市场走势 - 国内市场主要指数表现分化，上证指数收盘3,666.44点，下跌0.46%，深证成指收盘11,451.43点，下跌0.87%，沪深300指数收盘4,173.31点，微跌0.08%，创业板指收盘2,469.66点，下跌1.08%，科创50指数逆势上涨0.75% [4] 化学原料行业 - 新材料板块本周表现强劲，新材料指数上涨2.57%，跑赢创业板指2.09%，细分领域中可降解塑料涨幅最高达3.34%，半导体材料上涨2.90%，合成生物指数上涨2.17% [6] - 西方石油更新DAC项目进展，预计2025年启动二氧化碳捕集，已签署2030年前多数CDR额度，并与摩根大通等签订新协议，显示市场需求强劲，国内建议关注吸附材料企业蓝晓科技、建龙微纳及设备商锡装股份 [6][7] - 蓝晓科技与Climeworks合作建成碳捕捉样板工程并实现吸附材料规模化供货，建龙微纳开发高效分子筛吸附剂，锡装股份合资推进DAC制可持续航空燃料项目，计划2025年底产出示范油 [7] 非银行金融行业 - 港股IPO定价新规生效，建簿配售最低分配份额由50%降至40%，引入机制A/B选择，提升机构定价话语权，有利于"A+H"上市加速 [9] - 两融余额突破2万亿元创2015年以来新高，周日均成交额1.70万亿元，7月IPO募资同比大增164%至242亿元，券商资管规模二季度环比增长3.82%至5.52万亿元 [9] 卫星化学(002648.SZ) - 2025H1营收234.6亿元（+20.9%），归母净利27.4亿元（+33.4%），功能化学品收入122.2亿元（+32.1%）成为增长主力，毛利率提升2.64pct至19.92% [14] - C2产业链布局完善形成182万吨乙二醇等产能，C3领域建成全球第二大丙烯酸及酯产能，平湖基地80万吨多碳醇项目投产，研发中心计划投入100亿元聚焦新能源材料等领域 [14] 万华化学(600309.SH) - 2025H1营收909.0亿元（-6.4%），归母净利61.2亿元（-25.1%），聚氨酯系列收入368.9亿元（+4.0%），精细化学品收入156.3亿元（+20.4%），石化业务毛利率转负至-0.37% [16] - 纯MDI、TDI价格较Q2末分别上涨5.3%、37.0%，行业库存处于低位，科思创装置不可抗力事件助推涨价，公司MS装置、叔丁胺等项目投产，生物基1,3-丁二醇进入化妆品供应链 [16][17] 天准科技(688003.SH) - 2025H1营收5.97亿元（+10.32%），亏损收窄至1419.2万元，剔除股份支付费用后亏损500万元，Q2单季盈利0.18亿元（+54.07%） [20] - 智能驾驶方案收入增长125.39%至0.65亿元，半导体明场检测设备获40nm工艺订单，具身智能控制器获头部人形机器人1400万元批量订单 [20][21]

市场与板块表现 - 新材料指数本周上涨2.57% 跑赢创业板指2.09% [1][2] - 近五个交易日细分板块涨幅：合成生物指数2.17% 半导体材料2.90% 电子化学品1.91% 可降解塑料3.34% 工业气体2.03% 电池化学品1.81% [1][2] 产业链价格变动 - 氨基酸价格周环比下降：缬氨酸13900元/吨(-2.11%) 精氨酸23250元/吨(-3.12%) 色氨酸44500元/吨(-2.20%) 蛋氨酸22400元/吨(-0.88%) [3] - 可降解材料价格持平：PLA注塑级17800元/吨 PLA吹膜级17200元/吨 PBS17800元/吨 PBAT9850元/吨 [3] - 维生素价格多数稳定：维生素A64000元/吨 维生素E67500元/吨(-0.74%) 维生素D3 225000元/吨 泛酸钙40500元/吨 肌醇26000元/吨 [3] - 工业气体价格无变化：UPSSS级氢氟酸11000元/吨 EL级氢氟酸5300元/吨 [3] - 塑料纤维品种分化：涤纶工业丝8900元/吨(+2.30%) 涤纶帘子布6月出口均价16453元/吨(-1.12%) 芳纶8.73万元/吨(-1.21%) 氨纶27000元/吨 PA6615500元/吨(-1.90%) 癸二酸6月出口均价28295元/吨(-0.33%) [3] 碳捕集技术进展 - 西方石油Stratos DAC项目预计2025年启动二氧化碳捕集 已签署2030年前绝大多数碳清除额度 [4][5] - 2025年Q1与摩根大通、PaloAltoNetworks签订2项碳清除协议 反映市场需求强劲 [5] - 与阿联酋XRG公司评估合作开发南德克萨斯DAC项目 [5] - DAC与EOR协同技术可使美国额外回收500-700亿桶石油 延长能源独立时间10年 [5] 国内相关企业布局 - 蓝晓科技与Climeworks战略合作 建成样板工程并实现吸附材料规模化供货 与国际化学品公司开展碳捕捉材料技术开发 [5] - 建龙微纳开发出高效分子筛吸附剂 具有二氧化碳吸附容量大、选择性强、易解吸特性 [6] - 锡装股份与碳生万物设立合资公司 推进全球首个DAC制可持续航空燃料产业化项目 计划2025年底产出示范油 2027年启动十万吨级商业化项目 [6]

行业投资评级 - 新材料行业评级为"领先大市-B(维持)" [2] 核心观点 - 西方石油更新DAC项目进度，预计2025年启动二氧化碳捕集，已签署2030年前绝大多数CDR额度 [6] - DAC技术具有"负碳资产"属性，科技、石化、金融巨头纷纷布局，吸附材料及设备升级是降本关键 [6] - 建议关注国内DAC吸附材料标的蓝晓科技、建龙微纳，设备标的锡装股份 [6][7] 市场表现 - 本周新材料板块上涨2.57%，跑赢创业板指2.09% [3] - 细分板块中可降解塑料上涨3.34%，半导体材料上涨2.90%，合成生物上涨2.17% [3][19] - 个股方面阿石创周涨幅32.78%，中船特气17.03%，普利特9.94% [25][27] 产业链价格跟踪 - 氨基酸价格普遍下跌，缬氨酸13900元/吨(-2.11%)，精氨酸23250元/吨(-3.12%) [4][30] - 可降解塑料价格稳定，PLA注塑级17800元/吨，PBAT 9850元/吨 [4][33] - 维生素A价格64000元/吨，维生素E 67500元/吨(-0.74%) [4][47] - 碳纤维价格105元/千克，芳纶8.73万元/吨(-1.21%) [4][48] 行业动态 - 国家能源局公示首批9个绿色液体燃料项目，涉及绿色甲醇和绿氨 [57] - 工信部等五部门推进化工园区规范建设和高质量发展 [58] - 海南省计划到2027年石化新材料产业产值突破1600亿元 [58] - 宁德时代江西锂矿停产，影响国内碳酸锂月供应8% [59] 重点公司进展 - 蓝晓科技与Climeworks合作建成碳捕捉样板工程，实现吸附材料规模化供货 [7] - 建龙微纳开发出高效分子筛吸附剂，显著降低碳捕集能耗 [7] - 锡装股份拟设立合资公司推进DAC制可持续航空燃料项目 [7]

市场走势 - 上证指数收盘3,635.13，跌幅0.12% [4] - 深证成指收盘11,128.67，跌幅0.26% [4] - 沪深300收盘4,104.97，跌幅0.24% [4] - 中小板指收盘6,902.74，跌幅0.25% [4] - 创业板指收盘2,333.96，跌幅0.38% [4] - 科创50收盘1,043.54，跌幅1.39% [4] 化学原料行业（DAC技术） - 直接空气捕集（DAC）成为人工智能与碳金融时代的"负碳资产"，科技巨头（如微软）和石化巨头（如埃克森美孚）加速布局 [5] - AI需求爆发导致数据中心能耗剧增，2024年全球数据中心电力消耗达415太瓦时（占全球1.5%），2030年预计达945太瓦时 [5] - 微软开发DAC与数据中心集成技术，利用数据中心废热作为DAC吸附剂再生热源，降低能耗30%-40% [5] - 石化巨头通过碳封存技术优势布局DAC，西方石油以11亿美元收购Carbon Engineering 68%股权并投建50万吨DAC装置 [5] - 投资建议：关注吸附材料标的蓝晓科技（与Climeworks合作）、建龙微纳（高效分子筛吸附剂），设备标的锡装股份（参与DAC制可持续航空燃料项目） [5][8] 北鼎股份2025年中报 - 2025H1营收4.32亿元（同比+34.05%），归母净利润0.56亿元（同比+74.92%），Q2净利润同比+140.86% [9] - 自主品牌收入占比82.49%（同比+43.6%），电炉及电饭煲收入增速最快（+324.36%），蒸炖锅收入占比最高（32.18%） [9] - 直销渠道收入占比65.53%（同比+53.04%），京东渠道增速达96.36%，抖音人均消费金额最高（868.99元） [9] - 毛利率49.71%（同比+0.75pct），净利率12.93%（同比+3.02pct），管理费用率下降3.57pct [9] - 分红方案：每10股派0.85元，占净利润49.39% [10] - 预计2025-2027年营收分别为9.01亿元（+19.6%）、10.07亿元（+11.8%）、11.28亿元（+12%） [11]

行业投资评级 - 直接空气捕集（DAC）行业评级为"领先大市-A"（维持）[1] 核心观点 - DAC技术是人工智能与碳金融时代的"负碳资产"，具备独特价值属性[1][2] - 科技巨头（如微软、Meta）支持DAC的核心原因：AI需求爆发导致数据中心碳排放剧增，DAC可与数据中心集成实现碳减排[2] - 2024年全球数据中心电力消耗约415太瓦时（占全球1.5%），2030年将达945太瓦时，2035年达1200太瓦时[2] - 2023年相比2020年，亚马逊/微软/Meta/Alphabet温室气体排放增长182%/155%/145%/138%[2] - DAC与数据中心集成的两大优势：1）利用PPA绿电供电 2）回收制冷系统废热作为吸附剂再生热源（制冷能耗占数据中心30%-40%）[2] - 石化巨头（如西方石油）支持DAC的核心原因：1）DAC具备碳金融底层资产属性 2）掌握碳封存技术先发优势[3] - 西方石油以11亿美元收购Carbon Engineering 68%股权并投建50万吨DAC装置[3] 投资建议 - 重点关注DAC吸附材料及设备标的[4][6] - **蓝晓科技**：与Climeworks战略合作，建成样板工程并规模化供货吸附材料，拥有二氧化碳吸附解析装置专利[4] - **建龙微纳**：开发出高效分子筛吸附剂，显著降低碳捕集能耗[4][6] - **锡装股份**：合资推进DAC制可持续航空燃料项目，计划2025年底产出示范油，2027年启动十万吨级商业化[6] 技术进展 - 微软已开发DAC与数据中心集成技术，并利用AI模型加速吸附材料研发[2] - 摩根大通试验碳信用代币化，推动碳市场金融化[3]