市场对美联储降息的普遍预期与潜在风险 - 市场普遍预期美联储将在本周宣布降息，投资者希望此举能提振美国经济与股市 [1] - 有观点警告，政策转向可能带来意料之外的后果，甚至加剧市场波动 [1] 降息对经济与市场的潜在负面影响 - 降息对经济的实际刺激作用可能有限，可能无法有效推动制造业复苏或解冻持续低迷的房地产市场 [1] - 长期美债收益率或在降息后攀升，因为通胀压力可能重新加速，导致降息产生与初衷相反的效果 [1] - 降息的本意是刺激疲软部门，但在某些情况下，结果却可能是助推本已强劲的通胀 [1] 与2007年历史情景的对比 - 当前形势与2007年美联储首次降息时期有相似之处 [1] - 2007年9月美联储启动降息，旨在刺激房地产与就业市场，但结果适得其反，房地产与劳动力市场持续恶化，通胀却意外抬头 [1] 通胀重新加速的挑战与影响 - 通胀重新加速会带来巨大挑战，低收入消费者已因价格大幅上涨而承压 [2] - 通胀再度走高会进一步压缩家庭预算，也可能阻碍企业新投资，最终冲击企业盈利与股市表现 [2] - 近期数据显示采购经理人指数(PMI)中价格分项走高，而新订单停滞不前，这种背离现象或埋下隐患 [2] - 历史经验显示，当价格上涨而新订单无增长时，股市往往走弱 [2] 市场估值与潜在调整风险 - 目前标普500指数的前瞻市盈率已处于历史高位，从未在美联储降息周期内出现过如此水平 [2] - 在高估值背景下，任何通胀或政策预期的变化都可能成为市场调整的导火索 [3] - 若美联储本周如预期宣布降息，市场可能出现“卖事实”行情，即投资者在事件落地后获利了结，触发自4月以来最大跌幅 [2] 通胀预测与股市关联 - Leuthold集团预测，美国消费者价格指数(CPI)同比增速将在2025年底前升至3.5% [3] - 有观点认为，如果通胀升至3.3%或3.4%，而美联储释放出容忍信号，股市几乎不可能不受到冲击 [3] 当前市场表现 - 周一收盘，标普500指数上涨0.47%，纳斯达克指数上涨0.94%，均再创历史新高；道琼斯工业平均指数上涨0.11% [2] - 尽管目前标普500指数和纳斯达克指数仍处于创纪录高位，但PMI数据背离现象或埋下隐患 [2] 企业盈利预期 - 华尔街过去三个月企业盈利预期持续上调，为市场提供一定支撑 [3]