报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年美国旺季消费无明显起色，油价偏空为主，短期筑底运行，中期在库存压力下或再度下行 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 美国着手安排美俄乌三国元首会谈，隔夜油价延续回落，美俄领导人会面未取得实质性进展，但特朗普表示会谈“非常顺利”，暂不对俄实施进一步制裁，两国关系改善，油价延续弱势运行 [6] - 截至8日当周，美国汽油消费回升，油消费连续5周低于2024年同期后增速转正，但在汽油价格更低情况下消费仍偏弱，今年美国旺季出行消费低于预期，成品油消费不乐观，出行旺季进入尾声，需求支撑有限 [7] - 给出WTI、Brent、SC主力合约开盘、收盘、最高、最低价格、涨跌幅及成交量数据 [6] 行业要闻 - 安哥拉10月将把石油出口量削减至每日99.4万桶 [8] - 美国财长计划就购买俄油提高对印关税，印度7月进口俄原油量下降，8 - 9月印度国有炼油企业将从中东或美国寻求其他油源替代俄石油，但因俄油折扣幅度加大，印度国有炼油企业已下单采购，俄油对印折扣约为5%，印度进口石油量将保持大致相同水平 [8] 数据概览 - 展示全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等相关图表 [10][12][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内原油或延续弱势震荡格局，供给端利空因素主导，需求端虽有夏季季节性支撑但全球经济下行压力制约上行空间，油价短期或于低位震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 8月18日，SC原油主力合约小幅回落至486.5元/桶，较15日跌0.33%，WTI与Brent价格持平于62.29、66.13美元/桶，SC-Brent和SC-WTI价差均收窄，SC跨期价差降至2.2元/桶，近月合约流动性压力显现 [2] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：印度石油公司持续采购俄罗斯原油，占比升至24%，俄油折扣收窄至1.5美元/桶，美俄会晤后东欧局势谈判前景向好，市场对俄制裁强化预期降温，俄油流入亚洲渠道或进一步稳定 [3] - **需求端**：美国夏季出行旺季支撑汽油需求，但油市过剩前景压制市场情绪，印度炼厂维持对俄油高加工率，局部需求稳定，但全球制造业疲软及经济增速放缓限制需求增长弹性 [4] - **库存端**：国内中质含硫原油仓单维持476.7万桶，低硫燃料油仓单减少4970吨至1.11万吨，显示成品油库存去化加快，关注后续EIA数据验证美国需求强度 [5] 产业链价格监测 - **原油**：期货价格方面，SC较15日跌0.33%，WTI涨0.47%，Brent涨0.50%；现货价格方面，OPEC一揽子持平，其余部分有涨跌；价差方面，SC-Brent、SC-WTI、SC连续 - 连3收窄，Brent - WTI扩大；其他资产方面，美元指数涨0.30%，标普500跌0.01%，DAX指数跌0.18%，人民币汇率持平；库存方面，美国商业原油、库欣、战略储备、API库存均增加；开工方面，美国炼厂周度开工率降0.52%，加工量涨0.33% [8] - **燃料油**：期货价格方面，FU、LU、NYMEX燃油涨，IF0380新加坡、鹿特丹等部分有涨跌；现货价格方面，MGO新加坡涨，其余部分有涨跌；纸货价格方面，高硫180、380新加坡近一月跌；价差方面，中国高低硫、LU - 新加坡FOB(0.5%S)、FU - 新加坡380CST扩大；Platts方面，380CST、180CST跌，新加坡美国馏分(<15ppm)跌6.36% [9] 产业动态及解读 - **供给**：8月18日乌军袭击俄罗斯尼科利斯科耶输油泵站，导致该泵站向“友谊”输油管道泵油工作停止，匈牙利石油公司MOL称技术恢复工作正在进行，原油供应将随后恢复 [10][12] - **需求**：印度石油公司高管称将继续根据经济情况采购俄罗斯石油，6月季度加工了24%的俄罗斯原油 [13] - **库存**：中质含硫原油期货仓单环比持平，低硫燃料油仓库期货仓单环比减少4970吨，燃料油期货仓单环比持平 [14] - **市场信息**：伊泰B股公告公司及其子公司无“美国页岩油回国”“新潮能源出口美国页岩油”等石油进出口计划，印度石油公司高管称俄罗斯石油折扣约为每桶1.5美元，美俄会晤未达成协议但东欧局势谈判前景向好，油市波动行情料将延续 [14] 产业链数据图表 报告列出WTI、Brent首行合约价格及价差等21张图表，展示原油和燃料油相关数据走势，数据来源包括WIND、EIA、iFinD等 [15][17][21]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 15 日 [2] 行业投资评级 - 无 核心观点 - 今年美国旺季消费无明显起色，油价偏空为主；美俄谈判对油价影响可能偏短期，若美国最终对俄油征收二级关税，或将成为空单的入场时机 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI 主力开盘 62.38 美元/桶，收盘 62.04 美元/桶，最高 62.59 美元/桶，最低 61.29 美元/桶，涨跌幅 -0.7%，成交量 19.24 万手；Brent 主力开盘 66.14 美元/桶，收盘 65.74 美元/桶，最高 66.33 美元/桶，最低 65.01 美元/桶，涨跌幅 -0.57%，成交量 31.01 万手；SC 主力开盘 490.2 元/桶，收盘 481.9 元/桶，最高 490.5 元/桶，最低 480 元/桶，涨跌幅 -1.75%，成交量 7.77 万手 [6] - EIA 数据显示，截至 8 日当周，美国原油库存大幅增长，叠加 IEA 月报上调全球供应预期，隔夜油价延续下行 [6] - 美俄领导人即将展开直接会谈，美方希望通过制裁压力使俄乌尽早实现停火，俄罗斯原油有完备出口途径，制裁最终影响偏短期 [7] - 截至 1 日当周，美国汽油表需处于 5 年均值以下，旺季汽油消费未显著回升，油消费连续 5 周低于 2024 年同期后增速勉强转正，汽油价格更低时消费仍偏弱，今年美国旺季出行消费低于预期，成品油消费实际表现不乐观 [7] 行业要闻 - 俄罗斯宣布 7 月至 11 月每月减产 8.5 万桶/日，12 月再额外减产 9000 桶/日 [8] - 据数据及路透计算，俄罗斯 7 月份海上石油产品出口量环比下降 6.6% [8] - 消息人士称，CPC（里海管道联盟）7 月石油出口环比增长 3%，至 655 万吨 [8] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、WTI 基金持仓、Brent 基金净持仓、Dtd Brent 价格、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA 原油库存等数据图表，涉及 Bloomberg、wind、CFTC、EIA 等数据来源 [13][15][19]

油价表现 - 国际油价在14日明显上涨 纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶63.96美元 上涨1.31美元 涨幅为2.09% 10月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶66.84美元 上涨1.21美元 涨幅为1.84% [1] - 油价在隔夜市场走强 14日早盘涨幅显著扩大 随后强势盘整 [1] 地缘政治影响 - 市场继续评估俄美领导人15日会晤可能带来的影响 美国总统特朗普表示如果俄罗斯总统普京不接受俄乌停火提议将面临严重后果 [1] - 美国与俄罗斯领导人关于俄乌冲突会谈的不确定性继续给油价带来风险溢价利好 鉴于俄罗斯石油的购买者可能面临更多经济压力 [1] - 市场对本次会见可能移除影响市场的制裁风险抱有很高期望 但如果美国对中国和土耳其等购买俄罗斯石油的其他买家实施二级制裁 情况将会变得更为困难 [1] 市场供需展望 - 在宏观经济形势变得更为清晰和需求信号出现之前 原油价格看起来会区间波动 油价上涨的理由有限 [2] - 今年和明年石油供应将超出需求 市场倾向于下行 [2] - 预计从今年7月到2026年6月 市场上将会出现89万桶/日的供应过剩 全球石油库存将增加1亿桶 [2] 机构价格预测 - 重申今年下半年看空油价走势的立场 预计布伦特原油期货下半年平均处于每桶63.5美元的水平 并将跌破每桶60美元水平 [2]

油价表现 - 布伦特原油期货亚盘时段上涨28美分或0.43%至每桶65.91美元 美国WTI原油期货上涨23美分或0.37%至每桶62.89美元 [1] - 两大原油基准前一交易日双双触及两个月低点 [1] 地缘政治因素 - 美俄总统会晤为市场注入风险溢价 特朗普称若普京在乌克兰问题未达共识将面临严重后果并可能实施经济制裁 [3] - 美俄谈判不确定性增加油市看涨风险溢价 因俄罗斯原油买家可能承受更大经济压力 [3] 货币政策与汇率 - 美联储9月降息概率接近100% 因美国7月通胀温和上升且就业数据疲软 其中半个百分点降息可能性上升 [3] - 美元对欧元和英镑汇率维持在数周低位 为以美元计价的原油提供价格支撑 [3] 供需基本面 - 美国EIA数据显示截至8月8日当周原油库存意外增加300万桶 市场此前预期减少27.5万桶 [3] - IEA预测2025和2026年全球石油供应增速超预期 主因OPEC+增产及非OPEC国家产量提升 [4] 技术分析 - WTI原油价格在连续下跌后于62.50美元获初步支撑 短线反弹至63美元附近 [4] - 上方64.20-64.50美元区间存在较强阻力且接近20日均线位置 若突破或测试65.50美元 若跌破62.50美元支撑可能回落至61.80甚至60.50美元 [4] - 技术指标MACD位于零轴下方但红柱缩短 显示空头动能减弱 [4] 机构观点 - 未来油价走势取决于乌俄局势演变和全球供应增长节奏 若谈判未达实质成果或供应继续攀升则油价可能承压 [4] - 油市处于多空拉锯状态 地缘政治与货币政策宽松预期推高风险溢价 而库存增加与供应扩张构成抑制 [5] - 短期市场波动主要受美俄会晤结果及美联储9月政策路径影响 [5]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年8月12日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘63.85美元/桶、收盘63.35美元/桶、最高64.58美元/桶、最低62.77美元/桶、涨跌幅 -0.83%、成交量29.30万手；Brent主力开盘66.42美元/桶、收盘66.32美元/桶、最高67.22美元/桶、最低65.53美元/桶、涨跌幅 -0.17%、成交量37.53万手；SC主力开盘494.5元/桶、收盘489.4元/桶、最高497.5元/桶、最低488.1元/桶、涨跌幅 -1.41%、成交量13.57万手 [6] - 市场情况：美俄可能展开领导人对话及原油需求无明显起色，本周国际油价持续回落；美俄领导人将直接会谈，美方希望制裁施压使俄乌停火，俄罗斯原油出口途径完备，制裁影响偏短期；截至1日当周，美国汽油表需处于5年均值以下，旺季汽油消费未显著回升，油消费连续5周低于2024年同期后增速转正，汽油价低但消费仍弱，美国旺季出行消费低于预期，成品油消费不乐观 [6] - 操作建议：今年美国旺季消费无明显起色，美俄谈判对油价影响偏短期，若美国对俄油征收二级关税，或为空单入场时机 [7] 行业要闻 - 瑞银预计：因南美石油产量强劲、受美国制裁国家产量保持弹性及未来库存增加预期，油价将跌至低于此前预期水平；巴西石油产量创新高，美国批准雪佛龙恢复在委内瑞拉运营、暂缓对印度以外俄罗斯石油买家实施更严格制裁，伊朗石油产量处多年高位；预计到今年年底，布伦特原油价格将达每桶62美元，到2026年年中将回升至每桶65美元，此前预测为每桶68美元 [8] 数据概览 - 涉及数据图表：包括WTI现货价格、阿曼现货价格、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、全球高频原油库存、WTI基金持仓、美国原油增产速度、EIA原油库存等图表 [11][13][14][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际原油供需面偏弱，巴西伊朗原油产量高企，美俄会面结果及地缘风险影响油价走势，PX供应有所恢复但库存处于历史低位支撑稳固，PTA加工费下跌下游开工有下滑预期，聚酯消费淡季，PTA装置检修预期增强但供应有新装置投产预期需求端无起色，聚酯减产暂停开工稳定，产业链利润向原料环节倾斜，PTA、PX、PR预计震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年8月11日，WTI原油期货结算价63.96美元/桶涨0.13%，布伦特原油期货结算价66.63美元/桶涨0.06%，石脑油CFR日本现货价568美元/吨跌0.44%，二甲苯（异构级）FOB韩国现货价690美元/吨涨0.07%，对二甲苯PX CFR中国主港现货价835美元/吨涨0.40% [1] - 2025年8月11日，CZCE TA主力合约收盘价4706元/吨涨0.47%、结算价4708元/吨涨0.43%，近月合约收盘价4706元/吨涨0.38%、结算价4690元/吨涨0.30%，PTA国内现货价4671元/吨跌0.36%，CCFEI PTA内盘价格指数4695元/吨涨0.54%，外盘622美元/吨跌0.96% [1] - 2025年8月11日，CZCE PX主力合约收盘价6778元/吨涨0.77%、结算价6770元/吨涨0.33%，近月合约收盘价6770元/吨涨0.33%、结算价6770元/吨涨0.33%，对二甲苯国内现货价6705元/吨持平，CFR中国台湾现货价831美元/吨跌1.07%，FOB韩国现货价814美元/吨涨0.99% [1] - 2025年8月11日，PXN价差267美元/吨涨2.23%，PX - MX价差145美元/吨涨1.99%，CZCE PX基差 - 73元/吨降52元 [1] - 2025年8月11日，CZCE PR主力合约收盘价5934元/吨涨0.61%、结算价5938元/吨涨0.47%，近月合约收盘价5922元/吨涨0.44%、结算价5922元/吨涨0.44%，华东市场聚酯瓶片市场价5910元/吨持平，华南市场5950元/吨涨0.17% [1] - 2025年8月11日，CCFEI涤纶DTY价格指数8600元/吨涨0.58%，POY价格指数7125元/吨涨0.35%，FDY68D价格指数7050元/吨涨1.44%，FDY150D价格指数7050元/吨涨1.44%，涤纶短纤价格指数6480元/吨持平，聚酯切片价格指数5870元/吨持平，瓶级切片价格指数5910元/吨持平 [2] 开工及产销情况 - 2025年8月11日，聚酯产业链PX开工率78.11%持平，PTA工厂产业链负荷率76.56%升2.06%，聚酯工厂产业链负荷率87.09%持平，瓶片工厂产业链负荷率71.93%持平，江浙织机产业链负荷率57.83%持平 [1] - 2025年8月11日，涤纶长丝产销率43.00%升2.00%，涤纶短纤产销率51.00%降6.00%，聚酯切片产销率97.00%升8.00% [1] 装置信息 - 东营联合一套250万吨PTA装置6月28日检修，8月10日重启 [2] 交易策略 - 价格回调后维持震荡，TA2509合约以4706元/吨（0.38%）收盘，日内成交量44.47万手；PX2509合约以6778元/吨（0.44%）收盘，日内成交量7.41万手；PR2509合约以5934元/吨（0.41%）收盘，日内成交量1.97万手 [2]

报告行业投资评级 - 油价区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 印度强硬回应特朗普制裁威胁，对俄罗斯石油采购政策预计不变，因无法找到替代供应源或替代量级小 [2] - 油价延续跌势但跌幅有限，进一步发展取决于特朗普是否制裁俄罗斯原油买家的决定 [1] 市场要闻与重要数据 - 9月交货的纽约轻质原油期货价格跌1.13美元，收于每桶65.16美元，跌幅1.70%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌1.12美元，收于每桶67.64美元，跌幅1.63%；SC原油主力合约收跌1.30%，报503元/桶 [1] - 圣彼得堡国际商品交易所AI - 95汽油价格超每吨77,000卢布（964.6美元），因乌克兰无人机袭击俄炼油厂致产能受损，俄能源部称已增加国内供应稳定局势 [1] - 英国石油公司首席执行官称非欧佩克产油国供应2026年初达峰值，需求强劲，今明两年需求增长，石化产品引领明年消费，与俄伊制裁有关的事态发展是油价上涨主因 [1] - 特朗普将决定是否对购买俄罗斯能源的国家实施制裁，称对俄征收100%石油关税相当有可能 [1] - 对需求和欧佩克 + 供应增加的担忧打压市场人气使油价下跌，但俄原油出口可能受干扰致跌幅有限，若特朗普制裁俄原油买家，油价可能上涨 [1] 投资逻辑 - 印度强硬回应特朗普威胁，称捍卫本国利益，指责西方国家虚伪，市场认为其采购俄罗斯石油政策不变 [2] 策略 - 油价区间震荡，中期空头配置 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面总体偏中性，油价受宏观面关税、制裁和地缘局势驱动，中期需求走向淡季油价或回落，操作上考虑反弹后提前布局空单 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘66.85美元/桶，收盘66.24美元/桶，最高67.74美元/桶，最低65.46美元/桶，涨跌幅-1.62%，成交量25.39万手；Brent主力开盘69.11美元/桶，收盘68.68美元/桶，最高69.98美元/桶，最低68.00美元/桶，涨跌幅-1.42%，成交量30.84万手；SC主力开盘502.7元/桶，收盘508.8元/桶，最高513.2元/桶，最低502.2元/桶，涨跌幅-1.55%，成交量10.72万手 [6] - 印度表态继续进口俄罗斯石油，俄油出口预计不受太大影响，不确定性在于美国对印度关税变化；OPEC+增产55万桶日符合预期，美国非农数据大幅下修引发衰退恐慌致油价下挫 [6] - 供需面OPEC+和美国产量增速有限，需求旺季表现略不及预期，基本面偏中性，中期需求走向淡季油价或回落，操作上考虑反弹后提前布局空单 [7] 行业要闻 - 沙特阿美CEO预计今年石油需求增长110 - 130万桶/日，接近区间上部，今年石油需求预计达1.058亿桶/日 [8] - 调查显示沙特减产抵消阿联酋增产，欧佩克产量保持稳定 [8] - 利比亚国家石油公司与埃克森美孚签署谅解备忘录，此前埃克森美孚在利比亚业务中断十年 [8] 数据概览 - 报告展示了WTI现货价格、阿曼现货价格、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、全球高频原油库存、WTI基金持仓、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [11][13][14][18]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2025年8月5日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 油价受宏观面关税、制裁、地缘局势驱动，中期需求走向淡季或再度回落，宏观面利空情绪发酵，操作上考虑反弹后提前布局空单 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情数据：WTI主力开盘69.35美元/桶，收盘67.26美元/桶，涨跌幅-2.89%，成交量33.17万手；Brent主力开盘71.83美元/桶，收盘69.52美元/桶，涨跌幅-3.04%，成交量41.80万手；SC主力开盘527.6元/桶，收盘514.3元/桶，涨跌幅-2.61%，成交量14.58万手 [6] - 消息面：OPEC+如期宣布增产55万桶/日，符合预期，美国非农数据大幅下修引发衰退恐慌，油价大幅下挫 [6] - 供需面：OPEC+及美国产量增速有限，需求旺季表现略不及预期，基本面总体偏中性 [6] 行业要闻 - 欧佩克+八个成员国达成9月增产54.8万桶/日决议，提前一年完成供应恢复计划 [11] - 雪佛龙预计本月有部分委内瑞拉石油流入市场 [11] - 高盛维持2026年布伦特原油价格预测在56美元/桶 [11] - 特朗普称印度不再从俄罗斯购油，印度官员表示仍将购买 [11] 数据概览 - 包含全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [10][13][16][19]