业绩表现 - 第四季度调整后每股收益2.27美元 低于市场预期19.2% 但较去年同期增长20.1% [2] - 季度总收入11.1亿美元 超出市场预期3.7% 同比增长4.6% [2] - 美国税务准备及相关服务收入9.755亿美元 同比增长5% [3] - 国际收入8990万美元 增长1.3% Wave收入激增14.4%至2954万美元 [3] 财务数据 - 期末现金及现金等价物2.1028亿美元 长期债务11.4亿美元 较2024年6月末季度14.9亿美元有所下降 [4] - 经营活动使用现金6.8089亿美元 资本支出8203万美元 [4] - 金融服务业收入1610万美元 同比下降14.6% [3] 业绩展望 - 2026财年收入预期38.75-38.95亿美元 [5] - 调整后每股收益预期4.85-5.00美元 EBITDA预期10.15-10.35亿美元 [5] - 有效税率预计为25% [5] 市场表现与评级 - 过去一个月股价上涨0.6% 表现逊于标普500指数 [1] - 增长评分B级 价值评分A级 动量评分F级 综合VGM评分B级 [7] - 过去一个月盈利预期下调10.85% 市场预期呈下降趋势 [6][8] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来几个月回报率与市场持平 [8]

财务表现 - 第二季度每股收益为0.45美元 同比增长40.6% 超出市场预期104.6% [2] - 第二季度营收达2.171亿美元 同比增长10.8% 超出市场预期0.9% [3] - 毛利润同比增长9.9%至1.824亿美元 但毛利率收缩74个基点至84% [7] - 营业费用同比增长15.4%至1.857亿美元 其中销售及行政费用增长20.8%至1.595亿美元 研发费用下降9.2%至2620万美元 [7] - 营业亏损330万美元 去年同期为营业利润510万美元 [7] 业务运营 - 营收增长主要受市场渗透率提升及医患对Inspire系统认知度提高驱动 [4] - 美国地区营收2.072亿美元 同比增长10.3% [5] - 国际地区营收990万美元 同比增长23% [6] - 截至2025年6月30日 美国销售区域增至348个 临床代表增至259名 较2024年底分别增加13个和29名 [5] 财务指引 - 下调2025年营收预期至9-9.1亿美元区间（同比增长12-13%） 原预期为9.4-9.55亿美元（同比增长17-19%） [10] - 下调2025年每股收益预期至0.4-0.5美元区间 原预期为2.2-2.3美元 [10] - 市场共识预期营收9.491亿美元 每股收益2.26美元 [10] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨7.5% 表现优于标普500指数 [1] - 公司获得VGM综合评分D级 其中增长评分B级 动量评分F级 价值评分F级 [12] - 过去一个月分析师预期下调幅度达118.76% [11] - 获Zacks排名第5级（强烈卖出）预期未来数月回报低于平均水平 [13] 同业比较 - 同业公司Omnicell过去一个月股价上涨5.3% [14] - Omnicell上季度营收2.9056亿美元 同比增长5% 每股收益0.45美元同比下降11.8% [14] - Omnicell获Zacks排名第2级（买入）VGM评分A级 当前季度每股收益预期0.36美元同比下降35.7%但过去30天预期上调50% [15]

核心财务表现 - 第二季度总收入33.6亿美元 较2024年同期的32.3亿美元增长4% [2] - 保费收入同比增长近5%至27.5亿美元 净投资收入增长3%至5.61亿美元 [2] - 税后调整后营业利润下降12%至3.61亿美元 每股收益2.07美元低于分析师预期的2.22美元 [4] 股价与市场表现 - 公司股价单日暴跌超过12% 同期标普500指数仅下跌0.1% [1] - 股价下跌主要受业绩不及预期及盈利指引下调影响 [1][5] 盈利指引调整 - 2025年全年每股盈利指引下调至8.50美元 较2024年增幅不足1% [5] - 此前预测增长至少6% 本次为连续第二个季度下调盈利指引 [5] 管理层表态 - 首席执行官强调核心基本面依然稳健 资本高效业务持续实现强劲保费增长 [4]

公司财务表现 - 第二季度盈利低于分析师预期 [1] - 净销售额为181.6亿美元 未达市场预期 [1] - 运营利润同比下降65%至7.48亿美元 [1] - 因机密项目及西科斯基直升机部门产生16亿美元费用 [1] - 下调全年业绩展望 [1] 行业环境特征 - 防务承包商面临增长有限的环境 [1] - 行业难以消化突发问题 [1] - 大型企业持续存在不利因素 [1]

美国高额关税政策的影响 - 美国文具杂货店进口商品关税从70-100美元暴涨至1108美元，涨幅超1000% [1][4] - 90%的美国核心婴儿护理用品及零部件依赖亚洲生产，关税政策导致部分订单叫停，产品可能在3个月内售罄 [5] - 福特汽车表示若关税持续，将在7月上调美国境内销售汽车价格 [1][6] - 通用汽车旗下别克品牌三款最受欢迎车型面临涨价，2025年盈利预期被下调40%，预计税前利润减少95亿美元 [6] 美国企业盈利预期下调 - 标普500指数成份股公司Q1每股收益增长预期从11.4%下调至6.9% [8] - 摩根士丹利指出盈利预期调整广度接近下行极端水平，企业面临疫情以来最大不确定性 [8][9] - 十家顶级投行集体下调标普500指数年终目标，花旗从6500点降至5800点，摩根大通从6500点下调至5200点 [10] 美国汽车行业冲击 - 福特汽车因关税政策计划在夏季涨价 [1][6] - 通用汽车旗下别克品牌因主力车型依赖进口面临生存威胁，三款最畅销车型均不在美国生产 [6] - 投资机构预计关税将导致通用汽车2025年税前利润减少95亿美元 [6] 美国宏观经济影响 - 高关税可能导致依赖进口的企业倒闭，引发失业和经济崩溃 [5] - 标普500指数年内下跌10%，而除美国外的全球发达国家指数上涨超6% [9] - 分析师认为美国股市近期下跌可能是首次由总统政策直接触发的熊市 [11]