乌克兰和平谈判核心进展 - 乌克兰总统泽连斯基透露，围绕美方“和平计划”的谈判中，美国及部分欧洲国家不支持将乌克兰加入北约作为其安全保障核心内容[1] - 泽连斯基明确表态，乌克兰已放弃加入北约的目标，以此换取西方提供类似于北约第五条集体防御条款的双边安全保障，作为结束俄乌冲突的妥协方案，这标志着乌克兰的重大立场转变[1][2] - 美乌双方在柏林举行闭门会谈，持续五个多小时，美总统特使威特科夫称会谈就“和平计划”等议题取得“重大进展”，但未公布具体内容[2][4] 谈判主要参与方与议题 - 参与会谈的美方代表包括美国总统特使威特科夫、美国总统特朗普的女婿库什纳以及北约欧洲盟军最高司令格林克维奇[4] - 乌方代表包括乌总统泽连斯基、乌国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫以及乌军总参谋长格纳托夫等[4] - 会谈核心议题包括领土、安全保障以及欧盟冻结的俄罗斯央行资产问题[4] - 俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，若修改后的“和平计划”包含完全无法接受的条款（如领土问题），俄方将强烈反对[5] 乌克兰的谈判立场与诉求 - 泽连斯基强调，任何妥协都必须建立在公平的基础之上，和平计划必须尽可能公正且切实有效，不能仅仅是一纸空文[8] - 泽连斯基指出，该计划必须确保在签署后，俄罗斯无法对乌克兰人民发动新的军事行动[9] - 泽连斯基表示，美国要求乌军单方面从乌东地区撤军并在当地成立“自由经济区”的说法“不公平”，乌方认为如果乌军后撤，俄军也应后撤[11] - 泽连斯基提议，若沿军事接触线建立“缓冲区”，在“缓冲区”内仅部署警察维持秩序，同时军队撤出，问题将变得简单[11] 各方角色与互动关系 - 泽连斯基明确表示，当前乌克兰与俄罗斯方面未建立直接对话渠道，美国在乌美双边对话中承担了特殊的“转达角色”，在一定程度上“代表”俄罗斯方面向乌方传递信号[10] - 泽连斯基强调，解决冲突的关键在于美国及其合作伙伴对俄罗斯施加真正的压力，推动俄方做出实质性妥协[10] - 欧洲国家担心乌克兰会在美国施压下作出不利于欧洲安全利益的让步，并担心不能参与到俄乌和平谈判之中[6][7] - 法国总统马克龙与英国首相斯塔默均表态支持乌克兰，并强调欧洲将长期支持乌克兰[7] 其他相关动态 - 乌克兰总统泽连斯基表示，已告知乌最高拉达（议会）的议员们做好应对不久后可能举行选举的预案，并称自己不会固守总统职位[12] - 泽连斯基称已收到美国和特朗普总统关于乌克兰总统选举的“信号”[12] - 德国总理默茨与欧洲多国领导人共同向特朗普发出有关俄乌“和平计划”的提议[9] - 白宫表示，美国中东问题特使威特科夫将于本周末在柏林会晤乌克兰总统泽连斯基及多位欧洲领导人，旨在推进年内达成美方提出的俄乌“和平计划”[9]

俄乌和平谈判进展 - 乌克兰总统泽连斯基透露，围绕美方“和平计划”的谈判中，美国及部分欧洲国家不支持将乌克兰加入北约作为其安全保障的核心内容[3] - 泽连斯基强调，加入北约是乌方核心诉求，但未获美欧相关支持，目前各方正为乌克兰构建替代性的双边安全保障体系[3] - 泽连斯基明确表态，接受双边安全保障而非直接“入约”是乌方作出的妥协，其核心目的是建立有效机制，阻止俄罗斯未来再次发动冲突[3] 和平计划的性质与乌克兰立场 - 泽连斯基表示，旨在解决俄乌冲突的“和平计划”不会令所有人满意，其中必然包含各种妥协[4] - 泽连斯基指出，乌克兰已将关于该计划的最新意见和修改方案提交给美国，并强调任何妥协都必须建立在公平的基础之上[4] - 泽连斯基强调，该计划必须尽可能公正，尤其是对乌克兰而言，且必须切实有效，不能仅仅是一纸空文，而要成为结束冲突的重要一步[4] - 泽连斯基着重强调，该计划必须确保在签署后，俄罗斯无法对乌克兰人民发动新的军事行动[5] 相关外交活动 - 德国总理默茨表示，他与欧洲多国领导人共同向特朗普发出一份有关俄乌“和平计划”的提议，并邀请美方参加相关会议[5] - 白宫表示，美国中东问题特使威特科夫将于本周末在柏林会晤乌克兰总统泽连斯基及多位欧洲领导人，旨在推进年内达成美方提出的俄乌“和平计划”[6]

乌克兰在“和平计划”谈判中的核心立场与妥协 - 乌克兰总统泽连斯基透露，在围绕美方“和平计划”的谈判中，美国及部分欧洲国家不支持将乌克兰加入北约作为其安全保障的核心内容 [2] - 泽连斯基强调，加入北约是乌克兰的核心诉求和切实有效的安全保障，但未获美欧支持，目前各方正为乌克兰构建替代性的双边安全保障体系 [2] - 泽连斯基明确表态，接受双边安全保障而非直接“入约”是乌克兰作出的妥协，目的是建立有效机制以阻止俄罗斯未来再次发动冲突 [2] “和平计划”的性质与乌克兰的要求 - 泽连斯基表示，旨在解决俄乌冲突的“和平计划”不会令所有人满意，其中必然包含各种妥协，乌克兰已向美国提交了最新意见和修改方案 [4] - 他强调，任何妥协都必须建立在公平的基础上，该计划必须尽可能公正，尤其是对乌克兰而言，且必须切实有效，不能仅仅是一纸空文 [4] - 该计划必须确保在签署后，俄罗斯无法对乌克兰人民发动新的军事行动 [5] 当前的谈判沟通机制 - 泽连斯基明确表示，当前乌克兰与俄罗斯方面未建立直接对话渠道 [7] - 美国在乌美双边对话中承担了特殊的“转达角色”，在一定程度上“代表”俄罗斯方面向乌克兰传递相关信号、要求、谈判步骤及核心意愿 [7] - 泽连斯基重申，解决冲突的关键在于美国及其合作伙伴对俄罗斯施加真正的压力，推动俄方做出实质性妥协 [7] 乌克兰国内政治动态 - 泽连斯基已告知乌克兰最高拉达（议会）的议员们，需做好应对不久后可能举行选举的预案 [9] - 他表示不会固守总统职位，认为乌克兰应准备好应对任何变化，并已请求伙伴帮助解决选举安全保障问题 [9] - 泽连斯基称已收到美国和特朗普总统关于乌克兰总统选举的“信号”，但未评价这些信号是否也来自俄罗斯 [9]

美欧在俄乌和平进程上的分歧与博弈 - 美国总统特朗普与法、德、英三国领导人就乌克兰和平进程进行了通话，但承认存在分歧，并对欧洲领导人提议的周末会晤持观望态度 [1] - 美欧在如何结束俄乌冲突上的分歧日益加深，欧洲官员认为欧洲必须做好独自应战的准备，因为特朗普可能决定不支持这场欧洲战争 [1] - 欧盟下周峰会面临“关键时刻”，将施压比利时首相不再阻挠利用被冻结的俄罗斯资产援助乌克兰 [1][8] 乌克兰对美方和平计划的回应与谈判进展 - 乌克兰方面已逐条回应了美方最新的“和平计划”，并提出了相关评论和修改意见，以确保计划可行 [3] - 美乌高级军事官员预计于11日举行线上会议，继续讨论“和平计划”相关内容 [3] - 乌克兰与美国代表已就乌克兰战后重建和经济复苏举行了会谈 [3] 美方“和平计划”草案的关键内容 - 当前20点计划草案提议在当前接触线沿线设立非军事区，并为乌克兰提供与北约第五条相符的安全保障 [5] - 草案提议乌克兰应于2027年前加入欧盟，但删去了禁止乌克兰加入北约的表述 [5] - 草案正式承认俄罗斯控制区的现状，并规定乌军上限为80万人，较此前60万人的上限有所上调 [5] - 草案提出，被冻结的俄罗斯资产的处置权交由美俄两国共同决定 [5] 美方关于乌克兰重建与俄罗斯重返全球经济的构想 - 美国“和平计划”的附录阐述了利用约2000亿美元被冻结的俄资产在乌克兰开展项目的计划，涉及美国金融公司和其他企业 [6] - 另一份附录提出由美国企业对俄罗斯战略性行业（如稀土开采、北极石油钻探）进行投资，并帮助恢复俄罗斯对西欧等地的能源供应，以让俄罗斯经济摆脱孤立 [6][7] - 一些欧洲官员对此表示质疑，认为这堪比二战后的雅尔塔会议经济版，并担心此举会给俄罗斯喘息之机，使其重振经济和军力 [7] 俄罗斯的立场与欧洲面临的挑战 - 俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄罗斯坚持就乌克兰实现持久和平达成一揽子协议，并愿继续同美国对话，但指责泽连斯基和欧洲国家破坏美方的和平努力 [4] - 欧洲领导人面临既要力挺乌克兰，又要在特朗普思维方式接近俄罗斯的情况下继续获得其支持的艰巨挑战 [8] - 欧洲官员认为特朗普的主要目标是与俄罗斯和解，因此欧洲须尽快找到资金支持乌克兰并加强自身防御能力 [8]

外交活动与谈判动态 - 乌克兰总统泽连斯基展开新的外交周，计划与英国、德国、法国、欧盟、北约及意大利领导人举行会谈 [1] - 美乌官员结束了持续3天关于俄乌“和平计划”的谈判，但未取得重要突破 [1][9] - 泽连斯基表示美乌谈判“富有成效，尽管并不容易”，并将在欧洲听取谈判情况简报 [9] 各方立场与表态 - 英国首相斯塔默表示不会向泽连斯基施压接受美方“和平计划”，并称赞特朗普推动谈判取得“过去4年里我们所能取得的最大进展” [5] - 美国总统特朗普对泽连斯基尚未阅读美方提出的“和平计划”感到“有点失望”，并暗示其阻碍谈判推进 [1][6] - 泽连斯基称乌克兰正与欧洲伙伴联合，旨在以有尊严的方式结束冲突，并强调安全必须得到保障 [2] - 泽连斯基表示谈判各方尚未就顿巴斯地区问题形成一致观点，美国、俄罗斯、乌克兰各有其愿景 [9] 谈判核心分歧与进展 - 领土问题，特别是顿巴斯地区，是谈判中“最棘手的问题”，俄罗斯总统普京不愿达成不解决领土问题的协议 [9] - 美国谈判代表向乌克兰施加压力，要求其放弃领土并作出其他让步，催促“快点、快点、快点” [5][9] - 美国乌克兰事务特使凯洛格称结束冲突的努力已进入“最后10米”，悬而未决的问题包括顿巴斯地区和扎波罗热核电站 [9] 跨大西洋联盟关系 - 欧洲盟友正计划如何应对美国持续施压基辅在和平谈判中作出让步，西方的团结正承受空前压力 [1] - 欧洲领导人希望提升基辅的谈判地位，并讨论是尝试将美国政府拉回阵营，还是欧洲需要独自应对俄乌问题 [2][5] - 美国在国家安全战略报告中对欧洲采取前所未有的对抗姿态，美欧在俄乌问题上的分歧正越来越大 [7] - 分析认为乌克兰战争已对跨大西洋联盟形成威胁，欧洲面临如何在不危及与美合作的情况下管理分歧的挑战 [7] 欧洲内部声音 - 斯洛伐克总统佩列格里尼呼吁欧盟应尽快与俄罗斯总统普京谈判结束冲突，并支持和加快美国的解决行动 [8] - 佩列格里尼认为，若欧盟继续向乌克兰提供主要用于购买武器的大笔资金，将延长对抗而非帮助基辅获胜 [8]

地缘政治紧张局势 - 俄罗斯总统普京表示若欧洲发动战争俄罗斯已做好应对准备战争将迅速结束并导致局势演变至无人可谈判的境地[1] - 普京指出欧洲试图修改美国提出的俄乌和平计划目的是阻挠和平进程并将责任推给俄罗斯俄罗斯无法接受这些修改[3][4] - 俄罗斯国防部通报已完全控制扎波罗热的泽列内盖伊和多布罗皮利耶定居点并对141个区域的乌军目标实施打击[6] 外交谈判进展 - 俄罗斯与美国就俄乌和平计划举行近五小时会谈讨论领土问题和多个版本的乌克兰问题解决方案但尚未达成妥协方案[1][2] - 俄罗斯总统助理乌沙科夫称会谈富有建设性双方在总统助理层面保持接触普京与特朗普会晤可能性取决于乌克兰问题调解进展[2] - 乌克兰总统泽连斯基表示正密切关注美俄会晤进程后续行动将依据美方信号决定若信号遵循公平原则将考虑安排高级别会谈[1][5] 军事冲突现状 - 乌克兰武装部队总司令瑟尔斯基称乌军封锁俄军渗透路线并逐步将俄军从库皮扬斯克北部等区域击退仅承认俄方在宣传层面有所斩获[6] - 俄方称控制顿涅茨克红军城和哈尔科夫沃尔昌斯克市乌方予以否认称俄军借浓雾进入展示旗帜后撤离进行宣传[6] - 普京邀请外国记者访问红军城和库皮扬斯克以确认这些地区处于俄罗斯控制之下[7] 和平进程挑战 - 泽连斯基强调和平协议不会有简单解决方案绝不能在乌克兰背后进行暗中操作任何事项必须有其参与[5] - 白宫起草的28点俄乌和平计划被乌克兰和欧洲认为偏袒俄罗斯美乌欧代表在日内瓦对该方案进行大幅修改[4] - 美俄会谈前景不明冲突持续进行乌克兰期待美方信号以决定后续外交行动[5][6]

会谈基本情况 - 俄罗斯总统普京与美国总统特使威特科夫及特朗普女婿库什纳就俄乌“和平计划”在克里姆林宫举行会谈，会谈持续近五小时 [1][10] - 俄罗斯总统助理乌沙科夫和俄罗斯直接投资基金总裁德米特里耶夫参加了会晤 [1][10] - 美方特使在会谈当天下午2点左右抵达莫斯科，与俄方代表共进米其林星级午餐，并在红场散步，于晚7时40分左右进入克里姆林宫开始正式会谈 [3][12] 会谈内容与文件 - 会谈核心围绕一份流传的“28点计划”，但实际谈判桌上出现了多份文件 [5][14] - 除了一份包含27或28点的原始方案外，美方在会谈中又向俄方递交了四份新文件 [5][14] - 乌克兰总统泽连斯基证实，美国提交的和平协议新版本已从最初的28点删减至20点，有8个要点被移除 [9][18] - 泽连斯基表示，剩下的20点包含“敏感而困难的挑战”，如领土割让、被冻结俄罗斯资产的使用以及未来乌克兰安全保障问题 [9][18] 各方立场与反应 - 俄罗斯总统助理乌沙科夫表示会谈富有建设性、非常有益且内容充实，但俄美商定不公开会谈实质 [1][10] - 乌沙科夫表示目前尚无乌克兰问题的妥协方案，美方部分方案俄方可接受，部分不适宜采纳 [1][10] - 普京对美方部分提案“没有掩饰批评”，甚至持否定态度 [5][14] - 一位俄罗斯知情官员称，莫斯科划出了绝不妥协的“三大支柱”：1) 俄罗斯必须完全控制顿巴斯地区；2) 必须限制乌克兰武装部队规模（此前方案限60万人，俄方想要更低）；3) 美欧必须在国际法层面正式承认俄对其控制领土的主权 [7][8][16][17] - 乌沙科夫强调，会上具体讨论了领土问题，若无领土问题解决方案，危机则无解 [9][18] 会谈结果与后续安排 - 俄美双方同意在总统助理层面保持接触 [1][10] - 普京与特朗普举行会晤的可能性，将取决于乌克兰问题调解进程所取得的进展 [1][10] - 普京在会谈结束时请美特使向特朗普转达“友好的问候”及一系列重要的政治信号，美方特使当场记录了这些口信 [7][16] - 美方特使威特科夫和库什纳在会谈后直接返回华盛顿，并未承诺前往基辅 [9][18] 乌克兰方面的表态 - 乌克兰总统泽连斯基表示正在等待美国特使的电话，希望会谈结束后立即得到联系，并根据结果做出回应 [9][18] - 泽连斯基表示愿意继续与美国代表对话，欢迎威特科夫访问乌克兰，但指出这不太可能在未来几天内发生 [10][19] - 泽连斯基强调和平协议不会有简单解决方案，任何涉及乌克兰的事项都不能在没有乌克兰参与的情况下决定，乌方正积极与伙伴合作以确保支持乌克兰的“志愿联盟”成员国能参与决策 [10][19]

美俄高层会谈 - 俄罗斯总统普京与美国总统特使威特科夫及特朗普女婿库什纳就俄乌“和平计划”在克里姆林宫举行会谈 会谈持续近五小时[1] - 俄罗斯总统助理乌沙科夫和俄罗斯直接投资基金总裁德米特里耶夫参加了会晤[1] - 会谈结束后 乌沙科夫表示会谈没有达成解决乌克兰问题的折中方案 美方提出的一些建议俄方不能接受[1] - 乌沙科夫称俄美将在总统助理层面保持接触 普京与特朗普举行会晤的可能性将取决于乌克兰问题调解进程所取得的进展[1] 各方立场与表态 - 俄罗斯总统普京在会谈前表示 俄罗斯无法接受欧洲试图对美国所提俄乌“和平计划”作出的修改[1] - 普京指出欧洲试图修改计划目的是阻挠和平进程 并将和平进程崩溃的责任推卸给俄罗斯[1] - 普京表示如果欧洲承认战场现实 就还可能重返乌克兰危机的调解进程 俄罗斯无意与欧洲开战 但如果欧洲发动战争 俄罗斯“现在”就做好了应对准备[1] - 乌克兰总统泽连斯基表示 俄罗斯必须在实现“真正的和平与安全保障”方面展现出与乌方相同的意愿[2] - 泽连斯基强调 乌俄和平协议不会有简单的解决方案 绝不能在乌克兰背后进行任何暗中操作 任何涉及乌克兰的事项都决不能在没有乌克兰参与的情况下擅自决定[2] - 泽连斯基称乌方正积极与所有伙伴合作 以确保欧洲和其他支持乌克兰“志愿联盟”成员国能参与决策[2] 乌克兰的后续行动与条件 - 乌克兰总统泽连斯基表示 乌克兰正密切关注美俄会晤进程 并将等待美方会后发出的信号[1] - 泽连斯基称 如果美俄会谈后传递的信号表明遵循“公平原则” 乌方可能迅速安排与美国代表团的会面 会面级别将视信号内容而定[2] - 泽连斯基表示 若信号涉及全球性且能快速落地的解决方案 乌方将考虑安排最高级别会谈 他已准备好接收所有信号 也准备好与特朗普会面[2] 和平计划的背景与修改 - 此前白宫起草的28点俄乌“和平计划”被乌克兰和欧洲认为偏袒俄罗斯[2] - 11月23日 美乌欧代表在瑞士日内瓦举行会谈 对该方案进行大幅修改[2] 会谈结果与冲突现状 - 尽管会晤前美方多次表示对“和平计划”持乐观态度 但2日晚的美俄会谈传递出的信号是“前景依旧不明”[3] - 与此同时 俄乌冲突还在持续[3]

俄乌“和平计划”进展 - 美方最初提出一份包含28点草案的“和平计划” 草案内容包括要求乌克兰从部分地区撤军、放弃加入北约、对乌军规模设限以及禁止在乌境内部署北约部队等[1] - 该草案被乌克兰及多个欧洲盟友批评为“过度倾向俄方” 欧洲领导人联合声明指出该计划“需进一步完善” 并对限制乌克兰武装力量的条款表示关切[1] - 在强烈反弹下 美乌代表在日内瓦举行会谈 对方案进行大幅修改 但修改内容未公布[1] - 美乌代表团于11月30日在佛罗里达州开始新一轮会谈 美国白宫对达成和平协议表示“非常乐观”[2] - 乌克兰总统泽连斯基表示修改后的文本“比起最初版本好一些” 但谈判远未结束 领土问题最复杂 安全保障等条款仍需完善[2] - 美国中东问题特使已启程前往俄罗斯与俄方沟通 专家认为美俄接触可能成为推动停火与政治谈判的关键一环[2] 欧洲的担忧与立场 - 欧洲对美乌接触既“欢迎其事” 又“警惕其果” 欧洲议会批评美国对乌政策的“模棱两可”不利于实现持久和平[3][4] - 欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯指出 让乌克兰让步是停火的“容易办法” 但这“不符合任何一方的长期利益”[4] - 欧洲警惕被排除在决定自身安全命运的进程之外 美国起草的初稿曾令乌克兰及欧洲伙伴“措手不及” 引发“绕过欧洲”的质疑[4] - 欧盟委员会主席冯德莱恩强调 任何有关乌克兰、欧洲或北约的事情 都不能没有相关方的参与[4] - 法国总统马克龙强调 和平计划只有在乌克兰和欧洲都“坐到谈判桌前”才能最终敲定 只有乌克兰才有资格讨论领土议题[4][5] 欧洲的应对举措 - 欧洲力争将自身关于欧洲安全架构等问题的原则写进任何可能的和平安排[4] - 欧盟及部分成员国将继续推动与乌克兰签署双边或多边安全协议 在防空、军备补给、训练合作等方面提供长期支持[5] - 荷兰国防部宣布向乌克兰提供2.5亿欧元军事援助 用于通过“乌克兰优先需求清单”机制购买美国武器[5] - 欧盟委员会正推动利用在欧洲被冻结的俄罗斯资产 为乌克兰提供总额约1400亿欧元的“赔偿贷款”[5] - 欧盟官员表示 为乌克兰提供充足资金对实现公正持久的和平至关重要 欧盟仍在努力达成共识并筹集资金[5]

俄乌和平进程相关外交动态 - 俄罗斯总统普京与美国高级代表威特科夫及特朗普女婿库什纳进行了近5小时的会谈，会谈被俄方描述为“富有成效”、“富有建设性、非常有益且内容充实”，并深入讨论了乌克兰局势调解议题 [1] - 会谈讨论了多个版本的乌克兰问题解决方案，美方提出的一些方案俄方可以接受，另一些不适宜采纳，目前尚无妥协方案 [1] - 俄美商定不公开会谈实质内容，但将在总统助理层面保持接触，普京与特朗普举行会晤的可能性取决于乌克兰问题调解进程的进展 [1] - 普京表示俄罗斯无法接受欧洲试图对美国所提俄乌“和平计划”作出的修改，认为其目的是阻挠和平进程并将责任推给俄罗斯 [2][3] - 普京重申俄罗斯无意与欧洲开战，但声称已做好应对准备 [3] - 乌克兰总统泽连斯基表示俄乌“和平计划”无简单解决方案，强调任何涉及乌克兰未来的事项都不能在没有乌克兰参与的情况下决定 [4] - 泽连斯基指出必须明确落实安全保障措施，并表示乌克兰现在比以往任何时候都更接近和平 [4] - 乌克兰代表团已提交与美国高级别会谈的详细报告，双方基于“和平计划”版本进行了进一步完善，乌方正积极沟通以确保欧洲及其他盟友参与决策过程 [4] 欧洲航空航天与国防产业表现 - 2024年欧洲航空航天与国防产业总营业额为3257亿欧元，同比增长10.1% [5] - 行业直接就业人数达到创纪录的110.3万人 [5] - 强势增长主要来自国防产业，其营业额增长13.8%，增长动力源于欧洲多国增加对乌克兰军事支持并整体扩大防务支出 [6] - 航空航天领域中，航天产业营业额同比增长3.1%，民用航空领域增长6%，增长受航空运输复苏和市场对节能型飞机需求增长带动 [6] - 民用航空领域仍面临供应链瓶颈、劳动力短缺和能源成本高企的问题 [6] 橡胶期货市场动态与驱动因素 - 国内期货市场橡胶板块走势分化，合成橡胶期货主力合约2601涨近4%，天然橡胶与20号胶期货价格偏强震荡但走势相对温和 [6] - 合成橡胶价格上涨主要受成本驱动，原料丁二烯港口库存显著下降、可流通货源趋紧导致成本支撑增强 [6] - 云南产区停割导致天然橡胶供应收缩，泰国混合胶与合成橡胶价差扩大，从比价关系上对合成橡胶价格起到支撑作用 [7] - 下游需求处于弱现实状态，正值轮胎市场季节性需求淡季，北方基建开工率下滑抑制全钢胎需求，终端工厂对高价原料有抵触心理 [7] - 轮胎行业四季度表现预计不及预期，半钢胎样本企业产能利用率同比大幅下降，而半钢胎配方中合成橡胶占比高，反映出合成橡胶需求正在放缓 [7] - 合成橡胶库存仍处于高位且供应充裕，原料丁二烯价格缺乏持续上行动力，因此其期货反弹更多是超跌修复，未来上行空间有限 [7] - 天然橡胶市场关注供应端，泰国降雨影响割胶，东南亚主产区遭遇洪水但未显著推高胶价，因泰国10月天然橡胶、混合胶出口量同比大增，缓解了供应短缺担忧 [8] - 天然橡胶保税区库存有累积迹象，下游需求平稳，整体供需结构维持中性 [8] 橡胶市场后市展望 - 受宏观氛围改善影响，预计合成橡胶价格短期内维持阶段性修复行情，而天然橡胶与20号胶因需求淡季，价格走势或相对较弱 [8] - 合成橡胶期货价格继续反弹的空间有限，或将维持筑底震荡格局 [9] - 天然橡胶期货主力合约正逐步换月，长线投资者需关注远月2605合约能否在估值低位企稳，其价格需有效突破60日均线方可确认单边上涨趋势形成 [9]