公司战略与价值观 - 公司战略坚持稳健、合作与长期价值导向 不单纯依赖预测或行业趋势判断 而是基于真实调研、数据验证和可落地执行 [1] - 公司通过跨区域资源协同与多维度专业研究 将跨行业经验转化为多元视角 增强对项目可行性的综合评估能力 [1] - 公司认为价值来自“先验证机会是否值得长期投入” 而非“先看到机会” 不追求短期刺激式增长 [3] - 公司通过制度化协作、集体智慧决策与持续执行能力 让价值随时间沉淀 其追求长期价值不依靠运气 [6] - 公司旨在形成“稳健、智慧、合作、透明”的价值认同感 其严谨在于让选择具备可信度 而非制造噱头 [6] - 公司相信值得长期持有的不是单一项目 而是能够持续创造判断力、保持透明、维护秩序、坚持稳健标准的体系本身 [6] 研究决策流程 - 公司建立了一套系统化决策逻辑 流程不依赖单一个人或单一部门的判断 [3] - 前端市场调研团队连接全球资源 从北美到欧洲以及东南亚地区 与大量合作伙伴保持信息互通与项目接触 [3] - 专业考察团队深入企业、机构与产业场景 通过实地调研、对比分析、可行性验证与行业竞争结构判断 对项目进行多轮验证 [3] - 数据分析团队以量化模型、财务测评与趋势推演为基础 对价值周期、潜在风险与回报结构进行独立分析 [3] - 最终由决策委员会在充分讨论基础上形成最稳健、可执行的结论 为后续推进提供权威支持 [3] - 整个流程将数据、调研、行业认知、财务逻辑与国际化视野聚合成为集体智慧 使每一步推进基于“值得、可靠、可持续”的共识 [3] 全球化与执行能力 - 随着全球产业加速数字化与国际化 单一市场的机会波动明显 真正有价值的聪明增长建立在跨区域信息差、行业理解深度及稳健执行能力之上 [5] - 公司通过搭建国际合作网络与跨区域项目协同机制 能快速获取一手市场信息 并参与项目落地阶段的推进、监督与资源整合 [5] - 公司在多个跨境合作项目中推动了企业技术输出、数字化资源共享与深层合作模式构建 使项目能够做到“落地、执行与持续创造价值” [5] - 这种长期主义的执行思路 使公司在复杂市场环境中保持稳定推进 让资产配置行为成为可预期、可评估与可迭代的增长体系 [5] - 未来 公司将继续在全球范围内以协同、数据与专业化力量为核心 推动更具长期价值的国际化布局 [6] 团队构成与专业能力 - 团队汇聚了多名具有国际背景的专业成员 覆盖传统金融、数字资产、量化分析、科技、企业增长策略与产业布局等相关领域 [1] 风险管理与财务体系 - 公司的稳健体现在风控思维与财务管理体系之中 财务团队以透明、公正与审慎为原则 [5] - 公司通过严格的审核制度和国际化管理流程构建了安全、高效的资产管理框架 确保每次投入在合理的合规结构中推进 [5] - 公司通过系统化审核机制确保项目风险可控、资金流转安全与回报结构透明 为在全球市场保持稳定运行提供坚实基础 [5] - 这种管理方式让合作伙伴与成员能够在长期合作中维持信任与共识 [5] 市场研究方法论 - 公司对市场的理解不是简单追逐 而是通过数据、调研和跨界分析去识别周期变化背后的真正趋势 [6]

文章核心观点 - 金蝶通过其以数智技术为核心的全球化服务体系，正帮助众多企业解决跨境合规、多区域协同低效和本地化适配不足等核心痛点，支撑企业全球化发展[1][9] 企业全球化数智转型实践案例 - **卓力集团**：作为全球小家电顶级ODM制造商，通过与金蝶合作超过20年，从K3系统升级至AI星空，解决了多事业部数据孤岛、海外供应链响应滞后和跨境税务核算复杂等问题[3] - 打通总部与东南亚生产基地信息链路，实现订单与库存数据实时同步，显著提升东南亚订单交付效率[3] - 接入跨境税务合规工具后，简化申报流程，改善合规处理效率[3] - 多准则记账功能缩短了海外财务报表出具周期[3] - 实现CRM、ERP与AEO系统无缝切换，成品出货可全链路追溯，仅用半天便完成AEO认证[3] - **信泰科技**：作为鞋材纺织领域的隐形冠军，采用金蝶AI星空作为数字化底座，以应对流程标准化与本地特色兼顾的挑战[4] - 在系统内搭建多品类账套，形成内部闭环供应体系，并扩展至MES、SRM、BI等系统，形成产业链透明化管理体系[4] - 通过ERP预测订单进行原材料储备，并利用APS与BI系统分析全球产能分布以快速调整生产计划，使交期缩短25%以上，高效应对海外快返订单[4] - **FPT**：作为业务遍及30个国家、员工规模达8万人的全球科技巨头，与金蝶构建共赢合作模式以解决全球数据决策支持与东盟市场个性化适配需求[5] - 借助金蝶产能管理功能实现多区域生产负荷实时监控，使跨洲际订单调度更精准[5] - 依托多币种核算能力改善跨国财务对账流程，大幅减少人工误差[5] - 通过本地化部署服务满足东盟数据合规要求[5] - **UNIPOWER**：作为印尼印刷包装领域的领军企业，携手金蝶打造“双地协同 + 本地合规”数字化方案，以适应当地文化[6] - 通过系统化标准流程与自动化提醒机制，让印尼员工在清晰流程引导下高效完成工作，避免了高压式管理[6] - 总部能实时掌握业务进度与关键数据，平衡效率与文化[6] 金蝶的全球化服务能力 - 金蝶作为面向全球的企业管理AI公司，长期聚焦企业全球化需求，形成了从跨境合规工具到全球运营协同体系，再到本地化服务网络的多维度赋能能力[7] - 截至目前，金蝶客户业务已遍布全球172个国家和地区，累计服务海外超过1000家标杆企业[7] 行业竞争趋势 - 当前企业竞争已从产品层面，延伸至“全球化协同 + 本地化合规 + 运营效率”的综合能力比拼[9] - 金蝶的多维度数智服务，正为中国企业全球化提供更务实的支撑，助力其在全球市场实现可持续增长[9]

合作概况 - 吉利与雷诺集团成立雷诺吉利巴西公司，并于11月18日举行战略合作启动仪式[2] - 此次合作是双方在韩国整车合作、浩思动力总成联合之后，在南美市场的深度协同[2] - 合资公司将投资38亿雷亚尔（约合人民币51亿元），推动新能源技术平台及车型在巴西落地[2] 市场背景与战略意义 - 巴西是拉美最大、全球第六大汽车市场，2024年汽车总销量达248.6万辆，同比增长14%[3] - 2024年巴西新能源汽车销量呈现爆发式增长，中国品牌占进口新能源汽车总量的91.4%[3] - 巴西政府自2024年起逐步恢复电动车进口税，2026年将升至35%，本地化生产成为关键[3] - 合作旨在整合工业制造能力、营销网络及电动化平台，打造有竞争力的产品矩阵，加速全球化布局[3] 产品与生产规划 - 双方将本地化生产基于吉利GEA新能源架构的两款全新车型，并于2026年下半年正式投放巴西市场[3] - 合资公司还将打造全新新能源技术平台，基于该平台的一款雷诺全新车型计划于2027年投产[3] - 吉利EX5和吉利EX2（星愿）已通过雷诺经销网络在巴西上市[4] - 合作将依托雷诺巴西工厂现有产能及经销网络，提升本地化制造、供应链、销售与服务能力[4] 技术实力与全球验证 - 过去11年，吉利累计研发投入超2500亿元人民币[5] - 吉利拥有上海、哥德堡、米兰、考文垂四大设计中心，近万名研发人才[5] - 吉利EX5/EX5EM-i车型已远销澳大利亚、波兰、泰国等多个国家[5] - 极氪进入巴西仅半年，极氪001与极氪X便跻身当地高端纯电市场前三，与特斯拉、比亚迪形成竞争[5] 本地化发展与产业影响 - 合资公司以“本地化生产、本地化供应链、本地化人才培养”为核心，计划将本地化率提升至45%[6] - 合作模式将带动巴西本土供应链扩容与产业生态建设，创造大量制造、工程、服务岗位[6] - 合作被视为全球汽车产业格局重构的缩影，中国车企正以开放合作理念推动绿色转型[6]

财务业绩表现 - 公司2025年第三季度实现营收118.5亿元，同比增长18.9%，环比增长2.7% [1] - 第三季度归母净利润为22.6亿元，同比增长14.1%，但环比下降18.6% [1] - 第三季度毛利率为37.9%，同比提升1.9个百分点，环比下降0.59个百分点 [1] - 前三季度国内收入同比增长约15%，海外业务延续双位数增长 [1] 盈利能力分析 - 第三季度净利率为19.1%，同比下降0.80个百分点，环比下降4.99个百分点 [1] - 毛利率环比下降主要因国内额外返利扩大影响约0.5个百分点及美国二期爬坡阶段性扰动影响约0.4个百分点 [2] - 扣除汇兑波动等因素，经营性利润质量保持高位，管理层预计第四季度盈利能力有望环比修复 [2] 海外业务进展 - 欧洲收入增速超年初预期，全年出货量有望超预期的450万套 [2] - 美国二期工厂第三季度产能利用率为30%，第四季度目标为40%至50%，预计2026年起利润弹性显现 [2] 产能与增长动力 - 公司现有产能利用率约87%，短期趋饱和但通过海外爬坡与结构优化可保持增长 [2] - 国内福建、安徽600万套新增产能第四季度部分转固，预计2026年完全释放 [2] - 价量齐升、结构升级推动主业稳健增长，表现优于行业整体水平 [1] 新业务发展 - 铝饰条业务2025年收入预计23至24亿元，2026至2027年随着上海、重庆新增产能投产，规模与盈利能力将明显提升 [3] - 公司明确铝饰条业务长期目标为2028年收入55至60亿元，远期目标净利率15% [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025至2027年净利润为97.4亿元、111.6亿元、128.0亿元 [3] - 对应2025至2027年每股收益为3.73元、4.28元、4.90元，较原预测上调 [3] - 给予公司2025年20倍市盈率，对应目标价74.67元，较原目标价上调20% [3]

全球新能源汽车产业协同发展趋势 - 全球新能源汽车产业协同发展将更加深入，全球化协同仍是大趋势、大格局 [1] - 全球合作从单向输出升级为双向融合，中国车企出海模式从整车出口升级为"车型+供应链"整体解决方案输出及销售服务体系本地化共建 [1] - 中外车企"互学共鉴、双向奔赴"的趋势正在形成，需更稳定、可预期的政策环境以鼓励在技术研发、供应链建设、标准制定等领域广泛合作 [2] 中国车企全球化战略与生态建设 - 广汽集团海外终端销量节节攀升，在泰国、马来西亚、印尼等5个国家建设智慧工厂 [1] - 广汽集团以参与充电网络建设、合作制定行业标准、联合培养本地人才等方式推动新能源生态出海 [1] 外资车企在华研发与战略升级 - 梅赛德斯-奔驰在中国构建北京、上海"双引擎"研发格局，汇聚本土人才推动技术迭代 [2] - 丰田汽车推出ONE R&D研发体制和中国首席工程师体制，进一步巩固与本地供应商合作以提升在华本土研发能力 [2] - 外国车企加大对华研发投资，推动"在中国，为全球"的战略升级 [2] 智能化与技术创新合作 - 技术创新成为全球汽车产业协同发展核心驱动力，中外车企在电动化、智能化领域合作日益深入 [2] - 未来汽车行业智能化渗透力持续提升，汽车将向陆海空智能出行生态转变，伴随多技术集成和跨行业深度协作 [2] - 宝马集团在智能网联汽车领域与中国科技企业进行智能驾驶辅助研发深度合作，整车厂、供应商及科技公司界限越来越模糊 [3] - 梅赛德斯-奔驰与中国企业在AI大模型方面深度合作，在自动驾驶、安全监测等内容上进行创新 [3] 国际组织与产业治理平台 - 世界新能源汽车发展组织(WNEVDO)正式成立，致力于成为全球汽车产业治理和国际多边合作的重要平台 [3] - WNEVDO功能定位为技术创新的催化器打造开放资源整合平台，全球规则的协调者打造权威标准协商平台，信任合作的黏合剂打造高效贸易便利平台 [3] - 在复杂国际形势下需建立稳定对话框架，就多元化技术路径、基础设施构建、安全法规完善、税收优惠政策等内容进行交流磋商 [4]