货币政策分歧 - 美国财政部长贝森特批评美联储主席鲍威尔未为降息建立清晰议程，认为当前利率限制性过强需要下调，并对年底前未释放至少降息100至150个基点的信号表示惊讶[3] - 美联储主席鲍威尔称股市估值相当高，并重申面临通胀上升与就业下滑的双重挑战，未明确表态十月是否降息，言论引发市场获利回吐[6] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储10月维持利率不变概率为7%，降息25个基点概率为93%，12月累计降息50个基点概率为76.2%[6] 利率市场预期 - 市场普遍预期美联储在10月底和12月中旬各降息25个基点，即年内还有50个基点的降息空间[7] - 利率预测表显示，至2026年1月，利率中枢预计将逐步下移至3.50%-3.75%区间，对应概率为53.6%[7] A股市场表现 - A股市场个股涨多跌少，沪深京三市超4400股上涨，全市场成交逾2.34万亿，沪深两市成交额2.33万亿，较上一交易日缩量近1700亿[7] - A股三大股指集体收高，创业板涨超2%，芯片半导体板块掀涨停潮，中芯国际等多股创历史新高，新能源权重股及券商股午后轮番拉升[8] 港股市场表现 - 恒生科技指数涨超2%，阿里巴巴股价暴涨近10%，创下2021年8月以来的高位，半导体板块大涨，中芯国际H股创历史新高[8] 板块涨幅排行 - BC电池板块当日涨幅5.81%，本周涨幅3.11%，本月涨幅3.01%[9] - 存储芯片板块当日涨幅5.65%，本周涨幅8.73%，本月涨幅13.14%[9] - 铜缆高速连接板块当日涨幅4.61%，本周涨幅17.27%，本月涨幅30.38%[9] - 混合现实板块当日涨幅4.62%，本周涨幅14.47%，本月涨幅24.52%[9]

全球美债持仓概况 - 7月份外国投资者对美国国债的总持有量创下历史新高 [1] - 数据显示7月无论是私营部门还是官方投资者都净买入了美国国债票据和长期债券 [2] 主要国家持仓变动 - 日本7月所持美国国债增加38亿美元至1.1514万亿美元 继续保持最大海外持有国地位 [2] - 英国是7月增持美债最多的国家 持仓猛增413亿美元至8993亿美元 创历史新高 [1] - 加拿大持有的美国国债锐减571亿美元 降至3814亿美元 [1] - 与美国陷入贸易争端的印度7月美债持仓继续下降77亿美元至2197亿美元 [1]

谈判进程与目标 - 日美双方目标在6月达成贸易协议，并计划在5月中旬加快谈判节奏 [1][2] - 最新一轮华盛顿会谈历时130分钟，双方同意安排下一次高级别会议以加速谈判 [2] - 两位领导人可能在6月中旬加拿大举行的七国集团峰会期间举行会谈 [10][11] 谈判核心议题与日本立场 - 谈判作为一揽子计划处理，涉及扩大双边贸易、非关税措施和经济安全合作等话题 [2][3] - 日本方面认为特朗普大范围的关税行动极其令人遗憾，并重申希望重新审视关税措施的请求 [6] - 日本特别要求美国重新审视对汽车零部件的关税措施 [7] 日本面临的行业挑战 - 美国对钢铁和铝的25%关税已于3月开始实施，类似的汽车税和所有商品10%的基准关税也已生效 [4] - 汽车关税将特别重创日本核心产业，尽管特朗普本周早些时候采取措施缓解了这些关税的影响 [5] - 日本汽车制造商及相关供应链企业面临显著波动风险 [3][12] 潜在的谈判筹码与市场影响 - 日本财务大臣罕见暗示可能利用日本庞大的美债持仓作为谈判筹码 [3][8] - 财务大臣表示美债持仓确实存在作为一张牌的可能性，但是否使用是另一个决定 [9] - 如果日本考虑动用其美债持仓这一核选项，可能会对全球债券市场和美元造成不可预测的连锁反应 [13]