联储对国债市场的担忧 - 美联储警告国债市场存在结构性流动性问题与市场深度不足 [3] - 做市商中介能力面临挑战 对冲基金参与度上升加剧市场脆弱性 [3] - 银行体系面临长期收益率上升风险 资产未实现损失可能形成潜在冲击 [3] 稳定币对金融体系的影响 - 《GENIUS法》可能推动稳定币规模显著增长 提升支付系统效率 [4] - 稳定币扩张将推高对美国国债需求 影响国债市场供需格局 [4] - 稳定币可能改变货币政策执行 需监测支撑资产类型与规模变化 [4] 外汇市场风险 - 外汇掉期市场存在期限错配与展期风险 是外国机构美元融资关键渠道 [4]

美国民主党参议员沃伦要求评估私营信贷市场 - 美国民主党参议员沃伦要求财政部长贝森特评估私营信贷市场的规模 [1] - 评估内容包括私营信贷市场对金融稳定性的潜在威胁 [1]

巴西财政部政策重点 - 金融稳定性被明确列为巴西财政部的核心政策议题 [1]

韩国央行货币政策动向 - 韩国央行预计将在7月10日会议上暂停降息周期，保持基准利率在2 50%不变 [1] - 33位受访经济学家一致预测7月利率不变，但普遍预期下个月将恢复降息 [1] - 自去年年底以来韩国央行已累计降息100个基点，但委员会成员仍认为需要继续宽松政策 [2] 房地产市场与金融稳定性 - 韩国5月住房抵押贷款增加5 6万亿韩元（约41亿美元），增速较4月的4 8万亿韩元加快 [1] - 货币政策委员警告需谨慎对待房地产市场和家庭债务风险上升的可能性 [1] - 首尔房价上涨导致抵押贷款增加是央行关注的重点因素 [1] 经济数据与预测 - 韩国第一季度经济萎缩0 2%，通胀率稳定在2%左右 [2] - 多数经济学家预计第三季度末前政策利率将下调25个基点至2 25% [2] - 2025年经济增长预期从1 3%下调至0 9%，接近央行预测的0 8% [2] 利率前景分歧 - 31位经济学家中16位预计年底利率2 25%，13位预测2 00%，2位认为维持2 50% [2] - 增长乏力和受控的物价压力可能促使更多政策支持出台 [2] - 预计2026年平均通胀率将略微放缓至1 9% [2]

金融稳定性 - 美联储主席鲍威尔表示当前金融稳定性整体无需担忧 [1] - 私人信贷市场需要金融监管部门持续重点关注 [1] 商业地产市场 - 美联储在商业地产(CRE)领域的问题处理取得显著进展 [2] 小企业信贷环境 - 小企业当前面临的信贷条件呈现略微收紧态势 [3]

美国财长贝森特关于债券市场的评论 - 美国财长贝森特表示4月份债券市场的波动并未引发金融稳定性担忧 [1]

美联储理事丽莎·库克演讲预告 - 美联储理事丽莎·库克将发表以"金融稳定性"为主题的演讲 [1] - 演讲将通过在线会议形式进行 [1] - 演讲内容将在十分钟后公布 [1]

中巴双边本币互换协议续签 - 中国人民银行与巴西中央银行续签人民币/雷亚尔双边本币互换协议，规模为1900亿元人民币/1570亿巴西雷亚尔，有效期五年并可展期 [1] - 中巴首次签署双边本币互换协议在2013年，当时规模为1900亿元人民币，此次续签规模与首次一致 [1] - 中国连续15年稳居巴西最大贸易伙伴之位，巴西是中国在拉美地区第一大贸易伙伴 [1] 双边本币互换协议的作用 - 促进双边贸易和投资便利化：两国企业可直接使用本币结算，降低汇率风险和汇兑成本 [2] - 增强区域和全球金融稳定性：人民币双边本币互换成为全球金融安全网的重要组成部分，中巴合作释放积极信号 [2] - 增加离岸市场流动性支持：例如中国人民银行与香港金融管理局的常备互换安排为香港市场提供稳定流动性 [3] - 推动人民币国际化进程：人民币位列全球第四位支付货币、第三位贸易融资货币 [3] 中国人民银行双边本币互换协议概况 - 截至2025年一季度末，中国人民银行与42个国家和地区的央行或货币当局签署过双边本币互换协议，目前有效协议32份，覆盖全球六大洲主要经济体 [2] - 互换协议总规模合计4.3万亿元人民币 [2] 未来展望 - 中巴双边本币互换协议续签将深化双方金融领域合作，巩固经贸往来 [3] - 减少对美元的依赖性，为金融市场注入信心与活力，增强区域和全球金融稳定性 [3]

LPR改革与市场定价机制 - LPR应成为最优质客户的实际贷款利率 而非LPR减点 以体现货币政策有效性[1] - 当前LPR偏离度过大会误导市场 影响政策效率发挥 需平衡政策目标与市场规律[1] - 改革方向是使LPR真正反映资金供需关系 成为市场化"价格信号"[1]