格隆汇9月5日｜投资管理公司DHF Capital SA首席执行官兼资产经理Bas Kooijman表示，非农就业数据 若出现强劲的意外表现，可能引发黄金价格的波动。目前金价正接近历史高点，投资者在就业报告发布 前保持谨慎，该数据将影响市场情绪和对货币政策的预期。近期美国公布的经济数据（包括疲软的私营 部门就业数据）已进一步强化了美联储将采取鸽派立场的预期，交易员几乎确信美联储将在9月会议上 降息25个基点。 来源：格隆汇APP ...

全球债市抛售影响 - 全球债市抛售潮持续第二个交易日 对股市形成压制 推动金价创下新高 并促使美元兑多数货币走高[1] - 债市抛售反映出市场对欧美各国财政挥霍问题的切实担忧[1] 美联储政策预期 - 美联储鸽派立场可能对美元施加额外下行压力 并为风险资产提供支撑[1] - 美国8月ISM制造业指数从7月的48.0回升至48.7 但低于市场预期的49.0 强化美联储9月将联邦基金利率下调25个基点的合理性[1] 经济数据表现 - ISM制造业分项数据表现好坏参半 新订单指数表明需求状况有所改善 支付价格指数显示通胀压力趋缓 就业指数暗示劳动力市场低迷态势逐步缓解[1]

新兴市场货币交易表现 - 新兴市场货币兑美元交易带来本十年最具吸引力回报之一 [1] - 追踪八个新兴市场套利交易回报的指数今年上涨逾10% 有望录得2017年以来最大年度涨幅 [1] 货币政策环境分析 - 美联储更为积极的鸽派立场支撑新兴市场货币兑美元走强 [1] - 新兴市场央行平均立场谨慎 表明实际政策利率具有可持续性 [1] - 市场隐含2026年美联储可能更加鸽派的预期 [1] 美元汇率走势 - 货币政策组合支撑美元维持相对稳定 [1] - 尽管国际投资者对美股兴趣有所回升 [1]

新兴市场套利交易表现 - 美元买入新兴市场货币策略取得近十年最丰厚收益 彭博新兴市场套利交易指数今年以来上涨逾10% 创2017年以来最大年度涨幅 [1] - 巴西雷亚尔套利回报表现优异 今年兑美元升值逾20% [3] - 花旗建议通过3个月远期合约买入土耳其里拉兑美元 [3] 驱动因素分析 - 美联储采取更为积极的鸽派立场支撑新兴市场货币兑美元汇率 [1] - 新兴市场央行政策立场谨慎 多数地区保持中性政策利率 显示实际政策利率可持续性 [3] - 彭博美元现货指数今年下跌7.8% 因美国关税措施及实施流程引发全球储备货币稳定性质疑 [3] 前景展望 - 花旗认为新兴市场套利交易仍有进一步发展空间 至少在短期内保持乐观 [1] - 2026年美联储可能采取更鸽派立场的预期继续支撑交易策略 [3] - 明年下半年前景可能变得严峻 宽松金融环境和财政政策或推动美国经济进入再通胀阶段 导致美国国债收益率曲线陡峭和美元走强 对新兴市场资产表现构成挑战 [3] 机构观点分歧 - 部分投资者和经济学家认为美元抛售越来越像即将破裂的"泡沫" 暗示美元可能即将触底 [3] - 花旗维持对巴西雷亚尔的看好立场 因市场仍预期巴西央行采取谨慎政策立场 [3]

黄金价格走势 - 现货黄金当前报价3387 89美元/盎司 涨幅0 95% 日内波动区间3347 09-3397 95美元/盎司 [1] - 市场呈现宽幅震荡格局 价格在3360-3400美元区间反复扫盘 技术指标显示短期方向不明 [3][6] - 上周金价高开后下跌超100点 3500美元关口多次受阻 显示多头动能不足 [6] 地缘政治影响 - 美国空袭伊朗核设施引发局势升级 伊朗外交部长警告将采取"必要手段"回击 [1] - 地缘风险本应提振黄金避险需求 但市场反应相对谨慎 因美联储政策前景压制金价 [1] - 伊朗与以色列冲突持续紧张 成为当前主导市场情绪的关键因素之一 [3] 美联储政策动态 - 美联储点阵图显示2024年可能降息两次 但2026-2027年仅各降息一次 限制黄金上行空间 [1] - 美联储内部存在明显分歧 主席坚持鹰派立场 部分官员倾向鸽派 导致市场预期混乱 [3] - 上周美联储官员鸽派言论两次推动金价上涨30美元 显示市场对政策信号高度敏感 [4] - 市场聚焦即将发布的美联储主席货币政策证词 鹰派表态可能打压金价 [4] 技术分析与操作策略 - 3400美元构成关键阻力位 建议依托该位置布局空单 下方支撑关注3360美元 [6] - 若跌破3360美元可能引发抛售潮 守住则需重新评估市场走势 [6] - MACD指标在零轴附近徘徊 均线系统纠缠 显示短期缺乏明确趋势信号 [6]

黄金价格波动 - 现货黄金在5月7日亚市早盘从两周高位跳水逾50美元至3377 40美元/盎司 跌幅约1 5% 主要因中美会谈消息缓解市场避险情绪 [1] - 黄金周二尾盘最高触及3430美元 但周三早盘高开后短线跳水60点至3377 显示高位上行动力不足 可能面临趋势反转 [3] 美联储政策影响 - 市场预期美联储维持利率不变概率达98 1% 关注焦点转向政策声明和鲍威尔新闻发布会 [3] - 若美联储释放鸽派信号可能打压美元并支撑贵金属价格 反之维持鹰派立场将令金价承压 [3] - 美国3月核心PCE通胀放缓至2 6% 4月就业数据强劲 缓解了市场对通胀反弹的担忧 [3] 技术面分析 - 金价本周单边上涨200点后需回调修复 当前处于高位交投状态 需关注利率决议后的方向选择 [5] - 关键阻力位在3436美元 支撑位依次看3377(早盘低点)和3350(昨日亚盘回调位) [5] - 建议现价3400做空下看3377支撑 若破位可反弹至3388继续做空目标3350 [5] 市场情绪变化 - 中美会谈日程公布导致避险需求降温 成为触发金价回调的直接因素 [1] - 国内买盘和避险情绪此前推动金价上涨 但高位获利了结压力显现 [3][5]