公司业务布局 - 公司主要投资仿制药领域 [1] - 通过参股优诺金涉及创新药领域 [1] - 暂无投资机器人芯片等计划 [1]

英伟达机器人芯片技术突破 - 英伟达发布新一代机器人计算平台Jetson Thor 基于Blackwell架构 在FP4精度下提供2070 TFLOPS峰值算力 比上一代Orin芯片提升7.5倍 能效提升3.5倍 [1] - 芯片以开发者套件形式发售 售价3499美元 全球首批已交付灵初智能等企业 [1] - 算力提升使机器人能直接在端侧运行大规模高性能模型 完成更通用复杂任务 [1] 机器人计算架构演进 - 行业普遍采用云端+端侧混合部署模式 快系统部署在端侧负责实时感知控制响应 慢系统在云端承担理解推理任务 [4] - 云端部署存在延迟问题 影响高节拍场景如连续抓取的安全性和可行性 [4] - Thor芯片数据处理能力和接口带宽提升 支持高分辨率高频传感器多模态输入 推动更多任务从云端转移至本地 [4] 行业竞争格局分析 - 机器人应用场景碎片化 存在成本压力和长期验证需求 竞争对手可在低功耗芯片/细分场景/开源生态形成差异化优势 [5][8] - 英伟达通过全栈软件Isaac/Cosmos/GR00T塑造开发者习惯 抢占基础设施和行业标准 [5] - 中国厂商在"脑"环节积极布局 地瓜机器人推出RDK S100开发套件采用大小脑异构架构 [6] - 黑芝麻智能为武汉大学天问机器人提供华山A2000芯片和武当C1236芯片分别用于大脑和小脑 [7] - 瑞芯微推出旗舰芯片RK3588支持多模态数据处理和高性能计算 [8] 国产芯片竞争优势 - 国产芯片具备更高性价比和更贴近市场的定制化服务优势 [8] - 更靠近国内机器人厂商 在场景优化方面具有差异化优势 [8] - 英伟达的算力天花板未必是产业成熟唯一答案 中国厂商存在发展机会 [5][8]

港股通资金流向 - 5月28日北水成交净买入35.78亿港元，其中港股通(沪)净买入39.24亿港元，港股通(深)净卖出3.46亿港元 [1] - 北水净买入前三个股为美团-W(03690)、中国移动(00941)、中海油(00883)，净卖出前三为小米集团-W(01810)、恒生中国企业(02800)、阿里巴巴-W(09988) [1] - 美团-W获净买入7.80亿港元，腾讯控股获净买入1.21亿港元，中芯国际遭净卖出1.33亿港元 [2] 个股资金明细 - 美团-W(03690)获港股通(深)净买入10.74亿港元，总净买入达7.80亿港元 [2][5] - 中海油(00883)获净买入5.64亿港元，中石油(00857)遭净卖出2159万港元 [5] - 小米集团-W(01810)遭净卖出7.16亿港元，买卖总额达43.16亿港元 [2][7] - 泡泡玛特(09992)买卖总额25.29亿港元，净流出1.05亿港元 [2][6] - 阿里巴巴-W(09988)买卖总额18.50亿港元，净流出2.28亿港元 [2][7] 行业及公司动态 互联网科技 - 美团核心本地生活壁垒稳固，闪购加速下沉释放业绩增量，新业务亏损收窄，海外业务稳步推进 [5] - 小米集团受强劲收入和利润率推动，2025年Q1毛利超预期10%，营业利润超预期33% [7] - 腾讯控股获净买入1.21亿港元 [2] 能源 - 高盛报告指出美国页岩油核心产区钻探活动收缩，可能支撑国际油价 [5] - 光大证券看好"三桶油"及油服企业，认为其油气产量有望持续上行 [5] 半导体 - 中芯国际遭净卖出1.33亿港元，Q1本地需求强劲但平均售价受拖累，设备调整影响将持续至Q2 [6] 消费及新兴科技 - 泡泡玛特预计2025-2027年收入及盈利年均复合增长率达38%及44%，2025年收入及盈利或增66%及82% [6] - 地平线机器人-W(09660)获净买入1.81亿港元，被调入深港通标的，有望受益于车企推动高阶辅助智驾 [6]

港股通资金流向 - 5月27日北水成交净买入119.75亿港元，其中港股通(沪)净买入81.67亿港元，港股通(深)净买入38.08亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是盈富基金(02800)、美团-W(03690)、恒生中国企业(02828) [1] - 北水净卖出最多的个股是腾讯(00700)、阿里巴巴-W(09988)、理想汽车-W(02015) [1] 个股资金流动详情 - 盈富基金获净买入36.54亿港元，美团-W获净买入13.18亿港元，小米集团-W获净买入4663.92万港元 [2] - 阿里巴巴-W遭净卖出3.89亿港元，腾讯控股遭净卖出5.37亿港元 [2] - 泡泡玛特获净买入1652.33万港元，建设银行获净买入1.78亿港元，地平线机器人获净买入3.94亿港元 [2] 港股通(沪)活跃股 - 泡泡玛特获净买入1.98亿港元，理想汽车-W遭净卖出2.02亿港元，巨子生物遭净卖出1.74亿港元 [4] 行业及公司动态 - 美团-W获净买入19.19亿港元，建银国际认为其第一季度财报超预期，管理层承诺捍卫市场份额 [5] - 地平线机器人-W获净买入10.58亿港元，被调入深港通下的港股通标的，华泰证券看好其受益于车企推动高阶辅助智驾功能 [5] - 中国银行和建设银行分别获净买入3.73亿和1.78亿港元，国盛证券认为银行板块受益于政策催化 [5] - 泡泡玛特获净买入2.14亿港元，美银证券上调其2025及2026年净利润预测5%和6%，目标价上调17%至275港元 [6] - 小米集团-W获净买入1.14亿港元，第一季度总收入达1113亿元人民币，同比增长47.4%，经调整净利润107亿元人民币，同比增长64.5% [6] - 巨子生物遭净卖出1.74亿港元，花旗担忧负面宣传可能影响其618促销表现 [7] - 中国移动获净买入5.93亿港元，腾讯、阿里巴巴、理想汽车分别遭净卖出11.78亿、7.07亿、2.01亿港元 [8] 市场观点 - 华泰证券认为港股流动性充裕，可有效承接大型IPO融资，优质资产上市吸引增量资金 [4] - 尽管美债利率上行，港元需求强劲推动金管局释放大量流动性，有效对冲海外利率压力 [4] - 港股与美股相关性减弱，外部市场不稳定或巩固港股承接超配美元资产的地位 [4]