行业需求 - 基于AI和传统云数据中心技术迭代需求，部分海外客户明年800G光模块需求将大幅增长，1.6T光模块需求2026年将快速增长 [2] 产品型号 - 传统数据中心和AI数据中心的800G光模块，部分客户使用相同型号，部分使用不同型号 [2] 产品价格 - 800G光模块预计降价，幅度与此前指引一致；1.6T光模块作为新产品，报价待定 [3] 毛利率预期 - 整体毛利率受良率、硅光出货比例和产品结构影响，未来有望提升；1.6T毛利率预计高于800G，其放量和硅光产品占比提高有助于提升毛利率 [3] 产品方案 - 1.6T光模块方案取决于客户需求，有EML和硅光方案 [3] 出货情况 - 1.6T光模块Q2已出货，下半年预计增多；800G光模块硅光出货占比预计提升 [2][3] 生产基地 - 一季度泰国厂出货比例提升，二季度能满足北美客户订单需求，未来将在泰国扩产；泰国工厂生产能力与国内基本齐平 [3] 产品进展 - AEC产品处于送样和客户测试阶段 [3] 需求原因 - 明年800G和1.6T光模块需求旺盛，因北美CSP客户、设备商客户、算力租赁运营商客户需求增长及算力投资项目带动 [4] 供应商情况 - 下游CSP厂商供应商名额和公司份额几乎无变化；1.6T光模块行业新供应商少，以老供应商为主 [4] 产能情况 - 目前产能足够，海外预计扩产，公司排除落后产能，产能结构向高速率光模块转变 [4]

财务表现 - 2024年营业总收入86.47亿元 同比增长179.15% [1] - 归属净利润28.38亿元 同比增长312.26% [1] - 扣非净利润28.30亿元 同比增长317.59% [1] 业务发展 - 光模块业务表现突出 产品应用于人工智能/机器学习集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络等领域 [4] - 成功推出400G、800G、1.6T系列高速光模块产品 在全球市场取得显著市场份额 [4] - 研发投入4.03亿元 占营业收入4.66% 推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本方向发展 [4] 供应链管理 - 存货较上年末增加32.26% 占公司总资产比重上升3.11个百分点 [1][5] - 主要原材料包括光器件、集成电路芯片、结构件和PCB 采购和生产周期较长可能导致存货积压 [5] - 全球供应链不确定性可能对库存管理造成影响 [5] 市场拓展 - 与全球主流通信设备制造商及互联网厂商建立良好合作关系 [7] - 采用直销和经销商销售两种模式 国内市场直接销售 海外市场通过买断式经销商销售 [7] - 产品及客户结构进一步优化 市场占有率持续提升 [7]