海南自贸港封关运作启动 - 12月18日，海南自贸港全岛封关运作正式启动，意味着更自由的贸易流动和更便利的投资环境，对金融服务提出更高要求 [1] 金融机构配套举措进展 - 多家金融机构披露了配套支持举措进展，包括EF账户上线及业务量情况、融资支持情况等 [1] - 工商银行全资子公司工银金租首家境内管理型项目公司工银租赁（海南）有限公司正式开业 [2] - 上海黄金交易所工商银行三亚指定仓库正式启用，标志着海南省首家获得上海黄金交易所认证的专业黄金仓储交割平台落地运行 [2] 封关运作带来的银行业机遇 - 封关运作后，当地银行业将面临跨境金融、产业金融、消费金融等多层面的机遇 [1] - 跨境金融方面，依托“一线放开”政策，海南银行业有望成为连接境内外资金的枢纽 [2] - 产业金融方面，海南银行业可围绕自贸港现代产业体系，提供全产业链金融服务 [2] - 消费金融方面，海南的银行在服务于封关后国际旅游消费中心建设及本地居民需求方面机遇较多 [2] 本土中小金融机构的机遇与优势 - 在海南自贸港法律法规体系下，地方法人金融机构具有天然优势，具备在更大范围、更深层次推进开放创新的基础条件 [2] - 优势包括金融创新法律环境优势、先行先试部分政策优势，以及融入共建“一带一路”的地缘优势 [2] - 地方法人金融机构具有独立决策优势，更加贴近市场需求，可以更好地承接金融开放创新政策落地 [3] 本土中小金融机构面临的挑战与短板 - 政策红利将吸引更多外资金融机构和国内头部银行进驻，本地法人银行在牌照资质、产品创新、国际服务网络和专业人才方面将面临更直接的竞争 [3] - 封关后跨境资金流动更加自由频繁，洗钱、欺诈等跨境金融风险的防控压力加大，银行需要构建更完善的监测预警体系 [3] - 跨境资产管理试点政策落地承接存在空白，地方法人银行理财子公司牌照缺失，限制了资管产品种类和跨境资管试点政策效能 [4] - 金融牌照方面的空白，比如没有金融资产投资公司、消费金融公司和金融租赁公司等牌照，导致地方法人金融机构在综合服务方面能力不足 [4] - 当地金融机构在国际化展业经验、手段、人才等方面存在短板，科技金融特色化服务能力不足 [4] 本土金融机构的应对与发展建议 - 地方法人金融机构应解放思想、先行先试，稳步推进国际化、综合化、特色化金融服务创新 [5] - 在加快国际化布局方面，地方法人银行要加快落实“支持海南的银行引进符合条件的境外战略投资者”要求，引进中国香港、新加坡等地金融机构战略投资者 [5] - 在提升综合化服务能力方面，“十五五”期间，地方法人金融机构应积极作为主要发起人，或配合相关机构，加快推进金融牌照补短板工作 [5] - 地方法人银行可探索与外资金融机构、国有大行、股份行等合作，积极争取监管部门支持，补齐银行理财子公司牌照，开展跨境理财业务 [6] - 建议地方法人金融机构牵头发起设立消费金融公司，以及与央国企合作发起设立金融租赁公司 [6] 海南本地法人银行概况 - 海南银行是当地唯一的省级法人城市商业银行，注册资本30亿元，共有11家股东参股 [6] - 截至2024年末，海南银行资产总额为1180.31亿元，增长5.89%；各项存款余额744.26亿元、贷款余额645.99亿元 [6] - 2024年全年，海南银行实现营业收入24.79亿元，同比增长11.85%；实现净利润4.52亿元，同比下降9.93% [6] - 在原海南省联社与19家市县法人农信社（农商银行）于2024年通过新设合并组建海南农商银行之后，后者又陆续获批吸收合并了当地多家中小银行 [6] - 除上述机构外，海南还有本土银行11家，除海口联合农商银行外主要为村镇银行 [6]

自2020年《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，海南自贸港金融政策制度体系初步搭建，金融开 放政策框架逐步建立，海南自贸港成为金融开放创新政策全国领先的地区之一。近年来，中国人民银行 持续完善与海南自贸港相适应的金融政策和制度体系，目前，封关运行的金融准备工作已全部完成。 近年来海南锚定"跨境资金流动自由便利"目标，推动一批金融创新政策在海南先行先试，构建多功能自 由贸易账户（下称"EF账户"）体系，开展跨境投资高水平试点、跨境资管业务试点等工作，金融开放 创新蹄疾步稳。2025年1月至11月，海南省跨境收支规模达到1016.1亿美元，2020年以来年均增长率达 55%。跨境人民币结算规模持续扩大，1月至11月海南省人民币跨境收付额达4845亿元，同比增长 7.8%。 近年来，中国人民银行积极推动EF账户建设工作，进一步完善相关跨境资金流动管理政策。2024年5月 6日，海南自贸港EF账户正式上线运行。截至2025年10月末，海南已有11家银行上线EF账户，EF账户发 生业务量折合人民币2689亿元；开户主体通过EF账户与80个国家（地区）发生资金划转。 跨境资金流动自由便利是海南自贸港的主要政策制度之一 ...

EF账户上线进展 - 截至新闻发布时，海南省共有11家银行成功上线EF账户 [1] - EF账户作为海南自贸港封关运作重要金融基础设施，已于2024年5月正式上线运行，首批试点银行为10家 [1] 国家开发银行海南省分行的举措与定位 - 国家开发银行海南省分行成功上线EF账户，成为首家同时具有EF账户和FT账户自贸分账核算体系的政策性银行 [2] - 公司成立专项工作组，推进系统功能搭建测试、配套制度制定、跨境业务场景谋划及全员培训等全链条上线准备工作 [1] - 公司下一步将强化职能定位，发挥政策性金融作用，依托EF账户政策优势加大海南簿记业务创新发展力度 [2] EF账户的功能与意义 - EF账户是推进海南自贸港金融开放，特别是在跨境资金自由便利流动方面的一项制度安排 [1] - 该账户旨在为海南打造“两个基地”“两个枢纽”“两个网络”提供更优质金融服务，助力自贸港高水平对外开放 [2]

公司业务与财务影响 - 海南天然橡胶产业集团股份有限公司与中国平安银行合作，成功开展跨境人民币直贷置换外币融资并搭配货币互换业务，外汇衍生品交易有效控制汇率波动风险，为公司节省融资成本100万元 [1] - 该公司今年被认定为海南自贸港跨境资金集中运营中心，该业务是海南省属国企落地的首笔离岸外债贷款业务 [1] - 公司业务涉及美元、欧元、新加坡元、泰铢、印尼盾等多个币种结算，全球产业布局催生资金管理新需求 [6] - 获批跨境资金集中运营中心有助于企业增强全球资源整合能力，可在跨境投融资、资金回流等方面获得更优安排 [6] 行业政策与金融基础设施 - 跨境资金流动自由便利是海南自贸港的重要制度安排之一 [3] - 去年5月海南自贸港多功能自由贸易账户上线，为推动贸易和投资自由便利提供了全新的金融基础设施支撑 [3] - 今年5月底以来已有4家海南自贸港跨境资金集中运营中心获批认定，成为提升企业全球资金管理能力的关键平台 [3] - 海南自贸港多功能自由贸易账户可以较好满足企业跨境资金输血的需要，实现债务管理水平提升和成本下降 [3] 跨境资金集中运营中心功能 - 跨境资金集中运营中心是指在海南自贸港内注册并实质运营、主要负责集中运营管理跨国公司成员企业境内外本外币资金的独立法人机构 [3] - 中心可依托境内市场资源优势，为融资、汇兑、资产管理等提供更多元选择 [3] - 该中心被比喻为企业在海南自贸港的“资金指挥部”，对于企业降低财务成本、提高资金使用效率、增强风险应对能力具有重要意义 [6]

海南自贸港EF账户制度安排 - EF账户是海南自贸港内银行机构在原有本外币账户体系外搭建的规则统一的本外币账户 根据开户主体不同分为EFE账户、EFN账户、EFF账户、EFU账户四类 分别对应自贸港内注册机构、境外机构、境外个人、境内外金融机构[3] - 账户遵循"一线放开、二线按照跨境管理、同名账户跨二线有限渗透"原则 与境外账户资金划转更高效 提升跨境贸易投资自由便利水平[3] - 企业通过EF账户办理经常项目跨境资金收付仅需收付指令 办理证券投资以外资本项下业务不受投注差外债、全口径跨境融资等额度及审批限制 降低业务门槛与成本[3] EF账户功能特点 - 账户支持本外币一体化 兼容美元、欧元、日元等多个可自由兑换外汇币种 使用离岸汇率结算 企业可自主选择在岸或离岸汇率进行风险管理[4] - 应用场景覆盖跨境贸易结算、即期与远期结售汇、外汇买卖、贷款、贸易融资、境外放款、外债、外商投资等多元领域[4] - 企业可实现线上"无感式""一站式"跨境结算 无需线下单据审核 资金处理时间从1-2个工作日缩短至2-3小时[6] 账户实施成效 - 截至2025年8月末 元诚科技（海南）有限公司跨境结算业务量较去年同期翻倍增长 离岸转手买卖业务规模达8.20亿美元[6] - 中国银行海南省分行为61家境内外市场主体开立EF账户 累计办理资金汇划601笔 金额合计279.29亿元[6] - 全省银行系统开设500余家EF账户 一年多来收付规模超1700亿余元[6] 未来发展定位 - EF账户是封关运作重要金融基础设施 为金融高水平开放和跨境资金自由便利流动提供制度安排[4] - 账户将持续为封关后更高水平开放提供金融支撑 通过动态调整政策规则 沿贸易链、投资链、产业链拓展应用场景[7] - 助力打造国际化、便利化营商环境 满足企业国际经贸活动中多样化金融需求[7]

文章核心观点 - 海南自贸港多功能自由贸易账户（EF账户）作为跨境资金流动"高速路" 显著提升企业跨境贸易投资自由便利水平 为封关运作提供重要金融基础设施支撑 [1][2][4] EF账户制度设计 - EF账户是海南自贸港内银行机构在原有本外币账户体系外搭建的规则统一的本外币账户 根据开户主体分为EFE EFN EFF EFU四种类型 [1] - 采用"一线放开 二线按照跨境管理 同名账户跨二线有限渗透"原则 实现与境外账户资金划转高效化 [1] - 支持本外币一体化 兼容美元 欧元 日元等多个可自由兑换外汇币种 使用离岸汇率结算 [2] 业务便利化特征 - 经常项目跨境资金收付仅凭收付指令即可完成操作 资本项下业务（除证券投资）不受投注差外债 全口径跨境融资 境外放款额度及审批限制 [2] - 实现线上"无感式""一站式"跨境结算 无需线下逐笔单据审核 业务办理时间从1-2个工作日缩短至2-3小时 [3] - 企业可自主选择在岸或离岸汇率进行结算 有效管理汇率风险并节约财务成本 [2][3] 应用场景与实施成效 - 应用场景覆盖跨境贸易结算 即期与远期结售汇 外汇买卖 贷款 贸易融资 境外放款 外债 外商投资等多元领域 [2] - 截至2025年8月末 中国银行海南省分行为61家境内外市场主体开立EF账户 累计办理资金汇划601笔 总金额279.29亿元 [3] - 全省银行系统开设500余家EF账户 一年多来收付规模超1700亿元 [3] - 元诚科技跨境结算业务量较去年同期翻倍增长 其中离岸转手买卖业务规模达8.20亿美元 [3] 未来发展定位 - EF账户将持续为封关后更高水平开放提供金融支撑 通过动态调整政策规则拓展贸易链 投资链 产业链应用场景 [4] - 助力满足企业国际经贸活动多样化金融需求 进一步打造国际化便利化营商环境 [4]

海南自贸港跨境资金集中运营中心政策落地 - 海南自贸港跨境资金集中运营中心政策于2023年5月底首批认定3家机构 7月底进一步扩容至4家 标志着金融开放核心政策落地[1] 政策功能与定位 - 跨境资金集中运营中心是在海南自贸港注册并实质运营的独立法人机构 负责集中管理跨国公司境内外本外币资金 需符合多项认定条件[3] - 该中心成为跨国企业贯通境内外资金循环的关键节点 通过EF账户办理境外放款 对外投资 跨境资金归集调拨等业务[2][5] 企业案例与效益 - 海南橡胶作为首批认定企业 拥有全球27%天然橡胶贸易量（年销售414万吨） 业务覆盖15个国家 涉及多币种结算 政策助力其全球资源整合[4] - 企业可享受"双15%"税收优惠（所得税和高端人才个税均15%） 免征新增境外直投所得税 跨境资金便利等政策红利[4][5][6] - 政策解决企业资金存放境外安全性问题 提升跨境资金流动便捷性 优化跨境投融资和资金回流安排[5] 金融基础设施与业务发展 - 海南自贸港EF账户体系采用"一线放开 二线管住"模式 截至2023年7月28日 10家银行开立EF账户483个 累计资金收支1726亿元人民币[7] - EF账户支持资金结算 汇兑 信贷 跨境投资及资金保值增值业务 跨境资金集中运营中心可依托该体系提升资金调配效率和周转能力[7] 政策协同与生态建设 - 政策叠加"双15%"税收优惠 落地奖补 境外直投所得税免征等多重优势 与本外币一体化资金池 跨境贸易投资高水平开放等制度创新形成协同[6] - 跨境资产管理试点等政策为跨国企业境外资金投资提供新渠道 推动EF账户业务拓展和使用场景丰富 加速构建跨境金融生态[7][8]

债券发行概况 - 海南省政府在香港发行总额50亿元人民币离岸债券 包括3年期25亿元可持续发展债券 5年期15亿元蓝色债券及10年期10亿元航天主题债券[1] - 债券将在香港联合交易所上市 募集资金投向海洋保护 民生保障及航天领域相关科研和基础设施项目[1] - 本次发行获得峰值订单规模228亿元 认购倍数超4.5倍 显示市场高度关注[1] 定价与收益率 - 3年期 5年期和10年期债券最终定价分别为1.73% 1.83%和2.10%[1] - 较初始价格指引分别大幅收窄47 52和50个基点 反映强劲需求推动定价优化[1] 交通银行角色 - 交通银行海南省分行联动香港分行担任联席全球协调人 联席账簿管理人及财务代理人[1] - 交通银行连续第四年给予基石投资 承销份额位列全球协调人首位[2] - 通过EF账户进行债券资金交收 澳门分行通过EF账户参与投资创新拓展账户投资属性[1][2] 战略合作与背景 - 交通银行自2023年4月与海南省政府签订战略协议后积极投身自贸港建设[2] - 本次是海南省第四次在香港发行离岸人民币地方政府债券[1] - 2025年海南自贸港将封关运作 交通银行作为重要承销机构推动金融开放[2]