双积分政策修订要点 - 政策明确2026年度和2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [1][5] - 此次修订旨在加速发挥政策效力，使积分管理更有约束力，促进汽车行业节能减排和新能源转型 [1] - 2026-2027年政策降幅达45%-50%，较前两次调整的30%-40%力度更大 [4] 新能源车渗透率现状与趋势 - 2025年1-10月总体新能源车渗透率达57.2%，其中自主品牌渗透率高达77.9%，主流合资品牌渗透率为7.0%，豪华品牌渗透率为22.2% [2] - 新能源渗透率从2021年的14.8%爆发式增长至2024年的47.6%，2025年1-10月达52.7% [2] - 2027年双积分58%的要求与2025年10月的渗透率水平相当，未来渗透率增长将放缓，而双积分要求高速增长 [2][3] 新能源积分市场状况 - 新能源积分规模从2016年的约99万分大幅增长至2023年的2067万分，2024年回落至1600万分 [7] - 2022-2024年新能源积分总体积累规模较大，并建立了积分池制度，短期内大部分企业积分压力不大 [7] - 未来不达标的企业和集团会逐步增多，大集团虽目前达标情况尚可，但结构性风险较大，未来压力可能更大 [3][11] 技术路线引导与积分计算 - 政策显著引导纯电动技术路线，200公里纯电动与插混积分均为0.5分，但主流纯电动积分是插混的2倍以上 [4] - 增程车型属于插混，即使续航400公里，其新能源积分也仅为0.5分，而同等续航纯电动为0.83分，纯电动主流地位可持续 [4] - 积分调整项政策基本稳定，车型积分由标准车型积分与多项调整系数（续驶里程、能量密度、电耗、低温续驶里程）相乘得出 [8][9] 特定企业照顾政策 - 对年产量或进口量2000辆以下且平均燃料消耗量同比下降达4%以上的企业，其达标值放宽60%；同比下降2%以上不满4%的，达标值放宽30% [10] - 此政策主要影响进口高端乘用车企业，因其税收高、产品小众、使用场景有限，油耗管理予以合理宽松 [10] - 核算新能源汽车积分达标值时，低油耗乘用车生产或进口量按0.1倍计算，引导常规乘用车走向混合动力路线 [10]

行业信息 - 截至2024年底新型储能装机达到7376万千瓦/1.68亿千瓦时，是2020年的20倍，装机规模占全球总装机比例超过40% [9][10] - 中国组合驾驶辅助技术在国际领先，2025年1至7月具备组合驾驶辅助系统的乘用车市场渗透率达62.58% [8] - 2025年前三季度全球动力电池装机量约768.3GWh，同比增长35%，中国以481.0GWh的装机量遥遥领先 [12][13][15] - 10月国内动力电池装车量84.1GWh，同比增长42.1%，其中磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，占总装车量80.3% [15] - 1至9月湖南电动汽车、锂电池、光伏产品等"新三样"出口同比增长77.4%，轨道交通装备、专用装备等高端装备出口同比增长31% [12] - 俄罗斯加征高额关税致2025年前9个月中国汽车对俄出口量骤降至35.77万辆，同比下滑58% [12] - 上海港汽车滚装量连年攀升，去年跃居全球最大汽车滚装港，南港二期汽车滚装码头进入全面投产运营 [8] - 中汽中心推出全球化技术验证体系，覆盖中东、北欧、东南亚等重点出口地区上百个典型用车场景 [10] - 双环科技与中国钠电集团签署固态钠电池战略合作协议，未来固态钠电池能量密度将超过铁锂电池 [10] - 和谐汽车海外公司iCar集团获国内新能源车企4000万美元战略投资，认购10%股份 [11] - 海南10月新能源汽车在新增车辆中占比达67.14%，即每新上牌3辆汽车中有2辆是新能源汽车 [11][12] - 我国首艘符合新能源车海运国际新标准运输船"太平洋号"完工，拥有7000个车位 [22] - 芯联集成发布全新碳化硅G2.0技术平台，覆盖新能源汽车主驱、车载电源及AI数据中心电源等市场 [22] - 广汽能源与支付宝推出"碰一下"支付，充电无需扫码 [22][23] - 首个"动力电池全科医院"落地宜宾，项目总投资达3亿元，配备1.5万个电池测试通道 [16][17] - 中汽中心将电池分为固态电池、固液混合电池、液态电池三大类，正在制定国家标准 [18] - 宁德时代成为全国首家动力和储能锂电池道路运输有条件豁免试点企业 [19] - 我国将推出动力电池"十五五"专项规划，推动新型电池产业发展 [20] - 2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，其中10亿元以上重大项目26个 [20] - 小鹏汇天广州工厂进入试产阶段，初期年产能5000台，全面运行后可达"万辆级"年产能 [21] 政策信息 - 工信部明确2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [25] - 上海发布交通物流行动计划，推进充换电设施"大扩容"，在重点区域高速公路服务区增设货车换电站、充电桩等设施 [25][26] - 国务院办公厅推动清洁能源在铁路、公交、环卫、重卡、农机、物流等领域开放应用，建设清洁能源车辆运输走廊 [27] - 湖北省自2025年11月13日起暂停实施2025年汽车报废更新补贴政策 [27][28] - 山西自2025年11月10日起汽车报废更新补贴施行公证摇号申领 [30] - 内蒙古提出到2027年新增汽车中新能源汽车占比达到35%，重点地区新增或更新公交车辆中新能源汽车占比不低于95% [33] - 国家能源局提出到2030年集成融合发展成为新能源发展的重要方式 [34] - 《机动车运行安全技术条件》迎重大修订，对新能源汽车安全、辅助驾驶系统监管等提出更严格要求 [35][36] - 《汽车数据出境安全评估方法》团体标准发布，填补行业空白 [36] - 江苏汽车焕新促消费补贴标准上调，买新车补贴最高可达1万元 [37] - 济南市规定新能源汽车在充电期间只允许收取电费和充电服务费，不得另行收取停车费 [37][38] 企业信息 - 岚图第30万辆车下线，东风汽车冲刺年度新能源100万销量目标 [43] - 特斯拉Model Y上线交流外供电功能，功率至高2200W [44] - 理想增程SUV累计交付突破140万，L6累计交付量突破33万 [44][45] - 智界R7交付突破10万台 [45] - 广汽集团与宁德时代签署全面战略合作协议，开展十年长期合作 [45][46] - 小米汽车"汽车的机盖"外观专利获授权 [46] - 蔚来萤火虫将推大电池版，适配蔚来五代换电站，不会接入宁德时代巧克力换电 [46] - 五菱缤果家族累计销量突破60万辆 [46] - 现代汽车正与小鹏汽车洽谈自动驾驶技术合作 [46] - 赛力斯坚持纯电与增程并行的双技术路线 [47][48] - 特斯拉上海超级工厂第500万个电池包下线 [48] - 比亚迪截至10月公司新能源汽车动力电池及储能电池装机总量超230GWh，同比提升超55% [48] - 问界M8累计交付突破120000台 [49] - 启境品牌首款车型计划于2026年年中上市 [49][50] - 小米汽车将携全系产品参加2025广州车展 [51] - 明年起购置税将减半征收，已有17家主流汽车品牌承诺兜底 [51] - 特斯拉上海超级工厂10月出口超3.5万辆，创2年来单月最高出口纪录 [52] - 东风汽车350Wh/kg固态电池将于2026年9月正式量产上车，助力整车实现1000公里超长续航 [52][53][54][55] - 全新MG4半固态安芯版将于广州车展亮相 [55] - 零跑汽车2025年度累计销量已超50万台，提前完成销量目标 [55] - 小米汽车公布车辆超速提示专利 [56] - 比亚迪储能已为国内外数百个储能项目提供安全可靠的储能系统解决方案 [56] 新车信息 - 奕派eπ007+上市，限时焕新价13.99-14.99万，提供增程版和纯电版 [58] - 广汽传祺E8全运版上市，限时补贴价20.98万，CLTC纯电续航150km [61][62] - 宏光MINIEV四门版301km臻享+款上市，置换补贴价5.28万 [65][66] - 智己LS9上市，上市权益价32.28-35.28万元，最大CLTC纯电续航402km [68][70] - 五菱星光730正式上市，新能源车型限时售9.98万起，纯电续航500km [70][72] - 东风风行游艇PHEV上市，售价15.49-15.99万元，WLTC纯电续航92km [72][74] - 北京越野BJ40增程元境智行版上市，焕新价19.48万，CLTC纯电续航152km [74][75] - 2026款海豹06 DM-i正式上市，售价9.68-10.68万，纯电续航128公里 [77][78][79][80] - 奇瑞风云A9L光辉(四驱)正式上市，超级置换价17.19-22.69万元，CLTC纯电续航260公里 [81][82][83][84]

政策导向 - 工信部明确2026年和2027年度新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [1] - 对于年产量或进口量2000辆以下的乘用车企业 若企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上 其达标值将放宽60% [1] - 核算新能源汽车积分达标值时 低油耗乘用车的生产量或进口量将按其数量的0.1倍计算 [1] 负极材料行业动态 - 天目先导计划投资50亿元在鄂尔多斯分期建设锂离子电池高端纳米硅碳负极材料生产基地 项目达产后预计产值100亿元 [2] - 尚太科技前三季度净利润同比增长23.01% 公司计划投资约40.7亿元建设年产20万吨锂离子电池负极材料项目 [3] - 负极材料市场维持高开工率 已有个别头部企业对低价位产品上调10% 后期存在很大涨价预期 [9] 碳酸锂市场 - 碳酸锂市场维持较强走势 期货市场主力合约价格达到8.8万元/吨 短期内可能冲击9万元/吨 [5] - 电池级碳酸锂（99.5%）价格为8.05-8.25万元/吨 工业级碳酸锂（99.2%）价格为7.9-8万元/吨 [6] - 市场对碳酸锂后市价格较为乐观 库存周转天数已到较短时间 厂家买矿较为紧缺 [5] 正极材料市场 - 三元材料市场需求环比变化较小 因锂盐价格震荡走强 三元材料报价有小幅提升 [6] - 三元材料5系单晶型价格为15.4-15.8万元/吨 8系811型价格为16.2-16.7万元/吨 [7] - 磷酸铁锂需求持续火爆 龙头企业多保持满产状态 且此状态有望延续至12月 [7] 隔膜市场 - 隔膜市场维持平稳运行 价格暂稳 行业对暂缓扩产计划达成一致 [10] - 基膜9μm/湿法价格为0.55-0.975元/平方米 16μm/干法价格为0.35-0.5元/平方米 [11] - 因扩产速度较慢 预计明年市场供给将处于偏紧状态 对价格上涨存在预期 [10] 电解液市场 - 电解液市场销售较好 11月份出货环比仍有3%的增长 六氟磷酸锂市场价格继续拉涨 [12] - 六氟磷酸锂连续上涨传导至电解液采购成本有0.3-0.4万元/吨的上调 溶剂价格也出现上涨 [12] - 六氟磷酸锂电解液价格为14.5-15.8万元/吨 动力磷酸铁锂电解液价格为1.8-2.39万元/吨 [13] 电池与新能源车市场 - 锂电池市场开工维持高负荷运转 原料紧缺发酵的备货情绪持续升温 [14] - 方形磷酸铁锂动力电芯价格为0.26-0.355元/Wh 方形三元动力电芯价格为0.4-0.46元/Wh [14] - 11月1-9日新能源车零售26.5万辆 同比-5% 环比+16% 新能源车渗透率达63.86% [15] 储能行业动态 - 海博思创与宁德时代签订十年战略合作协议 2026-2028年累计采购不低于200GWh电池 [16] - 中创新航推出"至久系列电芯" 包含588Ah与684Ah两款储能电芯产品 [16] - 以587Ah 588Ah 648Ah和684Ah为代表的下一代大容量储能电芯将在明年分庭抗礼 [16]

国际贸易与政策动态 - 墨西哥对中国进口商品征收高额关税的计划被推迟至至少12月，原因为墨西哥私营部门及执政党成员存在反对情绪 [2] - 中方表示反对各种形式的单边主义、保护主义以及歧视性、排他性措施，坚决反对在胁迫下对华设限 [2] 新能源汽车行业政策 - 工信部明确2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [3] - 2026-2027年度新能源乘用车标准车型分值较上一阶段平均下调50% [3] - 北京市自11月11日0时起暂停实施汽车报废更新补贴政策 [4] 人工智能与半导体行业动态 - 软银集团出售其持有的英伟达公司全部股份，套现58亿美元，创始人孙正义计划进行一系列投资以构建人工智能领域影响力 [5] - 英特尔原首席技术官萨钦・卡蒂离职并加入OpenAI，将负责通用人工智能的计算基础设施打造工作 [8] 汽车制造商人事与运营变动 - 特斯拉Cybertruck项目负责人Siddhant Awasthi及Model Y项目经理Emmanuel Lamacchia相继宣布离职，两人均在公司工作约8年 [6] - 刘展术将于11月17日正式出任大众安徽数字销售与服务有限公司首席运营官 [12] 汽车行业合作与战略 - 广汽集团与宁德时代签署十年长期全面战略合作协议，旨在共同构建体系化生态圈与协同发展新格局 [12] - 萝卜快跑获得阿布扎比综合交通中心颁发的首批全无人商业化运营许可，首次在中国以外地区启动面向公众的规模化全无人运营 [14] 汽车产品与市场动态 - 针对“小米SU7即将改款并涨价”的市场传闻，小米汽车官方回应称目前未发布任何相关正式通知 [9][10] - 华为推出乾崑智驾ADS高阶功能包连续包月服务首月限时优惠，价格从499元降至299元，降幅接近40%，活动持续至12月31日 [11] - 长安汽车旗下深蓝汽车、阿维塔科技发布声明，称涉事无法提车的“中间商”与其不存在任何合作关系 [13] 企业投资与公司治理 - 埃利奥特投资管理公司已持有丰田工业股份，并认为其每股16300日元的私有化要约价格过低，已就交易提出其他方案 [7]

新能源汽车市场渗透率 - 2025年10月中国新能源汽车月度销量首次超过汽车新车总销量的50%，达到51.6% [1] - 2025年1至10月中国新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [1] - 2025年1至10月中国整体汽车产销量分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比增长均超过10% [1] 新能源汽车政策导向 - 工信部明确2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [2] - 2026至2027年度新能源乘用车标准车型分值较上一阶段平均下调50% [2] - 政策调整包括提高低油耗车型奖励幅度、延续小规模企业核算优惠等 [2] 产业链战略合作 - 广汽集团与宁德时代签署为期十年的全面战略合作协议 [3] - 合作将加强智能底盘、换电等领域的研发合作，并涉及电池租赁、联合建站等业务 [3] - 合作旨在构建体系化生态圈与协同发展新格局，助力广汽打造有竞争力的新能源汽车产品 [3] 核心零部件供应商业绩 - 禾赛科技2025年第三季度营收8亿元人民币，同比增长47.5%，连续六个季度同比增长 [4] - 公司第三季度净利润为2.6亿元人民币，提前一个季度完成全年盈利目标 [4] - 第三季度激光雷达总交付量为44万台，其中ADAS产品交付量38万台，同比增长193.1%，机器人领域产品交付量6万台，同比增长1311.9% [4]

政策核心调整 - 明确2026年度和2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [1] - 新能源乘用车标准车型分值较上一阶段平均下调50% [1] - 政策调整包括明确积分比例和分值要求、调整新能源车型技术指标要求、以及进行其他顺应产业发展新形势的调整 [1] 技术指标要求更新 - 纯电动乘用车车型积分计算公式中新增低温续驶里程调整系数 对低温续驶里程下降率低于35%的车型给予1.2倍鼓励系数 [2] - 燃料电池汽车技术要求提升 包括纯氢续航里程不低于300km 燃料电池系统额定功率不低于驱动电机额定功率的50%且不小于50kW [2] - 燃料电池系统新增两项技术要求 启动温度不高于-30℃ 额定功率密度不低于3.0kW/L 系统额定功率密度不低于400W/kg [2] 政策背景与目标 - 政策旨在适应节能与新能源汽车产业发展需要 新能源乘用车新车销量占比已连续9个月超过50% [1] - 政策其他调整包括提高低油耗车型奖励幅度 延续小规模企业核算优惠 延续循环外技术核算优惠 [1] - 政策目标为引导车企积极改进提升产品 特别是提升新能源汽车在低温条件下的运行表现 [2]

政策与监管动态 - 工信部明确2026年和2027年新能源汽车积分比例要求分别为48%和58% [3] - 对于年产量或进口量2000辆以下的乘用车企业，若平均燃料消耗量较上年度下降4%以上，其达标值放宽60% [3] - 山西省调整汽车报废更新补贴规则，自2025年11月10日起采用“个人报名、公证摇号、中签获取资格”的新申领方式 [4] 中国市场表现与企业合作 - 2025年1至9月，湖南省电动汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”出口同比增长77.4% [5] - 同期湖南省轨道交通装备、专用装备等高端装备出口同比增长31% [5] - 广汽集团与本田等公司订立增资协议，广汽本田注册资本由5.41亿美元扩大至约8.67亿美元 [6] - 一汽奥迪与浙江德奥汽车集团签署战略合作备忘录，将在经销商渠道建设、新媒体合作等领域合作 [9] - iCAR V23在马来西亚亮相，预售价14.5万林吉特起（约合人民币24.83万元） [10] 新能源汽车技术与基础设施 - 蔚来萤火虫车型将接入蔚来第五代换电站，未来将提供比当前容量高出50%左右的大电池包 [7][8] - 百度萝卜快跑在阿布扎比获得全无人商业化运营许可，计划在特定区域部署第六代无人车 [11] - 法国成功测试世界首条动态感应充电高速公路，实现300kW瞬时充电功率，重型货车行驶1公里可补充1公里续航 [15] 国际市场动态与战略调整 - 2025年10月日本新车销量为395,189辆，同比下降1.8%，为连续第四个月下滑 [11][12] - 斯柯达计划扩建其越南工厂，于明年新增电动汽车及相关零部件生产业务 [13] - 斯巴鲁将重新评估约995亿美元（1.5万亿日元）的电气化投资计划，部分投资将重新分配至混动和内燃机车型 [14] - 斯巴鲁目标到2030年实现每年2000亿日元成本节约，以抵消美国进口关税影响 [14] 商用车领域发展 - 江淮1卡坤鹏ET9在武汉车展首发上市，主打城配和城际物流市场 [16] - 零一汽车发布电驱重卡“惊蛰雷震子”，强调大电量配置、底置电池设计和节能效率 [17] - 东风轻型车发布高端新品牌“乾坤”及新战略，目标在2027年实现新能源轻型车行业第一 [18] - 商用车新势力载合卡车首次亮相，展示包括“轻量侠”、“远洋舰”氢能版等多款车型 [19]

财经政策与行业导向 - 国务院办公厅提出引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域建设，支持民企牵头承担国家重大技术攻关任务[1] - 工信部明确2026年度、2027年度新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%[1] - 国家发展改革委、国家能源局提出到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求[1] - 工信部加速推动人工智能+重点领域应用场景培育，AI与营销、医疗等领域的深度整合成为行业新热点[3] 新能源汽车与锂电产业链 - 10月新能源乘用车批发销量达162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%，1-10月累计批发1205.8万辆，增长29.9%[1] - 华达科技获得国内汽车制造企业和新能源电池企业项目定点，涉及车身零部件、电池箱托盘等产品，预计总销售金额29亿元[5] - 赣锋锂业PPGS锂盐湖项目一期取得环评报告，该项目拥有约1507万吨LCE探明加控制资源量[5] - 尚太科技拟40.7亿元投建年产20万吨锂离子电池负极材料项目[5] 科技与半导体行业 - 美股科技股表现强劲，纳斯达克综合指数涨2%，美光科技涨逾7%，AMD涨超4%，英伟达、谷歌涨逾3%[1] - 存储芯片板块持续走强，行业涨价周期全面启动，高盛翻倍上调闪迪目标价，全球存储龙头股价齐创新高[3] - 我国钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池，机构预测钙钛矿组件未来渗透率将达到30%[3] - 《科技资源共享 科技资源信息集成规范》等10项科技平台国家标准正式发布实施[3] 资本市场与公司动态 - 国泰海通首席策略称4000点已经实现，2026年中国股市还会再上一个新台阶（5200点）[3] - 华泰证券研报指出机构及外资情绪有所回暖，市场信心逐步修复[3] - 百度萝卜快跑获得阿布扎比综合交通中心颁发的首批全无人商业化运营许可，首次在海外启动全无人驾驶运营服务[5] - 迈瑞医疗已向香港联交所递交H股发行并上市申请，联席保荐人为华泰国际、摩根大通[5] - 中际旭创审议通过授权管理层启动境外发行股份H股并在香港联交所上市相关筹备工作[5] 国际合作与市场环境 - 商务部回应美方暂停实施对华造船等行业301调查措施，称这是落实中美吉隆坡经贸磋商共识的重要一步，中方已相应暂停相关反制措施[1] - 巴西央行新规全面禁止算法稳定币的交易，要求所有加密货币资产服务必须获得央行授权[3] - CPE源峰向汉堡王中国注入3.5亿美元并将持有约83%股权，双方成立合资企业[5]

新能源汽车积分比例要求 - 2026年度新能源汽车积分比例要求设定为48% [1] - 2027年度新能源汽车积分比例要求提升至58% [1] 企业平均燃料消耗量达标值放宽政策 - 针对核算年度生产量或进口量2000辆以下且保持独立运营的企业 [1] - 企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上的 其达标值放宽60% [1] - 企业平均燃料消耗量较上一年度下降2%以上但不满4%的 其达标值放宽30% [1]

汽车卫星定位芯片行业标准 - 全国汽车标准化技术委员会电子与电磁兼容分委会公布《汽车卫星定位芯片技术要求及试验方法》征求意见稿 征求意见截止日期为2025年8月12日 [3] - 标准主要内容包括五章（范围、规范性引用文件、术语和定义、技术要求、试验方法）及七个规范性附录 涵盖NMEA0183语句、射频信号参数、冷启动设置、试验场景及精度数据处理方法 [5] - 该标准为国内外首个针对汽车卫星定位芯片的行业标准 旨在保障智能网联功能所需的稳定定位和授时数据 由工业和信息化部2024年12月下达计划 [5] - 起草组由中国汽车技术研究中心牵头 联合博通集成电路、和芯星通、联发搏动科技、泰斗微电子、华大北斗、高通等企业参与验证试验 [7] 2024年乘用车行业积分数据 - 2024年中国境内117家乘用车企业共生产/进口乘用车2318.9万辆 行业平均燃料消耗量为3.31升/100公里 二氧化碳排放78.47克/公里 [9] - 燃料消耗量正积分5285.2万分 负积分584.7万分 新能源汽车正积分1728.8万分 负积分101万分 [9] - 境内生产企业（93家）平均燃料消耗量3.21升/100公里 二氧化碳排放76克/公里 燃料消耗量正积分5283.5万分 负积分491.7万分 [10] - 进口企业（24家）平均燃料消耗量7.58升/100公里 二氧化碳排放179.55克/公里 燃料消耗量正积分1.7万分 负积分93万分 [10]