John Williams, president and chief executive officer of the Federal Reserve Bank of New York, during an Economic Club of New York (ECNY) event in New York, US, on Thursday, Sept. 4, 2025.New York Federal Reserve President John Williams said Friday that "technical factors" likely distorted November's inflation data, pushing the headline reading lower than it otherwise would have been."There were some special factors of practical factors that really are related to the fact that they weren't able to collect da ...

一、基本面： 美国11月消费者物价同比上涨2.7%，涨幅低于预期的3.1%，但随着牛肉和电力等基本商品和服务的价格急升，家庭仍然面 临负担能力挑战，这给特朗普总统带来了一个政治问题。美国劳工统计局（BLS）周四公布的数据显示，消费者物价指数 （CPI）涨幅有所放缓，部分原因可能是联邦政府停摆43天，导致数据收集工作推迟到11月下半月，当时零售商推出假日季 折扣。白宫官员很快对这份报告表示欢迎，白宫经济顾问哈西特称美国经济正呈现出高增长且通胀下降的态势。芝加哥联 储总裁古尔斯比也表示，最新CPI数据"有很多值得称道的地方"，如果这种趋势能够持续下去，将有助于为明年进一步降息 打开大门。但经济学家提醒不要过度解读这份报告。另有数据显示，在截至12月13日的一周内，初请州政府失业金的人数 减少1.3万人，经季节性调整后为22.4万人，暗示12月劳动力市场状况保持稳定。 金价下跌，市场消化低于预期的美国通胀数据，这降低了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，但11月失业率上升带来的支撑 限制了黄金进一步下跌。现货黄金下跌0.2%，至每盎司4331.89美元附近。 二、技术面： 黄金（XAUUSD）: 上图为黄金1小时图。从波 ...

Stocks spiked and bond yields dropped after Wall Street cheered a cooler-than-expected November inflation reading.The consumer price index for November rose at a 2.7% annual rate, which was below expectations at 3%.The core CPI, which excludes volatile food and energy prices, rose at a 2.6% annual rate. Economists polled by FactSet expected a 3.1% uptick. ...

数据显示，食品价格继续同比下降，11月降幅收窄至3.91%。食品类价格下行主要受蔬菜、豆类及香料 等品类成本持续走软驱动。自今年9月商品及服务税（GST）税率调整以来，整体商品通胀亦维持在低 位。（新华财经） 印度年11月消费者物价指数（CPI）同比上涨0.71%，较10月创下的历史低点0.25%有所回升。尽管出现 反弹，该通胀水平已连续第三个月低于印度央行（RBI）设定的2% 通胀容忍区间的下限。 ...

台湾消费者物价指数 - 台湾10月消费者物价指数同比增长1.48% [1] - 猪肉价格同比上涨9.07% [1] - 蛋类价格同比增长6.69% [1] - 谷类及其制品价格同比增长3.88% [1] - 外食费同比增长3.56% [1] - 房租同比增长2.14% [1] - 电费同比增长5.24% [1] - 旅游团费、旅馆住宿费、火车票价、交通工具零件及维修费均上涨 [1] - 台湾1月至10月平均CPI较去年同期增长1.74% [1] - 商品类价格上涨1.34% [1] - 服务类价格上涨2.12% [1] - 核心CPI上涨1.64% [1] 台湾经济展望 - 台湾经济研究院预估2026年台湾CPI年增率约为1.66% [1] - 台湾今年人工智能类产品出口表现佳 [1] - 台湾经济研究院大幅上修2025年经济增长率至5.94% [1] - 台湾经济研究院预测2026年经济增长率为2.6% [1]

黄金价格近期表现 - 周一亚市盘初现货黄金价格大幅低开，跳空下跌近50美元至4063.80美元/盎司 [2] - 上周黄金进入震荡区间，上方高点4150难以破位，下方4000关口多次试探不破，形成4150/4000的区间震荡范围 [3] - 上周五大阴收跌，但未跌破5日均线支撑和H4周期布林中轨支撑，显示强势，上周五尾盘黄金再涨至4140，但周一开盘回落至4060附近，呈现明显扫盘走势 [3] 影响黄金价格的核心因素 - 金价波动是国际贸易局势、地缘政治动态、货币政策预期及股市表现等多方面力量交织的结果 [2] - 美国9月CPI数据低于预期，提升了10月降息预期，但通胀仍高于2%目标，令市场对降息后续前景存在不确定性 [2] - 周末贸易局势消息推动市场风险偏好上升，对黄金产生利空，但地缘局势升温及降息预期限制了早盘压力 [2] 黄金市场技术分析与展望 - 若黄金价格突破4150，则上看4200、4250、4300，趋势不猜顶；若跌破4000关口，则下方或看到3850 [3] - 周初策略以4060为支撑看涨，上方关注4130/4150目标点，上方4150未破位可做空看回落 [3] - 本周重点非判断多空方向，而是关注关键点位破位后的行情延续性，预计周三、周四行情有破位可能 [3] 国内黄金市场走势 - 国内沪金上周实现930到955的预测和交易，收盘保持在940附近，未来有上涨空间但需站稳955才能走出延续性 [3] - 沪金（2602合约）下方支撑930，积存金下方支撑925，不破关键支撑点不看大跌空间 [5] - 沪金站稳955、积存金站稳950之上，方可再看多头的延续性，目前保持低多震荡走势 [3][5]

现货黄金行情 - 截至发稿现货黄金暂报4109.93美元/盎司，当日上涨0.30%，日内最高触及4136.89美元/盎司，最低下探4064.51美元/盎司 [1] - 现货黄金短线走势偏向震荡，目前交投于4106美元一线上方 [1] - 从技术分析看，金价结构性看涨前景稳固，当前价格在关键的100日指数移动平均线3613.62美元上方获得良好支撑 [4] - 14日相对强弱指数位于中线上方且未进入超买区间，进一步强化了上行动能 [5] - 上行直接阻力位关注4140美元，若突破可能激发新看涨动能，上探4330美元及4365美元 [5] - 下行关键支撑位位于4000美元心理关口，若跌破3947美元则可能打开下探3837美元的空间 [5] 美国宏观经济与政策 - 美国政府停摆已进入第23天，参议院先后12次否决临时拨款决议，政治僵局无缓解迹象 [2] - 政府停摆导致官方经济数据全面缺失，使即将公布的9月消费者物价指数成为市场焦点 [2] - 市场预期9月核心通胀率将维持在3.1%的水平，较美联储2%的通胀目标高出逾一个百分点 [2] - 近五年来核心CPI同比涨幅几乎每个月都站在3%或以上的高位 [2] - 债券市场对通胀数据反应冷淡，两年期美债收益率上周跌至2022年8月以来最低水平，反映出市场预期美联储将在下周会议、12月及明年继续降息 [2] - 10年期美债收益率已跌破4%关口，创下一年多来最低收盘水平，显示收益率下行趋势难以扭转 [2] 劳动力市场 - 在官方数据缺位的情况下，投资者担忧就业增长势头出现急剧放缓 [3] - 尽管就业岗位增长大幅减速的现象主要被劳动力供给收缩所抵消，但这一趋势依然令人不安 [3]

欧元区整体通胀情况 - 欧元区9月消费者物价指数（CPI）同比上涨2 2%，较此前连续三个月维持的2 0%有所上升，略高于欧洲央行设定的2 0%中期通胀目标 [1] - 剔除能源、食品、酒精和烟草后的核心通胀率升至2 4%，高于初步预估的2 3%，并逆转了8月创下的逾三年低点（2 3%）[1] 通胀分项数据表现 - 服务业通胀由8月的3 1%微升至3 2% [1] - 能源价格同比降幅显著收窄，9月仅下降0 4%，远小于8月2 0%的跌幅 [1] - 食品、酒精和烟草价格涨幅放缓至3 0%（前值3 2%），其中未加工食品通胀进一步走弱 [1] - 非能源工业品通胀率则保持稳定，维持在0 8% [1] 欧洲央行政策信号 - 欧洲央行管理委员会委员Simkus表示支持采取"风险管控式降息"的观点 [1] - Simkus指出当前通货膨胀与经济增长的风险"更倾向于下行" [1] - Simkus强调"2028年的价格预测对欧洲央行的下一步行动很重要" [1] - Simkus同时提及"欧元仍有可能进一步升值" [1]

美元走势分析 - 美元指数突破阻力位并站上50日及100日移动平均线，为今年早些时候美元熊市论调盛行以来的首次 [1] - 美元上涨被解读为一场伪装成政策转变的仓位清理，源于动量交易员意识到仓位失衡并开始减仓，而非根本性的政策转变 [3] - 美元强势具有自我实现的特性，交易员追逐动能导致空头被逼仓，使得美元指数走势违背其自身基本面 [5] - 当前美元强势被视为战术性而非结构性，是数月单边看跌交易后的一轮被迫冷静，更多反映市场机制而非宏观信念 [7] 美联储政策与美国经济 - 美联储表态仍基于自夏季以来存在的谨慎、预防性降息逻辑，OIS曲线仅比预期今年将再降息两次低5个基点 [3] - 达拉斯联储数据显示维持失业率稳定所需的每月就业岗位数量从去年的25万个大幅下降至现在的仅3万个，原因包括人口结构变化、移民冻结和参与率下降 [4] - 就业增长放缓主因是劳动力供给减少而非需求破坏，GDP仍受人工智能时代投资支撑，目前看不到硬着陆迹象 [4] 主要货币表现 - 欧元受到连带损害，部分原因是德国工业生产环比暴跌4.3% [3] - 欧元财政信誉问题受关注，交易员对后特拉斯时代和意大利的警示故事记忆犹新 [6] - 日元承压根源在于政治不稳定，美元/日元一度逼近153.27，干预言论作用有限 [6] - 加元面临压力，失业率逼近7.2%，10月份降息被视为掷硬币的结果 [5] 市场动态与前景 - 外汇市场率先收到消息，市场讨论焦点从“美元为何下跌”转向“还有多少空头敞口需要平仓” [3] - 下一个重大考验来自下周的消费者物价指数，0.3%的核心数据几乎可以确认10月份降息 [5] - 美国政府关门暂停了负面数据发布，给美元带来叙事氧气 [5] - 黄金上涨表明资本仍在寻求稳定器，但美元已重新获得其可靠的波动性海绵的声誉 [5]

劳工统计局关键数据发布安排 - 劳工统计局将“迅速恢复”9月消费者价格指数数据的编制工作[2] - 消费者价格指数报告原定于10月15日发布，是衡量美国通胀的知名指标[2] 政府停摆对数据发布的影响 - 由于政府停摆计划，劳工部最初暂停了消费者价格指数报告的工作[3] - 包括非农就业报告在内的其他劳工统计局数据发布自政府停摆以来未能按原计划公布[4] 恢复数据编制的驱动因素 - 社会保障局需要在11月1日前获得第三季度消费者价格指数数据，以计算和发布年度生活成本调整[3] - 参议院周四第七次未能通过旨在结束政府停摆的资金法案[4]