公司基本情况 - 弘业期货股份有限公司是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 公司通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [7] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例为22% [2] 市场表现与交易数据 - 11月5日，公司股价涨0.45%，成交额7511.68万元，换手率0.89%，总市值111.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入93.12万元，占成交额的0.01%，在行业中排名第11位（共27家公司），所属行业主力资金净流出4.31亿元，连续3日被主力资金减仓 [4] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额6640.31万元，占总成交额的7.28% [5] - 公司A股上市后累计派现4434.22万元 [8] 财务状况与股东结构 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入0.00元；归母净利润208.97万元，同比减少87.27% [7] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [7] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股（较上期减少320.06万股），南方中证1000ETF持股211.32万股（较上期减少9800股），南方金融主题灵活配置混合A为新进股东，持股179.96万股 [8] 技术面与筹码分析 - 该股筹码平均交易成本为11.92元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近支撑位10.97元 [6]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价上涨2.02%至28.74元/股，成交额1.99亿元，换手率2.90%，总市值92.01亿元 [1] - 当日主力资金净流入640.81万元，其中特大单净买入18.65万元，大单净买入622.16万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨45.52%，近60日上涨28.76%，但近5个交易日下跌2.28%，近20日下跌3.85% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为风力发电机主轴及各类大型铸锻件的研发、生产和销售，风电轴类产品贡献主营业务收入的67.80% [1] - 2025年1-9月实现营业收入21.19亿元，同比增长61.35%，归母净利润3.05亿元，同比增长104.59% [2] - A股上市后累计派发现金红利5.06亿元，近三年累计派现2.10亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.79万户，较上期减少7.27%，人均流通股增至8701股，较上期增加7.84% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股425.02万股，较上期增加109.37万股 [3] - 南方中证1000ETF新进第十大流通股东，持股204.67万股，长信金利趋势混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [1] - 所属概念板块包括机械、融资融券、创投、参股新三板、小盘等 [1]

股价表现与交易数据 - 11月5日盘中上涨2.05%，报12.44元/股，成交金额5.94亿元，换手率2.68%，总市值279.83亿元 [1] - 主力资金净流入507.99万元，特大单买入2865.25万元（占比4.83%），大单买入1.42亿元（占比23.85%） [1] - 今年以来股价上涨66.98%，近5个交易日下跌7.72%，近20日下跌21.76%，近60日上涨19.85% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月4日，龙虎榜净买入4629.79万元，买入总计2.37亿元（占总成交额11.48%） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为锂离子电池负极材料和电解液的研发、生产和销售，主营业务收入构成为偏光片58.15%，锂电池材料41.77%，其他0.09% [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，所属概念板块包括偏光片、共享经济、创投、快充概念、OLED等 [2] - 公司成立日期为1992年12月14日，上市日期为1996年1月30日 [1] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入148.09亿元，同比增长11.48% [2] - 2025年1月-9月归母净利润2.84亿元，同比增长1121.72% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数17.92万，较上期增加19.08%，人均流通股9804股，较上期减少16.02% [2] - A股上市后累计派现30.79亿元，近三年累计派现11.09亿元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3060.07万股（较上期减少276.19万股），南方中证500ETF持股2289.56万股（较上期减少46.12万股），广发国证新能源车电池ETF持股1781.84万股（为新进股东） [3]

长三角地区创投活跃度 - 创投圈活跃度和机会高度集中于长三角地区，有VC机构表示80%以上的机会都在该区域[1] - 全国首支跨省域财税分享基金在长三角设立，首期规模5亿元，地方级财税收入由青浦、吴江、嘉善两区一县按同等比例分享[1] 上海基金布局 - 上海未来产业基金规模100亿元，采用直接投资+子基金投资模式，基金期限长达15年，可延长3年，已高效完成两批共12支子基金决策[2] - 上海三大先导产业母基金在10个月内快速决策36个项目，投决总金额达259.55亿元，带动超1000亿元社会资本注入集成电路、生物医药、人工智能产业[4] - 中国太保设立太保战新并购私募基金，目标规模300亿元，首期100亿元，一半资金将作为母基金配置到子基金[4] - 上海市产业转型升级二期基金总规模500亿元，首期100亿元，国资并购基金矩阵总规模500亿元以上[5] - 闵行区出资百亿组建四大板块基金矩阵，静安资本正式成立，注册资本120亿元[5] - 上海市人工智能CVC基金首期规模30亿元，浦东人工智能种子基金总规模20亿元[6] 江苏基金模式 - 江苏省战略性新兴产业母基金总规模500亿元，形成母母基金-产业专项基金-产业子基金三层架构，被称为"江苏模式"[7] - 专项母基金分为未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金三类，实现有机协同[8] - 江苏省战新基金集群前两批36只产业专项基金规模达914亿元，已全部组建落地[9] - 苏州打造"苏州模式"，建立服务企业全生命周期的政府投资基金组合[9] 浙江基金特色 - 浙江省形成"浙江模式"，省级母基金动态不断，"4+1"专项基金群加速投资[10] - 杭州三大千亿母基金差异化定位、协同化运作，湖州市产业母基金总规模300亿元[14] - 浙江省发布三大百亿级基金集群，首批规模约150亿元，包括科技创新新质生产力基金、国有企业产业结构优化调整基金、上市公司高质量发展基金[14] - 科技创新新质生产力基金聚焦战略性新兴产业和未来产业，国有企业产业结构优化调整基金优化国有资本布局，上市公司高质量发展基金着力稳定和做强资本市场[15] 安徽监管创新 - 安徽省构建政府投资基金全方位监管协同体系，建立"双线并行"风险防控机制[17] - 安徽省新兴产业引导基金规模500亿元，形成"1+16+N"体系布局，截至2025年1月底引导基金体系认缴规模突破2000亿元，达到2220.13亿元[17] - 16只母基金共设立子基金142只，母子基金累计投资项目686个、投资金额349.22亿元[17] - 安徽省支持风险投资创业投资措施力度大，各级国资出资子基金总和最高50%，天使子基金出资比例不设上限，返投比例仅1.2倍[18] - 安徽省将设立总规模200亿元的省新质生产力投资平台，推动母基金设立并购重组子基金[18] 合肥模式升级 - 合肥通过政府投资带动社会资本进行产业培育，形成"合肥模式"，市属平台公司主导和参与基金总认缴规模近2600亿元，累计投资项目超1800个，投资金额超1300亿元，87家投资企业成功上市[20] - 合肥升级投资理念，从产投向创投转变，展开"创投城市计划"，提出"创投生态合伙人"理念[19] - 合肥市正在谋划设立一批战略性投资基金，重点围绕未来产业新赛道[20]

公司业务与战略 - 公司专注于火盆、气炉等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售，产品系列丰富，已成为国内主要的火盆、气炉类产品提供商之一 [2] - 公司坚持自主研发发展战略，拥有完整的研发设计、生产、销售和服务体系 [2] - 公司2023年通过亚马逊平台建立线上销售渠道并推广自有品牌，2024年进一步深化跨境电商布局 [2] - 公司积极拓展TikTok、Wayfair等新兴社交电商平台，利用精准营销优势触达年轻消费群体，并借助浙江省跨境电商综合试验区政策优化海外仓布局与物流效率 [2] - 公司以自有品牌为核心，依托亚马逊扩大市场渗透，提升品牌认知度 [2] - 公司主营业务收入构成为：火炉火盆类55.86%，其他类33.74%，气炉类10.40% [8] 财务表现 - 2024年公司营业收入达2.96亿元，同比大幅增长87.22% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长22.23% [9] - 2025年1-9月，公司归母净利润177.93万元，同比减少68.19% [9] - 公司A股上市后累计派现1.42亿元，近三年累计派现5110.00万元 [10] 投资与股东结构 - 公司于2023年7月26日公告，拟与御道创业投资管理（永康）有限公司等共同投资设立金华御道数维创业投资合伙企业（有限合伙），公司作为有限合伙人认缴出资1020万元，占合伙企业出资比例的39.9843% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数6381.00，较上期减少0.62% [9] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股8629股，较上期增加0.53% [9] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）为新进股东，持股41.23万股，位居第七大流通股东；诺安多策略混合A（320016）退出十大流通股东之列 [10] 市场表现与交易数据 - 公司海外营收占比为98.94%，受益于人民币贬值 [4] - 公司所属概念板块包括：微盘股、小盘、高派息、出海概念、融资融券等 [8] - 公司总市值21.70亿元，成交额2321.27万元，换手率1.78% [1] - 公司主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1259.20万元，占总成交额的6.34% [6] - 公司筹码平均交易成本为21.95元，近期有吸筹现象但力度不强，目前股价靠近支撑位23.47元 [7]

股价与交易表现 - 11月4日盘中股价下跌2.07%至4.74元/股，成交金额为8408.05万元，换手率为1.03%，总市值为80.61亿元 [1] - 当日主力资金净流出1175.09万元，其中特大单买卖占比分别为2.21%和8.17%，大单买卖占比分别为20.05%和28.06% [1] - 公司股价今年以来上涨5.33%，但近20个交易日下跌10.90%，近5个交易日下跌0.21%，近60个交易日上涨3.49% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为5月8日，当日龙虎榜净买入额为-6488.01万元，买入总额1.98亿元（占总成交额18.97%），卖出总额2.63亿元（占总成交额25.19%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为色纺纱的生产和销售，收入构成为纱线54.77%、棉业42.03%、袜业1.91%、其他0.89%、算力及AI 0.40% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入88.73亿元，同比减少4.86%，归母净利润为5231.90万元，同比增长9.51% [2] - A股上市后累计派现21.76亿元，近三年累计派现4976.13万元 [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.94万户，较上期增加17.65%，人均流通股为43208股，较上期减少15.00% [2] 行业与股东结构 - 公司所属申万行业为纺织服饰-纺织制造-棉纺，所属概念板块包括小红书概念、职业教育、DeepSeek概念、算力概念、创投等 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司位列公司第六大流通股东，持股1650.09万股，较上期增加307.81万股 [3]

股价与交易表现 - 11月4日盘中股价下跌2.01%至28.33元/股，成交额7488.49万元，换手率1.08%，总市值90.69亿元 [1] - 当日主力资金净流出522.78万元，特大单净卖出375.04万元，大单净卖出147.73万元 [1] - 公司今年以来股价上涨43.44%，近5个交易日下跌7.27%，近20日下跌6.62%，近60日上涨26.64% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件 [1] - 主营业务收入构成为：风电轴类(含锻造和铸造)占比67.80%，其他精密轴类占比14.19%，装配业务占比10.71%，其他业务占比7.30% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件，概念板块包括机械、融资融券、参股新三板、创投、小盘等 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入21.19亿元，同比增长61.35% [2] - 2025年1-9月公司实现归母净利润3.05亿元，同比增长104.59% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为2.79万户，较上期减少7.27%，人均流通股为8701股，较上期增加7.84% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股425.02万股，较上期增加109.37万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）新进为第十大流通股东，持股204.67万股，长信金利趋势混合A（519994）退出十大流通股东之列 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现5.06亿元，近三年累计派现2.10亿元 [3]

投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [1][4] 核心观点 - 公司是张江科学城的重要开发主体，也是张江科学城运营主体中唯一上市公司 [1][4] - 公司创投业务受益于资源丰富的张江科学城，未来投资收益增长可期 [1][4] - 2025年前三季度公司业绩增长，投资收益保持强劲上升势头 [1][4] - 预计公司2025年EPS为0.72元，RNAV值为50.13元，给予公司2025年1.1倍的RNAV估值，合理价值为55.14元 [4] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入20.04亿元，同比增加19.09%；实现归母净利润6.17亿元，同比增加20.66% [4] - 2025年前三季度公司实现投资收益6.96亿元，同比大幅增加885.61% [4] - 2025年前三季度公司公允价值变动收益为-877.77万元，同比下滑103.42% [4] - 2025年预测营业收入为21.93亿元，同比增长10.6%；预测归母净利润为11.22亿元，同比增长14.2% [3] - 2025年预测每股净收益为0.72元，净资产收益率为6.9% [3] 业务运营 - 2025年前三季度公司房地产业务实现销售收入11.29亿元，同比增加24.81% [4] - 2025年前三季度公司房地产业务取得租金总收入8.61亿元，同比增加13.31% [4] - 2025年9月末公司出租房地产总面积186.83万平 [4] - 2025年前三季度公司无新增房地产项目储备，新开工面积0.27万平，竣工面积10.3万平 [4] 资产与估值 - 2025年三季度末公司总资产为594.03亿元，较上年度末增加1.72% [4] - 2025年三季度末归属于上市公司股东的净资产为147.55亿元，较上年末增加6.36% [4] - 公司RNAV估值为50.13元/股，基于2025年预测BPS 10.46元，对应动态PB为5.27倍 [4][8] - 公司合理价值为55.14元，基于1.1倍RNAV估值 [4] 行业地位 - 公司拥有产业投资和集成电路全产业链服务两大核心主业 [9] - 公司作为张江科学城的重要建设运营主体，积极响应国家战略以及上海市、浦东新区和张江科学城发展规划 [9]

股价与资金表现 - 11月3日盘中股价下跌2.08%，报11.31元/股，总市值84.10亿元，成交额4249.83万元，换手率0.56% [1] - 当日主力资金净流出160.13万元，大单买入353.33万元（占比8.31%），卖出513.46万元（占比12.08%） [1] - 今年以来股价上涨13.32%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.66%，近20日下跌7.45%，近60日下跌3.42% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为1月20日，龙虎榜净买入-332.13万元，买入总额5309.65万元（占总成交额9.79%），卖出总额5641.78万元（占总成交额10.40%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为厨卫电器的研发、生产和销售，厨房电器收入占比50.15%，生活热水收入占比43.90% [1] - 2025年1-9月实现营业收入55.24亿元，同比增长5.54%，归母净利润4.79亿元，同比增长5.57% [2] - A股上市后累计派现32.05亿元，近三年累计派现9.32亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.89万，较上期增加20.40%，人均流通股34968股，较上期减少16.95% [2] - 十大流通股东中，红利低波（512890）为第四大股东，持股3150.51万股，较上期增加234.35万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大股东，持股2491.61万股，较上期减少597.29万股 [3] - 创金合信中证红利低波动指数A（005561）为新进第十大股东，持股608.34万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为家用电器-厨卫电器-卫浴电器 [2] - 所属概念板块包括创投、智能家居、工业4.0、阿里概念、节能环保等 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1997年10月30日，于2009年12月30日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册及办公地址均为上海市，是国内汽车零部件领域的重要企业 [1] - 主要从事各类金属冲压钣金件和微型电机的生产，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 其他汽车零部件 [1] - 概念板块包括创投、汽车零部件、液冷概念核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达30.94亿元，行业排名11/55，高于行业平均数21.5亿元和中位数12.83亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.02亿元，行业排名9/55，高于行业平均数1.29亿元和中位数7830.98万元 [2] - 公司营收与行业第一名中鼎股份的145.55亿元、第二名凌云股份的140.7亿元存在较大差距 [2] - 公司净利润与行业第一名中鼎股份的13.05亿元、第二名凌云股份的7.86亿元相比也存在差距 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为32.18%，低于去年同期的36.15%，也低于行业平均的40.56% [3] - 2025年三季度毛利率为10.54%，低于去年同期的11.02%，也低于行业平均的21.56% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人为宋琳，董事长宋琳2024年薪酬185.3万元，较2023年增加0.35万元 [4] - 总裁沈晓青2024年薪酬204.9万元，较2023年减少6.05万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.45万，较上期减少9.43% [5] - 户均持有流通A股数量为1.28万，较上期增加10.41% [5] - 十大流通股东中，广发多因子混合（002943）退出十大流通股东之列 [5]