文章核心观点 - 旨在促进“长钱长投”、提升市场内在稳定性的长效机制已初步形成 [1] - 下阶段将进一步优化“长钱长投”环境、丰富稳市金融工具、强化交易监管与法治保障以筑牢稳市根基 [1] 稳市力量汇聚 - 保险资金等长线资金持续流入，截至三季度末持有股票3.62万亿元，证券投资基金1.97万亿元，规模环比同比均有明显提升 [3] - 境内ETF市场规模延续高增速发展态势，2025年前10个月约六至七成主动权益基金战胜沪深300指数，平均超额收益达10%至13% [3] - 截至10月31日，全市场1033家上市公司公布现金分红预案，较上年同期增加141家，累计回购金额达923亿元，其中自有资金回购占比36%，注销式回购占比26% [4] - 上市公司现金分红与股份回购的规模、家数屡创同期新高，注销式回购比例提升直接提高了每股含金量 [5] 政策举措协同显效 - 多部门出台硬举措，包括力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，要求公募基金未来3年持有A股流通市值每年至少增长10% [6] - 对公募基金、国有保险公司、养老金等全面实施3年以上长周期考核，保险资金“股票+基金”投资比例持续攀升 [6] - 政策引导上市公司聚焦提质增效，通过制定市值管理指引、鼓励回购注销、优化并购重组与股权激励来夯实市场基础 [6] - 中央汇金领衔发挥类“平准基金”作用，社保基金、公私募基金、银行理财等多方机构资金联动入场，国资委推动央企市值管理，立体化稳市力量联动机制成形 [7] 培育成熟资本市场生态的举措 - 政策端建议通过税收激励、考核周期延长等方式引导机构投资者提高长期持有比例，优化科创板、创业板等创新型企业制度供给 [8] - 通过制度型开放提升全球吸引力，包括提升信息披露标准国际可比性、完善外资准入管理制度、强化产权保护与争端解决机制 [8] - 产品端建议大力发展权益类公募基金、推动指数化投资高质量发展，探索建立平准基金，引导大型国有公司大股东认购 [9] - 交易端需强化战略性力量储备，严惩操纵市场与内幕交易，加强高频交易监管，构建境内外、场内外、期现货联动的监测体系 [10]

文章核心观点 - 中国资本市场正处于“十四五”收官与“十五五”开局的关键时点，旨在通过深化制度改革来增强市场内在稳定性 [1] - 旨在促进“长钱长投”、提升市场内在稳定性的长效机制已初步形成，稳市力量不断汇聚 [2] - 下阶段，进一步优化“长钱长投”环境、丰富稳市金融工具、强化交易监管与法治保障等有望成为筑牢稳市根基的核心任务 [2] 资本市场改革与稳市机制建设 - 政策“组合拳”协同发力，投资端改革实现新突破，多部门连续出台硬举措以解决“长钱不足”、“长钱不长”的痛点 [4] - 具体政策包括：力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，要求公募基金未来3年持有A股流通市值每年至少增长10%，对公募基金、国有保险公司、养老金等全面实施3年以上长周期考核 [4] - 涵盖监管层、金融机构与产业资本的立体化稳市力量联动机制已然成形，包括中央汇金领衔发挥类“平准基金”作用、社保基金等多方机构资金联动入场、国资委推动央企市值管理等 [5][6] 长期资金入市动态与结构 - 保险资金作为长线资金主力，布局权益市场的力度与结构均在优化，截至三季度末，财产险、人身险公司资金共持有股票3.62万亿元，证券投资基金1.97万亿元，合计规模环比、同比均有明显提升 [3] - 2025年以来，境内ETF市场规模延续高增速发展态势，主动权益基金重新跑赢被动指数，2025年前10个月，大约六至七成的主动权益基金战胜沪深300等宽基指数，平均超额收益达10%至13% [3] - 中长期资金纷纷建立起了长周期考核机制，保险资金“股票+基金”投资比例持续攀升，有望从资金端抬升权益市场的运行中枢 [4] 上市公司行为与市场基础 - 上市公司回报投资者意愿与能力显著增强，截至10月31日，全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家，其中38家公司进行多次分红 [3] - 全市场累计回购金额923亿元，其中自有资金回购占比36%，注销式回购占比26%，注销式回购比例的提升直接提高了每股含金量 [3] - 政策正引导上市公司聚焦提质增效，通过制定市值管理指引、鼓励回购注销、优化并购重组与股权激励等方式夯实资本市场稳定发展的基础 [4] 未来改革方向与生态培育 - 下阶段需从政策端、产品端、交易端协同发力，系统性引导中长期资金入市，培育更成熟的资本市场生态 [6] - 政策端建议通过税收激励、考核周期延长等方式引导机构投资者提高长期持有比例，并优化科创板、创业板等创新型企业的制度供给 [6] - 产品端应进一步丰富稳市工具箱，包括大力发展权益类公募基金、推动指数化投资高质量发展，并探索建立平准基金 [7] - 交易端需强化战略性力量储备和稳市机制建设，严惩操纵市场与内幕交易，加强高频交易监管，构建境内外、场内外、期现货联动的监测体系 [7]

文章核心观点 文章围绕全国两会期间的重要信息展开，涵盖科技、产业、消费、金融及资本市场等领域的政策动态与高层行程，涉及科技创新支持、产能调整、消费刺激、金融市场建设等多方面内容，为经济发展提供指引并带来潜在投资机会[2]。 各部分总结 近一周党中央及国务院高层重要行程 - 3月5日十四届全国人大三次会议开幕，总书记等出席，总理作政府工作报告，今年发展预期目标包括GDP增长5%左右等多项指标[10][12] - 3月5日总书记参加江苏团审议，强调经济大省挑大梁，科技创新和产业创新是发展新质生产力路径[10][15] - 3月6日总书记看望民盟民进教育界委员，强调强化教育对科技和人才支撑作用[10][15] - 3月8日赵乐际受委托向大会报告全国人大常委会工作，预安排审议34件法律案[10][14] 近一周主要政策及发布会情况 3月5日政策及活动 - 国家发改委报告安排超长期特别国债支持“两重”建设和“两新”工作，出台低空经济政策[17] - 国务院办公厅指导意见构建金融机构体系，推动股权市场服务高质量发展[17] - 国家金融监管总局扩大金融资产投资公司股权投资试点范围，支持保险资金参与[18] - “部长通道”采访中，教育部推进人才培养改革，市场监管总局规范平台经济和涉企执法，金融监管总局促消费和支持科技创新[18][19] 3月6日经济主题记者会 - 国家发改委促消费、扩投资、构建产业体系、深化改革，设立国家创业投资引导基金[21][22][24] - 央行择机降准降息，扩大科技创新和技术改造再贷款规模，创新债券市场“科技板”[22][24] - 财政部新增两项贷款贴息政策支持消费，介绍债务置换政策效果及后续工作[23][24] - 证监会推动上市公司回报投资者，增强市场包容性和投融资协同性，推进中长期资金入市[25] 3月9日民生主题记者会 - 人社部提高稳岗和创业担保贷款额度，出台青年就业支持政策，开展职业技能培训[26][27] - 住建部介绍城市更新进展，提出后续民生、发展、安全类项目改造计划[26] - 国家卫健委未提及具体内容，可关注相关报告获取更多信息 科技领域 - 总书记强调科技创新和产业创新是发展新质生产力路径，强化教育对科技和人才支撑作用[2][15] - 多方位强化科技金融支持，设立国家创业投资引导基金，扩大再贷款规模，支持科技企业上市，抓好四项试点[2] - “两重”建设支持科技发展，包括基础研究能力提升等多方面任务[3][17] 产业领域 - 国家发改委推动落后低效产能退出，分行业出台具体方案[4] - 出台促进低空经济高质量发展的政策，加强新兴领域立法研究[5][17] 消费领域 - 财政部新增两项贷款贴息政策，针对个人消费贷和相关主体经营贷[6][24] - 人社部研究提高技能人才薪酬，出台青年就业支持政策，提高养老金[6][26][28] - 国家卫健委起草育儿补贴操作方案[6] - 金融监管总局研究提高消费贷款额度和期限[6][19] 金融及资本市场领域 - 多部门推进长期资金长周期考核政策制定修订，提高公募基金长周期考核比重[7][25] - 证监会健全稳市制度和工作机制[7][25] - 全国人大常委会计划制定金融法、金融稳定法，修改相关法律[7][14]