市场异动核心驱动 - 日本金融市场剧烈波动 核心驱动力源于一篇深度报道 该报道基本锁定了日本央行12月加息的议程[1] - 美元兑日元在155关口附近震荡承压 截至当时报154.889[1] - 十年期日本国债收益率一度飙升至1.935% 创2007年7月以来新高 全日累计上行4.5个基点[1] 国债市场表现与交易细节 - 十年期国债期货日内下跌0.34点 收于134.11 盘中最低触及134.08[1] - 现货市场十年期基准国债收益率突破1.90%重要心理关口 向2.00%关键水平逼近[1] - 三十年期国债续发拍卖结果异常强劲 投标倍数高达4.04 远超上一次拍卖及近期平均水平[2] - 拍卖后官方账户迅速抛售二十及三十年期国债 叠加市场对十年期国债的持续卖压 推动收益率重回1.90%上方并触及日内高点1.935%[2] 市场情绪与仓位布局 - 不少客户坚定持有国债期货空头头寸 等待十年期收益率触及2.00%整数关口[2] - 期权市场活动佐证看跌预期 行权价为133.50 133.25等低位的看跌期权未平仓合约数量增加 反映市场押注或对冲收益率进一步上行风险[2] 技术分析与关键博弈点 - 当前市场核心博弈点在于测试2.00%的十年期国债收益率 若有效突破并站稳 将打开进一步上行空间 下一个关键心理关口关注2.10%-2.20%区域[3] - 下方初步支撑位于1.90%附近 但考虑到加息预期已充分消化 该位置支撑力度或有限 更坚实支撑区域需回溯至1.80%-1.85%一带[3] 后续核心关注方向 - 关注日本央行在12月8-9日政策会议前与市场参与者的各场例会沟通 任何关于长期货币政策路径的暗示都可能引发市场剧烈波动[3] - 关注外部市场事件传导影响 尤其是美国非农就业数据等关键经济指标 可能通过影响美国国债收益率间接干扰日本国债市场走势[3]

美股市场整体走势 - 美股市场呈现窄幅震荡，道琼斯工业平均指数微跌125点，跌幅0.27%，纳斯达克综合指数回调0.07%，标准普尔500指数小幅下跌0.13% [1] - 市场表现被视为在美联储利率决议前的蓄力待发，而非行情走弱 [1] 美联储货币政策预期 - 市场普遍预期美联储将降息25个基点，定价概率高达100%，这被视为2025年首次降息及新一轮宽松周期的开始 [3] - 市场焦点在于美联储主席鲍威尔对未来利率路径的措辞，这被视为决定后续行情的关键 [3] - 市场已定价到2026年7月前累计降息127个基点，预期较为充分 [3] - 存在分析师警告，若美联储点阵图暗示放缓降息节奏或鲍威尔表态偏鹰派，可能触发“卖事实”行情 [3] - 美联储内部可能存在严重分歧，本周决议可能出现自1990年以来的首次四票反对 [3] 宏观经济数据表现 - 8月零售销售数据超预期增长0.6%，核心指标增长0.7% [3] - 8月进口价格意外攀升0.3% [3] - 在美联储决议前，积极的宏观经济数据被市场忽略 [3] 个股及板块动态 - 甲骨文公司因参与TikTok交易股价上涨1.5% [4] - 英伟达公司因AI芯片在华需求疲软股价下跌1.6% [4] - 特斯拉公司将于下周披露机器人与产能规划 [4] - 美光科技传闻其存储芯片提价30% [4] - 中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数逆势上涨1.76% [4]

市场对美联储降息的普遍预期与潜在风险 - 市场普遍预期美联储将在本周宣布降息，投资者希望此举能提振美国经济与股市 [1] - 有观点警告，政策转向可能带来意料之外的后果，甚至加剧市场波动 [1] 降息对经济与市场的潜在负面影响 - 降息对经济的实际刺激作用可能有限，可能无法有效推动制造业复苏或解冻持续低迷的房地产市场 [1] - 长期美债收益率或在降息后攀升，因为通胀压力可能重新加速，导致降息产生与初衷相反的效果 [1] - 降息的本意是刺激疲软部门，但在某些情况下，结果却可能是助推本已强劲的通胀 [1] 与2007年历史情景的对比 - 当前形势与2007年美联储首次降息时期有相似之处 [1] - 2007年9月美联储启动降息，旨在刺激房地产与就业市场，但结果适得其反，房地产与劳动力市场持续恶化，通胀却意外抬头 [1] 通胀重新加速的挑战与影响 - 通胀重新加速会带来巨大挑战，低收入消费者已因价格大幅上涨而承压 [2] - 通胀再度走高会进一步压缩家庭预算，也可能阻碍企业新投资，最终冲击企业盈利与股市表现 [2] - 近期数据显示采购经理人指数(PMI)中价格分项走高，而新订单停滞不前，这种背离现象或埋下隐患 [2] - 历史经验显示，当价格上涨而新订单无增长时，股市往往走弱 [2] 市场估值与潜在调整风险 - 目前标普500指数的前瞻市盈率已处于历史高位，从未在美联储降息周期内出现过如此水平 [2] - 在高估值背景下，任何通胀或政策预期的变化都可能成为市场调整的导火索 [3] - 若美联储本周如预期宣布降息，市场可能出现“卖事实”行情，即投资者在事件落地后获利了结，触发自4月以来最大跌幅 [2] 通胀预测与股市关联 - Leuthold集团预测，美国消费者价格指数(CPI)同比增速将在2025年底前升至3.5% [3] - 有观点认为，如果通胀升至3.3%或3.4%，而美联储释放出容忍信号，股市几乎不可能不受到冲击 [3] 当前市场表现 - 周一收盘，标普500指数上涨0.47%，纳斯达克指数上涨0.94%，均再创历史新高；道琼斯工业平均指数上涨0.11% [2] - 尽管目前标普500指数和纳斯达克指数仍处于创纪录高位，但PMI数据背离现象或埋下隐患 [2] 企业盈利预期 - 华尔街过去三个月企业盈利预期持续上调，为市场提供一定支撑 [3]