AI行业巨头动态与资本投入 - 谷歌、阿里、蚂蚁等巨头正抢占AI应用市场高地，产业资本目光转向AI产业下游 [1] - 字节跳动2025年AI领域资本开支将超1600亿元，凭借全栈自研与场景爆发战略成为赛道核心领军企业 [3] - 字节跳动AI智能体技术领先，豆包大模型跻身第一梯队，Seedance视频生成模型领跑全球榜单，并通过极致性价比推动技术规模化落地 [3] AI智能体终端应用与市场表现 - AI玩具、AI耳机等消费级产品成为AI智能体落地最佳试验场，字节跳动AI陪伴玩偶二手转让价炒至数百元，挂件产品上线后销量破万台 [3] - 字节跳动AI耳机通过与火山方舟MaaS平台对接实现智能交互升级，2025年出货量已破100万台 [3] - Canalys预测2028年AI手机出货占比将过半，AI眼镜、智能穿戴设备正迎来渗透率拐点 [6] 科翔股份在AI供应链中的定位与机遇 - 公司作为PCB龙头，通过多重链路深度嵌入字节跳动、中兴等巨头供应链，在AI终端爆发期迎来新机遇 [1][4] - 公司通过字节-锐捷链路站稳算力硬件供应链，锐捷网络占字节跳动数据中心交换机市场份额近60%，其交换机用PCB主供为科翔股份 [5] - 公司是中兴通讯交换机PCB主要供应商，高阶通信PCB技术历经头部企业考验 [5] 科翔股份的技术布局与客户合作 - 在消费级AI终端领域，公司借道华勤技术、闻泰科技等头部ODM厂商批量交付AI设备用PCB，间接切入字节跳动AI耳机、AI玩具供应链 [5] - 公司高阶HDI板、柔性PCB技术满足AI终端高密度布线、低延迟传输需求，与字节AI智能体设备技术要求精准匹配 [5] - 公司ePOP产品已切入Meta、雷鸟、Rokid等品牌AI眼镜供应链，柔性PCB技术可满足设备轻量化（<100g）、百万次弯折等要求 [6] 科翔股份产品矩阵与增长前景 - 公司构筑了AI服务器、存储芯片、高端消费电子等高端PCB核心产品矩阵 [7] - 随着字节跳动等巨头AI智能体从概念走向量产，公司有望实现直接加间接供应链双重突破 [7] - 公司借助AI智能体风口，结合与小米、中兴、大疆等头部客户的存量优势，在AI终端PCB需求激增背景下快速爆发 [7]

AI智能体行业发展态势 - 华为新款折叠屏手机Mate X7首次商用A2A智能体协作技术，实现跨应用协同完成复杂任务[4] - 各大厂、创业公司、SaaS厂商加速推动智能体商业落地，2025年已实现初步收入积累，规模化放量阶段渐行渐近[4] - 展望2026年，国内外将迎来一系列AI行业催化事件，搭载大模型的AI手机有望成为个性化智能助手，AI智能体或成为下一轮换机潮的推动因素[5] 市场表现与机构关注 - AI智能体概念股有200余只，17股年内股价涨幅超100%，其中品茗科技、开普云、宏景科技涨幅居前，分别上涨648.82%、264.2%和228.59%[6] - 月内26只概念股获机构调研，中控技术获166家机构调研，其时间序列大模型TPT已在百余个工业场景落地[6] - 海天瑞声月内获61家机构调研，与多家机器人厂商及头部科技大厂展开合作，推进具身智能数据业务[7] - 截至11月24日，月内72股获融资客加仓超亿元，华胜天成、英方软件等7股净买入额居前[7] - 月内机构调研家数居前的概念股包括中控技术(166家)、凌志软件(76家)、海天瑞声(61家)等[8] 代表性公司进展 - 品茗科技发布面向施工技术线的大模型应用"品茗晓筑"，具备行业知识问答、方案生成等功能，已在多家施工单位应用[6] - 中控技术时间序列大模型TPT引入智能体机制，支持自然语言交互，降低工业场景AI技术使用门槛[6]

AI智能体技术发展与行业前景 - 华为新款折叠屏手机Mate X7首次商用A2A智能体协作技术，通过Agent to Agent协议实现跨应用协同，可一句话完成AI订票、复购等复杂任务[4] - 行业层面，各大厂、创业公司及SaaS厂商正加速智能体商业落地，2025年已实现初步收入积累，规模化放量阶段渐行渐近[4] - 技术生态层面，各类AI智能体框架与平台涌现，为产品技术升级提供支持，助力产业持续加速迭代[4] - 展望2026年，国内外将迎来一系列AI行业催化事件，包括英伟达Rubin GPU量产、谷歌Gemini大模型发布等，搭载大模型的AI手机有望成为个性化智能助手[5] - AI智能体或成为推动下一轮换机潮的关键因素[5] AI智能体概念股市场表现与机构关注 - AI智能体概念股有200余只，其中17只股票年内股价涨幅超100%，品茗科技、开普云、宏景科技涨幅居前，分别上涨648.82%、264.2%和228.59%[6] - 品茗科技股价年内涨幅居首，盘中最高达180元/股，公司已发布大模型应用"品茗晓筑"，具备行业知识问答、方案生成等功能并在多家施工单位实际应用[6] - 月内26只概念股获得机构调研，中控技术获得166家机构调研，其时间序列大模型TPT已在百余工业场景落地，并通过智能体机制支持自然语言交互[6] - 海天瑞声月内获得61家机构调研，目前已与多家机器人厂商及科技大厂展开合作，推进样例数据交付与训练场方案设计[7] - 资金面上，月内72只概念股获得融资客加仓超亿元，华胜天成、英方软件等7只股票净买入额居前，均超亿元[7] - 机构调研家数居前的概念股包括中控技术（166家）、凌志软件（76家）、海天瑞声（61家）等，其中金橙子年内股价涨幅达92.56%[8] *ST东通个股异常交易情况 - *ST东通近期遭游资炒作，11月19日午后冲高涨停，11月20日再度封涨停，11月24日大涨7.86%[3] - 从龙虎榜数据看，上榜营业部席位全天买入3115.18万元，卖出2974.92万元，合计净买入140.26万元[3] - 具体买入方为东方财富证券拉萨东环路第二营业部（712.52万元）和团结路第一营业部（688.93万元）[3] - 卖出方为东方财富证券拉萨金融城南环路营业部（665.45万元）和东环路第一营业部（632.35万元）[3]

华为新款折叠屏手机与A2A技术 - 华为发布新款折叠屏手机Mate X7，首次商用A2A智能体协作技术，通过Agent to Agent协议实现跨应用协同，可一句话完成AI订票、AI复购等复杂任务 [1] - 各大厂、创业公司、SaaS厂商正加速推动智能体商业落地，2025年各大场景AI智能体厂商已实现初步收入积累，行业规模化放量阶段渐行渐近 [1] - 搭载大模型的AI手机有望成为用户个性化智能助手，AI智能体或成为下一轮换机潮的推动因素 [1] AI智能体概念股市场表现 - AI智能体概念股有200余只，其中17只股票年内股价涨幅超100%，品茗科技、开普云、宏景科技涨幅居前，分别上涨648.82%、264.2%和228.59% [2] - 品茗科技股价创新高，公司发布面向施工技术线的大模型应用“品茗晓筑”，具备行业知识问答、方案生成等功能，已在多家施工单位实际应用 [2] - 月内多只概念股获机构调研，中控技术、凌志软件、海天瑞声、金橙子等26股被调研，其中中控技术获166家机构调研 [2][3] 重点公司业务进展与资金动向 - 中控技术时间序列大模型TPT已在百余个工业场景落地，通过引入“智能体机制”支持自然语言交互，降低AI技术使用门槛 [2] - 海天瑞声与多家机器人本体厂商及头部科技大厂合作，推进具身智能数据业务样例数据交付与训练场方案设计 [3] - 资金面上，月内72股获融资客加仓超亿元，华胜天成、英方软件、浪潮软件、光云科技等7股净买入额居前 [3] - 部分概念股总市值及年内表现：中控技术总市值398.36亿元，年内涨2.98%；金橙子总市值37.78亿元，年内涨92.56%；初灵信息总市值64.33亿元，年内涨113.12% [4]

AI智能体技术发展与市场前景 - 华为新款折叠屏手机Mate X7首次商用A2A智能体协作技术，通过Agent to Agent协议实现跨应用协同，可一句话完成AI订票、复购等复杂任务[4] - 各大厂、创业公司及SaaS厂商正加速推动智能体商业落地，2025年相关厂商已实现初步收入积累，规模化放量阶段渐行渐近[4] - 搭载大模型的AI手机有望成为用户个性化智能助手，AI智能体或成为下一轮换机潮的推动因素[1][5] - 中金公司认为AI智能体框架与平台涌现为产品技术升级提供支持，助力产业持续加速迭代[4] AI智能体概念股市场表现 - AI智能体概念股有200余只，其中17股年内股价涨幅超100%，品茗科技、开普云、宏景科技涨幅居前，分别上涨648.82%、264.2%和228.59%[6] - 品茗科技股价创新高至180元/股，公司发布面向施工技术线的大模型应用“品茗晓筑”，具备行业知识问答、方案生成等功能并获客户认可[6] - 月内72只概念股获融资客加仓超亿元，华胜天成、英方软件等7股净买入额居前[7] - 从数据表可见，金橙子、当虹科技等个股年内涨幅显著，分别达92.56%和89.14%[8] 机构调研与公司技术进展 - 中控技术、凌志软件等26只概念股月内获机构调研，中控技术获166家机构调研，其时间序列大模型TPT通过引入智能体机制在百余工业场景落地[6] - 海天瑞声月内获61家机构调研，公司与多家机器人厂商及科技大厂合作，推进具身智能数据业务样例交付与训练场方案设计[7] - 中控技术TPT模型支持自然语言交互，大幅降低工业场景AI技术使用门槛[6] - 凌志软件、金橙子等公司月内分别获得76家和40家机构调研[8]

产品发布与核心配置 - 华为于11月25日正式发布Mate 80与Mate X7系列旗舰手机，出厂搭载HarmonyOS 6，并使用麒麟9030系列及麒麟9020芯片 [2] - Mate 80 Pro Max、RS非凡大师版及Mate X7的性能相比上代提升42%至45% [4] - Mate 80系列起售价为4699元，较上一代更具竞争力 [2] 硬件创新与升级 - Mate 80 Pro Max首发超透亮灵珑屏，采用双层OLED架构 [5] - Mate 80系列首发700MHz无网应急通信及第二代红枫影像系统 [5] - Mate X7整机重量约235克，折叠态厚度约9.5mm，展开态厚度4.5mm，搭载超可靠折叠玄武架构 [7] 软件与AI能力 - HarmonyOS 6具备多智能体协作能力（A2A），Mate X7成为行业内首批落地“应用智能体互通”的折叠旗舰 [9][10] - AI助手小艺可通过自然语言指令自动调用东方财富、深圳航空等应用的智能体，实现跨应用任务自动化处理 [10] - 鸿蒙5和鸿蒙6终端设备数突破2700万，鸿蒙生态已有超30万应用与元服务 [2] 市场地位与生态战略 - 2025年三季度中国折叠屏手机出货量达263万台，同比增长17.8%，华为以近70%市占率领跑 [14] - 2025年上半年全球高端智能手机销量同比增长8%，华为位列第三 [15] - 鸿蒙生态注册开发者数量已超过1000万，鸿蒙应用日均新增功能超过2000项，用户日均下载/更新应用超8800万 [16] - 公司战略重点从硬件竞争转向生态竞争，鸿蒙生态成为长期增长的关键支点 [11][15][16]

行业核心观点 - AI Agent在本地生活服务领域已从概念验证进入小规模公测和头部平台试水阶段，正从“能用”走向“敢用”，但达到“好用”水平仍需跨越复杂语义理解、跨平台协同与实时履约三大门槛 [1][3][5] - 行业竞争核心正从传统的流量、补贴和商户覆盖率转向以AI Agent为载体的智能决策中枢争夺，目标是成为用户信任的“超级AI助理” [8] - 2025年中国AI智能体市场规模预计将从2024年的28.73亿元增长至69亿元，增速超过140%，到2030年将接近300亿元，远超AI市场整体增速 [7] 京东战略布局 - 2025年11月17日正式上线京东外卖独立APP，同步推出AI驱动的“京东点评”及消费决策工具“京东真榜”，形成组合策略 [1][2] - 承诺京东点评和真榜业务“永不商业化”，直击行业付费推广、刷评控评等痛点，宣称打造全球首个AI生成榜单，涵盖五大场景 [2] - 京东点评利用AI大模型分析全网数据，并引入“京东美食八大家”虚拟人格增强文化属性，“京东真榜”则融合AI全网评、用户复购数据及十万名用户参与的线下盲测 [2] - 此前已推出基于JoyAI大模型的三款产品，其中京犀App可通过一句指令完成购物、点餐、订酒店等动作 [2] 竞争对手动态 - 美团于2025年9月推出首款独立AI Agent产品“小美”APP，搭载自研大模型，可通过自然语言交互实现外卖下单、餐厅推荐、订座导航等原生体验 [3] - 滴滴开启AI出行助手“小滴”公测，改变打车逻辑，使用户从被动匹配车升级为通过自然语言主动挑车 [3] - 大模型厂商智谱AI推出的智能体AutoGLM可操作抖音、小红书、美团、京东等40多个高频应用，帮助用户完成点外卖、打车、订票等决策 [8] 技术挑战与落地难点 - 本地生活场景对AI Agent的实时性和准确性要求极高，需快速响应并准确执行如外卖点餐、打车等即时需求 [5][6] - 服务链条长且复杂，需要与多个环节、商家、系统和平台进行协同，落地复杂性高 [5][6] - 对多轮对话和上下文理解能力要求强，同时数据隐私和安全问题突出，需在数据获取和使用中严格遵守隐私规定 [5][6] 未来发展趋势 - 2025-2026年被视为“单点渗透”期，外卖、咖啡、打车等高频刚需服务预计在一线城市达到一定占比 [9] - 2027-2028年将进入“跨场景融合”期，出现真正一站式的“私人生活助理” [9] - 未来2-3年，能够实现“多意图、跨平台、秒级锁定”隐形背景能力的企业将有望拿下AI时代的本地生活超级入口 [9] - AI Agent将逐步承担“数字生活管家”角色，实现从“用户意图识别”到“场景闭环执行”的无缝衔接 [8]

核心观点 - 一位前普华永道员工在为公司开发了用于自动化流程的AI智能体并赢得内部黑客松冠军后，随即被公司裁员 他随后利用在普华永道积累的技能和人脉创立了一家AI营销机构 成功实现了从失业者到创业者的转型 其业务已服务于从初创公司到估值十亿美元巨头的客户 [1][3][4][6] 个人职业经历与创业 - 该员工于2021年从德州大学奥斯汀分校金融系毕业后入职普华永道 [10] - 在普华永道期间 每周工作60到80小时 并组织内部AI知识分享会 最多有200多名同事参与 [10] - 2024年10月 其开发的“全流程人工自动化AI智能体”在普华永道有3000多人参赛的OpenAI黑客松比赛中获得冠军 [8] - 在赢得冠军仅两小时后 因“业务收缩 咨询业务要调整”被普华永道裁员 [12] - 2024年12月 被裁两个月后 利用年薪和离职补偿作为启动资金 创立了AI营销机构AMDK [4] - 创业后 每周80小时的工作经验使其透彻理解了商业底层逻辑 积累的人脉和技能成为创业基石 [18] 创业公司业务发展 - AMDK专注于帮助有数十年经验的CEO在TikTok时代打造个人品牌 [6] - 客户范围从初创公司扩展至估值十亿美元的大型企业 [6] - 不少客户主动上门寻求定制专属AI智能体 [6] - 公司的终极目标是开发一组能够处理企业所有后台运营的智能体 [8] 行业趋势与影响 - 该员工为500强客户开发的AI智能体旨在自动化大量人类工作 甚至可能替代整个部门 [12] - 在其被裁后一年内 部分曾服务过的500强客户也开始陆续缩减人员 [14] - AI智能体虽推理能力有限 但凭借处理海量信息的能力 能高效完成枯燥、重复的任务 而这些任务传统上由初级岗位承担 导致这些岗位首当其冲被替代 [14] - 事件反映了AI时代职场的一个潜在规则：即便在大公司取得耀眼成绩 “降本增效”的KPI也可能优先 [16]

合作概述 - 比亚迪与美的集团在深圳比亚迪总部正式签署战略合作协议，旨在共同探索智能生态融合路径 [1] - 合作目标是打破车与家的边界，打造“人-车-家”智慧新生态 [1] - 双方高层代表共同出席见证，包括比亚迪董事长王传福、美的集团董事长方洪波等 [3] 合作维度与内容 - 合作围绕技术共研、标准制定、生态互联及渠道营销等多个维度展开深度合作 [3] - 重点聚焦于AI智能体层面的协同创新，推动技术接口与数据协议的标准化 [3] - 积极探索智能汽车与家庭环境智能管家之间的数据互通与协同决策 [3] - 双方将共同制定“人-车-家”智慧互联的标准，并推动升级为行业标准 [3] 产品与生态整合 - 比亚迪全品牌车型将与美的集团旗下多品牌合作，逐步接入智能家电、智能家居设备及IoT车载产品等全品类产品 [3] - 通过双方底层数据的双向打通，实现“车控家”与“家控车”之间的衔接 [3] - 具体功能包括用户在车上控制家中智能设备，以及在家中一键完成“远程备车” [3] - 该能力将在腾势N8L、2026款夏、汉L及唐L等车型上率先应用 [3] 渠道与未来规划 - 双方将围绕“创新渠道共融”，在比亚迪与美的线下终端试点共建“人-车-家”智慧生活体验空间 [5] - 通过打通从场景体验到产品购买的全链路销售闭环，实现“所见即所得”的一站式消费升级 [5] - 未来将持续深化合作，通过“全品牌、全品类、全领域”的全面互联，以AI重塑“人-车-家”新生态 [5]

股市行情 - 11月24日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.05%报3836.77点，深成指涨0.37%报12585.08点，创业板指涨0.31%报2929.04点 [1] - 当日表现较好的板块是AI智能体、远程办公和Web3.0，而新型工业化、苹果概念和锂矿概念等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 近30天（10月25日-11月24日）共有644只基金产品的基金经理发生离职变动 [3] - 11月24日单日有72只基金产品发布基金经理离职公告，变动原因包括工作变动（涉及15位基金经理和40只产品）、产品到期（涉及6位基金经理和9只产品）以及个人原因（涉及3位基金经理和23只产品） [3] 新任基金经理 - 易方达基金余海燕新任易方达上证50指数(LOF)A和C的基金经理，其现任基金资产总规模为4406.29亿元，任职期间回报最高的产品是易方达沪深300非银ETF，回报率达155.84% [5] - 南方基金卢玉珊现任基金资产总规模为11.09亿元，任职期间回报最高的产品是南方改革机遇，回报率达147.82% [5] 基金公司调研活动 - 近一个月（10月25日-11月24日）创金合信基金调研最为活跃，共调研214家上市公司，博时基金、华夏基金和平安基金紧随其后，分别调研117家、113家和112家 [7] - 从调研行业看，基金公司对医疗器械行业调研次数最多，共639次，其次是化学制品行业（502次）和半导体行业（469次） [7][8] - 个股方面，立讯精密是近一个月最受关注的上市公司，获得76家基金管理公司调研，蓝思科技和九号公司分别获得74家和72家基金公司调研 [8] - 最近一周（11月17日-11月24日）九号公司是调研焦点，共被47家基金机构调研，蓝思科技、容百科技和博盈特焊分别被35家、30家和18家基金机构调研 [9][10]