财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收290万美元，全年营收630万美元，低于900 - 1100万美元的指引范围，主要因合作伙伴未能确保资金支付订单，以及佛罗里达公用事业客户项目的时间延迟 [11][44][46] - 第四季度成本收入为1600万美元，全年成本收入为5170万美元，成本仍受LC - NRV调整影响，但单位NOV调整同比降低近60% [44][46][48] - 第四季度非GAAP运营费用为790万美元，包括220万美元的研发支出，第四季度调整后EBITDA为负1820万美元，全年为负7130万美元 [49][50] - 第四季度末现金及短期投资为3160万美元，预计2025年现金消耗减少，将通过多种融资方式加强资产负债表 [59][62][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源中心产品方面，第四季度向佛罗里达公用事业客户交付六个商业能源中心，2025年第一季度交付最后两个完成初始订单，八个能源中心系统相当于一个1兆瓦项目 [14][44] - 能源仓库和能源中心产品在第四季度实现非GAAP毛利率盈亏平衡，2024年能源仓库成本降低约35%，能源中心成本降低26% [45][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024 - 2040年美国电力需求预计增长35% - 50%，推动对绿色可再生能源和安全、可扩展储能的需求 [33] - 2027 - 2030年锂离子等技术的完全安装成本定价趋势为每千瓦时200美元，公司预计其定价具有竞争力，且在许多用例中能在储能平准化成本上击败锂离子 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年加速战略转变，短期聚焦能源中心产品部署，长期开发并产品化非集装箱化的最优版本产品“能源基地” [13][20] - 能源基地产品已在InterSolar等活动中软启动，具有灵活性和可扩展性，能满足电网级需求，延长持续时间，降低成本 [21][25][30] - 公司积极投标项目，已入围一个项目，还将优化与合作伙伴的关系，利用美国制造的优势和立法顺风 [34][36] - 行业中锂离子电池价格下降，在大规模和长时间应用中更具吸引力，但公司产品在持续时间和成本上有优势 [12][27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到业务中的不确定性和不可预测性，包括资本筹集挑战、合作伙伴问题、市场和经济状况以及地缘政治形势 [5] - 尽管2024年业绩未达预期，但公司在成本降低和产品开发方面取得进展，对长期前景持乐观态度，认为有转型机会 [10][19][37] - 市场对长时储能有投资者兴趣，公司正努力筹集资金以实现现金流盈亏平衡 [67] 其他重要信息 - 公司在成本降低方面取得多项成果，如开发自己的电极、重新配制电解质、转向国内二次采购等，提高了产品性能和效率 [53][54][55] - 公司扩大了生产税收抵免（PTC）的可申请范围，第一季度以0.92美元的优惠折扣率变现190万美元的2024年PTC [58] - 公司与美国进出口银行签署5000万美元融资协议，预计第二季度可能使用该资金 [64][65] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待未来几个季度的收入增长轨迹，以及2025年与2024年的收入比较 - 公司目前不提供2025年的收入指引，预计上半年收入增长较为温和，第一季度有两个能源中心交付的收入，下半年收入将有所增长，主要来自能源中心的生产和销售 [73] 问题2: 如何看待2025年GAAP毛利率的趋势，是否有特定的销量或收入里程碑 - 公司预计2025年GAAP毛利率仍为负，预计2025年后实现GAAP毛利率为正 [77] 问题3: 需要筹集多少资金来支持2025年的资本支出计划和投资需求，使用进出口银行融资有何要求 - 公司希望筹集足够资金进入2026年，至少筹集500万美元以获得进出口银行的全额贷款，预计第二季度可能使用该贷款，前提是解决某些标准并辅以其他融资工具 [79] 问题4: 目前在现场的产品有哪些轶事或性能指标 - 新产品部署存在操作性问题，公司主要在软件和文档方面进行改进，与合作伙伴的能源仓库系统运行良好，客户对电池的使用情况表示满意 [84][86][87] 问题5: 目前的运营费用水平是否合理，是否有进一步削减成本的空间 - 公司已评估资源分配，未来运营费用略低于去年，同时会有选择性地投资于能源基地产品相关的必要资源，不会大幅削减运营费用 [90][92] 问题6: 能源基地产品是否计划引入生产合作伙伴，与制造合作伙伴的合作评估情况如何 - 能源基地产品由两个离散系统组成，公司将继续制造核心组件，平衡系统可自行制造或与合作伙伴合作，目前正与霍尼韦尔积极探索合作 [96][97]

公司上市申请 - 厦门海辰储能科技股份有限公司于2025年3月25日正式向港交所递交上市申请，拟登陆港交所主板 [2] 公司概况 - 公司是全球领先、以创新驱动的新能源科技公司，专注于提供以储能电池和系统为核心的全场景储能解决方案 [3] - 公司是全球锂离子电池出货量GWh级别以上中唯一专注储能领域的企业，已为20多个国家和地区的客户提供产品和服务 [3] - 2024年公司储能电池出货量达到35.1GWh，2022-2024年的年复合增速达到167% [3] 财务表现 - 2024年公司实现总营收129.17亿元，其中储能电池营收79.6亿元（占比61.6%），储能系统营收46.7亿元（占比36.2%） [4] - 中国市场收入占比71.4%，海外收入占比28.6%（主要来自美国及欧洲） [4] - 2022-2024年毛利分别为4.10亿元、12.38亿元、23.09亿元，毛利率分别为11.3%、12.1%、17.9% [4] - 2024年取得净利润2.88亿元，实现扭亏为盈 [4] 产品与技术 - 公司推出了多款储能专用电池和系统，包括280Ah、314Ah、587Ah、1175Ah等规格的储能电池，以及5MWh液冷储能系统、6.25MWh 2h/4h储能系统等 [6] - 2024年全球首发适配长时储能场景的∞Cell 1175Ah储能电池及∞Power 6.25MWh长时储能系统 [9] - 实现了全场景定制化储能解决方案覆盖 [6] 海外市场拓展 - 公司是首家在美国落地储能系统产能的中国储能企业，具备研发、产品、产能、供应链、营销、交付与运维服务等全链条本地化能力 [7] - 主导参与了美国德州多个超400MWh规模的储能项目、欧洲55MWh Razlog项目及澳大利亚Woolooga储能项目 [7] - 2022-2024年海外市场收入分别为3.3万元、1.01亿元、37.00亿元，占当年总收入比重从约等于0%提升至28.6% [7] 行业趋势 - 全球储能市场持续增长，国内储能市场仅2025年1月就完成了超百项招投标 [8] - 长时储能产品发展趋势凸显，市场对4小时及以上长时储能需求增长 [9] 未来计划 - 募得资金将主要用于提升储能电池产能、研发投入、搭建全球销售与服务网络支持海外扩张战略 [9] 行业活动 - 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2025）将于2025年4月10-12日在首都国际会展中心召开 [11] - 展览面积超16万平米，预计有800+头部企业参展，500+新品发布，吸引专业观众超20万人次 [11] - 同期规划40+主题论坛，邀请400+核心政策制定者、资深专家学者、行业领军企业，100+国际合作单位参与 [11]

公司概况 - 厦门海辰储能科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，拟登陆港交所主板 [1] - 公司成立于2019年，产品组合主要包括储能电池及系统，应用场景覆盖源网侧、数据中心、工商业及居民家庭等各类储能需求 [2] - 公司成立了四大研究院及一个全球解决方案中心，实现从材料、电池、系统、工艺设备到解决方案全产业链覆盖的自主创新研发 [2] 市场地位与业绩 - 2024年公司储能电池出货量达到35.1GWh，近3年复合增速达167% [3] - 2024年公司首次跻身全球储能锂电池出货量第三位，较2023年提升两个位次 [3] - 公司营业收入从2022年的36.15亿元增长至2024年的129.17亿元，近三年复合增长率达89.0% [3] - 2024年公司实现净利润2.88亿元，实现扭亏为盈 [4] 产品与技术 - 公司推出多款储能专用电池及系统，包括280Ah储能电池、314Ah储能电池、∞Cell 587Ah储能电池、∞Cell 1175Ah长时储能电池等 [2] - 2024年公司全球首发适配长时储能场景的∞Cell 1175Ah储能电池及∞Power 6.25MWh长时储能系统 [7] 全球化布局 - 公司业务覆盖超过20个国家和地区，是首家在美国落地储能系统产能的中国储能企业 [4] - 2022年至2024年，公司海外市场收入从3.3万元增长至37.00亿元，占当年总收入比重从约等于0%提升至28.6% [6] - 公司主导参与了一系列全球标杆项目，包括美国德州多个超400MWh规模的储能项目、欧洲55MWh Razlog项目等 [5] 行业趋势 - 全球锂离子储能电池出货量从2020年的28.5GWh增长至2024年的314.7GWh，预计2030年将达1,451.3GWh，2024至2030年复合年均增长率达29.0% [7] - 到2030年和2050年，锂离子储能电池中应用于长时储能的占比预计将提升至40.0%与75.0% [7] 未来计划 - 公司募得资金将主要用于提升储能电池产能、研发、搭建全球销售与服务网络以及营运资金 [8]

行业趋势与政策驱动 - 新能源发电量占比达35%，远超20%的储能刚需阈值，但新型储能平均时长仅2.3小时，4小时及以上装机占比仅15.4% [1] - 政策密集出台推动长时储能发展，包括2021年要求新增可再生能源项目配建4小时调峰能力，2024年新型储能首次纳入政府工作报告 [2][3] - 2024年多地明确配置4小时以上长时储能，河南、西藏等地区推动技术规模化应用 [2] 市场需求与规模预测 - 2025年中国用电量预计超10万亿度，2030年超12万亿度，需配套200GW-300GW储能 [4] - 交银国际预测2025/2030年4小时以上储能占比提升至21%/50%，新增装机超100GW [4] - CNESA预计2030年长时储能装机2300万千瓦（占新型储能20%），2060年达1.5亿千瓦 [5] 全球发展对比 - 美国加州连续3年大规模采用长时储能（≥4H），计划2031-2037年部署10.6GW清洁能源技术，含1GW多日储能（36~160h） [7] - 欧洲大储项目配储时长延长，意大利2030年预计达5.1小时（2024年为2.3小时） [7] - 全球储能时长差异显著：美国3.3h、中国2.1h、欧洲及新兴市场2h [8] 技术路线与竞争格局 - 长时储能五大技术：氢储能、抽水蓄能、压缩空气储能、熔盐储热、液流电池 [9] - 2024年压缩空气储能新增装机711MW（同比增70倍），液流电池368MW（增10倍），熔盐储能250MW（增250%） [10] - 锂离子电池初始成本最低（500元/kWh），压缩空气储能LCOE优势显著（0.24元/kWh vs 液流电池0.67元/kWh） [11][12] 技术痛点与未来方向 - 压缩空气储能效率从40-60%提升至75%，仍需进一步提高以实现大规模应用 [16] - 液流电池与锂电混合储能占比71.8%，全钒液流电池+LFP组合弥补单一技术缺陷 [14] - 行业进入技术迭代期，解决效率、成本痛点的技术将重塑产业格局 [16]

文章核心观点 澳大利亚绿色基础设施投资者Quinbrook与宁德时代合作开发的8小时锂离子电池储能系统EnerQB将在澳部署，该系统有技术优势，或成澳洲能源转型突破点并替代抽水蓄能 [1][2][4] 分组1：EnerQB系统介绍 - EnerQB被Quinbrook称为“世界上第一款”真正的8小时锂离子电池储能系统，由Quinbrook和宁德时代历时2年设计开发，23年双方签超10GWh电池储能协议 [2][4] - EnerQB专为8小时充放电设计，能量密度比现有技术高近80%，寄生负载比现有其他方案低4 - 5%，每天太阳下山时满充满放 [4] 分组2：EnerQB在澳部署情况 - Quinbrook计划在澳大利亚各地提供约3GW的EnerQB，相当于24GWh的储能容量 [5] - EnerQB将安装在Quinbrook位于布里斯班的超级节点和数据中心项目中，前两阶段已获7.22亿澳元（约4.52亿美元）债务融资，各阶段有不同储能容量提升，预计2026年底前交付 [6] - Quinbrook在格拉德斯通重工业区附近以及汤斯维尔计划中的Lansdown生态工业区附近的项目也将部署EnerQB技术 [6] 分组3：EnerQB对澳洲能源转型意义 - Quinbrook认为EnerQB带来项目储能时长演变，有助于提高澳大利亚成本竞争力，延缓电网升级成本，避免基载电厂额外费用和设备磨损 [7] - Quinbrook计划将Quintrace平台与EnerQB结合，实时计算电网充电选项碳强度，优化排放影响和收入 [8] - Quinbrook联合创始人认为EnerQB可替代抽水蓄能，当前抽水蓄能是澳大利亚主要长时储能形式之一，引入EnerQB可为其提供新替代方案 [7][9][12]

文 | 中关村储能产业技术联盟 项目由泰达控股所属 泰达电力公司投资建设 ,坐落于天津市滨海新区经开区东区，总投资约16亿 元， 总功率156兆瓦，装机容量高达1115.562兆瓦时， 在满功率输出的情况下可持续供电约7小时， 每天可释放117.813万度的电能，每年为电网提供3.887亿度的调峰电力。项目建成后，预计每年可 消纳新能源电量约5亿兆瓦时，减少二氧化碳排放20万吨以上。 第十三届储能国际峰会暨展览会 ESIE 2025 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2 0 2 5）将于2 0 2 5年4月1 0 - 1 2日在首都国际会展中心召开。 ESIE 2 0 2 5展览面积超1 6万平米，预计有8 0 0+头部企业盛装参展，5 0 0+新品发布，吸引专业观众超 2 0 万 人 次 。 同 期 规 划 4 0+ 主 题 论 坛 ， 邀 请 4 0 0+ 核 心 政 策 制 定 者 、 资 深 专 家 学 者 、 行 业 领 军 企 业 ， 1 0 0+国际合作单位一道，共谋储能发展新机遇。 CATL GD HYPER STRONG 新源智储 sung * * * * 海博思创 中车林湖电力机车研 ...

河北冀中新能源科技有限公司供电分公司项目招标 - 2025年第一批用户侧储能电池设备购置项目发布招标公告，储能系统并网电压等级为6kV或10kV，直流按1500V设计，电池舱冷却方式为液冷方案，可接受电网调度，参与调峰调频服务，运行方式按要求执行 [1] - 招标范围包括储能系统所需全套设备供货、交货、安装调试、技术服务、质保服务等，需满足电网及能源管理部门验收标准 [2][3] - 储能系统集成商资质要求为四大部件中至少两项自有品牌并提供证明，采用单体容量314Ah及以上磷酸铁锂电芯 [4] - 业绩要求为2023年1月至今累计磷酸铁锂储能系统供货业绩≥1GWH，同类型储能电池累计1GWH及以上，PCS厂家2023年1月至今累计300MW及以上供货业绩并提供证明 [5] - 凡有意参加投标者，于2025 - 02 - 28 09:00至2025 - 03 - 10 17:00在冀中能源集团电子招标投标交易平台下载招标文件 [6] 第十三届储能国际峰会暨展览会ESIE 2025 - 展览面积超16万平米，预计800 + 头部企业参展，500 + 新品发布，吸引专业观众超20万人次 [7] - 同期规划40 + 主题论坛，邀请400 + 核心政策制定者等、100 + 国际合作单位共谋储能发展新机遇 [7]

活动概述 - 2025起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2025年2月28日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 活动规模500+人 主题聚焦新技术与新工艺探索 [2][3] - 行业关注焦点为688Ah大容量电芯是否成为2025年技术突破元年 已有4家企业发布同参数产品 [3] 688Ah电芯技术突破 - **国轩高科**：首款688Ah储能电芯通过测试 能量密度435Wh/L 单电芯容量2 2度 循环次数>1万次 日历寿命20年 配套6 9MWh系统 相比5MWh系统减少20%占地面积和零部件 制造成本降低8% [3] - **瑞浦兰钧**：与中车株洲所合作的首批688Ah电芯已下线 参数与国轩一致 配套6 9MWh系统 [3] - **鹏辉能源**：联合中车株洲所开发的风鹏电芯采用离子海绵平台技术 能效提升至96% 其他参数与前两者相同 [4] - **楚能新能源**：同样联合中车株洲所推出688Ah电芯 技术参数与行业标准一致 [4] 中车株洲所的核心作用 - 2024年9月联合14家产业链企业（包括楚能 瑞浦 国轩等）启动688Ah电芯计划 承诺2025年全球交付 并整合温控 BMS EMS等环节合作厂商 [7] - 技术路线统一性：推动各厂商采用相同技术参数（6 9MWh系统配套） 降低长时储能运营成本 提升投资回报率 [8] - 行业地位：储能业务起步两年即斩获超40亿元订单 具备从电池PACK到系统的全产业链能力 2022年成立综合能源事业部后快速占领市场 [12] 大电芯技术安全措施 - 隔膜采用抗热收缩自闭孔技术 表面涂覆氧化铝陶瓷层防止锂枝晶 [10] - 盖板抗压能力翻倍 极端情况抗压提升30% 内部增加微短路监测和防爆阀二段刻痕设计 [10] 行业趋势驱动因素 - **技术迭代加速**：储能电芯从280Ah到314Ah用4年 而314Ah到600+Ah仅1年 动力电池竞争激烈促使厂商转向储能领域 [15] - **长时储能需求**：跨天 跨季充放电需求推动大容量电芯发展 直接提升系统充放电规模并优化串并联结构 [16] - **政策支持**：上海 山东等地出台政策鼓励长时储能 西北及华东多省份明确配置要求 [17] - **成本优势**：上游材料降价+规模化制造使大单体电芯经济效益凸显 降低集成成本8%-20% [3][16]

亿纬锂能湖北储能超级工厂项目进展 - 湖北荆门高新区超级工厂二期（60B）桩基工程于1月5日正式启动 [2] - 一期（60A）项目已于2024年12月10日投产，占地700亩，设计产能17GWh [4] - 项目总规划年产能60GWh，总投资108亿元，分两期建设，为业内单体规模最大储能工厂 [4] 产品技术突破 - 项目主要生产MB56大铁锂储能电池（"Mr.Big"），为业内首个量产600Ah+大电芯 [4] - 2024年1月发布Mr旗舰系列：628Ah容量的Mr.Big电芯（能量2 009KWh，能效96%）和5MWh的Mr.Giant储能系统（能效95%） [4] - 采用创新集流技术和3T技术，针对4小时及以上长时储能市场 [4] 行业趋势与竞争格局 - 长时储能因经济效益显著（提升新能源消纳、电网灵活性、峰谷套利空间）成为全球趋势，韩国、美国、澳大利亚已出台支持政策 [4] - 大容量储能产品可降低系统集成成本，缩短回报周期 [4] - 宁德时代、楚能新能源、远景储能等多家企业均推出600Ah+储能大电芯 [4] - 当前市场仍以314Ah电芯为主，600Ah+大规模应用需时间验证 [4] 其他信息 - 圆柱电池行业活动包括多家企业巡访及2025年2月28日深圳技术论坛 [6]