通胀数据表现 - 韩国10月消费者物价指数同比上涨2.4%，增速较9月的2.1%加快，是自2024年7月以来的最快增速 [1] - 10月通胀数据超过调查经济学家预测的中值2.2% [1] - 剔除波动较大的食品和能源项目的核心通胀率从9月的2%升至2.2% [1] - 10月食品和非酒精饮料价格同比上涨3.5%，住房和公用事业成本上涨1.2%，食品和住宿价格上涨3.2%，交通成本上涨3.4% [6] 通胀驱动因素 - 10月通胀上升主要由于上月韩元兑美元汇率下跌近1.9%，推高了能源和食品的进口价格 [6] - 在政府于10月部分取消燃油税补贴后，燃料成本也有所上升，给汽油价格带来上行压力 [6] - 与中秋相关的商品和服务以及进口汽车价格调整带来了更强的价格压力 [5] 宏观经济背景 - 第三季度国内生产总值环比增长1.2%，高于增长1%的预估 [7] - 第三季度私人消费增长1.3%，得益于在国内两轮现金发放推动下，商品和服务支出均有所增加 [7] - 韩国央行估计，美国对韩国商品加征15%关税的措施将使今年经济增长减少0.45个百分点，2026年减少0.6个百分点 [5] 货币政策前景 - 通胀数据高于预期增强了韩国央行在11月维持基准利率在2.5%的理由 [6] - 韩元走弱和首尔房价上涨让政策制定者目前几乎没有进一步宽松的空间 [6] - 巴克莱银行维持对央行将于11月降息的预测，因其仍关注韩国仍然疲弱的增长前景 [5] - 经济学家们对韩国央行是否会在11月27日的政策会议上降息存在分歧，政策制定者正在权衡首都地区房价是否已经企稳 [6]