公司治理与财务表现 - 2024年实现营业收入56.79亿元 [1] - 股东会审议通过14项议案包括董事会工作报告、年度报告及利润分配计划 [1] - 通过员工持股计划与长期激励基金管理办法建立利益共享机制 [1] 品牌战略与产品创新 - 推行聚焦核心品牌、品牌建设、线上渠道和效率的"四个聚焦"战略 [2] - 玉泽品牌升级医研共创体系并推出第二代屏障修护面霜和大分子防晒新品 [2] - 六神品牌以"爽文化"突破季节局限 推出驱蚊蛋和清爽香氛沐浴露 [2] - 高夫品牌定位18-25岁男性 推出控油祛痘系列及控油洁面巾 [2] - 启初品牌以青蒿成分主打干敏红护理赛道 青蒿霜提升客单价 [2] 运营成效与未来展望 - 618大促期间主要品牌实现线上全渠道双位数增长 [3] - 电商运营通过货盘价盘规划、平台资源整合及组织效率提升达成优异表现 [3] - 2025年目标实现营收两位数增长 定位为品牌元年和转折年 [3] - 战略转型初见成效 组织能力建设基本完成 [3] - 长期愿景成为立足国内辐射海外的一流日用化妆品公司 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收147.96亿元 归母净利润43.44亿元 [2] 行业竞争格局 - 白酒行业景气度持续承压 存量竞争格局加速演进 行业集中分化趋势凸显 [2] - 理性消费时代到来 消费者更青睐舒适且具质价比的白酒产品 [2] 产品战略布局 - 构建"高端树品牌 中端稳基本 大众拓增量"产品矩阵 [2] - 高端市场以梦之蓝手工班和M9拉升品牌高度 次高端以M6+和水晶版贡献增量 大众价位带依靠天之蓝 海之蓝及第七代海之蓝稳固市场 [2] - 产品布局顺应"喝少喝好"消费趋势 为不同层级市场提供精准供给 [4] 渠道管理优化 - 从"广度覆盖"转向"深度运营" 通过开瓶扫码红包 会员积分体系 场景化促销提升终端动销效率 [4] - 在江苏省内新增经销商11家 为渠道网络注入新活力 [6] - 通过定期厂商会议 大商议事委员会 经销商意见反馈平台构建高效沟通机制 [6] 区域市场策略 - 坚持"深耕大本营 深度全国化"策略 以"省内精耕+省外突破"双轮驱动 [5] - 省内聚焦江苏和长三角市场 强化组织体系 经销商体系和终端 [5] - 省外加速河北 山东等潜力区域突破 深化乡镇下沉和消费者培育 [5] - 在四川通过精准圈层运营推动与苏籍商协会合作 实现连续4年两位数以上复合增长 [7] - 在上海结合城市标签 以手工班产品定位高净值人群 跨界联名高奢品牌打造文化空间 [7] 品牌营销创新 - 赞助江苏省足球超级联赛 冠名家乡球队"宿迁洋河股份队" 实现与球迷情感共振 [10] - 推出"每进一球就送小酒"电商互动活动 官方旗舰店登顶全国苏超上分榜TOP1 [12] - 联合江苏卫视启动"第七代海之蓝龙虾嘉年华" 覆盖十三地市核心商圈 吸引近15万人 拉动直接及衍生消费近千万元 [13] - 体育营销助力品牌年轻化大众化 通过赛事传播触达年轻消费群体 提升品牌知名度与情感纽带 [12] 战略举措成效 - 通过"六大举措"（品牌焕新 产品优化 主导产品控量稳价 重点市场稳固 消费者培育 渠道拓展）对冲行业周期波动 [4] - 产品结构持续优化 渠道体系更加稳固 为业绩回升奠定基础 [4] - 全国化布局与精细化渠道管理有助于扩大市场份额 提升品牌渗透率 潜力区域拓展带来新增长动力 [7]

核心战略与产品表现 - 公司以消费者需求为中心并以品质为基石 深入推进产品结构优化和品牌价值提升 [2] - 公司坚定执行四个聚焦核心方针 聚焦主导品牌 聚焦中端和次高端主价格带 聚焦省内市场和省外高地市场 聚焦白酒主营业务 [2] - 第七代海之蓝历经七代升级 年销超一亿瓶 采用3年基酒加5年老酒勾调 在百元价格带占据市场焦点 [2] - 高线光瓶酒定位50-80元价格带 采用100%三年陈酿 线上开售即秒空并长期稳坐京东白酒热卖榜榜首 [3] 品质管理与产能优势 - 公司将品质视为企业生命线 从原料甄选到酿造工艺再到陈贮勾调均以高品质饮酒体验为目标 [2] - 公司依托行业领先的产能与储能优势 坚定推进年份化品质提升战略 [3] - 通过品质可视化加场景精准化策略 精准匹配消费者实际用酒需求 [3] 创新举措与市场拓展 - 公司通过梦想荟高端会员平台强化用户粘性 为商务人群提供定制化增值服务并精准触达高端消费圈层 [4] - 深化C端互动推出开瓶扫码领红包等玩法 将婚宴和家饮等日常场景转化为品牌传播节点 [4] - 加速从传统深度分销向数字化精准营销转型 通过终端分级赋能与城市合伙人模式提升终端动销效率 [4] 行业背景与公司定位 - 白酒行业正经历政策约束加库存周期加代际变迁的三重叠加 行业整体承压 [2] - 公司以品质扛住周期波动并以创新回应消费变迁 在行业深度调整期展现战略定力 [6]

公司业绩 - 上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%，其中营业收入893.89亿元，同比增长9.1% [1] - 利润总额627.78亿元，同比增长9.03%，归母净利润454.03亿元，同比增长8.89% [1] - 茅台酒上半年实现收入约755.9亿元，系列酒实现收入约137.63亿元，均保持增长 [4] - 直销渠道收入首次突破400亿元，其中i茅台酒类不含税收入107.6亿元 [4] - 批发代理收入493.43亿元，国内净增加160家系列酒经销商，国外净增加11家经销商 [4] 行业背景 - 全国规模以上企业白酒产量191.6万千升，同比下滑5.8% [1] - 白酒行业处于深度调整期，增长降速、业绩倒退的上市白酒企业并非少见 [1] 产品策略 - 53度500ml贵州茅台酒捍卫高端白酒畅销大单品地位，适度加大53度1000ml贵州茅台酒供应 [4] - 推出乙巳蛇年茅台酒、飞天文化系列、走进系列等生肖酒、文创酒产品 [5] - 系列酒大单品茅台1935推出1.935L、375ml及封坛酒等新品，茅台王子酒焕新上市，汉酱推出文创产品 [5] - 核心单品多规格矩阵式发展明确，满足细分场景多元化需求 [6] 渠道与市场 - 电商渠道和国际市场保持高增长，国际市场收入28.93亿元，同比增长31% [9] - i茅台作为新品上市主阵地，乙巳蛇年生肖酒、走进系列、五星商标70周年纪念酒引发争抢 [9] - 线上电商平台零售客户应收账款同比增长33%，直播活动为渠道引流 [9] - 国际市场聚焦亚洲及周边地区，打造样板市场，推出走进系列新品、世博会纪念酒 [9] 管理与服务 - 推动渠道间良性协作生态，线下调整产品供应，线上强化即时零售合作 [9] - 从商品时代向商品与服务并重转变，从渠道为王向消费者为王转变 [7] - 精准拓展客户，优化群体结构，围绕事业和生活主题打造新型消费场景 [10] - 获得欧洲质量奖和MSCI ESG评级A级，成为国内首家A级白酒企业 [11] 战略方向 - 采取"三个转型""四个聚焦"策略，提高产品释放与市场需求适配性 [2] - "多元场景+文化增量"组合策略应对市场分化，短期稳固基本盘、长期培育新增长极 [6] - 管理层多次赴省区调研，强化措施应对行业调整 [7]