行业政策与战略方向 - 人工智能+行动方案推动技术研发、工程实现和产品落地一体化协同发展 加速技术从1到N的迭代突破[1] - 支持智能化研发工具和平台推广应用 加强人工智能与生物制造、量子科技和6G等领域的技术协同创新[1] - 以新科研成果支撑场景应用落地 以新应用需求牵引科技创新突破[1] 市场表现与产品动态 - 人工智能AIETF（515070）持仓股大涨 乐鑫科技、中科创达、瑞芯微和科大讯飞等个股涨幅居前[1] - 人工智能AIETF（515070）盘中大涨超3% 基金规模突破70亿元[1] 投资策略与产业机遇 - 建议以周期为轴供需为锚 关注新科技周期下全社会智能化进展[1] - 重点关注大模型持续迭代、算力基础设施与AI生态完善、AI商业模式落地及AI对消费电子和机器人赋能[1] - 关注替代周期下国产大模型、国产AI应用与算力及国产集成电路产业链的自主可控[1] - 关注双碳周期下光伏、风电、储能、氢能和核电等碳中和全产业链的降本增效[1] - 关注电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加[1]

美联储货币政策预期 - 摩根士丹利预计美联储2025年9月和12月分别降息25个基点，2026年3月、6月、9月和12月各降息25个基点，最终利率目标区间降至2.75%-3.0% [1] - 法国农业信贷银行预计美联储2025年9月和12月分别降息25个基点，但终端利率为4.00%，高于其他机构预期 [2] - 瑞银指出美联储政治化程度加深将推高美国债券市场通胀风险溢价，增加实际借贷成本和政府债务偿付支出，并可能削弱美元储备货币地位 [1] - 澳新银行认为美联储独立性减弱将导致市场计入更高通胀溢价，加深美元下行趋势 [1] - 中金公司认为鲍威尔讲话未给出降息持续性与幅度的强指引，仅阐明政策反应函数，在就业与通胀风险并存背景下不宜过度解读鸽派信号 [4] 德国经济与政策预期 - 德国IFO指数显示企业信心持续上升，企业寄望于政府大规模国防和基础设施财政投资提振经济复苏 [3] - 荷兰国际集团指出德国企业乐观情绪来源尚不明确，因面临美国关税政策和出口商前景黯淡的挑战 [3] 中国猪业新范式 - 中金公司认为中国猪业已步入新范式，传统猪周期规律失效，呈现振幅收敛、长度缩短、波动下降特征，产业分工重塑和反内卷政策强化这一趋势 [5] - 龙头企业因内生增长动能和分红能力更强，成长与价值稀缺性凸显 [5] 中国股市与板块策略 - 申万宏源指出市场局部过热但未全面过热，短期可能有小幅回调但幅度可控，看好科技产业趋势和先进制造反内卷成效带来的投资机会 [6] - 招商策略短期关注AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药五大赛道，中长期关注新科技周期下全社会智能化进展、国产替代周期自主可控、双碳周期下碳中和全产业链降本增效 [6] 中国房地产市场政策 - 中金公司认为上海楼市新政对外围地区多套购房需求和改善型支付能力有阶段性提振，但政策效果限于局地市场情绪 [7] - 华泰证券指出北京、上海地产新政叠加资本市场走强有望加速房地产市场止跌回稳，更看好一线城市复苏节奏，推荐好信用、好城市、好产品开发商及头部物管公司 [8] - 中信证券认为房地产政策优化有利于释放短期需求，政策会结合现实情况积极巩固市场止跌回稳 [9]

短期关注赛道 - AI应用赛道具备边际改善潜力 [1] - AI硬件赛道具备边际改善潜力 [1] - 非银金融赛道具备边际改善潜力 [1] - 国防军工赛道具备边际改善潜力 [1] - 创新药赛道具备边际改善潜力 [1] 中长期投资主线 - 关注新科技周期下全社会智能化进展 [1] - 关注大模型持续迭代趋势 [1] - 关注算力基础设施与AI生态完善进程 [1] - 关注AI商业模式落地进展 [1] - 关注AI对消费电子领域赋能机会 [1] - 关注AI对机器人领域赋能机会 [1] 国产替代周期 - 关注国产大模型产业链自主可控机会 [1] - 关注国产AI应用与算力产业链自主可控机会 [1] - 关注国产集成电路产业链自主可控机会 [1] 双碳周期领域 - 关注光伏全产业链降本增效机会 [1] - 关注风电全产业链降本增效机会 [1] - 关注储能全产业链降本增效机会 [1] - 关注氢能全产业链降本增效机会 [1] - 关注核电全产业链降本增效机会 [1] - 关注电动智能汽车渗透率提升趋势 [1]

创业板ETF表现 - 创业板ETF天弘（159977）上涨0.21%，成分股中机器人涨幅超14%，胜宏科技一度涨超6%并创股价新高，安克创新、新易盛等跟涨 [1] - 创业板指数（399006.SZ）由100家创业板上市企业组成，反映创业板市场运行情况，新兴产业和高新技术企业占比高，成长性突出 [1] - 创业板指前十大权重股包括宁德时代、东方财富、汇川技术、中际旭创、迈瑞医疗、新易盛、胜宏科技等 [1] 政策支持与市场观点 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术提高服务效率，加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施的中长期贷款支持 [2] - 华龙证券指出市场总体环境有利，国内政策方向未变，基本面预期向好，短期市场波动源于内部结构性调整，调整企稳后将延续向上运行，建议关注科技和先进制造等成长方向、"反内卷"政策叠加业绩改善方向、内需政策发力方向 [2] - 招商证券建议8月重点关注AI应用、AI硬件、非银金融、创新药等赛道，中长期关注新科技周期下的智能化进展、国产创新产业链的自主可控、"双碳"周期下的碳中和全产业链降本增效以及电动智能汽车渗透率提升 [2]

短期投资赛道 - 8月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药 [1] 中长期投资主线 - 以周期为轴，供需为锚，关注新科技周期下的全社会智能化进展 [1] - 新科技周期包括：大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、AI对消费电子及机器人的赋能 [1] - 国产替代周期下关注产业链自主可控：国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链 [1] - "双碳"周期下关注碳中和全产业链的降本增效：光伏、风电、储能、氢能、核电 [1] - 电动化智能化大趋势下关注电动智能汽车渗透率增加 [1]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.31%报3508.29点重回3500点 深成指涨0.16% 创业板指涨0.25% [1] - 托育服务概念股大涨 华媒控股涨停 爱婴室、孩子王、中原传媒跟涨 [2] - 人形机器人概念活跃 恒工精密、大丰实业涨停 有色金属股普涨 金岭矿业涨停 [1] - 贵金属、保险、稀土永磁、存储芯片等概念表现不佳 [1] 托育服务行业 - 国家发改委等七部门联合发布《关于加快推进普惠托育服务体系建设的意见》 提出支持用人单位利用存量土地或设施规划建设托育服务设施 发展"1+N"托育服务体系 [2] - 托育服务板块指数上涨2.43%至1082.23点 主力净流入华媒控股2615.6万元 孩子王1898.0万元 [3] - 华媒控股涨停报5.45元 涨幅10.10% 和晶科技涨9.67% 孩子王涨5.21% [3] 机构观点 - 太平洋证券认为指数短期走强态势明显 但离岸人民币和美元指数有触底回升迹象 行情或呈进二退一走势 [1] - 招商证券指出7月市场或呈指数突破上行格局 科技、非银等进攻性板块占优 建议关注新科技周期下全社会智能化进展及国产替代产业链 [4] - 中邮证券预计A股以震荡消化涨幅为主 推荐银行、公路铁路、电力等纯红利股 [5] - 兴业证券表示7-8月是钢铁、化工、有色等资源品传统高胜率窗口 旺季+涨价形成确定性支撑 [6]