货币政策决定 - 澳大利亚储备银行将基准利率维持在3.6%不变 [1] - 2024年内已进行三次降息 2月降息25个基点至4.1% 5月降息至3.85% 8月降息至3.6% [1] - 自2022年5月至2023年11月共加息425个基点 [1] 通胀状况 - 自2022年达峰以来澳大利亚通胀已大幅下降但近期有所回升 [1] - 三季度同比截尾均值通胀率即基础通胀率达到3% 超过二季度的2.7% 远超8月预期 [1] - 三季度整体通胀率达到3.2% 部分原因是多地停止电力补贴 [1] - 预测基础通胀率将在未来几个季度升至3%以上 2027年稳定在2.6% [1] - 三季度基础通胀率上升的部分原因是暂时性因素 [1] 经济活动与私人需求 - 二季度澳大利亚私人需求回升的势头仍在持续 [2] - 房地产市场持续走强 表明近期降息措施正在发挥作用 [2] - 房价正在上涨 住宅建设成本在经历疲弱增长期后再次开始上升 [2] - 家庭和企业的信贷供给依然充足 [2] 劳动力市场 - 尽管近期略有放松但劳动力市场状况仍然偏紧 [2] - 就业增长放缓幅度略超预期 失业率从8月的4.3%上升至9月的4.5% [2] - 劳动力充分利用指标仍处于低位 职位空缺保持高水平 部分企业面临招工困难 [2] - 工资增速已从高点回落 但劳动生产率增长疲弱 单位劳动力成本增速仍然偏高 [2] 经济前景与不确定性 - 未来澳大利亚国内经济活动和通胀前景存在不确定性 [3] - 私人需求持续超出预期可能推高劳动力需求 加剧产能压力 使企业更容易转嫁成本 [3] - 私人需求的改善存在无法持续的可能 [3] - 全球经济不确定性较高 但对全球整体经济增长和贸易影响有限 [3] - 贸易政策变化预计在中长期对全球经济增长带来不利影响 [3] - 更广泛的地缘政治风险威胁全球经济 可能抑制全球总需求增长 导致澳大利亚劳动力市场趋弱 [3] - 包括货币政策松紧度 货币宽松措施滞后效应 总需求与潜在供给平衡等不确定性让通胀与就业前景面临双向风险 [3] 央行立场与未来路径 - 在私人需求回升和劳动力市场紧张背景下 维持基准利率不变是合适的 [4] - 自年初以来金融环境已趋于宽松 但此前降息措施的全部效果尚未完全显现 [4] - 考虑到金融环境宽松和通胀持续性增强迹象 保持谨慎立场是必要的 [4] - 将持续调整对经济前景的判断 并高度关注经济前景的不确定性 [4] - 将致力于实现价格稳定和充分就业 并采取必要措施实现目标 [4]

通胀数据表现 - 韩国10月消费者物价指数同比上涨2.4%，增速较9月的2.1%加快，是自2024年7月以来的最快增速 [1] - 10月通胀数据超过调查经济学家预测的中值2.2% [1] - 剔除波动较大的食品和能源项目的核心通胀率从9月的2%升至2.2% [1] - 10月食品和非酒精饮料价格同比上涨3.5%，住房和公用事业成本上涨1.2%，食品和住宿价格上涨3.2%，交通成本上涨3.4% [6] 通胀驱动因素 - 10月通胀上升主要由于上月韩元兑美元汇率下跌近1.9%，推高了能源和食品的进口价格 [6] - 在政府于10月部分取消燃油税补贴后，燃料成本也有所上升，给汽油价格带来上行压力 [6] - 与中秋相关的商品和服务以及进口汽车价格调整带来了更强的价格压力 [5] 宏观经济背景 - 第三季度国内生产总值环比增长1.2%，高于增长1%的预估 [7] - 第三季度私人消费增长1.3%，得益于在国内两轮现金发放推动下，商品和服务支出均有所增加 [7] - 韩国央行估计，美国对韩国商品加征15%关税的措施将使今年经济增长减少0.45个百分点，2026年减少0.6个百分点 [5] 货币政策前景 - 通胀数据高于预期增强了韩国央行在11月维持基准利率在2.5%的理由 [6] - 韩元走弱和首尔房价上涨让政策制定者目前几乎没有进一步宽松的空间 [6] - 巴克莱银行维持对央行将于11月降息的预测，因其仍关注韩国仍然疲弱的增长前景 [5] - 经济学家们对韩国央行是否会在11月27日的政策会议上降息存在分歧，政策制定者正在权衡首都地区房价是否已经企稳 [6]

美国经济整体状况 - 美国经济状况良好但更为脆弱 [1] 劳动力市场状况 - 劳动力市场疲软正在加剧 [1] 通胀与就业政策权衡 - 以牺牲数百万个工作岗位为代价将通胀率降至2%将是不幸的 [1]

货币政策立场 - 美联储将权衡风险 [1] - 当前通胀率维持在3%左右 [1]

瑞士央行利率政策展望 - 瑞士央行可能不会再次降息 因预计中期通缩压力不足 [1] - 央行认为当前通胀前景与价格稳定目标相符 [1] 通胀数据与增长影响 - 瑞士10月通胀率从9月的0.2%微降至0.1% [1] - 关税冲击对经济增长的影响预计温和 [1] 实施负利率的潜在条件 - 需瑞士经济前景显著走弱 [1] - 需欧洲央行进一步降息以缩小利差 [1] - 需出现持续的瑞郎升值压力 这些条件会恶化中期通胀前景 [1]

欧洲央行政策立场 - 欧洲央行连续第三次会议将存款利率维持在2% [1] - 政策制定者保留所有选项 将在12月根据新的预测基于数据做出决定 [1] - 欧洲央行行长拉加德重申央行处于"有利位置" 将采取一切必要措施维持这一态势 [1] 欧元区经济与通胀预测 - 欧元区第三季度经济增长0.2%超出预期 [2] - 9月季度经济预测显示明年欧元区CPI将上涨1.7% 较此前1.6%的预测值更接近目标 [1] - 到2027年通胀率预计为1.9%低于此前预期 [1] - 今年欧元区GDP预计增长1.2% 2026年增速预计为1% [1] 德国经济展望 - 德国央行行长内格尔盛赞德国经济韧性 表示其现在可以"踏上温和增长轨道" [2] - 基础设施和国防支出的增加将助推增长趋势 明年必将看到更强劲的增长 [2] 经济韧性表现 - 面对美国加征关税和地缘政治紧张局势 欧元区经济展现出的韧性超出了预期 [2] - 优于预期的10月采购经理人指数预示着2025年最后三个月将迎来良好开局 [2]

人民币汇率动态 - 11月3日人民币兑美元中间价报7.0867，较前一交易日上调13个基点 [2] 美联储利率政策预期 - 根据CME"美联储观察"，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为69.8%，维持利率不变的概率为30.2% [4] - 市场预计到明年1月，美联储累计降息25个基点的概率为56.6%，维持利率不变的概率为20.2%，累计降息50个基点的概率为23.2% [4] 美国财政政策与通胀观点 - 美国财长贝森特表示，若通胀持续回落，美联储应继续降息 [5] - 美联储在9月和10月已实施两次25个基点的降息，最新PCE通胀率维持在2.7% [5] - 贝森特称美国经济处于"转型期"，整体经济"状况良好"但部分领域"已陷入衰退"，并敦促美联储降低抵押贷款利率以终结"衰退" [5]

外汇市场动态 - 周五亚洲交易时段日元对美元汇率企稳回升[1] 此前美元兑日元汇率触及近九个月低点后小幅反弹至154.20附近[2] - 过去一个月日元兑美元累计贬值4% 创下自7月以来最差单月表现 同时日元兑欧元汇率也接近历史低点[2] - 周五美元指数持稳于99.5530附近 此前周四曾创下三个月新高[2] 日本经济数据与政策 - 东京10月核心消费者物价指数同比上涨2.8% 高于预期表明首都通胀率仍高于目标水平[2] - 日本央行周四宣布维持利率不变 通胀数据加大了央行政策路径的复杂性[2] - 日本新任财务大臣片山皋月收回其今年3月时关于日元价值应接近1美元兑120至130日元的言论 强调其当前作为主管货币政策大臣的立场[2] 主要央行政策与预期 - 交易员已下调对美联储在12月10日下次政策会议上再次降息的预期 市场认为降息25个基点的概率从一周前的91.1%降至74.7%[3] - 欧洲央行在周四会议上连续第三次将利率维持在2%不变 并重申随着经济风险消退当前政策"良好状态"[3] - 美国10年期国债收益率周五维持在4.0989%附近 处于三周高位较前一交易日上涨0.59个基点[3] 其他货币表现 - 欧元兑美元汇率报1.1572[3] - 英镑对美元汇率徘徊在1.31440附近 受英国政治压力围绕财政大臣不断升级的影响[3] - 澳元对美元汇率下跌0.15%报0.65438 新西兰元对美元汇率下跌0.33%报0.57228[3]

美联储10月货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期，此为2025年年内第二次降息 [3] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩表（QT）[3] - 降息25个基点的决定在美联储内部存在分歧，两名官员投下反对票，其中一位主张降息50个基点，另一位则认为不应降息 [3] 美国经济现状与通胀数据 - 经济活动以温和速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升 [4] - 自今年早些时候以来通胀率有所上升且仍处于较高水平，美国9月CPI同比增长3%，环比上涨0.3%，核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2% [4] 未来政策路径与市场反应 - 美联储货币政策决议声明未对12月的货币政策路径给出指引，但根据9月点阵图，今年年内可能降息三次 [4] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉，美联储内部对未来货币政策存在很大分歧 [4] - 鲍威尔讲话后美股三大股指涨跌不一，纳斯达克指数上涨0.55%，标普500指数平收，道琼斯工业平均指数收跌0.16% [5] - 美国政府“停摆”导致关键经济数据缺失，可能影响美联储12月货币政策会议的决策，促使决策者更加谨慎行事 [5]

货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期，这是2025年年内第二次降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩表（QT） [1] - 降息25个基点的决定在美联储内部存在分歧，有两名官员对决定表示反对，其中美联储理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储行长施密德则认为不应降息 [1] - 美联储内部的分歧正在进一步加大，米兰在9月的货币政策会议上也投下了反对票 [1] 经济状况评估 - 现有指标显示经济活动一直以温和的速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升 [2] - 自今年早些时候以来通胀率有所上升，目前仍处于较高水平，美国9月CPI同比增长3%，环比上涨0.3%，美国9月核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2% [2] - 美联储表示将继续监测新信息对经济前景的影响，如果出现可能阻碍实现目标的风险，将准备调整货币政策立场 [2] 未来政策指引与市场反应 - 此次货币政策决议声明并未对12月的货币政策路径给出指引 [2] - 根据美联储9月发布的点阵图，今年年内可能降息三次，这意味着12月可能是最后一次降息 [2] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉，未来货币政策走向在内部存在很大分歧，有部分官员认为需要等待一下再行动 [2] - 鲍威尔发表讲话后美股盘中跳水，最终三大股指收盘涨跌不一，纳斯达克指数上涨0.55%，标普500指数平收，道琼斯工业平均指数收跌0.16% [3] - 市场对于美联储12月降息的预期出现明显降温 [3] 外部影响因素 - 受到美国政府“停摆”影响，除9月CPI外，非农就业等多个关键宏观经济数据都没有更新 [1] - 美国政府“停摆”导致的官方数据无法按时公布可能影响美联储12月的货币政策会议，决策者可能会因经济数据缺失而更加谨慎行事 [3]