【导读】华为穿戴音频新品线上发布会召开，HUAWEI WATCH GT 6、FreeClip 2等重磅新品首发亮相 9月24日下午，华为穿戴音频新品线上发布会召开，超长续航全能智能手表HUAWEI WATCH GT 6系 列、创新C形桥架构的HUAWEI FreeClip 2耳夹耳机、华为Vision智慧屏5 Pro等新品正式发布。 近几年，智能穿戴设备逐渐从"科技尝鲜品"转变为大众日常刚需产品，华为也在持续深耕这一领域，凭 借其创新的技术和全面的产品线，成为全球智能穿戴设备领域的领航者。 华为WATCH GT 6系列正式发布 WATCH GT系列出货超5400万台 本次新品发布会上，HUAWEI WATCH GT 6系列是重头戏之一。 这次发布的WATCH GT 6有41mm和46mm两款，WATCH GT 6 Pro只有46mm款式。 HUAWEI WATCH GT 6系列延续GT系列高端时尚设计风格，采用多面几何锋芒设计、蓝宝石玻璃镜 面、航天级钛合金机身与微晶纳米陶瓷后壳。 首发价格1299元 作为新一代产品，华为FreeClip 2耳夹耳机也于今日正式发布。 何刚宣布："华为FreeClip 2耳夹 ...

AI时代下，华为持续加码可穿戴领域，并持续将AI技术应用于旗下可穿戴新品中，此外，华为还最新 发布北斗卫星语音消息技术，将首发于旗下可穿戴新品中。 9月24日，华为穿戴音频新品线上发布会召开，会上，HUAWEI WATCH GT6系列、HUAWEI FreeClip2 耳夹耳机等可穿戴新品亮相。 据介绍，HUAWEI WATCH GT6系列搭载全新升级的玄玑感知系统及向日葵定位系统，可自动识别12种 情绪状态，并首发模拟骑行功率功能，支持骑行者实时查看骑行功率，精准掌握训练强度，还首次搭载 高硅叠片异形电池，相比上一代电池容量提升65%，且首发房颤负荷统计等功能。 在耳夹方面，2023年12月26日，华为曾行业首创推出FreeClip耳夹耳机，采用突破性耳夹式设计与开放 式听觉方案，之后该耳夹一度因热销而缺货。IDC数据显示，2025年上半年中国耳夹市场规模和增速首 次超过耳挂市场，出货量651万台，同比增长41.0%，其中，华为FreeClip等高端耳夹产品引领耳夹市场 增长。 本次发布会上，华为最新推出HUAWEI FreeClip2耳夹耳机，该设备首发搭载麒麟A3芯片，配备NPU AI 处理器，单耳机重 ...

首钢一高炉SoReal科幻乐园改造项目 - 工业遗存与未来感设计融合形成太空站主题体验 [3] - 老旧机器设备改造后创造全新沉浸式互动空间 [3] - 项目推动文旅娱融合并获国际访客高度评价 [3] 睿尔曼智能科技业务发展 - 公司专注于超轻量仿人机械臂研发的国家高新技术企业 [7] - 2018年成立以来致力于打造具身机器基座 [7] - 人形机器人数据训练中心于2024年3月29日正式运营 [9] 机器人技术应用场景 - 机器人覆盖新零售、工厂操作、厨卫清洁及家庭服务等多场景 [5] - 自主完成开冰箱取牛奶关冰箱系列精细动作的机器人 [7] - 与模型合作伙伴共创垂直应用场景实现技术落地 [9] 国际合作与地区支持 - 项目落地石景山区因当地政府持续支持与创新土壤 [9] - 国际访客认可中国AI技术处于全球前沿水平 [7] - 活动促进中新民间交流与技术合作 [3]

核心观点 - 阿里巴巴股价涨幅超7% 创2021年8月以来新高 反映市场对其AI战略的积极认可 [2] - 公司正从电商巨头向"AI操作系统级企业"转型 战略核心为大模型操作系统 [4][5] - 通过3800亿元AI基建投入、开源生态构建及全场景落地 实现技术驱动型价值重估 [4][8][16] 战略定位 - 大模型操作系统定位为"AI时代的Android系统" 强调开源生态与能力调用 [5][6] - 通义千问开源模型衍生数量超10万个 超越Llama成为全球第一开源模型 [6] - 开源策略形成"模型迭代-应用创新-数据反哺"正向循环 构建AI生态霸权 [6] 基础设施投入 - 投入3800亿元用于AI和云计算基础设施、基础模型平台及业务AI转型 [8][9] - 投资规模超过去十年总和 计划追加更大投入以实现算力壁垒 [8] - 平头哥PPU芯片配备96GB HBM2e内存和700GB/s互连速度 玄铁处理器覆盖多场景 [9] - 全球数据中心能耗规模到2032年将较2022年提升10倍 [10] 技术商业化落地 - 高德"扫街榜"整合大模型行为信用评分与真实数据 杜绝虚假点评 [12] - 饿了么智能调度与口碑商家服务验证"技术-流量-商业"转化路径 [12] - 本地生活场景落地助推股价突破三年新高 [12] 业务全域渗透 - 淘宝"AI万能搜"将需求响应时间从数周压缩至分钟级 [15] - 国际站AI引擎Accio服务200万企业用户 带动订单量增长33% [15] - 钉钉8.0升级为企业知识中枢 1688AI选品降低运营门槛 [15] - 通义千问开源200余款模型 总下载量超2亿 HuggingFace占比30% [15] 市值与价值重估 - AI战略推动估值逻辑从流量依赖转向技术驱动 [15] - 传统业务估值天花板被打破 市场以AI公司标准重新评估 [15] - 4万亿港币市值被视为战略进化的自然结果 [16]

战略合作 - 悦商科技与腾讯云于2025年9月16日再度签署战略合作协议 [1] - 双方拟整合技术优势与行业经验 面向泛商业和经营领域发展AI Agent产品体系 [1] 技术布局与成果 - 公司自2023年起聚焦AI和运营自动化领域 与腾讯联合研发生成式技术（RAG）应用 成为行业较早实现初级AI技术落地的企业之一 [3] - 2024年首批自动化功能成功应用 为企业级AI Agent研发积累经验 [3] - 基于腾讯智能体开发平台和云算力 打造覆盖招商/运营/成本/财务等核心场景的数字化员工 [3] - 已开发招商业务助理/业绩考核助理/成本招标清标助理/营运业务助理/欠费追缴助理等数十个专业分工AI Agent [3] 行业地位与服务规模 - 企业数字化进入新阶段 商业运营等行业在数字化建设增益方面拓展新空间 [3] - 公司拥有覆盖商业场景全流程的成熟数字化能力平台 服务资产规模超400个项目 [3] 产品价值与发展方向 - AI Agent通过技术赋能实现业务效率与决策质量双重提升 打造不同于传统ERP工具的务实高效产品体验 [3] - 未来将持续拓宽产品体系应用边界 为泛商业领域企业提供前瞻性数字化解决方案 加速行业智能化升级进程 [3]

0 1 从导入阶段进入快速放量阶段 对国内消费者来说，扫地机器人这个品类已经逐渐成为了刚需家电，国内厂商凭借出色的产品力在海外市场也击败老牌龙头iRobot，除此之外，专门针 对欧美市场，国内厂商的庭院机器人三大件也在逐步占领市场。 庭院机器人三大件即割草机器人、泳池机器人、除雪机器人，欧美私家庭院、泳池的保有量规模大，在 割草机器人能否复刻扫地机器人的路？ 中我们介 绍了割草机器人的情况，本文主要介绍泳池机器人，根据嘉程资本的统计，2021 年全球有 2888 万个泳池，美国1060万个，欧洲754.2万个，2026 年全 球泳池数量预计增至 3692 万个，CAGR5%，这其中大多数都是私人泳池，私人地上泳池的增长速度更快，CAGR达到7.57%，而泳池机器人主要面向的 也正式私人泳池。IDC统计全球泳池机器人销量有望从2025年不到300万台增至2029年400万台。 目前的泳池机器人全球龙头以色列Maytronics统计全球泳池机器人渗透率从2020年16%提升到2024年25%，头豹研究院预计2030年泳池机器人渗透率有 望达50%。国内厂商元鼎智能的创始人汪洋认为："泳池机器人将来有机会做到双70 ...

**公司及行业** 顺网科技 电竞科技服务行业 游戏行业[1] **核心业务与市场地位** - 公司主要收入来源为网络广告和增值业务 广告业务基于网吧和电竞酒店市场 市占率常年第一[3] - 触达大量中重度游戏玩家 PC端流量为广告投放基础 主要客户为国内游戏公司[3] - 控股子公司浮云网络从事休闲类游戏研发与发行 整体营收稳健[14] **行业趋势与驱动因素** - PC复兴趋势及版号持续放开提升游戏行业景气度 端游和主机游戏用户粘性增加[2][3] - 电竞行业高速发展 顶级赛事（如电竞世界杯 奥运层级比赛）及中东资本推动 Z时代年轻人为主流消费群体[11] - 暑期和寒假为游戏广告投放热度最高时期 玩家活跃度高 消费时长长[3] **AI技术应用与业务优化** - 广告业务以CPT模式为主 通过大数据精准投放技术优化效果 2025年9300大版本更新提升AI技术应用[2][5] - AI技术增强广告精准投放效果 改善用户体验 正反馈机制推动客户增加投放[5] - 顺网智算平台利用AI算力 通过数据分析和用户行为预测实现精准广告定位与优化 提供实时反馈与调整建议[6] **云业务与AI算力布局** - 云业务和AI加算力业务基于电竞科技服务基础 依靠消费级显卡为主的边缘算力[2][7] - 算力调度池满足客户需求 利用闲时算力覆盖AI领域（如图像渲染 教育 医疗）[7] - 计划落地300多个云边缘机房 覆盖全国 确保10~15毫秒低时延 满足网吧和电竞酒店上云需求[7][8] - 边缘算力与中心云互补 共同推动AI应用推理和微调[8] **云电脑业务发展** - 致力于跨平台无缝衔接 支持不同智能终端（如手机 AR眼镜）[3][8] - 通过调用云端算力满足高性能应用需求（如游戏 AR场景）[9][10] - 高算力设备可用于人工智能开发和研发需求[10] **电竞行业战略** - 公司关注电竞草根基础层面 致力于服务基层 促进文旅体联动[11][12] - 行业发展趋势将提升公司广告和增值业务[12] **游戏项目进展** - 控股子公司浮云网络研发《三国百将牌》 由B站负责发行 进入测试后期阶段 预计10月正式上线[13][15] - 去年推出《三国谋定天下》反馈良好[15] **财务与激励管理** - 公司调整费用计提方式 从集中第四季度改为分散至各季度 费用管控更健康[17] - 考虑采用新激励工具（如内部业绩目标达成） 暂未推出新持股计划[16]

投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - AI技术落地成效显著 推动业务结构优化和增长 构建传统工具升级与AI原生孵化的双增长路径[8] - 深化全球化市场布局 海外收入占比超93% 新兴市场加速增长[8] - 深度技术合作拓宽生态边界 订阅模式夯实用户基础[8] 财务表现 - 2025年上半年实现总营业收入7.60亿元 同比增长7.77%[2] - 利润总额-0.51亿元 同比减少255.13% 归母净利润-0.53亿元 同比减少315.63%[2] - 预计2025-2027年营业收入分别为16.66亿元、19.63亿元、23.38亿元 同比增长15.7%、17.9%、19.1%[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.08亿元、0.88亿元、1.08亿元 同比增长105.1%、951.5%、23.2%[4] - 毛利率稳定在93%以上 净利率从2024年的-10.9%改善至2027年的4.5%[9] AI业务进展 - 万兴天幕2.0大模型带动AI服务器调用量同比翻倍至超5亿次 性能平均提升约90%[8] - 万兴喵影桌面端AI功能渗透率超40% 万兴PDF翻译功能输出速度大幅提升[8] - AI原生应用收入超6000万元 同比增长2倍 产品内AI收入同比实现翻倍增长[8] - 移动端收入同比增长25% 占比突破20%[8] 全球化布局 - 海外收入7.12亿元 同比增长11.06% 占比超93%[8] - 欧美日市场深化品牌认知 东南亚、南美、非洲等新兴市场收入加速增长[8] - 研发投入2.33亿元 同比增长11.66% 研发人员占比55%[8] 技术合作与生态建设 - 参与鸿蒙生态建设 3款产品为首批鸿蒙电脑预装软件 万兴脑图鸿蒙版支持语音生成思维导图[8] - 深化与微软AIPC生态协同 支持自然语言驱动创作本地运行AI编辑指令[8] - 采取双模驱动战略 自研垂类大模型同时引入OpenAI、谷歌、百度等第三方通用大模型[8] - 万兴喵影是首批支持英伟达GeForce RTX 50系列GPU的视频创意软件[8] 用户运营与订阅服务 - 优化订阅服务体系 支持灵活费用支付方式[8] - 上半年依据用户建议完成近6000项需求落地 用户反馈解决率提升超20%[8] - 通过高频迭代产品功能、丰富素材资源库延伸用户生命周期 提升续费率[8] 公司基本数据 - 总股本19,333.63万股 流通股本17,123.32万股[5] - 总市值135.84亿元 流通市值120.31亿元[5] - 每股净资产5.51元 资产负债率28.17%[5] - 12个月内最高价89.60元 最低价41.09元[5]

股价表现 - 医渡科技盘中股价上涨5.91%至6.09港元 [1] 业务进展 - 联属公司天津开心生活科技中标山东衍渡生物科技重组人神经生长因子滴眼液III期临床研究项目 [1] - 项目总金额约为5582万元人民币 [1] 技术优势 - 公司基于自主研发的核心算法引擎YiduCore构建"数据—算法—场景"飞轮闭环 [1] - 实现AI技术高效率创新与低成本规模化应用 [1] - 智能决策能力覆盖"医—药—险—患者"全产业链生态 [1]

商报记者 周振琪 通讯员 胡心怡 周洌虔 陆宇岑 制图 蒋中杰 临平，山川形胜，文脉绵长。 作为杭州城东新中心，这片土地拥有着悠远的历史，7000年人类居住史、5000年人类文明史、1800年文 献记载史和1000年建城史，积淀丰厚。 从历史长河中走来，临平带着深厚的人文底蕴，站在新时代的路口，与科技"交手"，AI、VR、XR等数 字技术打破时空界限、重构文化产业新格局，一个个科技"新势力"在这片沃土上培育、壮大，助力传统 文化焕发出新的生机。 科技与人文的故事，即将翻开新的一页，且看临平这位城市"新秀"如何握住千年文化脉动，用科创之笔 书写新的时代答卷。 在密波眼里，天文学是传统文化的根源，仰观天文就是探索中华文化的开端，通过XR等技术，天文变 得更加可感可知可及，人与文化的距离也更近了一步。 天文也成为连接世界的一座桥梁。垂云翼科技成立五年来，开发的《问天阁观星》《二十四节气》《大 宋星辰》等传统天文学相关软件陆续登录PICO、Steam等国内外主流数字平台，得到受众青睐，许多国 外博主或专业评级机构纷纷来函申请合作，小众天文软件逐渐走进大众视野。 "大概是因为全人类抬头看到的都是同一片天空，而天文里蕴藏 ...