特朗普威胁对欧盟加征关税 - 美国总统特朗普宣布将自8月1日起对从欧盟进口的商品征收30%关税 声称欧盟的关税和非关税贸易壁垒导致美国对欧巨额贸易逆差 [1] - 特朗普此举被欧盟政商学界视为再次极限施压 将进一步损害大西洋两岸利益 欧盟应采取必要措施捍卫自身利益 [1] 欧盟政界反应 - 欧洲理事会主席科斯塔表示关税将推高通胀 制造不确定性 阻碍经济增长 欧盟将保持坚定团结 保护自身利益并建立全球贸易伙伴关系 [1] - 法国总统马克龙强烈反对特朗普威胁言论 强调若8月1日前未达成协议 欧盟将动用所有可用手段准备反制措施 [1] - 西班牙首相桑切斯指出不合理关税将破坏经济开放带来的繁荣 支持欧盟委员会与美国谈判力争达成协议 [1] - 荷兰看守政府首相斯霍夫认为美国威胁并非正道 呼吁欧盟团结一致争取互利结果 [1] 欧盟商界与专家反应 - 德国经济与能源部长赖歇警告美国关税将打击欧洲出口企业 影响美国经济和消费者 呼吁务实解决贸易争端 [2] - 欧洲议会国际贸易委员会主席朗格称特朗普决定"令人震惊" 呼吁立即启动对美国商品的第一轮报复性关税 [2] - 德国工业联合会成员尼德马克指出关税作为政治工具将推高成本 威胁就业 削弱欧美产品全球竞争力 [2] - 德国汽车工业协会主席穆勒表示美国对欧盟汽车关税已造成德国企业数十亿欧元损失 呼吁尽快找到解决方案 [2] - 国际与欧洲事务研究所首席经济学家奥布赖恩认为30%关税将产生重大贸易破坏效应 欧美经济冲突风险上升 [2] 经济影响分析 - 德国汉堡商业银行首席经济学家德拉鲁比亚指出模型显示加征关税对美国负面影响大于欧元区 特朗普忽视关税导致的高通胀、高利率和经济放缓的滞后效应 [3]

关税政策调整 - 美国总统特朗普宣布自2025年8月1日起对欧盟和墨西哥进口商品分别征收30%关税 [1][2] - 特朗普同时宣布从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%关税 [4] - 关税政策调整理由包括墨西哥未能阻止芬太尼进入美国及配合阻止非法移民不力，欧盟关税和非关税贸易壁垒导致美国对欧巨额贸易逆差 [4] 欧盟回应 - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示30%关税将破坏大西洋两岸供应链，损害双方企业、消费者和患者利益 [1][5] - 欧盟仍准备在8月1日前达成协议，同时将采取必要措施维护利益，包括相称反制措施 [1][5] - 欧洲议会国际贸易委员会主席朗格呼吁欧盟立即采取反制措施，警告最坏情况尚未到来 [6] - 法国总统马克龙强调若未达成协议，欧盟将动用所有可用手段准备反制措施 [6] - 德国经济部长表示美国关税将对欧洲出口企业造成沉重打击，呼吁通过务实方式解决争端 [6] 墨西哥回应 - 墨西哥政府认为30%关税是"不公平待遇"，已开始与美国谈判保护边境企业和就业 [7] - 墨西哥总统辛鲍姆表示相信能在8月1日前达成协议，同时强调墨西哥主权不容谈判 [1][7] 行业影响 - 欧盟声明指出30%关税将破坏大西洋两岸重要供应链 [5] - 欧洲理事会主席科斯塔表示关税会加剧通货膨胀，造成不确定性并阻碍经济增长 [5] - 西班牙首相表示不合理关税会摧毁经济开放与贸易往来带来的繁荣 [6] - 荷兰看守政府首相认为美国关税威胁并非正道，呼吁欧盟团结争取互利结果 [6]

美国对欧盟和墨西哥加征关税 - 美国总统特朗普宣布自2025年8月1日起对来自墨西哥和欧盟的输美产品分别征收30%的关税 [3] - 特朗普在致墨西哥总统和欧盟委员会主席的信中指责墨西哥未能阻止芬太尼进入美国且移民管控不力，同时批评欧盟的贸易壁垒导致美国对欧巨额逆差 [6] - 特朗普近期已向20多个国家发出类似征税信函，并宣布对所有进口铜征收50%关税 [7] 欧盟回应及立场 - 欧盟委员会主席冯德莱恩声明称美国加税将破坏大西洋供应链，损害企业、消费者及患者利益 [1][9] - 欧盟强调其贸易开放度全球领先，仍致力于通过谈判解决分歧，但将采取必要反制措施维护利益 [10][11] - 欧洲理事会主席科斯塔指出关税加剧通胀并阻碍增长，欧洲议会国际贸易委员会主席呼吁欧盟立即反制 [11] - 法国总统马克龙敦促欧盟坚定捍卫利益，西班牙、荷兰、德国均表态支持谈判并反对单边关税 [11][12][13] 墨西哥回应及谈判进展 - 墨西哥政府称美国30%关税是"不公平待遇"，已成立双边工作组与美国谈判保护边境企业和就业 [14][15] - 墨西哥总统辛鲍姆表示有信心在8月1日前达成协议，但强调主权不容谈判 [17] - 墨美双方同意优先寻找替代方案以避免关税实施 [16]

朗格认为，当前特朗普政府未表现出足够诚意，传递的更多是"权力的语言"而非"伙伴关系的语言"，欧盟 呼吁重建真正的伙伴关系，推动一个尊重多边贸易体系的全球合作格局。 美国总统特朗普当地时间8日表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，但没有透露新关税生效 具体时间。 综合自：央视新闻 责编：李丹 校对：姚远 关税扰动。 据德国媒体7月10日报道，德国汽车制造商大众已暂停向美国市场交付一款电动车。企业发言人表示，暂 停原因之一是美方对该车型座椅宽度不满意。不过，有媒体援引内部人士的话报道称，美国政府实施的惩 罚性关税是大众暂停交付的重要原因。 自4月以来，美国对欧洲制造的进口汽车征收关税从之前的2.5%提升至27.5%。 据投资银行伯恩斯坦估 计，关税政策今年可能给德国汽车制造商造成超过110亿欧元的损失。 据此前报道，欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格当地时间9日在比利时布鲁塞尔举行发布会时表 示，当前欧盟与美国的贸易争端仍集中在具体行业的关税领域，特别是钢铁、汽车、铜以及可能涉及的制 药产品。 朗格表示，欧盟主要出口药品、汽车和机械设备，因此迫切需要尽快与美方达成一项协议，取得明确的最 终结果和决定 ...

贸易政策影响 - 特朗普宣布对巴西商品征收50%关税 直接与巴西前总统博尔索纳罗的司法审判挂钩 [1] - 巴西总统卢拉警告将根据经济互惠法对关税上调作出回应 [2] - 美国是巴西第二大贸易伙伴 50%关税可能对钢铁 运输设备 专业机械和非金属矿物等行业造成重大冲击 [2][6][8] 市场反应 - 巴西雷亚尔兑美元暴跌近3% 巴西ETF盘后交易下跌近2% [2][3] - 巴西航空工业公司美国存托凭证盘后交易一度暴跌9% 该公司是巴西对美出口重要企业之一 [6] - 分析师指出50%关税可能使部分巴西对美出口变得不可行 [6] 行业冲击 - 运输设备(主要是飞机及零部件)占巴西对美出口重要份额 巴西航空工业公司受直接影响 [6] - 钢铁产品 专业机械和非金属矿物是巴西对美出口重要组成部分 将面临直接冲击 [6][8] - 美国从巴西进口约14亿美元牛肉 2025年前五个月进口量已超2024年同期 [8] - 美国去年从巴西进口近20亿美元咖啡 这些热带产品在美国本土无法种植 [8] 贸易数据 - 2024年巴西进口约440亿美元美国产品 美国从巴西进口约420亿美元 巴西对美国存在贸易逆差 [8] - 与其他被加征关税国家不同 巴西是对美贸易逆差国 这与特朗普此前关税目标形成鲜明对比 [8]

美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0.18% 纳指涨0.60% 标普500涨0.32% [1] - 中概股普遍下跌 金山云跌超4% 哔哩哔哩、京东、阿里巴巴、知乎跌超3% 网易、房多多、小鹏汽车、美团(ADR)、叮咚买菜跌超2% [1] - 维罗纳制药涨超20% 默沙东同意以100亿美元收购 [1] - 英伟达涨超2% 市值达到4万亿美元创历史新高 [1] 全球贸易动态 - 特朗普考虑对俄罗斯实施制裁 已批准向乌克兰运送防御性武器 [2] - 欧盟官员称特朗普政府未表现出贸易谈判诚意 贸易争端集中在钢铁、汽车、铜及制药产品关税领域 [3] 美股市场展望 - 美银上调标普500指数目标点位 年终目标从5600点上调至6300点 12个月目标定为6600点 [4] 公司动态 - 特斯拉CEO马斯克与分析师Dan Ives就涉政问题产生分歧 马斯克要求其"闭嘴" [5] - 苹果首席运营官威廉姆斯将于月底卸任 由运营高级副总裁萨比赫·汗接任 [6]

贸易谈判进展 - 欧盟正努力在本月末之前与美国达成贸易协议 [1][2] - 特朗普表示与中国和欧盟的贸易谈判进展顺利 [2] - 欧盟委员会计划在8月1日之前达成协议 甚至可能在几天内完成 [2] - 意大利经济部长警告谈判非常复杂 可能持续到截止日期 [2] 关税措施 - 特朗普宣布对进口铜材征收50%关税 并计划对半导体和药品实施关税 [1] - 特朗普将在周三发布至少七份关税通知 下午还有更多通知 [1] - 美国向14个贸易伙伴发出关税信函 要求对韩国 日本等国家征收25%及以上关税 8月1日生效 [1] - 消费者实际承受的美国关税税率升至17.6% 创九十年新高 [3] 关税收入 - 特朗普政府称关税是重要收入来源 目前已获得约1000亿美元收入 [6] - 预计到年底可能再获得3000亿美元收入 [6] - 近年来美国每年通过关税获得约800亿美元收入 [6] 协议达成情况 - 特朗普政府承诺90天内达成90项协议 但目前仅与英国和越南达成两份协议 [7] - 特朗普表示与印度的协议已接近达成 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美豆期货价格受美国中西部利好天气和贸易争端影响下探，短期关注1000 - 1010美分区间支撑；巴西大豆出口销售压力缓解，贴水报价易涨难跌；国内连粕短期底部区间震荡，现货成交略回暖，基差承压但跌破前期低点难度大；油厂有累库压力，远月基差销售进度慢 [17][18] - 生猪短期供应偏紧价格偏强波动，后期出栏节奏若恢复价格上涨步伐放慢，需求淡季和中期供应压力掣肘价格上方空间 [19] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价涨0.41%至2947元/吨，沿海主流油厂报价降10 - 30元/吨；DCE生猪主力2509合约收盘价降0.07%至14265元/吨，全国外三元生猪出栏均价跌0.11元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约降0.29%收1018美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部本周中段有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平；6 - 10日展望有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平；许多地区天气条件基本有利，但有潮湿和干燥区域 [3][4] 宏观、行业要闻 - 路透预计全球2025/26年度大豆期末库存为1.2631亿吨，预估区间1.235 - 1.4亿吨，USDA 6月预估为1.253亿吨 [5] - 7月9日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价下跌 [5] - 7月8日国内主流油厂豆粕成交增加，现货成交增加，基差成交减少，成交均价创6个半月新低 [5] - 分析师预计巴西2024/25年度大豆产量1.6925亿吨，阿根廷2024/25年度大豆产量4927万吨 [5] - 分析师预计美国2025/26年度大豆产量43.34亿蒲式耳，单产52.5蒲式耳/英亩，2024/25年度年末库存3.58亿蒲式耳 [6] - 截至7月4日当周，CBOT大豆可交割库存较前一周减3.15%，较上年同期增196.92% [6] - 截至6月30日，欧盟2024/25年油菜籽和豆粕进口量高于去年 [6] - 马托格罗索州2025/26年度大豆总供应4855万吨，总需求4761万吨，年末库存94万吨，此次预估较上次降3.28%，产量预估降7.29%，种植面积增1.67% [7] - 截至7月4日当周，自繁自养生猪养殖盈利增加，外购仔猪养殖亏损减少 [7] - 2025年6月全国工业生产者出厂和购进价格同比、环比下降，上半年同比下降 [7] 分析及策略 - 豆粕方面，美豆关注支撑位，巴西贴水报价强势；国内连粕震荡，现货成交回暖，基差承压；油厂有累库压力，远月基差销售慢 [17][18] - 生猪方面，短期供应偏紧价格偏强，后期出栏恢复价格上涨放缓，需求淡季和中期供应压力限制价格 [19]

欧盟与美国贸易争端 - 欧盟与美国贸易争端集中在钢铁、汽车、铜及制药产品关税领域 [1] - 欧盟主要出口药品、汽车和机械设备 迫切需要与美方达成协议 [1] - 美方未承诺降低关税 也未接受欧盟提出的"冻结条款" [1] - 欧盟已准备好反制措施 第一阶段将于7月14日自动生效 [1] - 特朗普政府被指未表现出足够诚意 欧盟呼吁重建真正的伙伴关系 [1] 美国新关税政策 - 特朗普宣布将对所有进口到美国的铜征收50%新关税 [1] - 特朗普向日本、韩国等14国发出征税威胁 延长"对等关税"暂缓期至8月1日 [1] - 对日本、韩国等国家征收25%新关税 波黑、南非30% 印度尼西亚32% [2] - 特朗普警告若日韩提高关税回应 美国将在25%基础上再提高同等额度关税 [2] - 美方高官施压贸易对象加快谈判 暗示可延长谈判截止期限 [2] 行业影响 - 铜价因50%新关税威胁而飙涨 [7] - 汽车行业成为欧盟与美国贸易争端焦点之一 [1] - 制药产品可能成为美欧贸易争端新领域 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内传统消费淡季特征显现，全球电解铜总库存量连续累积，但因美国对进口铜加征关税引导跨市套利交易，海外多个铜矿生产或运输存在扰动，或使铜价震荡偏强，建议投资者前期空单逢低止盈并短线轻仓尝试多主力合约，关注不同市场铜价的支撑位和压力位[4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年7月8日，沪铜期货活跃合约收盘价79620，较昨日涨350；成交量61263手，较昨日降14051手；持仓量207382手，较昨日增2876手；库存19109吨，较昨日降2573吨；SMN 1电解铜平均价79795，较昨日降90 [2] - 2025年7月8日，沪铜基差175，较昨日降440；广州、华北、华东电解铜现货升贴水分别为 -50、 -200、 -55，较昨日分别降45、30、15；沪铜近月 - 沪铜连一为220，较昨日降60；沪铜连一 - 沪铜连二为170，较昨日升20；沪铜连二 - 沪铜连三为240，较昨日降10 [2] - 2025年7月8日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9665，较昨日降119；注册与注销仓单总库存量较昨日降102500；LME铜期货0 - 3个月合约价差51.31，较昨日降28.49；LME铜期货3 - 15个月合约价差 -10.76，较昨日降16.61；沪伦铜价比值8.2380，较昨日升0.14 [2] - 2025年7月8日，COMEX铜期货活跃合约收盘价5.51，较昨日升0.37；总库存量221788，较昨日升834 [2] 行业资讯 - 北方铜业在互动平台回应称生产的压延铜箔为PCB业务链上游产品，产能规模为5000吨/年 [2] - 6月铜线缆企业开工率72.41%，环比降9.27%，同比微增0.70%，预计7月开工率续降至71.98%，行业持续承压 [2] - 印尼内政部长要求放宽对安曼国际矿业公司的铜精矿出口禁令，因其对当地经济造成影响 [2] 重要资讯 - 宏观上，美国参议院版法案将债务上限提高至5万亿美元，财政赤字扩张或超3万亿美元；8月ADP就业人数为 -3.3万低于预期和前值，使美联储7月不降息概率下降，降息预期时点为9/10/12月 [3][4] - 上游方面，中国铜精矿进口指数为负且较上周升高，港口铜精矿出港量和库存有变化；欧洲高品质废铜受限，国内废钢经济性或提高，部分冶炼厂停产或投产；国内7月电解铜生产量或增加，进口量受限，社会和交易所库存量增加 [4] - 下游方面，部分铜加工企业7月因成品库存高有减产降库计划，多个铜加工行业产能开工率、生产量、进口量、出口量环比下降，铜箔产能开工率或环比升高 [4]